歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
道通早報
日期：2017年1月23日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 特朗普宣誓就職后，白宮網(wǎng)站發(fā)布新政府施政綱領(lǐng)。在經(jīng)貿(mào)協(xié)定上，特朗普政府表示美國將退出TPP，并準(zhǔn)備好在必要情況下，退出與墨西哥和加拿大簽署的北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）；將推翻前任總統(tǒng)奧巴馬氣候問題核心政策“氣候行動計劃”。特朗普簽署就任總統(tǒng)后第一道行政命令：廢除奧巴馬醫(yī)改法案。
2??? IMF總裁拉加德警告稱，對2017年全球經(jīng)濟(jì)形勢保持審慎樂觀，各國政策之間的負(fù)面競爭可能成為2017年全球經(jīng)濟(jì)最大的“黑天鵝事件”；如果各國政策調(diào)整的最終結(jié)果是在稅收、金融監(jiān)管和貿(mào)易方面競相追逐“底線”，那將給全球經(jīng)濟(jì)帶來毀滅性后果。
3??? 美聯(lián)儲主席耶倫稱，不認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)存在過熱風(fēng)險，且不預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)增速將很快抬升；美聯(lián)儲不希望等待太長時間來提高利率，使得通貨膨脹失去控制。耶倫講話再度強(qiáng)調(diào)了美聯(lián)儲將繼續(xù)堅持其審慎的漸進(jìn)加息計劃。
美聯(lián)儲哈克：美國經(jīng)濟(jì)正展現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)勁的跡象；如果美國經(jīng)濟(jì)維持當(dāng)前趨勢，2017年將溫和加息三次；美國通脹有望在今年或者明年達(dá)到2%的目標(biāo)水平。
美聯(lián)儲威廉姆斯：貨幣政策仍然在支持美國經(jīng)濟(jì)增長；失業(yè)率無需不斷下降，希望能趨于穩(wěn)定；需要開始循序漸進(jìn)地撤回刺激措施；貨幣政策完全發(fā)揮效用需要1-2年的時間；需在實現(xiàn)目標(biāo)之前加息，以免超過目標(biāo)。
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 中共中央政治局會議：決定設(shè)立中央軍民融合發(fā)展委員會，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)軍民融合深度發(fā)展，由習(xí)近平任主任；堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，著力防范和化解各種風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。
2??? 習(xí)近平：必須把改善供給側(cè)結(jié)構(gòu)作為主攻方向，從生產(chǎn)端入手，提高供給體系質(zhì)量和效率，擴(kuò)大有效和中高端供給，增強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性，推動我國經(jīng)濟(jì)朝著更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向發(fā)展。
3??? 國務(wù)院總理李克強(qiáng)：今年國內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻，要堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，全面做好穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險各項工作；有信心、有能力應(yīng)對好來自各方面的挑戰(zhàn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。
4??? 國務(wù)院辦公廳發(fā)布文件，提出放寬新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域政策限制，優(yōu)化多層次資本市場發(fā)行上市及掛牌條件，激勵引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加大對新創(chuàng)辦企業(yè)的投入比重，加大多層次資本市場對新興經(jīng)濟(jì)企業(yè)股權(quán)、債權(quán)融資的支持力度。
5??? 發(fā)改委副主任寧吉喆：支持在華的外資企業(yè)，進(jìn)入中國的股票市場、資本市場，包括主板市場、新三板市場等等。
6??? 商務(wù)部：2017年外貿(mào)形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，不確定、不穩(wěn)定因素增多；聚焦企業(yè)關(guān)注的貿(mào)易便利化、進(jìn)出口環(huán)節(jié)收費(fèi)、融資難融資貴等問題，實現(xiàn)重點(diǎn)突破；促進(jìn)加工貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展，研究完善梯度轉(zhuǎn)移差異化政策；實施積極進(jìn)口政策，擴(kuò)大高新技術(shù)設(shè)備、關(guān)鍵零部件進(jìn)口。
7??? 國務(wù)院參事夏斌：貨幣政策要回歸常態(tài)，財政政策現(xiàn)在已經(jīng)到3%的赤字，應(yīng)該對于赤字問題要謹(jǐn)慎；建立房地產(chǎn)的長效機(jī)制是政府必須要做的，也是中國經(jīng)濟(jì)改革的必須。
?
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
今日無重要數(shù)據(jù)???
???
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 上周末美元下跌至100.5部位。歐美股市收高。特朗普就職演說重申了他在競選過程中堅持的貿(mào)易保護(hù)主義論調(diào)，并再次呼吁采取措施支持美國勞工階層。但他并未提供更多關(guān)于其優(yōu)先立法項目的細(xì)節(jié)。特朗普的就職講演將受到特別關(guān)注，交易員們“希望得到經(jīng)濟(jì)事務(wù)處在其優(yōu)先事項清單中的什么地位、以及他最先追求的政策變化是什么的暗示。隨著他正式走馬上任，市場從預(yù)期他會做些什么轉(zhuǎn)移到依據(jù)他實際作為(或不作為)作出反應(yīng)?！奔~約原油上漲1.05美元，收于每桶52.42美元。主要產(chǎn)油國達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后出現(xiàn)的供應(yīng)緊張跡象推動油價攀升。但在美國數(shù)據(jù)顯示美國活躍原油鉆井?dāng)?shù)量大幅攀升后，油價漲幅受到限制。美豆收跌，因大豆價格在上周升至6個月高位后有獲利了結(jié)，一些多頭結(jié)清頭寸。但美豆價格跌幅有限，因美周度出口銷售數(shù)據(jù)好于預(yù)期。美農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，美16-17年度大豆出口銷售凈增97.96萬噸，遠(yuǎn)超40-60萬噸的預(yù)估區(qū)間，并較此前一周大幅增加，較前四周均值上升22%。上周的豆類上漲主要受助于阿根廷降雨過多出現(xiàn)洪澇，令人擔(dān)心該國大豆產(chǎn)量前景。下游粕強(qiáng)油弱，粕油套利及馬盤棕油下跌對豆油帶來壓力?？蚣苋缜?，當(dāng)下市場焦點(diǎn)仍在南美，阿根廷從播種到收獲時間較長，后期看極端天氣后有否修復(fù)可能。巴西消息早豆上市大體正常，需跟蹤裝船及到港等物流情況。炒阿根廷天氣無疑對美尾端銷售有利，美銷售數(shù)據(jù)變化也說明了這些。只是國內(nèi)春節(jié)處于購銷淡季。 | 上周建議階段多擇高兌利后本周宜觀或靈活。春節(jié)長假前預(yù)計市場資金偏于流出。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上漲，指標(biāo)3月合約創(chuàng)下六個月高位，交易商稱因來自出口商和乙醇生產(chǎn)商的需求強(qiáng)勁。美國農(nóng)業(yè)部報告，上周美國舊作玉米出口銷售凈增136.76萬噸，高于市場預(yù)估的90-120萬噸。 ? | 大連玉米操作上建議短線偏多交易。 大連豆粕操作上建議觀望或短多交易。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋鋼 | 上周螺紋短暫沖高后持續(xù)回落，現(xiàn)貨市場已處于休市狀態(tài)。1月21日，沙鋼1月第3期螺紋鋼平推，1月第2期補(bǔ)150元。1月20日，河鋼集團(tuán)出臺1月下旬及2月上旬建筑鋼材產(chǎn)品銷售價格，高線上調(diào)130元/噸，螺紋鋼上調(diào)80元/噸，盤螺上調(diào)110元/噸。截止1月20日，全國螺紋鋼、線材等五大品種庫存總量為1103.9萬噸，較前一周增加82.75萬噸，增幅為8.1%，連續(xù)第九周出現(xiàn)上升，目前的庫存水平較去年同期增加25.54%。1月20日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌0.55美元，報80.10美元，月均價79.99美元；唐山普碳鋼坯春節(jié)期間執(zhí)行鎖價政策，含稅出廠價2810元/噸。 2016年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資102581億元，同比增長6.9%，增速比1-11月份提高0.4個百分點(diǎn)；房屋新開工面積166928萬平方米，增長8.1%，增速提高0.5個百分點(diǎn)；商品房銷售面積157349萬平方米，比上年增長22.5%，增速比1-11月份回落1.8個百分點(diǎn)。 據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產(chǎn)量分別為80837萬噸、70074萬噸和113801萬噸，同比分別增長1.2%、0.7%和2.3%。12月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6722萬噸、5747萬噸和9571萬噸，同比分別增長3.2%、4.1%和下降0.2%；日均產(chǎn)量分別為216.84萬噸、185.39萬噸和308.74萬噸，較11月份日均產(chǎn)量分別下降1.87%、2.82%和2.91%。 綜合來看，上周全國高爐開工率73.9%，環(huán)比回升1.52%，鋼廠盈利面74.23%，環(huán)比上升3.06%。12月份我國粗鋼日均產(chǎn)量為216.84萬噸，環(huán)比下降1.87%，連續(xù)三個月處于下降態(tài)勢。盡管鋼鐵企業(yè)利潤維持高位，但粗鋼產(chǎn)量釋放并不明顯，預(yù)計1月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍將維持低位。不過，春節(jié)前后市場需求處于停滯狀態(tài)，國內(nèi)鋼材市場庫存已攀升至較高水平，將對節(jié)后鋼價走勢形成一定壓制。 | 本周是節(jié)前最后一個交易周，預(yù)計鋼價將繼續(xù)盤整，觀望或短線操作，注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 數(shù)據(jù)：進(jìn)口礦港口庫存11951 萬噸，周環(huán)比上升52萬噸； 高爐開工率73.9%，周環(huán)比上升1.52%； 產(chǎn)能利用率82.05%，周環(huán)比上升1.39%； 盈利鋼廠比例74.23%，周環(huán)比上升3.06%。 臨近春節(jié)，鋼廠的補(bǔ)庫存基本結(jié)束，港口庫存持續(xù)上升近1.2 億噸，大中型鋼廠進(jìn)口礦庫存天數(shù)已攀升至35天的高位水平，對礦石需求逐漸減弱；1月上旬開始的基差修復(fù)反彈行情基本結(jié)束,后期需要關(guān)注春節(jié)期間鋼廠的生產(chǎn)情況及廠內(nèi)庫存的累計，重點(diǎn)跟蹤春節(jié)后需求的啟動情況，從目前的市場情況來看，春節(jié)前后一段時間價格高位壓力較大，有調(diào)整需求，操作上，上周提示的依托高點(diǎn)建立的空單謹(jǐn)慎持有，長假將至，注意風(fēng)險和倉位控制。 | 操作上，上周提示的依托高點(diǎn)建立的空單謹(jǐn)慎持有，長假將至，注意風(fēng)險和倉位控制。 （楊俊林） |
煤焦 | 臨近春節(jié)煉焦煤現(xiàn)貨市場平穩(wěn)運(yùn)行，煤礦放假、供應(yīng)繼續(xù)收縮。山西孝義主焦煤報價1580元/噸，京唐港山西煤報價1750元/噸，進(jìn)口煤價格有下滑，甘其毛都蒙煤報價1050元/噸（-50），澳煤到港價1570元/噸。 焦炭現(xiàn)貨市場主流持穩(wěn)，鋼廠采購略偏謹(jǐn)慎。邢臺準(zhǔn)一出廠價1880元/噸（-30），天津港準(zhǔn)一市場價1965元/噸。 數(shù)據(jù)面，礦方焦煤庫存95萬噸（-5），港口焦煤庫存264.8萬噸（+22），焦化廠焦煤庫存387萬噸（+10）；樣本焦化廠焦炭庫存4.2萬噸（-0.7），港口焦炭庫存270萬噸（+9），鋼廠焦炭庫存天數(shù)11.5（+1.5）。 焦化廠開工率下滑，大中小型焦化廠開工率分別為77%、65.7%、61.1%，上周分別為78%、65.6%、65.1%。 消息面，中國鐵路總公司信息，1月22日，中國鐵路總公司所屬的北京、太原、西安鐵路局在京分別與神華集團(tuán)、中煤能源集團(tuán)、陽泉煤業(yè)集團(tuán)、陜西煤業(yè)化工集團(tuán)四大煤炭企業(yè)，和華能、大唐、華電、國電、國電投五大發(fā)電集團(tuán)，共同簽訂了2017年煤炭中長協(xié)產(chǎn)運(yùn)需三方鐵路運(yùn)輸互保協(xié)議。 節(jié)前焦煤、焦炭現(xiàn)貨市場供應(yīng)收縮，報價持穩(wěn)，不過市場焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移至對下游需求的擔(dān)憂，目前焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫已完成，節(jié)后若需求不及預(yù)期，庫存壓力將逐步明顯，期價承壓回落。 | 結(jié)合盤面，焦煤、焦炭承壓回落，但臨近春節(jié)，成交量下滑，市場交投轉(zhuǎn)淡，操作上短線或觀望。 （李巖） |
動力煤 | 本周(1月16-1月20)煤1705合約收盤價506.8元/噸，下跌17.8元/噸，漲幅3.39%。動力煤現(xiàn)貨價格較上周持穩(wěn)。截止1月20日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價595元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價530元/噸，持平。截止1月20日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量63.5萬噸/日，較前一周同期下降5萬噸/日；中游港口煤炭庫存大幅下降，秦皇島港庫存613萬噸，較前一周同期下降40萬噸；下游電廠煤炭庫存小幅上升，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1010萬噸/日，較前一周同期上升14萬噸。截止1月20日，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差88.2元/噸，上升17.8元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差6.4元/噸，下降1.8元/噸。中期面臨供給增加、補(bǔ)庫需求下滑和消費(fèi)需求季節(jié)性回落壓力，短期則因基差高位運(yùn)行獲一定支撐。因此，動力煤期價中期或?qū)⒊袎?，短期或有所反?fù)。 | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周鄭棉窄幅震蕩， 5月最新價格15335元。 美棉出口銷售數(shù)據(jù)好，ICE期棉延續(xù)小漲，主力合約最新價格72.93美分。 截止15日，全國檢驗395萬噸，新疆383萬噸，內(nèi)地12萬噸。新疆累計加工393萬噸，地方266萬噸，兵團(tuán)127萬噸。 據(jù)中國棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計，2016年12月新疆鐵路出疆棉9.46萬噸，環(huán)比增加0.02萬噸。公路出疆38.24萬噸，同比環(huán)比有所增加。2016.9-12月，鐵路和公路累計發(fā)運(yùn)104.94萬噸，同比減少54萬噸。 巴基斯坦新花上市量續(xù)減，報價穩(wěn)定。 18日印度國內(nèi)S-6上漲，報78美分，日上市皮棉量2.4萬噸。截止17日印度累計皮棉上市量211.6萬噸，較去年降幅7%。 12月中旬以來疆棉公路運(yùn)輸提速，疆棉壓力后移；3月6日拋儲開始；供應(yīng)較為寬松。 | 外圍印度棉沖頂新花上市以來最高，鄭棉期貨盤面40、60日均線壓制，鄭棉料繼續(xù)窄幅震蕩。 （苗玲） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
