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道通早報(bào)
日期：2017年1月19日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??? 美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)：許多地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)發(fā)現(xiàn)就業(yè)市場(chǎng)在2017年進(jìn)一步趨于緊俏。自2016年11月后期至12月底，美國(guó)大部分地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)溫和擴(kuò)張。美國(guó)企業(yè)界和行業(yè)都對(duì)2017年感到樂(lè)觀。大部分地區(qū)的制造商都稱銷售增長(zhǎng)，其中部分認(rèn)為較2016年稍早出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。大部分地方聯(lián)儲(chǔ)暗示薪資溫和增長(zhǎng)，且薪資壓力已經(jīng)升溫。許多地區(qū)稱，就業(yè)市場(chǎng)料將繼續(xù)在2017年走強(qiáng)，薪資壓力可能會(huì)上升，聘雇增速料將持穩(wěn)或擴(kuò)大。物價(jià)壓力自上一份褐皮書(shū)報(bào)告以來(lái)在一定程度上增強(qiáng)，輸入成本擴(kuò)張速度超過(guò)終端商品價(jià)格的漲幅。大部分地區(qū)認(rèn)為，非汽車領(lǐng)域的銷售活動(dòng)已經(jīng)擴(kuò)張，但競(jìng)爭(zhēng)性折扣現(xiàn)象使得零售商售價(jià)持平或下滑。
2??? 美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫：在加息問(wèn)題上等待太久可能會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)更加激進(jìn)地加息，進(jìn)而造成經(jīng)濟(jì)衰退。經(jīng)濟(jì)接近充分就業(yè)狀態(tài)，通脹率正朝著2%的通脹目標(biāo)回升。曾在2016年12月份預(yù)計(jì)，將會(huì)在2019年之前加息數(shù)次?，F(xiàn)在預(yù)計(jì)，到2019年年底之前，美聯(lián)儲(chǔ)利率將接近3%的更長(zhǎng)周期中性利率。生產(chǎn)力增速偏低，這解釋了為何無(wú)需大幅加息。
12月份加息表明，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)改善有信心。預(yù)計(jì)充分就業(yè)意味著失業(yè)率處于4.75%。在經(jīng)濟(jì)接近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)之際，循序漸進(jìn)地降低貨幣政策的寬松程度是合理的。
??? 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯：重申2017年加息三次的理由充分，即便沒(méi)有財(cái)政刺激措施，2017年也有理由加息三次；如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹加速，可能有必要加快加息步伐；縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模將取決于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，財(cái)政刺激政策或加速資產(chǎn)負(fù)債表的討論；預(yù)計(jì)未來(lái)幾年美聯(lián)儲(chǔ)將延續(xù)循序漸進(jìn)的加息路徑；美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所面臨的最大下行風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于海外，特別是中國(guó)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的可能性對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成風(fēng)險(xiǎn)。
???? 美聯(lián)儲(chǔ)卡普蘭：未來(lái)3-5年油價(jià)或處于上行而不是下行風(fēng)險(xiǎn)；若不考慮任何新的財(cái)政和監(jiān)管措施，預(yù)計(jì)2017年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.3%；如今美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊。
???? 美國(guó)候任商務(wù)部長(zhǎng)羅斯：并非反對(duì)貿(mào)易，支持那些不會(huì)對(duì)美國(guó)工人與制造業(yè)造成損害的合理的貿(mào)易；美國(guó)不應(yīng)容忍惡意的貿(mào)易行為，包括生產(chǎn)補(bǔ)貼等。
2?? 德國(guó)總理默克爾周三表示，已經(jīng)對(duì)英國(guó)脫歐計(jì)劃有明確認(rèn)識(shí)，但談判只能在觸發(fā)里斯本條約第50條后再開(kāi)啟；并不擔(dān)心英國(guó)會(huì)導(dǎo)致歐盟分崩離析，避免歐盟分裂最為重要。
3?? 惠譽(yù)：英國(guó)明確了脫歐目標(biāo)和結(jié)果，但時(shí)間尚未確定；預(yù)計(jì)英國(guó)和歐盟貿(mào)易協(xié)定談判將持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間；英國(guó)首相特蕾莎·梅的首要任務(wù)是脫離歐盟單一市場(chǎng)以及關(guān)稅聯(lián)盟；英國(guó)政策上存在的不確定性不利于英國(guó)信用評(píng)級(jí)。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院全體會(huì)議討論《政府工作報(bào)告（征求意見(jiàn)稿）》 。李克強(qiáng)稱，今年政府工作依然艱巨繁重；繼續(xù)全面深化各項(xiàng)改革，進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力；積極主動(dòng)及時(shí)回應(yīng)社會(huì)關(guān)切，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，努力在把握和抓住機(jī)遇、化解風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)中保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，在深化改革、調(diào)整結(jié)構(gòu)、促進(jìn)升級(jí)、改善民生等方面取得新的更大進(jìn)展。
2??? 統(tǒng)計(jì)局：2016年12月，70個(gè)大中城市新建住宅銷售價(jià)格同比升12.4%；環(huán)比來(lái)看，46座城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比上漲，比11月減少9座；深圳、上海和北京新建住宅銷售價(jià)格指數(shù)環(huán)比分別下降0.4%、0.2%和0.1%。
3?? 發(fā)改委和財(cái)政部回應(yīng)進(jìn)一步清理規(guī)范涉企收費(fèi)有關(guān)問(wèn)題稱，正組織對(duì)涉企收費(fèi)進(jìn)行新一輪清理規(guī)范，將研究提出取消、停征和減免一批涉企收費(fèi)項(xiàng)目。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，企業(yè)盈利總體日趨困難。此時(shí)，積極推進(jìn)稅制改革，為企業(yè)減輕稅負(fù)，協(xié)助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，才能幫助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及早觸底反彈。新年的第一場(chǎng)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議李克強(qiáng)總理就指出，要采取有力措施進(jìn)一步減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。
4??? 中國(guó)證券網(wǎng)：進(jìn)入2017年，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議基調(diào)，財(cái)政政策將轉(zhuǎn)向更加積極有效。今年財(cái)政赤字率預(yù)計(jì)依然保持在3%左右，但地方債總體規(guī)模將適度擴(kuò)大。
5??? 新華社發(fā)文稱，央企重組整合的目的是為內(nèi)強(qiáng)企業(yè)素質(zhì)、外優(yōu)市場(chǎng)表現(xiàn)，不能把央企重組整合簡(jiǎn)單地理解為減少戶數(shù)或做大規(guī)模。專家表示，推動(dòng)央企深度整合重組，還應(yīng)關(guān)注已重組企業(yè)的內(nèi)部融合問(wèn)題，加速重組的“化學(xué)反應(yīng)”，實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果。
6??? 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：本周再遇資金緊張。1月18日傍晚，銀行間大額支付系統(tǒng)出現(xiàn)延時(shí)關(guān)閉。一名國(guó)有大行交易員表示，一般延遲會(huì)和大行流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題有關(guān)。有國(guó)有大行同業(yè)部人士表示，給所有機(jī)構(gòu)融出報(bào)價(jià)在5%以上；一證券公司交易員也表示，當(dāng)前隔夜和21天資金成交價(jià)格均在6%-7%之間。
7??? 新華社發(fā)文稱，特朗普美元匯率評(píng)論引爭(zhēng)議；華盛頓有個(gè)不成文的規(guī)定，除美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)外，包括美國(guó)總統(tǒng)在內(nèi)的政府官員一般不得公開(kāi)就美元匯率發(fā)表評(píng)論。然而，不按常理出牌的美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普打破了這一禁忌，他日前接受專訪時(shí)指責(zé)美元匯率“太強(qiáng)”削弱了美國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，引發(fā)媒體、學(xué)者和投資人士熱議。
8?? 目前已有25個(gè)省市召開(kāi)地方兩會(huì)，其中，國(guó)企混改無(wú)一例外地被列為2017年重點(diǎn)工作；在緊扣混改路線的同時(shí)，提升資產(chǎn)證券化率、發(fā)展投資運(yùn)營(yíng)公司、加速重組整合、倡導(dǎo)員工持股和激勵(lì)機(jī)制改革等也是熱詞。
9??? 中國(guó)央行：“幣行”、“火幣網(wǎng)”等比特幣交易平臺(tái)違規(guī)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)，導(dǎo)致市場(chǎng)異常波動(dòng)；“比特幣中國(guó)”交易平臺(tái)存在超范圍經(jīng)營(yíng)、違規(guī)開(kāi)展配資業(yè)務(wù)、投資者資金未實(shí)行第三方存管等問(wèn)題，提醒機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者應(yīng)高度重視該平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，維護(hù)好自身財(cái)產(chǎn)安全。
10?? 新華社發(fā)文稱，面對(duì)“天量”再融資和野蠻減持帶來(lái)的疊加沖擊，監(jiān)管層應(yīng)盡快完善并嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)制度規(guī)則，對(duì)再融資和減持行為進(jìn)行合理引導(dǎo)和規(guī)范。對(duì)于年輕的A股而言，完善新股發(fā)行和退市制度重建新陳代謝機(jī)能之外，堵住瘋狂再融資和野蠻減持兩大“出血點(diǎn)”，已成當(dāng)務(wù)之急。
11? 證監(jiān)會(huì)副主席方星海：目前A股市場(chǎng)也還有600多家公司在排隊(duì)，一方面說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)非常大，但同時(shí)也說(shuō)明，中國(guó)資本市場(chǎng)的改革還是很不到位
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
03:00????? 美聯(lián)儲(chǔ)公布經(jīng)濟(jì)褐皮書(shū)
04:00????? 美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話（以上兩項(xiàng)請(qǐng)參見(jiàn)新聞部分）
20:45????? 歐洲央行公布最新利率決議
21:00????? 歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)
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0:45?? 歐元區(qū)1月央行利率決議????? 前值0.00% 前值0.00%
歐元區(qū)1月央行邊際貸款利率????? 前值0.3%? 前值0.25%
歐元區(qū)1月央行存款利率????? 前值-0.4%? 前值-0.4%?
21:30? 美國(guó)12月新屋開(kāi)工月率?????? 前值-18.7% 前值8.6%?
美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建許可月率?????? 前值-4.7%? 前值0.7%?
美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值208.7萬(wàn)?????
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值24.7萬(wàn)?? 前值25.1萬(wàn)??
美國(guó)12月新屋開(kāi)工??? 前值109.0萬(wàn)? 前值118.4萬(wàn)?
美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建許可??? 前值120.1萬(wàn)? 前值122.0萬(wàn)?
美國(guó)1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)????? 前值21.5? 前值16
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元反彈至101.3部位。歐美股市漲跌不一。美股財(cái)報(bào)季繼續(xù)展開(kāi)，金融股普漲。投資者正在評(píng)估銀行財(cái)報(bào)、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、聯(lián)儲(chǔ)褐皮書(shū)以及聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。美聯(lián)儲(chǔ)稱，在就業(yè)市場(chǎng)緊張狀況下，多數(shù)地區(qū)薪資“適度”增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)很多地區(qū)的就業(yè)市場(chǎng)都在2017年進(jìn)一步收緊。企業(yè)對(duì)2017年增長(zhǎng)前景樂(lè)觀。耶倫預(yù)計(jì)截至2019年底利率將接近長(zhǎng)期中性利率3%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)接近就業(yè)最大化、通脹正向美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)靠攏。她預(yù)計(jì)失業(yè)率在4.75%就相當(dāng)于全面就業(yè)。?歐洲股小幅收高，投資人關(guān)注企業(yè)業(yè)績(jī)以尋找市場(chǎng)方向，對(duì)特朗普勝選美國(guó)總統(tǒng)后引發(fā)的升勢(shì)是否能持續(xù)的疑慮加重。紐約原油下跌1.40美元，收于每桶51.08美元，為1月10日以來(lái)最低價(jià)。昨日美國(guó)能源信息署(EIA)的報(bào)告預(yù)測(cè)稱，7家大型頁(yè)巖油生產(chǎn)商的產(chǎn)量增加，將使美國(guó)2月頁(yè)巖油產(chǎn)量增加4.1萬(wàn)桶/日，達(dá)474.8萬(wàn)桶/日。美豆第四日收漲，觸及六個(gè)月高位，因擔(dān)心阿根廷產(chǎn)量前景。阿根廷農(nóng)業(yè)部周三稱，阿16-17年大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5600萬(wàn)噸，低于15-16年度的5880萬(wàn)噸。2016-17年度播種接近尾聲，種植面積減少，因種植戶播種更多的玉米和小麥。在大豆期貨觸及日高時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)美農(nóng)戶的現(xiàn)貨賣盤。下游粕、油跟漲。粕、油基差粕價(jià)跑贏油價(jià)?？蚣苋缜?，美豆技術(shù)形態(tài)強(qiáng)于連盤，因國(guó)內(nèi)春節(jié)前后購(gòu)銷趨淡。如果節(jié)后補(bǔ)庫(kù)疊加供應(yīng)利好，國(guó)內(nèi)才會(huì)顯強(qiáng)，現(xiàn)在表現(xiàn)被動(dòng)跟隨。 | 美豆連漲后技術(shù)超買，可考慮均線防御，低吸高平不追。 （范適安） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日鐵礦石港口報(bào)價(jià)總體持穩(wěn)，部分商家下調(diào)5-10元。鋼廠補(bǔ)庫(kù)情況基本完成，以觀望為主，導(dǎo)致市場(chǎng)詢盤趨弱，略顯冷清。現(xiàn)貨整體成交顯現(xiàn)弱勢(shì)，價(jià)格略有下滑。唐山港混合粉543（-5），山東港超特粉455（-）。港口尋貨開(kāi)始以中低品礦粉為主，塊礦需求依舊未有向好表現(xiàn)。 礦山供應(yīng)：力拓2016年公司鐵礦石發(fā)貨量為3.276億噸，此前設(shè)定的目標(biāo)在3.25-3.30億噸，另外，力拓維持2017年3.30-3.40億噸的發(fā)貨量目標(biāo)不變； 淡水河谷在上周五完成S11D首批成品礦的裝運(yùn)工作并準(zhǔn)備發(fā)運(yùn)，總計(jì)2.65萬(wàn)噸的S11D礦石與其北部系統(tǒng)卡拉加斯的65%成品礦一起，分別裝在三艘貨船中發(fā)出，S11D項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018年達(dá)到產(chǎn)能的全部釋放。 臨近春節(jié)，鐵礦石補(bǔ)庫(kù)基本完成，現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)為主，期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)反彈后，基差大幅收斂，高位風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大，可以高點(diǎn)為防守少量沽空，關(guān)注春節(jié)前后鋼廠的生產(chǎn)及庫(kù)存的累積狀態(tài)。 | 可以高點(diǎn)為防守少量沽空，關(guān)注春節(jié)前后鋼廠的生產(chǎn)及庫(kù)存的累積狀態(tài)。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦煤報(bào)價(jià)穩(wěn)定，焦炭繼續(xù)小幅下調(diào)。孝義焦煤車板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫(kù)提價(jià)1100元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2025元/噸，邢臺(tái)出廠價(jià)1910元/噸（-50）。 基差方面，截止1月18日收盤，焦煤基差426元/噸，焦炭基差293.5元/噸。 1月17日，山西省環(huán)保廳發(fā)布消息，山西省9市啟動(dòng)重污染天氣應(yīng)急預(yù)警，截至目前，全省上千家企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。 山西省晉城市1月16日發(fā)布的該市地方煤礦春節(jié)停產(chǎn)停建及節(jié)后復(fù)產(chǎn)復(fù)建通知指出，原則上全市地方煤礦要于2017年1月20日（農(nóng)歷臘月二十三）零時(shí)停產(chǎn)停建。 大商所18日發(fā)布通知稱，設(shè)立1家焦炭品種、1家焦煤品種指定交割倉(cāng)庫(kù)，分別為唐山市港口物流有限公司、中鋁內(nèi)蒙古國(guó)貿(mào)有限公司，升貼水0元/噸。 焦煤焦炭市場(chǎng)經(jīng)過(guò)快速反彈，政策預(yù)期有所消耗，基差部分收斂，高位風(fēng)險(xiǎn)加大，市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)移至對(duì)下游需求的擔(dān)憂，焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫(kù)已完成，節(jié)后若需求不及預(yù)期，庫(kù)存壓力將逐步明顯。 | 結(jié)合盤面，焦煤焦碳在前期密集成交區(qū)承壓，或有回落壓力，而臨近春節(jié)假期，仍以短線為主。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2017年1月18日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)510.2元/噸，上漲2.8元/噸，漲幅0.55%。 | 動(dòng)力煤期價(jià)中期或?qū)⒊袎?，短期或震蕩偏弱。操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 鄭棉窄幅震蕩，?5月最新價(jià)格15100元。 | 年底商品走勢(shì)雜亂，鄭棉均線走平，行情平淡，料繼續(xù)窄幅震蕩。 （苗玲） |
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