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道通早報
日期：2017年1月16日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美聯(lián)儲主席耶倫：美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好，勞動力市場總體強(qiáng)勁，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會出現(xiàn)重大阻礙；通脹率已從低位提升，雖然仍處于2%目標(biāo)之下，但已非常接近目標(biāo)；長期阻礙包括生產(chǎn)力和不平等；美聯(lián)儲的行動在全球市場中產(chǎn)生溢出效應(yīng)。
?? 美國2016年12月零售銷售環(huán)比增0.6%，預(yù)期增0.7%，前值由增0.1%修正為增0.2%。????美國2016年12月PPI環(huán)比升0.3%，預(yù)期升0.3%，前值升0.4%；同比升1.6%，創(chuàng)2014年9月以來新高，預(yù)期升1.6%，前值升1.3%。數(shù)據(jù)表明通脹率進(jìn)一步接近美聯(lián)儲目標(biāo)水平。
??? 美國2016年11月商業(yè)庫存環(huán)比0.7%，創(chuàng)2015年6月以來最大增幅，預(yù)期0.6%，前值-0.2%修正為-0.1%。
2?? 新華社：英國政府確認(rèn)，首相特雷莎·梅定于下周二宣布“脫歐”方案，英國將在去年6月公決“脫歐”后首次明確給出“脫歐路線圖”內(nèi)容細(xì)節(jié)。
3?? “美聯(lián)儲通訊社”希森拉特團(tuán)隊：美聯(lián)儲主席耶倫目前開始引領(lǐng)美聯(lián)儲內(nèi)部在逐步漸進(jìn)加息的預(yù)期上獲得相當(dāng)大程度的統(tǒng)一。過去一周12個地區(qū)聯(lián)儲中有5名聯(lián)儲主席預(yù)計今年將共計加息0.5-1個百分點，大多數(shù)認(rèn)為三次加息的可能性較大。但考慮到2016年美聯(lián)儲僅加息一次，與起初的預(yù)期步伐不符，說明官員們可能會再次改變觀點。
4??? 美國國會參眾兩院先后批準(zhǔn)一道只需簡單多數(shù)票即可通過的預(yù)算調(diào)節(jié)程序，這被視為共和黨及即將就職的特朗普政府廢除奧巴馬醫(yī)改主要條款的第一個關(guān)鍵步驟。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國家主席習(xí)近平離京對瑞士進(jìn)行國事訪問，出席達(dá)沃斯論壇并訪問在瑞士的國際組織。
2?? 央企、地方國資委負(fù)責(zé)人會議近日召開，要求2017年央企利潤總額力爭同比增長3%、努力達(dá)到6%。國企改革實現(xiàn)重要突破，加快各項改革政策落實落地，盡快在重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得實效。
3?? 國資委將進(jìn)一步優(yōu)化國有資本重點投資方向，下一步的重組發(fā)力點將放在加快推進(jìn)鋼鐵、煤炭、電力業(yè)務(wù)整合，探索海外資產(chǎn)整合。在重組途徑上，將采取縱向整合、橫向整合、新設(shè)合并、吸收合并、換股吸并、資產(chǎn)置換等辦法。即將印發(fā)《中央企業(yè)投資監(jiān)督管理辦法》和《中央企業(yè)境外投資監(jiān)督管理辦法》，對投資管理提出了明確要求。
4?? 全國社保基金理事會理事長樓繼偉：社?；鹨恢痹谌胧校绫；鸬奶卣魇沟闷溥M(jìn)入債券等固定收益產(chǎn)品的絕對占比最高，進(jìn)入股市的比重偏小。
5?? 科技部部長萬鋼表示，2016年我國新能源汽車銷量50.7萬輛，占年度汽車銷量1.8%。截至目前，我國新能源汽車保有量已突破100萬輛，位居全球第一。
6?? 證券市場紅周刊報道稱，股指期貨松綁的腳步漸行漸近，不少期貨公司和證券公司正在做股指期貨松綁業(yè)務(wù)的系統(tǒng)測試。從消息來看，調(diào)整的是持倉量和保證金。從長遠(yuǎn)來看，放開股指期貨有利于吸引資金入場，并減少市場的拋壓。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
美國馬丁?路德?金紀(jì)念日，休市一天。
無重要數(shù)據(jù)
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點：1，美從停止QE到加息，現(xiàn)在開始討論縮減資產(chǎn)負(fù)債表。這個過程是個貨幣政策正?；穆窂?。08年以來放出來的流動性，開始進(jìn)入緩慢的收縮思路。包括特朗普“新政”，都包含了美國優(yōu)先的理念。預(yù)期至此，后看行動。本月20日特朗普就職。美股、美元等資產(chǎn)出現(xiàn)預(yù)期大漲后的震蕩非常明智。基辛格希望中國對特朗普有個觀察期，對一個不諳政治的商人從政，中國的確需要適應(yīng)。今年把防風(fēng)險挺在前面也可以理解。2、對大宗商品來說由PPI拉動的反彈延續(xù)。上周我們看到只要有利多商品就會反彈。從地條鋼到天氣引發(fā)的天膠行情，天然橡膠泰南據(jù)說受損較大，然后有分析說20000以下都可找低點做多。我個人看是黑色到有色能源化工最后到農(nóng)產(chǎn)品谷物，板塊輪動是個主流。鋼還是3000正負(fù)200—300的波動。3、豆類美農(nóng)報告1月還可以調(diào)自己的產(chǎn)量，這告訴我們既要重視數(shù)據(jù)又不要唯數(shù)據(jù)論。這一調(diào)，把低位支撐給調(diào)堅實了，市場節(jié)后對南美天氣會更敏感。巴西現(xiàn)在沒事，阿根廷還是有些問題，阿根廷又是粕出口主要國家，再加上國內(nèi)限制玉米糟進(jìn)口，所以粕的反應(yīng)開始變強(qiáng)。低吸高平還是主流。關(guān)鍵要拿到部位，要對基本面有體會再結(jié)合到技術(shù)面，再延伸到策略，轉(zhuǎn)化為交易行為和交易結(jié)果。 | 豆類還是看偏區(qū)間的低吸高平，宜捕捉機(jī)會。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五小幅上漲，交易商稱一輪溫和的技術(shù)性買盤支持玉米市場。但全球庫存充足抑制玉米價格漲幅。CBOT?3月玉米期貨合約在30日移動均線得到支持，該合約自12月30日以來從未收在該水準(zhǔn)之下。 | 大連玉米上一交易日沖高回落，繼續(xù)維持區(qū)間內(nèi)震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕操作上建議多單基礎(chǔ)倉持有，短線低吸高平。 （李金元） ? |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 上周螺紋大幅上漲，部分貿(mào)易商出貨量逐步歸零。周末全國多數(shù)市場休市，唐山、華東、華南等地出現(xiàn)拉漲。1月13日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌0.70美元，報80.45美元，月均價79.02美元；雙休期間，唐山地區(qū)普碳鋼坯累計上漲40元/噸，出廠價格2880元/噸（上周五下跌50元）。 ?2016年，我國貨物進(jìn)出口總值24.33萬億元人民幣，比2015年下降0.9%。其中，出口13.84萬億元，下降2%；進(jìn)口10.49萬億元，增長0.6%；貿(mào)易順差3.35萬億元，收窄9.1%。 據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2016年12月我國出口鋼材780萬噸，較上月減少32萬噸，同比下降26.83%；2016年我國累計出口鋼材10843萬噸，同比下降3.5%。12月我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8895萬噸，較上月減少303萬噸，同比下降7.59%；2016我國累計進(jìn)口鐵礦砂及其精礦102412萬噸，同比增長7.5%。 綜合來看，上周全國高爐開工率72.24%，環(huán)比下降2.07%，鋼廠盈利面70.55%，環(huán)比上升1.22%。供應(yīng)端收縮預(yù)期再次成為市場關(guān)注的焦點，也成為推動國內(nèi)鋼價上漲的最重要因素。當(dāng)前下游工地基本停工，商家逐漸離市，現(xiàn)貨市場逐步進(jìn)入休市狀態(tài)。 | 上周五夜盤螺紋收盤后鐵礦、煤焦繼續(xù)拉漲，節(jié)前市場仍將維持偏強(qiáng)走勢，短線操作，注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 進(jìn)口礦港口庫存11899萬噸，周環(huán)比上升167萬噸； 高爐開工率72.38%，周環(huán)比上升0.14%； 產(chǎn)能利用率80.66%，周環(huán)比上升0.31%； 盈利鋼廠比例71.17%，周環(huán)比上升0.62%。 根據(jù)港口庫存數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前港口高品鐵礦石資源占比繼續(xù)小幅提升（42%-48%），較前期有明顯改善，四季度鐵礦石結(jié)構(gòu)緊張的狀況有所緩解。根據(jù)監(jiān)測，四大礦山向中國發(fā)貨數(shù)量環(huán)比增加，預(yù)期到港的高品資源將進(jìn)一步修復(fù)港口現(xiàn)貨中的結(jié)構(gòu)問題。在結(jié)構(gòu)緊張已不是第一要素的前提下，鋼鐵企業(yè)的利潤將很大程度影響鐵礦石價格的走勢。 去產(chǎn)能政策再度發(fā)酵，市場供給收縮的預(yù)期提振鋼價，帶動礦石現(xiàn)貨價格保持高位；港口庫存繼續(xù)攀升，大中型鋼廠進(jìn)口礦平均庫存天數(shù)已達(dá)30天，多數(shù)鋼廠補(bǔ)庫完成，對礦石需求逐漸減弱；鐵礦石基本面層面對價格提振有限，更多的是在正向利潤的環(huán)境下，在去產(chǎn)能政策預(yù)期影響下的基差快速修復(fù)行情，短線參與，后期價格的持續(xù)性需要關(guān)注政策落實的效果及市場供需面的配合。 | 短線參與，后期價格的持續(xù)性需要關(guān)注政策落實的效果及市場供需面的配合。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，焦煤持穩(wěn)，焦炭下調(diào)后持穩(wěn)。孝義焦煤車板價1580元/噸，甘其毛都庫提價1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2025元/噸，邢臺出廠價1960元/噸。 近日，發(fā)改委等部門出臺的《煤炭工業(yè)發(fā)展十三五規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)，將進(jìn)一步淘汰過剩產(chǎn)能，到2020年的五年期間，要化解淘汰過剩落后產(chǎn)能8億噸/年左右。之前提出在3-5年時間內(nèi)去產(chǎn)能的目標(biāo)是5億噸，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2017年煤炭去產(chǎn)能將再加碼，去產(chǎn)能數(shù)量指標(biāo)或增加一成以上。 同時，今年央企去產(chǎn)能的目標(biāo)已明確，國資委要求加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度，2017年央企要化解煤炭過剩產(chǎn)能2473萬噸。 煤炭行業(yè)去產(chǎn)能政策加碼，市場預(yù)期不斷改善，基差收斂，焦煤、焦炭期價快速反彈。近期來看，臨近春節(jié)，煤礦以保安全為主，產(chǎn)出趨于收縮，煤礦以挺價為主；焦鋼企業(yè)受環(huán)保影響開工率下滑，通常焦化廠受環(huán)保影響更大，焦炭供求也趨于好轉(zhuǎn)，目前庫存小幅下滑至安全水平臨界位置，也提振價格。 | 盤面上，焦煤、焦炭價格延續(xù)反彈，走勢仍偏強(qiáng)，操作上短多為主，關(guān)注基差修復(fù)空間及市場預(yù)期的持續(xù)消耗。 （李巖） |
動力煤 | 本周(1月9-1月13)煤1705合約收盤價524.6元/噸，上漲16.6元/噸，漲幅3.27%。動力煤現(xiàn)貨價格較上周持穩(wěn)。截 止1月13日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/ 噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價595元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價530元/噸，持 平。截止1月13日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅上升。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量68.5萬噸/日，較前一周同期上升1.3萬噸/日；中游港口煤炭庫存大幅下降，秦皇島港庫存653萬噸，較前一周同期下降67萬噸；下游電廠煤炭庫存大幅下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存996萬噸/日，較前一周同期下降83萬噸。截止1月13日，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差70.4元/噸，下降16.6元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差8.4元/噸，下降0.6元/噸。中期面臨供給增加、補(bǔ)庫需求下滑和消費需求季節(jié)性回落壓力，短期則因基差高位運行獲一定支撐。因此，動力煤期價中期或?qū)⒊袎?，短期或有所反?fù)。 | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周鄭棉先漲后跌，K線收于均線下方，5月最新價格15170元。盤面均線走平，技術(shù)上行情窄幅震蕩。 上周ICE期棉陰跌，主力合約最新價格72.21美分。 截止12日，全國檢驗392萬噸，新疆380萬噸，內(nèi)地12萬噸。新疆累計加工392萬噸，地方265萬噸，兵團(tuán)127萬噸。 據(jù)中國棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計，2016年12月新疆鐵路出疆棉9.46萬噸，環(huán)比增加0.02萬噸。公路出疆38.24萬噸，同比環(huán)比有所增加。2016.9-12月，鐵路和公路累計發(fā)運104.94萬噸，同比減少54萬噸。 14日，印度傳統(tǒng)風(fēng)箏節(jié)，印度棉花上市量受影響。12日，印度國內(nèi)S-6現(xiàn)貨再次上漲，報78.7美分，日上市皮棉量2.64萬噸。據(jù)印度棉花公司CCI數(shù)據(jù)，截止1月6日，本年度新花上市量突破175萬噸。 黑色、有色、橡膠行情亢奮。12月中旬以來疆棉公路運輸提速，疆棉壓力后移；3月6日拋儲開始；供應(yīng)較為寬松。 | 鄭棉均線走平，行情平淡，料繼續(xù)窄幅震蕩。 （苗玲） |
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