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道通早報(bào)
日期：2017年1月13日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：美國(guó)經(jīng)濟(jì)有一定改善潛力；政策變化可能在2018年對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響更大；未改變2017年只加息一次的預(yù)期；由于美元走強(qiáng)，市場(chǎng)有些超前；預(yù)計(jì)今年將就美聯(lián)儲(chǔ)改革立法采取行動(dòng)，可能會(huì)召開(kāi)更多記者會(huì)，發(fā)布更多季度政策報(bào)告。
??? 美聯(lián)儲(chǔ)哈克周四稱，通脹率在今年或者明年將會(huì)朝著2%的目標(biāo)挺進(jìn)；重申支持今年三次溫和加息觀點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)能夠承受緩慢、漸進(jìn)式的加息。
??? 美聯(lián)儲(chǔ)埃文斯：財(cái)政政策有可能提高增速0.2%個(gè)百分點(diǎn)/年；離充分就業(yè)的目標(biāo)更近了；根據(jù)預(yù)期中值，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年可能加息3次。
2??? 候任白宮顧問(wèn)康威：經(jīng)濟(jì)計(jì)劃是特朗普的首要任務(wù)，特朗普會(huì)“全面”減稅；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將在特朗普的百日計(jì)劃當(dāng)中。
3?? 美國(guó)1月7日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)24.7萬(wàn)，預(yù)期25.5萬(wàn)，前值由23.5萬(wàn)修正為23.7萬(wàn)。美國(guó)12月31日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)208.7萬(wàn)，預(yù)期208.7萬(wàn)，前值由211.2萬(wàn)修正為211.6萬(wàn)。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 中國(guó)2016年12月社會(huì)融資規(guī)模增量16300億元，預(yù)期13000億元；12月新增人民幣貸款10400億元，預(yù)期6768億元；M2貨幣供應(yīng)同比11.3%，預(yù)期11.4%。2016年社會(huì)融資規(guī)模增量為17.8萬(wàn)億元，比上年多2.4萬(wàn)億元；社會(huì)融資規(guī)模存量為155.99萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%；2016年住戶部門(mén)中長(zhǎng)期人民幣貸款增加5.68萬(wàn)億元。
??? 新華社發(fā)文解讀2016年中國(guó)貨幣信貸數(shù)據(jù)稱，2016年貨幣供應(yīng)穩(wěn)中放緩，M2增速低于年初預(yù)期目標(biāo)；新增信貸增長(zhǎng)較快，結(jié)構(gòu)上看房貸增長(zhǎng)較快；未來(lái)貨幣信貸走向是平穩(wěn)為主，穩(wěn)增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)并重；2017年貨幣信貸的整體環(huán)境可能會(huì)穩(wěn)中略微偏緊一些。
國(guó)君固收：12月信貸和社融大超預(yù)期，企業(yè)中長(zhǎng)貸強(qiáng)勁反彈，繼通脹數(shù)據(jù)后，金融信貸數(shù)據(jù)再度利空債市；12月下旬以來(lái)，隨著流動(dòng)性沖擊修復(fù)和去杠桿沖擊減弱，年初也有一定配置盤(pán)入場(chǎng)，債券利率下行了20-30bp左右，但當(dāng)前利空因素仍多于利多因素，收益率下行空間有限，交易性機(jī)構(gòu)仍需謹(jǐn)慎，以守為攻，防御為上。
平安證券石磊評(píng)12月金融數(shù)據(jù)：貨幣社融增速繼續(xù)小幅下降，降速低于預(yù)期；宏觀調(diào)控和地產(chǎn)調(diào)控力度預(yù)計(jì)還將加碼，管好流動(dòng)性，迎接硬仗。
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2??? 國(guó)資委主任肖亞慶稱，2017年完成300戶“僵尸企業(yè)”處置任務(wù)，持續(xù)推動(dòng)特困企業(yè)改革脫困，確保實(shí)現(xiàn)特困企業(yè)虧損額下降20%、虧損面大幅縮減，完成500戶特困企業(yè)專(zhuān)項(xiàng)治理。
3?? 發(fā)改委主任徐紹史：支持各地在房地產(chǎn)稅等方面探索創(chuàng)新；要堅(jiān)定不移推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”和農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
4?? 中金所：近期有媒體報(bào)道，股指期貨交易規(guī)則將有所變化。股指期貨是資本市場(chǎng)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于股票市場(chǎng)健康平穩(wěn)運(yùn)行。中金所一直在研究論證相關(guān)工作，促使股指期貨發(fā)揮積極的市場(chǎng)功能。
5? 工行：工行的房地產(chǎn)信貸政策要支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展；要嚴(yán)格把握好貸款的投向，重點(diǎn)支持保障性的安居工程和普通的商品住宅，嚴(yán)控商用房，尤其要禁止別墅類(lèi)的貸款；嚴(yán)格個(gè)人住房貸款審查審批，抑制投機(jī)炒房的加杠桿行為。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
20:30????? 歐洲央行公布貨幣政策會(huì)議紀(jì)要
18:00????? 歐元區(qū)11月工業(yè)生產(chǎn)年率???? 前值0.6%? 預(yù)期1.5%?
21:30????? 美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值211.2萬(wàn)? 預(yù)期207.7
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值23.5萬(wàn)?? 預(yù)期25.5萬(wàn)??
可能公布：
中國(guó)12月貿(mào)易帳（美元）???? 前值446.1億美元? 預(yù)期475.5億美元?
中國(guó)12月貿(mào)易帳（人民幣）?????? 前值2981億人民幣 預(yù)期3450億人民幣
中國(guó)12月出口年率（按美元計(jì)）????? 前值0.1%? 預(yù)期-3.8%?
中國(guó)12月出口年率（按人民幣計(jì)）??? 前值5.9%? 預(yù)期-1.4%?
中國(guó)12月進(jìn)口年率（按美元計(jì)）????? 前值6.7%? 預(yù)期3.0%?
中國(guó)12月進(jìn)口年率（按人民幣計(jì)）??? 前值13.0% 預(yù)期4.0%?
21:30????? 美國(guó)12月零售銷(xiāo)售月率?????? 前值0.1%? 預(yù)期0.7%?
美國(guó)12月核心零售銷(xiāo)售月率?????? 前值0.2%? 預(yù)期0.5%?
美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率???? 前值0.4%? 預(yù)期0.3%?
美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率???? 前值1.3%? 預(yù)期1.6%?
美國(guó)12月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率??? 前值0.4%? 預(yù)期0.1%?
美國(guó)12月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率??? 前值1.6%? 預(yù)期1.5%?
23:00? 美國(guó)1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值????? 前值98.2? 預(yù)期98.5
美國(guó)11月商業(yè)庫(kù)存月率?????? 前值-0.2%? 預(yù)期0.5%?
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元低探收窄于101.5部位。歐美股市收跌。美股納指今年首次下滑。投資者似乎對(duì)昨天美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)缺乏政策細(xì)節(jié)感到失望。企業(yè)財(cái)報(bào)即將到來(lái)。投資者的注意力已完全轉(zhuǎn)移到財(cái)政刺激前景上，不再像金融危機(jī)以來(lái)那么緊盯美聯(lián)儲(chǔ)。歐股下跌，受累于菲亞特克萊斯勒汽車(chē)股價(jià)暴跌，在美國(guó)指控其柴油車(chē)排放超標(biāo)后，該股市值蒸發(fā)了六分之一，市場(chǎng)擔(dān)心該公司將遭受重罰。紐約原油上漲76美分，收于每桶53.01美元，為上周五以來(lái)最高收盤(pán)價(jià)。主要產(chǎn)油國(guó)履約減產(chǎn)的跡象、中國(guó)需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)以及美元走軟等因素推動(dòng)原油連續(xù)第二個(gè)交易日上揚(yáng)。美豆觸及三周半高位，因美農(nóng)業(yè)部下調(diào)16-17年大豆產(chǎn)量和庫(kù)存預(yù)估。美月度數(shù)據(jù)顯示，下調(diào)16-17年度美豆產(chǎn)量預(yù)估至43.07億蒲（1.172億噸），11月數(shù)據(jù)為43.61億蒲（1.186億噸）。市場(chǎng)原本預(yù)估產(chǎn)量數(shù)據(jù)將被上調(diào)。美農(nóng)業(yè)部還下調(diào)了16-17年度美豆單產(chǎn)和種植面積。報(bào)告顯示，美16-17年末庫(kù)存為4.20億蒲，12月預(yù)估為4.80億蒲。美豆季度庫(kù)存高于上年水準(zhǔn)，但低于分析師預(yù)估數(shù)據(jù)。利多的庫(kù)存和產(chǎn)量預(yù)估蓋過(guò)了美周度出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)，美豆16-17年大豆出口銷(xiāo)售凈增34.89萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)估的50-80萬(wàn)噸；17-18年度美豆出口銷(xiāo)售凈減5.7萬(wàn)噸。下游粕大漲，油略漲，美農(nóng)業(yè)部上調(diào)16-17年度豆油年末庫(kù)存。本次報(bào)告美農(nóng)業(yè)部延續(xù)對(duì)南美上月產(chǎn)量數(shù)據(jù)不變。外圍消息，阿根廷因極端天氣，有機(jī)構(gòu)下調(diào)本季產(chǎn)量280萬(wàn)噸，具體變化還需連續(xù)跟蹤?？蚣苋缜埃擂r(nóng)修正自己產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示利多，豆類(lèi)區(qū)間內(nèi)大漲。 | 去年7月以來(lái)顯示區(qū)間形態(tài)技術(shù)表現(xiàn)為三角形，長(zhǎng)期宜觀察進(jìn)一步演變。階段看能否觸及三角上沿。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收高，尾盤(pán)受到大豆和小麥?zhǔn)袌?chǎng)的提振，盡管美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布利空的季度庫(kù)存報(bào)告。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布報(bào)告顯示，12月1日美國(guó)玉米庫(kù)存為123.84億蒲式耳，較去年同期高10%，也高于123億蒲式耳的分析師平均預(yù)估。 | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)短線交易。 大連豆粕今日料將大幅高開(kāi)震蕩，期價(jià)有望上一個(gè)臺(tái)階，但后期仍需等待南美大豆確產(chǎn)，操作上建議逢低買(mǎi)入，短線偏多交易。 （李金元） ? |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋早盤(pán)震蕩走高，盤(pán)中跳水，午后震蕩回升，夜盤(pán)小幅盤(pán)整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)早盤(pán)有穩(wěn)有漲，下游工地陸續(xù)停工，現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步進(jìn)入有價(jià)無(wú)市狀態(tài)，全天終端采購(gòu)量較上一交易日繼續(xù)萎縮，為本周以來(lái)的最低水平。1月12日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)漲0.40美元，報(bào)81.15美元，月均價(jià)78.84美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲40元/噸，含稅出廠價(jià)2890元/噸。 央行公布數(shù)據(jù)顯示，12月末，廣義貨幣（M2）余額155.01萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.1個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。全年人民幣貸款增加12.65萬(wàn)億元，同比多增9257億元。2016年社會(huì)融資規(guī)模增量為17.8萬(wàn)億元，比上年多2.4萬(wàn)億元。12月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.63萬(wàn)億元，分別比上月和上年同期少2068億元和1855億元。 綜合來(lái)看，現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步進(jìn)入休市狀態(tài)，2017年鋼鐵去產(chǎn)能力度不減，市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至對(duì)節(jié)后預(yù)期特別是供給端的收縮上來(lái)。 | 短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注今日海關(guān)總署公布的12月份及全年進(jìn)出口數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦以穩(wěn)為主，低品資源有探漲5元，山東港口價(jià)格上漲5-10元，PB粉價(jià)格趨穩(wěn)，唐山港口則上漲8-20元，PB粉635元/噸成交。從港口現(xiàn)貨資源來(lái)看，山東港口各品種供應(yīng)充足，鋼廠也表示采購(gòu)無(wú)壓力，唐山地區(qū)PB粉相對(duì)緊缺。 目前，各港口的高品礦和球團(tuán)供應(yīng)量充足，由于遠(yuǎn)期精粉、球團(tuán)溢價(jià)降幅明顯，港口現(xiàn)貨價(jià)格也承壓。由于前期高品溢價(jià)大漲，礦山、尤其是印度礦山的發(fā)貨量大幅提高，鑒于目前的高品價(jià)差過(guò)大，鋼廠在采購(gòu)方面也更加偏向低品礦，供需雙方共同作用，高品資源價(jià)格疲弱，仍有下降空間。 短期內(nèi)，取締地條鋼和去產(chǎn)能政策預(yù)期帶動(dòng)期貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，期貨呈現(xiàn)基差修復(fù)行情；鐵礦石短線操作，關(guān)注基差的修復(fù)情況；后期來(lái)看，價(jià)格的持續(xù)性需要關(guān)注政策落實(shí)的效果及市場(chǎng)供需面的配合，單純依靠政策預(yù)期面難以推動(dòng)趨勢(shì)性行情。 | 鐵礦石短線操作，關(guān)注基差的修復(fù)情況 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，焦煤持穩(wěn)，焦炭下調(diào)后持穩(wěn)。孝義焦煤車(chē)板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫(kù)提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2025元/噸，邢臺(tái)出廠價(jià)1960元/噸。 國(guó)家發(fā)改委與中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)共同發(fā)布《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》，煉焦煤中長(zhǎng)期合同以“基準(zhǔn)價(jià)+基差”的方式定價(jià)，以重點(diǎn)煉焦煤企業(yè)與鋼鐵企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期基準(zhǔn)合同價(jià)為基礎(chǔ)，建立價(jià)格異常波動(dòng)預(yù)警機(jī)制。 發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕12日在發(fā)布會(huì)上表示，2017年改革重點(diǎn)鎖定，將堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，持續(xù)深化重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革。 臨近春節(jié)，煤礦以保安全為主，產(chǎn)出趨于收縮，焦煤供求預(yù)期好轉(zhuǎn)；焦鋼企業(yè)受環(huán)保影響開(kāi)工率下滑，通常焦化廠受影響更大，焦炭供求也趨于好轉(zhuǎn)，目前庫(kù)存小幅下滑至安全水平臨界位置。近期鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能加碼也助推市場(chǎng)預(yù)期的好轉(zhuǎn)，預(yù)期改善情況下，基差有收斂需求，提振期價(jià)。煤焦基差收窄，焦煤基差394元/噸，焦炭基差305元/噸，接近正負(fù)200的正?；畈▌?dòng)區(qū)間。 | 盤(pán)面上，焦煤、焦炭?jī)r(jià)格延續(xù)反彈，走勢(shì)仍偏強(qiáng)，操作上短多為主，關(guān)注基差修復(fù)空間及市場(chǎng)預(yù)期的持續(xù)消耗。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2017年1月12日夜盤(pán)，鄭煤1705合約收盤(pán)價(jià)524元/噸，下跌0.4元/噸，跌幅0.08%。 | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周三鄭棉窄幅震蕩，行情平淡， 5月最新價(jià)格15330元。 USDA美棉報(bào)告利空，隔夜ICE期棉下跌，主力跌80個(gè)點(diǎn)報(bào)72.34美分。 截止10日，全國(guó)檢驗(yàn)389.5萬(wàn)噸，新疆378萬(wàn)噸，內(nèi)地11.3萬(wàn)噸。新疆累計(jì)加工390.7萬(wàn)噸，地方263.7萬(wàn)噸，兵團(tuán)127萬(wàn)噸。 據(jù)中國(guó)棉花信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2016年12月新疆鐵路出疆棉9.46萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.02萬(wàn)噸。公路出疆38.24萬(wàn)噸，同比環(huán)比有所增加。2016.9-12月，鐵路和公路累計(jì)發(fā)運(yùn)104.94萬(wàn)噸，同比減少54萬(wàn)噸。 12日，印度國(guó)內(nèi)S-6現(xiàn)貨再次上漲，報(bào)78.7美分，日上市皮棉量2.64萬(wàn)噸。據(jù)印度棉花公司CCI數(shù)據(jù)，截止1月6日，本年度新花上市量突破175萬(wàn)噸。 1月USDA棉花供需報(bào)告：上調(diào)全球期末庫(kù)存32.7至1973萬(wàn)噸；上調(diào)中國(guó)產(chǎn)量21.8至479萬(wàn)噸，上調(diào)美國(guó)9.4至369萬(wàn)噸；印度產(chǎn)量維持不變。 12月中旬以來(lái)疆棉公路運(yùn)輸提速，公路鐵路累計(jì)出疆棉落后去年同期，疆棉壓力后移；3月6日拋儲(chǔ)開(kāi)始；供應(yīng)較為寬松。 | 隔夜USDA報(bào)告利空，預(yù)計(jì)鄭棉弱勢(shì)回調(diào)。 （苗玲） |
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