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道通早報(bào)
日期：2017年1月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 特朗普當(dāng)選以來，投資者押注特朗普將增支減稅，刺激美國公司將海外資金移回國內(nèi)進(jìn)行投資，這些政策將會刺激通脹，使美聯(lián)儲更快加息。進(jìn)而推高美元。但周三特朗普并沒有在召開的新聞發(fā)布會上公布包括貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的相關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的具體內(nèi)容
2?? 在參議院聽證會上，特朗普提名的美國國務(wù)卿、前?？松梨?span lang="EN-US">CEO Rex Tillerson還公開和特朗普的言論唱起反調(diào)，聲稱不反對TPP、支持《北約共同防御公約》。
3?? 巴西央行周三意外降息75個(gè)基點(diǎn)，至13.00%的將近兩年最低位。此舉欲加碼貨幣寬松政策，拉動經(jīng)濟(jì)以幫助國家擺脫史上最嚴(yán)重的衰退。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 中共中央政治局常務(wù)委員會召開會議，強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，著力防范和化解各種風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定。
2?? 統(tǒng)計(jì)局：中國2016年12月CPI同比漲2.1%，略低于預(yù)期，環(huán)比上漲0.2%；PPI環(huán)比上漲1.6%，同比上漲5.5%，為2011年9月以來新高。
3?? 發(fā)改委主任徐紹史接受《瞭望》新聞周刊專訪稱：2017年發(fā)展改革工作要做好“五個(gè)把握”、“六個(gè)聚焦”；抓緊研究制定2017年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見，深化投融資體制改革，縱深推進(jìn)價(jià)格改革，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線；持續(xù)推進(jìn)“十大擴(kuò)消費(fèi)行動”，加快啟動實(shí)施“十三五”重大工程建設(shè)。
4? 銀監(jiān)會安排部署2017年重點(diǎn)工作任務(wù)：完善差異化信貸政策，支持去庫存；穩(wěn)妥開展市場化債轉(zhuǎn)股，支持去杠桿；對“僵尸企業(yè)”要穩(wěn)妥有序?qū)崿F(xiàn)市場出清，分類實(shí)施房地產(chǎn)金融調(diào)控；切實(shí)發(fā)揮債委會作用，支持去產(chǎn)能；繼續(xù)推進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治。
5? 中指研究院：2017年首周32城市成交面積環(huán)比下降17%，其中21個(gè)城市環(huán)比下降，占監(jiān)測城市的66%；與去年同期相比，32個(gè)代表城市成交量整體下降8.5%，其中17個(gè)城市同比下降。
6?? 清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議第三次會議召開，明確要深入開展一次交易場所清理整頓“回頭看”活動，用半年時(shí)間集中整治，切實(shí)解決交易場所存在的違法違規(guī)問題，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
7?? 中國證券網(wǎng)對20多家研究機(jī)構(gòu)首席策略師調(diào)查顯示，近九成分析師看漲一季度，并預(yù)期場外資金有望逐步回流股市。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
20:30????? 歐洲央行公布貨幣政策會議紀(jì)要
18:00????? 歐元區(qū)11月工業(yè)生產(chǎn)年率???? 前值0.6%? 預(yù)期1.5%?
21:30????? 美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)????? 前值211.2萬? 預(yù)期207.7
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)????? 前值23.5萬?? 預(yù)期25.5萬??
可能公布：
中國12月新增人民幣貸款? 前值7946億人民幣 預(yù)期6760億人民幣
中國12月社會融資規(guī)模??? 前值17400億人民幣?? 預(yù)期13000億人民幣??
中國12月M0貨幣供應(yīng)年率 前值7.6%? 預(yù)期7.0%?
中國12月M1貨幣供應(yīng)年率 前值22.7% 預(yù)期22.0%
中國12月M2貨幣供應(yīng)年率 前值11.4% 預(yù)期11.4%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元圍繞102上下震蕩，最終收于102下方。歐美股市美強(qiáng)歐弱。美股方面納指連續(xù)第5個(gè)交易日刷新歷史最高紀(jì)錄。投資者正在斟酌美國候任總統(tǒng)特朗普的新聞發(fā)布會發(fā)言。自11月初特朗普贏得美國總統(tǒng)大選以來，美股持續(xù)攀升，主要股指迭創(chuàng)新高。但最近以來美股漲勢出現(xiàn)停滯跡象，一些分析師警告稱美股上漲幅度可能過頭了。如果今天特朗普嘗試降低市場預(yù)期，或者他在最近有關(guān)俄羅斯掌握了對他不利的信息的指控問題上的講話不能令投資者信服，美股將出現(xiàn)嚴(yán)重動蕩。歐股高位回落，受制藥類股轉(zhuǎn)跌拖累，因美國候任總統(tǒng)特朗普在其勝選后首場記者會上的講話，引發(fā)市場擔(dān)憂制藥公司在美國的藥品定價(jià)將面臨壓力。紐約原油上漲1.43美元，收于每桶52.25美元。部分挽回了此前連續(xù)兩個(gè)交易日下跌的損失。對特朗普政府將推動經(jīng)濟(jì)增長從而提振原油需求的預(yù)期，以及沙特遵守減產(chǎn)協(xié)議的跡象，均令油價(jià)得到支撐。美豆小幅收跌，交易員在美農(nóng)月度數(shù)據(jù)報(bào)告前軋平頭寸。下游粕弱油強(qiáng)，豆油受助于馬盤及連盤豆油上漲。預(yù)計(jì)南美，特別是巴西大豆產(chǎn)量將增加，給市場帶來壓力。咨詢公司艾格瑞格森特報(bào)告，巴西16-17年度大豆產(chǎn)量料達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.044億噸，高于該公司11月預(yù)估的1.026億噸。不過阿根廷遭遇極端天氣，有旱有澇，能造成多少產(chǎn)量損失尚需跟蹤評估。分析師對美1月供需數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將上調(diào)2016年美豆產(chǎn)量預(yù)估，但下調(diào)16-17年美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存。 ? | 框架如前，美豆10元上方波動，區(qū)間延續(xù)。連盤節(jié)奏同，震蕩模式，不追漲殺跌。關(guān)注美農(nóng)數(shù)據(jù)、南美天氣變化。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收跌，因交易員在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四發(fā)布數(shù)個(gè)關(guān)鍵作物報(bào)告前調(diào)整頭寸中國商務(wù)部周三表示，最終裁定原產(chǎn)于美國的進(jìn)口干玉米酒糟存在傾銷及補(bǔ)貼，決定自周四(12日)起，對上述產(chǎn)品征收反傾銷稅及反補(bǔ)貼稅，稅率分別為42.2%-53.7%及11.2%-12.0%不等，均高于此前的初裁稅率，征收期限為五年。這一消息也令市場承壓。 美元指數(shù)逆轉(zhuǎn)稍早漲勢走低后，CBOT小麥期貨削減跌幅。 市場預(yù)計(jì)，為在2017年進(jìn)行資產(chǎn)配置權(quán)重調(diào)整，商品指數(shù)基金將會增加購買玉米和小麥期貨，減少大豆期貨購買量。周三是為期五天的配置權(quán)重調(diào)整期的第三天，這支持了玉米市場。 在美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布季度報(bào)告前，調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，12月1日當(dāng)季美國玉米庫存為123億蒲式耳，為歷史上同期最高水平。分析師還預(yù)計(jì)，美國政府將下調(diào)2016年玉米產(chǎn)量預(yù)估。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三小幅收跌，交易員在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四發(fā)布一批報(bào)告前軋平頭寸。CBOT 3月豆粕合約也下跌，但3月豆油合約收高，受助于馬來西亞棕櫚油和大連期交所豆油期貨上漲。預(yù)計(jì)南美，特別是巴西的大豆產(chǎn)量將增加，給市場帶來壓力。咨詢公司Agroconsult周三報(bào)告，巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量料達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.044億噸，高于11月預(yù)估的1.026億噸。 在美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布報(bào)告前，調(diào)查的分析師預(yù)計(jì)，政府將上調(diào)2016年美國大豆作物產(chǎn)量預(yù)估，但下調(diào)2016/17美國大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估。 ??? 大連豆粕繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，等待1月美農(nóng)報(bào)告指引，市場利多利空因素交織，短期節(jié)奏較難把握。 ? | 大連玉米維持區(qū)間內(nèi)震蕩走勢，建議觀望為主。 大連豆粕操作上建議觀望為主，不宜追漲殺跌。 菜粕跟隨豆粕震蕩，供需面與宏觀面博弈，操作上建議觀望為主。 （李金元） ? |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋鋼 | 昨日螺紋高位震蕩，夜盤最后時(shí)段再次大幅拉升?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)早盤延續(xù)漲勢，午后由于成交清淡，價(jià)格持穩(wěn)，全天終端采購量較上一交易日大幅萎縮。1月11日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)上漲1.6美元，報(bào)80.75美元，月均價(jià)78.51美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲10元/噸，含稅出廠價(jià)2850元/噸。 1月11日，沙鋼出臺1月中旬價(jià)格政策，螺紋鋼價(jià)格不變，線材、盤螺價(jià)格下調(diào)200元/噸，對上期合同螺紋鋼補(bǔ)差250元/噸，線材和盤螺補(bǔ)差200元/噸。 據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，2016年，中國鋼鐵行業(yè)扭轉(zhuǎn)深度虧損局面，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利。2016年前11個(gè)月實(shí)現(xiàn)利潤總額331.5億元，而上年同期虧損500多億元。 綜合來看，節(jié)前現(xiàn)貨市場實(shí)際交易日所剩無幾，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至對節(jié)后預(yù)期特別是供給端的收縮上來。2017年鋼鐵去產(chǎn)能力度不減，清除地條鋼最后期限劃定，市場信心有所提振。 | 短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦成交量表現(xiàn)不佳，部分資源價(jià)格波動較為明顯。多數(shù)鋼廠補(bǔ)庫基本完成，對現(xiàn)貨需求量減少。少數(shù)貿(mào)易商出貨情緒較高，致使港口成交價(jià)格高低不一。唐山港混合粉上漲15到515左右，pb粉價(jià)格相對穩(wěn)定，622-625成交較多。 市場價(jià)格：唐山坯料上漲10元，報(bào)收于2850元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲1.6美元/噸，報(bào)收于80.75美元/噸。 全面取締地條鋼及去產(chǎn)能的政策方向引發(fā)市場對于供應(yīng)層面的強(qiáng)烈的收縮預(yù)期，短期內(nèi)，預(yù)期面帶動期貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢，現(xiàn)貨價(jià)格相對平穩(wěn)的情況下，呈現(xiàn)基差修復(fù)行情；鐵礦石短線操作，關(guān)注基差的修復(fù)情況；后期來看，價(jià)格的持續(xù)性需要關(guān)注政策落實(shí)的效果及市場供需面的配合，單純依靠政策預(yù)期面難以推動趨勢性行情。 | 鐵礦石短線操作，關(guān)注基差的修復(fù)情況 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，焦煤持穩(wěn)，焦炭下調(diào)后持穩(wěn)。孝義焦煤車板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2025元/噸（-65），邢臺出廠價(jià)1960元/噸。 煤礦近期受放假影響，產(chǎn)量以收縮為主。有傳聞稱，煤炭局開會要求呂梁地區(qū)所有民營礦下周停產(chǎn)放假，煤炭局設(shè)置兩個(gè)杠桿，一是按照核定產(chǎn)能計(jì)算，完成本月生產(chǎn)量的礦井停產(chǎn)放假，而是安全條件不達(dá)標(biāo)的礦井停產(chǎn)放假，當(dāng)前臨近年底，礦方以保安全為主，生產(chǎn)積極性不大，供應(yīng)有一定程度收緊。1月9日，陜西榆林市榆陽區(qū)煤炭局發(fā)布了關(guān)于全區(qū)煤礦春節(jié)期間放假的通知。 據(jù)華商報(bào)了解，此次榆陽全區(qū)煤礦放假，主要是2016年冬季以來，全國煤礦事故頻發(fā)，為了嚴(yán)防煤礦安全事故發(fā)生才決定的。 臨近春節(jié)，煤礦以保安全為主，產(chǎn)出趨于收縮，焦煤供求預(yù)期好轉(zhuǎn)；焦鋼企業(yè)受環(huán)保影響開工率下滑，通常焦化廠受影響更大，焦炭供求也趨于好轉(zhuǎn)，目前庫存小幅下滑至安全水平臨界位置。近期鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能加碼也助推市場預(yù)期的好轉(zhuǎn)，預(yù)期改善情況下，基差有收斂需求，提振期價(jià)。 | 昨日焦煤、焦炭小幅調(diào)整后，夜盤繼續(xù)攀升，短期料繼續(xù)偏強(qiáng)，關(guān)注基差修復(fù)空間及市場預(yù)期的持續(xù)消耗。 （李巖） |
動力煤 | 2017年1月11日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)527.2元/噸，上漲0.2元/噸，漲幅0.46%。 截止1月11日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)595元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)530元/噸，持平。 截止1月11日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量持穩(wěn)，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量68.2萬噸/日，持平；中游港口煤炭庫存大幅上升，秦皇島港庫存733萬噸，上升71萬噸；下游電廠煤炭庫存大幅下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存996萬噸，下降14萬噸。 目前，動力煤基差相對偏高，主力合約和次主力合約期價(jià)基本持平。截止1月11日夜盤，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)與鄭煤1705合約收盤價(jià)基差67.8元/噸，上升2.6元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價(jià)差9.2元/噸，下降0.2元/噸。 中期面臨供給增加、補(bǔ)庫需求下滑和消費(fèi)需求季節(jié)性回落壓力，短期則因基差高位運(yùn)行獲一定支撐。因此，動力煤期價(jià)中期或?qū)⒊袎海唐诨蛴兴磸?fù)。 | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周三鄭棉窄幅震蕩，行情平淡，?5月最新價(jià)格15315元。 | 盤面40、60日均線走平，行情窄幅震蕩為主。關(guān)注13日的USDA數(shù)據(jù)。 （苗玲） |
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