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道通早報
日期：2017年2月7日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 歐洲央行行長德拉吉表示，歐洲央行的政策是成功的，歐元區(qū)復(fù)蘇在穩(wěn)步向上；歐洲央行政策并不針對債券息差；如有必要，歐洲央行做好準(zhǔn)備加大購債；將密切關(guān)注購債計劃的分配影響。歐洲央行不是匯率操縱者；自2011年七國集團統(tǒng)一行動干預(yù)匯市后，歐洲央行再沒有干預(yù)過匯市。歐盟成員國不是匯率操縱國；在競爭性貶值的情形下歐盟單一市場無法存續(xù)；歐元是不可逆轉(zhuǎn)的。
???? 確認(rèn)4-12月每個月600億歐元的QE規(guī)模保持不變；經(jīng)濟狀況有所改善，不應(yīng)停止當(dāng)前的貨幣政策；歐洲央行的政策是經(jīng)濟改善的關(guān)鍵因素；歐元區(qū)失業(yè)率需進一步下降；歐洲央行正密切關(guān)注金融穩(wěn)定相關(guān)風(fēng)險。
2?? 德國總理默克爾稱，如果美國真的對德國產(chǎn)品征收高關(guān)稅，德國將會考慮作出回應(yīng)，不過仍然傾向于多邊貿(mào)易途徑。此前特朗普曾威脅向德國汽車制造商收取35%關(guān)稅；德美貿(mào)易關(guān)系將影響政府對美國的立場。
3??? 近期CNN等民調(diào)顯示多數(shù)民眾對特朗普移民政策和邊境筑墻表示不滿。特朗普對此發(fā)推回應(yīng)稱，這些民調(diào)都是假的，就像美國總統(tǒng)大選前CNN、ABC、NBC的民調(diào)一樣，美國民眾想要的是邊境安全、極端審查。
4??? 為了阻止債券收益率繼續(xù)上行，日本央行兩天內(nèi)買進超過1.6萬億日元5-10年期債券，創(chuàng)下日本央行行長黑田東彥2013年4月展開超級刺激措施以來的最高紀(jì)錄。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國家主席習(xí)近平主持召開深改組第三十二次會議。習(xí)近平強調(diào)，要把改革放在更加突出位置來抓。會議指出，要優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，拓展社會智庫參與決策服務(wù)的有效途徑；促進信息資源規(guī)模化創(chuàng)新應(yīng)用，著力推進重點領(lǐng)域公共信息資源開放；實施外國人永久居留證件便利化改革，著力解決外國人永久居留證可識驗和便利化問題。
2?? 國務(wù)院印發(fā)“十三五”促進就業(yè)規(guī)劃，要求就業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴大，就業(yè)質(zhì)量進一步提升，“十三五”時期城鎮(zhèn)新增就業(yè)5000萬人以上，全國城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在5%以內(nèi)，促進貧困人口就業(yè)，帶動1000萬人脫貧；將促就業(yè)穩(wěn)就業(yè)作為宏觀經(jīng)濟政策的優(yōu)先目標(biāo)，實施支持就業(yè)創(chuàng)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。
3?? 據(jù)證券時報旗下懷新資訊報道，依據(jù)五年一度的節(jié)奏和前四次全國金融工作會議召開的時間（1月至2月初），估計第五次全國金融工作會議的會期已很臨近了。全國金融工作會議每次均對國內(nèi)下一步一系列重大的金融改革政策和方向定調(diào)，并都推出金融改革及相應(yīng)的機構(gòu)改革等重大舉措。
4?? 農(nóng)業(yè)部：重點抓6方面任務(wù)推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快劃定糧食生產(chǎn)功能區(qū)和重要農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)保護區(qū)；繼續(xù)推進以減玉米為重點的種植業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；推進綠色發(fā)展，全面推進農(nóng)業(yè)廢棄物資源化利用；推進基層農(nóng)技推廣體系改革；穩(wěn)步推進農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革，積極發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營；完善農(nóng)業(yè)支持政策，千方百計拓寬農(nóng)民增收渠道。
5?? 最新數(shù)據(jù)顯示，1月，國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車輛8.2萬輛，環(huán)比增長9%，比去年同期的3.68萬輛大幅增長122%。這個銷量數(shù)值，也創(chuàng)下了最近六年來的1月份銷量歷史新高。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30? 美國12月貿(mào)易帳? 前值-452億美元??? 預(yù)期-450億美元
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于100上下窄震。歐美股市收跌。美股企業(yè)財報好壞參半。市場等待白宮即將公布的政策綱領(lǐng)。在上周美國公布了好于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)后，美股大幅上揚。推動上周美股上漲的原因之一是1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，另一個原因則是銀行板塊普遍攀升，因有報道稱特朗普政府有可能廢除《多德-弗蘭克法案》。投資者對特朗普政府的一些頗有爭議性的政策聲明越來越感到不安，這其中就包括對7個主要穆斯林國家的人實行旅行禁令等。歐股受避險情緒主導(dǎo)，汽車股領(lǐng)跌，且對意大利銀行業(yè)的憂慮拖累銀行股下挫。因投資人買入防御性股和黃金，現(xiàn)貨金價被推高至11月來最高水準(zhǔn)。金礦商Randgold大漲4.4%。紐約原油下跌82美分，收于每桶53.01美元。對美國原油產(chǎn)量可能大幅攀升的擔(dān)憂情緒令油價承壓，但美國與伊朗的緊張關(guān)系、美國政府可能取消對能源公司的某些限制、以及顯示全球原油產(chǎn)量下降的數(shù)據(jù)則令油價得到支撐。美豆收高，受助于中國市場漲勢和出口需求良好的信號。美農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至2月2日當(dāng)周，美豆出口檢測量為1635714噸，高于90-120萬噸的預(yù)估區(qū)間。粕油跟隨收高。消息面巴西早豆進入收獲期，本季巴西大豆豐收在望，市場預(yù)期產(chǎn)量在1.04-1.07億噸之間。后期關(guān)注巴西物流，因卡車司機利潤微薄，罷工時有發(fā)生。阿根廷方面在天氣影響面積削減后近期天氣正常，看單產(chǎn)是否彌補一些損失，阿根廷定產(chǎn)通常在3-4月。 | 框架如前，美豆處于10-10.5區(qū)間波動，關(guān)注巴西早豆貿(mào)易動向及對美貿(mào)易末端的替代。連盤跟隨區(qū)間，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ????美國玉米期貨周一下跌，受技術(shù)性賣盤拖累。小麥期貨走低也給玉米市場帶來壓力。芝加哥期貨交易所(CBOT)3月玉米合約收低1-1/2美分，報每蒲式耳3.63-3/4美元。 | 大連玉米操作上建議1801合約多單少量持有，不宜追漲，尤其是近月合約。 大連豆粕操作上建議1801合約低位多單適量持有，逢低買入，不宜追漲。 菜粕操作上維持長線多頭思維，逢低建倉，短線不宜追漲。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 晨會要點 1、 供給端。春節(jié)期間鋼廠依然保持高負(fù)荷生產(chǎn)，上周高爐開工率74.72%，較節(jié)前提高0.82%，鋼廠盈利率74.85%，提高0.62%。鋼廠利潤居高不下，生產(chǎn)動力充足。此外，根據(jù)統(tǒng)計報表制度，2月份不發(fā)布1月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)，3月份發(fā)布1-2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 2、需求端。節(jié)后現(xiàn)貨市場主流報價保持不變，不過下游終端尚未恢復(fù)，市場仍處于有價無市狀態(tài)。大部分終端需求將在元宵節(jié)后方能回歸，雖然鋼廠集體挺價，但在庫存明顯增加、期價大跌的影響下，商家心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。 3、庫存。截止2月3日，全國螺紋鋼、線材等五大品種庫存總量為1349.05萬噸，較1月20日增加245.15萬噸，增幅為22.21%，目前的庫存水平較去年同期增加47.16%。全國螺紋鋼庫存量為699.5萬噸，增加134.75萬噸，增幅為23.86%。唐山地區(qū)鋼坯量98.9萬噸，較1月20日增幅達48.05%。鋼材庫存大幅增加，而且接下來2-3周還將繼續(xù)增加，資金壓力將會進一步加大，對鋼價走勢形成一定壓制。 4、宏觀面。央行接連上調(diào)逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，開年貨幣市場操作利率上調(diào)釋放出明確的政策信號，未來貨幣政策走向?qū)⒏鶕?jù)形勢變化更加審慎。 5、綜上，鋼廠依然保持高負(fù)荷生產(chǎn)，市場供給壓力較大，而終端需求釋放仍有待時日。鋼材庫存節(jié)節(jié)攀升，各環(huán)節(jié)資金壓力進一步加大，將對鋼價走勢形成一定壓制。央行上調(diào)貨幣市場資金利率，貨幣政策更趨中性。 | 在期價大幅下跌后，利空因素有所釋放，短期或弱勢盤整，關(guān)注下游需求釋放的時間及力度。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦報價持穩(wěn)，部分貿(mào)易商有下行5元/噸操作，港口庫存上行，部分現(xiàn)貨貿(mào)易商壓力加大，有一定的出貨意愿。塊礦成交量及成交價格亦不甚理想，鋼廠多以粉礦為主，對塊礦采購意愿較為淡薄。 市場價格：唐山坯料下跌10元，報收于2740元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.05美元/噸，報收于80.80美元/噸。 節(jié)后黑色鏈的主要矛盾點在于鋼鐵，庫存增加及需求未啟動環(huán)境下，鋼鐵利潤面臨被壓縮的壓力；鐵礦石港口庫存繼續(xù)增加，鋼廠庫存至近幾年高位，暫無大規(guī)模補庫需求； | 短期供需面矛盾增大，價格震蕩偏弱為主，關(guān)注近期庫存的變動情況。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨面，煉焦煤市場，山東省內(nèi)主流煤企暫時以挺價為主，山西呂梁地區(qū)煤礦基本大規(guī)模復(fù)產(chǎn)，其他地區(qū)復(fù)產(chǎn)較晚，焦化廠采購不積極，逐步向上傳導(dǎo)價格壓力。焦炭市場，焦化廠反饋當(dāng)前焦化廠庫存積壓銷售吃力或?qū)⒊袎航祪r。 津西鋼鐵5日20點焦炭價格下調(diào)50元/噸，執(zhí)行準(zhǔn)一到廠1880元/噸；有傳烏海神華于7日下調(diào)焦炭價格50元/噸。 通過煤礦減量重組和產(chǎn)能置換提高先進產(chǎn)能的占比，2017年，晉能集團預(yù)計煤炭產(chǎn)量7540萬噸，較2016年的7136萬噸增長5.7%；預(yù)計煤炭貿(mào)易量14700萬噸，同比增長11.3%。 基差方面，呂梁孝義車板價1580元/噸，甘其毛都庫存價1050元/噸，基差114元/噸；邢臺準(zhǔn)一焦出廠價1830元/噸，基差344元/噸。 黑色系終端市場采購仍需一段時間才能恢復(fù)，由此引發(fā)的自下而上的庫存積累，將繼續(xù)壓制近期煤焦價格走勢，外圍央行加息也壓制市場對于終端需求的預(yù)期水平。 | 結(jié)合盤面，昨日煤、焦繼續(xù)下滑，料將下探1月前低支撐，區(qū)間偏弱震蕩走勢，高拋低平思路。 （李巖） |
動力煤 | 2017年2月6日夜盤，鄭煤1705合約收盤價534.6元/噸，下跌0.2元/噸，跌幅0.04%。 截止2月6日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價595元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價530元/噸，持平。 截止2月6日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅上升，6大發(fā)電集團日均耗煤量44.9萬噸/日，上升0.5萬噸/日；中游港口煤炭庫存下降，秦皇島港庫存556萬噸，下降18萬噸；下游電廠煤炭庫存小幅上升，6大發(fā)電集團煤炭庫存1143萬噸，上升4萬噸。 目前，動力煤基差相對偏高，遠(yuǎn)月貼水相對偏小。截止2月6日夜盤，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差60.4元/噸；ZC1709合約與ZC1705合約收盤價差-11.6元/噸。 中期面臨供給增加、補庫需求下滑和消費需求季節(jié)性回落壓力，短期基差相對偏高，遠(yuǎn)月貼水相對偏小，期價下跌持續(xù)性有待現(xiàn)貨市場配合。動力煤期價中期或?qū)⒊袎?，短期或震蕩偏弱?span lang="EN-US"> | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周一鄭棉5月合約沖高至16200元附近，未破前高，夜盤弱勢回調(diào)，5月合約最新價格15960元，未破5日均線。 | 國內(nèi)資金面謹(jǐn)慎，政策面農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，盤面鄭棉面臨前高壓力，鄭棉持續(xù)上漲不確定大，操作上前期多單建議以5日均線防守。 （苗玲） |
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