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道通早報
日期：2017年2月6日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 特朗普就職后首份非農(nóng)就業(yè)報告出爐，美國1月非農(nóng)就業(yè)新增22.7萬，預(yù)期增17.5萬，前值由15.6萬修正為15.7萬；失業(yè)率4.8%，預(yù)期4.7%；1月平均每小時工資同比增2.5%，創(chuàng)2016年8月以來最低，預(yù)期增2.8%，前值增2.9%。
???? 美國1月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值55.6，初值55.1，2016年12月份終值53.9。美國1月Markit綜合PMI終值55.8，初值55.4，12月終值54.1。
2??? 特朗普將簽署行政令，復(fù)核《多德?弗蘭克法》。特朗普在競選總統(tǒng)時就揚言要“基本廢除”該法案，目的是放松對金融機構(gòu)的束縛。此外特朗普還將暫停奧巴馬制定的委托投資規(guī)定。
??? 特朗普：國與國之間的稅收水平應(yīng)該對等；有的國家對當(dāng)?shù)氐拿蕾Y企業(yè)征收高額稅金，但我們對他們在美國設(shè)立的企業(yè)則征收低水平的稅金，現(xiàn)在是時候改變這一不公平現(xiàn)象的時候了。
??? 白宮發(fā)言人：總統(tǒng)特朗普關(guān)于移民的行政令是合法且合理的；美國司法部正計劃盡快對西雅圖聯(lián)邦地區(qū)法院的裁決申請緊急延后令，以維護特朗普的移民行政令；該行政令旨在保護國土安全，且總統(tǒng)有憲法賦予的權(quán)力。
3?? 世界黃金協(xié)會（WGC）報告顯示，全球2016年黃金需求增長2%至4308.7噸，創(chuàng)2013年以來新高；2016年黃金投資需求較之前一年激增70%，
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國務(wù)院印發(fā)國土規(guī)劃綱要提出，要強化國土空間用途管制，提升能源資源保障能力，設(shè)置“生存線”，嚴(yán)格保護耕地和水資源；設(shè)置“生態(tài)線”，將用途管制擴大到所有自然生態(tài)空間；加快高速鐵路、區(qū)際干線、國土開發(fā)性鐵路建設(shè)，完善國家公路網(wǎng)，到2030年，全國鐵路營業(yè)里程達到20萬千米以上，建成580萬千米公路網(wǎng)。
2?? 最高人民檢察院強調(diào)，將把防范金融風(fēng)險放在更加重要位置，加大對證券期貨領(lǐng)域新型犯罪打擊力度，依法懲治操縱市場等犯罪，促進加強房地產(chǎn)市場監(jiān)管和整頓。
3?? 央行周六公告稱，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。當(dāng)天Shibor多數(shù)上漲，3個月期漲1.73個基點報3.9348%，創(chuàng)2015年4月30日以來新高。上周央行公開市場累計凈回籠700億，連續(xù)兩周凈回籠；未來兩周將有逾2萬億流動性到期。
4?? 新華社刊文稱，開年貨幣市場操作利率上調(diào)釋放出明確的政策信號，穩(wěn)健的貨幣政策需要“更加中性”，以防風(fēng)險去杠桿；貨幣政策未來走向?qū)⒏鶕?jù)形勢變化“更加審慎”，在中國貨幣政策不斷根據(jù)形勢變化進行預(yù)調(diào)微調(diào)的同時，一個新的貨幣政策框架體系正在成形。
5?? 商務(wù)部表示，2017年將以“一帶一路”為引領(lǐng)，積極穩(wěn)妥建設(shè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年底，我國企業(yè)在36個國家在建合作區(qū)77個，累計投資241.9億美元，入?yún)^(qū)企業(yè)1522家，總產(chǎn)值702.8億美元。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:10? 歐元區(qū)1月零售業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)???? 前值50.4?????
17:30????? 歐元區(qū)2月Sentix投資者信心指數(shù)??? 前值18.2?
23:00????? 美國1月就業(yè)市場狀況指數(shù)??? 前值-0.3??
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點：1、外圍因素這個春節(jié)可謂不消停。川普的“三把火”，都是意在落實美國第一，傷及他人不可避免，只是程度不同而已，對美內(nèi)部民情的撕裂只有擴大沒有平復(fù)。中美貿(mào)易戰(zhàn)已有端倪，洗衣機、不銹鋼都有涉及。是否擴大到其他領(lǐng)域需要觀察。中美貿(mào)易交集太深，貿(mào)易戰(zhàn)是個兩傷選項。中國需要斗智斗勇。2、中國已沒有韜光養(yǎng)晦的余地，一方面需要拓展自身經(jīng)濟疆域，做強實體經(jīng)濟，另一方面也要完善自身金融體系，以抵御外部風(fēng)險。17年在外圍動蕩的條件下降杠桿，防風(fēng)險是重要選項。包括上周的適度收緊流動性，都得到反映。3、中央一號文件主要是農(nóng)業(yè)供給制改革。核心就是提質(zhì)增效，綠色安全。這么多年來提倡對量的追求在農(nóng)業(yè)上積累了許多矛盾，到了非改不可的時候。但農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革又不同于工業(yè)，農(nóng)業(yè)有自身的規(guī)律，需要因地制宜，穩(wěn)定的基礎(chǔ)不能動搖。4,、對大宗商品看PPI到CPI的板塊輪動。黑色已明顯向有色能源化工傳導(dǎo)，最后是谷物。鋼維持節(jié)前圍繞3000正負(fù)200-300的波動框架不變。美豆當(dāng)下是對南美的巴西大豆預(yù)期階段，現(xiàn)在普遍對巴西預(yù)期較好，在1.04-1.07億噸之間，市場將很快會關(guān)注到巴西的物流及裝運進程。3-4月是看阿根廷的產(chǎn)量對南美的總量貢獻度?，F(xiàn)在大體預(yù)期在5200-5500萬噸之間。因播種期面積損失，就看單產(chǎn)能否補一補了。 | 豆的階段區(qū)間模式延續(xù)。市場焦點排序是巴西產(chǎn)量、巴西物流貿(mào)易、阿根廷天氣、阿根廷產(chǎn)量、南美產(chǎn)量。對交易我們的思路是階段跟焦點走；長期考慮安全邊際。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收跌，受少量的獲利了結(jié)打壓。指標(biāo)CBOT 3月玉米合約收盤下跌2-1/4美分，報每蒲式耳3.65-1/4美元。該合約本周累計上漲2-3/4美分或0.8%，為過去六周內(nèi)第五周上漲。 交易商表示，美國中西部地區(qū)東部的農(nóng)戶銷售放緩，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場略走強，限制了期貨市場的跌幅。 私人分析機構(gòu)Informa Economics周五公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西2016/17年度玉米產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至8,900萬噸，較之前預(yù)估上調(diào)200萬噸；而阿根廷2016/17年度玉米產(chǎn)量預(yù)估則被下調(diào)至3,520萬噸，之前預(yù)期為3,600萬噸。 咨詢機構(gòu)AgRural同樣上調(diào)巴西玉米作物產(chǎn)量，從之前預(yù)估的8,860萬噸調(diào)高至8,930萬噸。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五收跌，交易商稱，因預(yù)計南美作物將豐收。本周，CBOT 3月大豆合約下跌22-1/4美分或2.1%。今日下跌10-1/4美分，報每蒲式耳10.27美元。民間分析機構(gòu)Informa Economics周五上調(diào)巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量預(yù)估，但維持阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估不變。 Informa在月度報告中稱，預(yù)計巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量為1.065億噸，多于之前預(yù)期的1.05億噸；其預(yù)計阿根廷2016/17年度大豆產(chǎn)量為5,500萬噸。 ??? CBOT3月豆粕期貨盤初走堅，但未能在20移動均線切入位之上守住支撐，在每短噸331美元的一周低位附近獲得支撐。該合約下跌2.2美元，報每短噸331.6美元。 ??? 大連豆粕跟隨美豆震蕩，巴西收獲壓力將在近期釋放，國內(nèi)供需清淡，操作上建議等待壓力釋放，維持短空長多交易思維。 ??? 菜粕近期維持震蕩偏弱走勢，需求仍處于淡季，但3月份后將開始新一輪備貨，操作上建議觀望等待利空壓力釋放，短空長多。 | 大連玉米維持震蕩偏強態(tài)勢，關(guān)注1801合約，今年農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革將支撐遠期合約上漲，操作上建議尋找1801合約低點策略性買入。 大連豆粕跟隨美豆震蕩，巴西收獲壓力將在近期釋放，國內(nèi)供需清淡，操作上建議等待壓力釋放，維持短空長多交易思維。 菜粕近期維持震蕩偏弱走勢，需求仍處于淡季，但3月份后將開始新一輪備貨，操作上建議觀望等待利空壓力釋放，短空長多。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 上周五螺紋大幅下跌，較節(jié)前下跌近300元。全國多數(shù)市場仍未開業(yè)，雖然各地鋼廠強勢拉漲，但市場依然處于有價無市狀態(tài)。2月3日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌2.7美元，報80.75美元，月均價82.55美元；2月5日，唐山普碳鋼坯下跌60元/噸，含稅出廠價2750元/噸。 截至2月3日，全國螺紋鋼、線材等五大品種庫存總量為1349.05萬噸，較1月20日增加245.15萬噸，增幅為22.21%，目前的庫存水平較去年同期增加47.16%。 2月3日，央行上調(diào)逆回購利率和常備借貸便利（SLF）利率，開年貨幣市場操作利率上調(diào)釋放出明確的政策信號，未來貨幣政策走向?qū)⒏鶕?jù)形勢變化“更加審慎”。 綜合來看，春節(jié)期間鋼廠依然保持高負(fù)荷生產(chǎn)，高爐開工率74.72%，較節(jié)前增0.82%，鋼廠盈利率74.85%，增0.62%。鋼材庫存大幅增加，對鋼價走勢形成一定壓制，一般要到2月下旬至3月初才會進入降庫存周期。 | 央行上調(diào)貨幣市場資金利率，貨幣政策更趨中性，短期偏空思路操作，注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 節(jié)后進口礦現(xiàn)貨市場觀望情緒較為濃郁，尋盤一般，實盤成交較少，市場以高品粉礦為主，部分鋼廠對中低品粉礦有相應(yīng)需求，但采購意愿不佳。鋼廠采購意愿未有得到明顯改善，主要是鋼廠節(jié)前備料充足，可以供應(yīng)生產(chǎn)，鋼廠采購意愿依舊高品粉礦為主，對塊礦需求不佳；國產(chǎn)鐵精粉市場價格穩(wěn)定，成交一般，礦山陸續(xù)開工，但需求較弱，市場活躍度不高。礦石現(xiàn)貨市場難以尋利好支撐，短期以趨弱盤整為主。 數(shù)據(jù)：高爐開工率74.72%，周環(huán)比上升0.82%； 產(chǎn)能利用率82.99%，周環(huán)比上升0.94%； 盈利鋼廠比例74.85%，周環(huán)比上升0.62%。 春節(jié)高爐企業(yè)基本滿產(chǎn)生產(chǎn)，鋼廠庫存和社會庫存大幅上升，節(jié)后仍有2-3周的增庫過程，在終端需求釋放前，鋼鐵價格面臨一定的壓力，拖累礦石價格走弱；同時，央行全面提升資金利率，貨幣政策緊縮信號明確，對商品市場形成壓力，同時對鋼鐵的重要終端-房地產(chǎn)壓力加大； | 短期礦石價格將面臨一定的調(diào)整壓力，可少量沽空，做好防守，關(guān)注節(jié)后庫存的變動情況。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，煉焦煤價格維持穩(wěn)定，煤礦以停工為主，庫存維持節(jié)前狀態(tài)，高硫及配煤庫存偏高，低硫的優(yōu)質(zhì)煤庫存仍偏低，礦務(wù)局挺價，而焦化廠采購不積極。焦炭市場偏弱運行，春節(jié)期間庫存有所積累，商家以執(zhí)行節(jié)前訂單為主，節(jié)后價格普降50元/噸。 | 結(jié)合盤面，煤焦自區(qū)間上沿回落，料下探1月前低支撐，偏弱震蕩走勢，操作上高拋低平思路。 （李巖） |
動力煤 | 本周(2月3日)煤1705合約收盤價524.8元/噸，下跌13.2元/噸，跌幅2.24%。動力煤現(xiàn)貨價格較上周持穩(wěn)。截止2月3日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價595元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價530元/噸，持平。截止2月3日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團日均耗煤量42.1萬噸/日，較前一周同期下降2.5萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅下降，秦皇島港庫存601萬噸，較前一周同期下降2萬噸；下游電廠煤炭庫存大幅上升，6大發(fā)電集團煤炭庫存1136萬噸/日，較前一周同期上升76萬噸。截止2月3日，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差70.2元/噸，下跌18元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差9元/噸，上升2.6元/噸。中期面臨供給增加、補庫需求下滑和消費需求季節(jié)性回落壓力，短期則因基差高位運行獲一定支撐。因此，動力煤期價中期或?qū)⒊袎?，短期或有所反?fù)。 | 操作上，中線高拋低平，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 上周五鄭棉沖高，5月合約突破16000元，盤面受均線支撐。 ICE期棉高位調(diào)整，3月合約報76.3美分。 截止19日，全國檢驗399萬噸，新疆386萬噸，內(nèi)地13萬噸。新疆累計加工395萬噸，地方267萬噸，兵團128萬噸。 Informa公司預(yù)期2017/18年度美棉種植面積1050萬英畝，較去年增6.7%。 2月3日，印度S-6現(xiàn)貨回落，報80.9美分。 今日10點中央農(nóng)村工作小組解讀《深入推進農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快培育農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新動能的若干意見》。 3月6日拋儲開始，疆棉整體外運數(shù)量大，國內(nèi)供應(yīng)較為寬松。 | 印度棉/美棉回調(diào)，鄭棉前高壓力值得關(guān)注，操作上前期多單以60日均線防守。 （苗玲） |
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