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道通早報
日期：2017年3月8日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 特朗普再度發(fā)推炮轟奧巴馬醫(yī)改。特朗普稱，奧巴馬醫(yī)改是個徹頭徹尾的災(zāi)難，新的醫(yī)保法案已起草完畢，正處于審查和商討階段。
2??? 德國財長朔伊布勒：德國并未操縱出口，不能說德國通過操縱匯率達到經(jīng)常帳盈余；將在3月16日與美國財長努欽會晤準(zhǔn)備G20會議；中國和德國都傾向于自由貿(mào)易和開放的全球市場；德國希望在中國外企投資能公平競爭；現(xiàn)在不是討論給希臘減免債務(wù)的時候。
3?? 歐元區(qū)2016年四季度GDP終值同比增1.7%，預(yù)期增1.7%，初值增1.7%；環(huán)比增0.4%，預(yù)期增0.4%，前值增0.4%。
4?? 美國1月貿(mào)易帳逆差485億美元，創(chuàng)2012年3月來新高，預(yù)期逆差485億美元，前值逆差443億美元；美國1月對中國貿(mào)易逆差313億美元，前值278億美元。
5?? 經(jīng)合組織維持今年全球經(jīng)濟增速3.3%預(yù)期不變；全球經(jīng)濟將在今明兩年增速，預(yù)計2018年全球經(jīng)濟增速將達3.6%，創(chuàng)2011年以來新高；美國股市及其他資產(chǎn)最近的上漲已經(jīng)偏離了預(yù)期的經(jīng)濟增長速度，一旦發(fā)生逆轉(zhuǎn)，則可能削弱經(jīng)濟增長或令本已溫和復(fù)蘇的經(jīng)濟脫軌。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 習(xí)近平參加遼寧代表團審議并指出，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是遼寧振興的必由之路，要推動形成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)制造業(yè)并駕齊驅(qū)；國有企業(yè)要成為遼寧振興的龍頭，要把國有企業(yè)做大，防止國有資產(chǎn)流失。
2?? 財政部長肖捷：當(dāng)前我國政府債務(wù)風(fēng)險總體可控，去年末，我國中央和地方政府的債務(wù)余額約為27.33萬億元，負(fù)債率并不高，還有一定舉債空間；今年減稅降費政策將給企業(yè)直接減輕的負(fù)擔(dān)約有5500億元；要繼續(xù)通過給企業(yè)減負(fù)，來給市場“加油”。當(dāng)前的政策組合可以看做：寬財政、中貨幣和緊信用（M2增速目標(biāo)下調(diào)），在經(jīng)濟平穩(wěn)運行中實現(xiàn)“降杠桿”和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，穩(wěn)中求進。
3?? 央行：中國2月外匯儲備意外回升，環(huán)比增69億美元至30051億美元，結(jié)束連續(xù)7個月下滑，預(yù)期29690億美元，前值29982.04億美元。
?? 外管局：2月份，我國跨境資金流動整體比較平衡，國際金融市場上非美元貨幣對美元匯率總體貶值，但資產(chǎn)價格出現(xiàn)上升，外匯儲備所投資的貨幣和資產(chǎn)之間發(fā)揮了此消彼長的分散化效應(yīng)，這些因素綜合作用，外匯儲備規(guī)模穩(wěn)中有升。
3?? 央行對12家金融機構(gòu)開展1940億MLF操作，其中6個月885億元、1年期1055億元，中標(biāo)利率與上期持平，分別為2.95%、3.1%。MLF到期等量續(xù)作，和前期多增量續(xù)作相比，更體現(xiàn)了貨幣政策中性的基調(diào)。換言之，政策處于“觀察期”，盡管市場預(yù)期一季度GDP增速可能超預(yù)期，但二季度下行壓力或加大。
4?? 銀監(jiān)會國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會主席于學(xué)軍表示，商業(yè)銀行不良率走勢需觀察，至少不會輕易下降；關(guān)于降準(zhǔn)看法未變，應(yīng)擇機調(diào)低銀行存款準(zhǔn)備金率，適度對沖由MLF和PSL投放出去的基礎(chǔ)貨幣，進行合理有效的切換。
5?? 大商所發(fā)布施行《大連商品交易所豆粕期貨期權(quán)合約》和相關(guān)實施細(xì)則，豆粕期貨期權(quán)合約上市交易時間及有關(guān)事項另行通知。
鄭商所發(fā)布施行《鄭州商品交易所白糖期貨期權(quán)合約》和相關(guān)實施細(xì)則，白糖期貨期權(quán)合約上市交易時間及有關(guān)事項另行通知。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:15? 美國2月ADP就業(yè)人數(shù)變化 前值24.6萬?? 預(yù)期18.5萬??
21:30? 美國第四季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值? 前值1.3% 預(yù)期1.5%?
美國第四季度非農(nóng)單位勞動力成本終值 前值1.7%? 預(yù)期1.6%?
23:00? 美國1月批發(fā)庫存月率終值 前值-0.1%? 預(yù)期-0.1%?
美國1月批發(fā)銷售月率???? 前值2.6%?
可能公布： 中國進出口收據(jù)?
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元略收高于101.5上方。歐美股市收跌。美股能源與生技股領(lǐng)跌。投資者正在權(quán)衡眾議院共和黨取消奧巴馬醫(yī)改方案的立法以及美國加息前景。美國總統(tǒng)特朗普周二表示，正在著手制定降低藥價的計劃。美國眾議院共和黨宣布了市場等待已久的取消與替代奧巴馬醫(yī)改方案的立法提議，將為富人削減數(shù)千億美元稅收。這一方案立即遭到民主黨的批評。美國1月貿(mào)易赤字攀升至5年新高，突顯出特朗普政府下決心要縮減貿(mào)易赤字所面臨的問題之艱難。紐約原油下跌6美分，收于每桶53.14美元。市場正等待美國原油庫存數(shù)據(jù)，并關(guān)注減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行情況。美豆收跌。因隨著收割推進，巴西創(chuàng)紀(jì)錄的作物產(chǎn)量預(yù)計進一步增加。民間機構(gòu)FCStone周二稱，南美主要出口國巴西的大豆產(chǎn)量預(yù)計為1.09億噸，較2月預(yù)計又高出近500萬噸。之前一些機構(gòu)預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量在1.04-1.08億噸之間。獨立咨詢機構(gòu)AgRural預(yù)計巴西大豆產(chǎn)量料達到1.07億噸，高于2月預(yù)估的1.054億噸。截至目前，巴西大豆收割率為47%，去年同期為41%。市場保持對南美消息的關(guān)注度。美農(nóng)業(yè)部周五凌晨將公布最新月度作物供需報告。分析師平均預(yù)估巴西大豆產(chǎn)量為1.059億噸，上月美農(nóng)數(shù)據(jù)是1.04億噸。分析師還預(yù)計美豆16-17年度期末庫存為4.14億蒲，2月數(shù)據(jù)為4.2億蒲。反應(yīng)本季美出口及壓榨用量強勁。南美貿(mào)易方面，2月巴西出口達到創(chuàng)紀(jì)錄的351萬噸，比上年同期大漲72%，但低于市場預(yù)期。主要是多雨天氣耽擱了部分地區(qū)大豆收獲，也導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)到北方地區(qū)運輸放緩。 | 框架如前，美豆區(qū)間內(nèi)回撤，反應(yīng)南美豆上市階段季節(jié)性壓力，符合預(yù)期。預(yù)計區(qū)間模式延續(xù)，宜靈活。 （范適安） |
谷物飲料 | ? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，受累于全球供應(yīng)充足和技術(shù)性賣出。分析師稱，全球天氣條件有利于取得豐收，因此玉米價格短期內(nèi)難以獲得提振。 | 大連玉米昨日震蕩回調(diào)，短期沖高受阻，操作上建議低位多單少量持有，以均線為防守。 大連豆粕跟隨美豆下跌，美農(nóng)月度報告預(yù)計偏空打壓市場，操作上建議觀望為主。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋鋼 | 昨日螺紋弱勢盤整，現(xiàn)貨市場主流報價早盤小幅松動，成交有所好轉(zhuǎn)。午后，黑色系期貨快速回落，市場交易也迅速降溫。全天終端采購量小幅增加，成交主要集中在上午時段。3月7日，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.55美元，報87.90美元，月均價90.36美元；唐山普碳鋼坯價格上漲50元/噸，含稅出廠價3150元/噸。 國家發(fā)改委表示，中國今年煤炭去產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)是完全可以實現(xiàn)的，2017年已沒有必要在大范圍實施煤礦減量化生產(chǎn)措施，供需關(guān)系會趨于寬松，煤價有望呈現(xiàn)平穩(wěn)回落態(tài)勢、不會大幅上升。 ??? 綜合來看，2017年鋼鐵去產(chǎn)能5000萬噸，供應(yīng)收縮預(yù)期仍存。今年GDP和M2增速目標(biāo)下調(diào)，對基建目標(biāo)的定位也相對平穩(wěn)，鋼材需求或難以明顯增長。 | 短期國內(nèi)鋼價將偏弱震蕩，短線操作，注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦報價主體下行5-10元/噸，部分貿(mào)易商出貨意愿明顯，議價區(qū)間較大；目前港口高品粉礦成交量不佳，部分港口球團資源價格較為堅挺；港口現(xiàn)貨成交種類較前期相比，中品的成交量及塊礦、球團的成交量略有增加，高品粉礦的價格開始出現(xiàn)下滑。鋼廠采購意愿淡薄，放緩采購步伐；港口現(xiàn)貨成交唐山港：PB粉690（-10）、山東港：PB粉665（-5）。 ??? 隨著澳、巴發(fā)貨量的增加及SIID項目的產(chǎn)能釋放，礦石市場的供應(yīng)壓力逐漸增大，自身基本面對價格支撐較弱；短期鋼價和高利潤依然是礦價的主導(dǎo)因素，高利潤支撐著礦石的高品溢價，呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性高價差情況； | 在鋼價和利潤難以趨勢性下滑的情況下，礦石價格偏弱震蕩為主，短線交易，關(guān)注終端需求對鋼鐵的驗證。 （楊俊林） |
動力煤 | 2017年3月7日夜盤，鄭煤1705合約收盤價585.8元/噸，下跌0.4元/噸，跌幅0.07%。 動力煤現(xiàn)貨價格企穩(wěn)。截止3月7日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價605元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價540元/噸，持平。 動力煤基差由高位回落，主力合約和次主力合約期價價差高位運行。截止3月7日夜盤，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差19.2元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差33.1元/噸。 從當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)來看，動力煤消費需求基本上從春節(jié)前季節(jié)性底點回升至正常水平，短期消費需求季節(jié)性回升對動力煤價格的拉動力度有限，后續(xù)將面臨來自供給方面的壓力。但是，當(dāng)前中下游企業(yè)動力煤庫存仍處中等偏下水平，這對動力煤價格有一定的支撐。截止3月7日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團日均耗煤量62.55萬噸/日，下降3.45萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅下降，秦皇島港庫存432.5萬噸，下降6.5萬噸；下游電廠煤炭庫存大幅下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存1019萬噸/日，下降61萬噸。 目前動力煤中期供給和需求矛盾不明顯，重點關(guān)注煤礦是否恢復(fù)按照276個工作日制度，短期期價貼水基本恢復(fù)，但現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強給期價帶來一定支撐。因此，我們判斷動力煤期價走勢中期震蕩，短期震蕩。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周二鄭棉在前期巨陰線震蕩，夜盤商品市場整體下跌，鄭棉亦出現(xiàn)下跌，5月鄭棉20日均線受支撐，最新價格15885元，減倉接近4萬手，未破上漲趨勢。 | 盤面上漲趨勢線未破，因此建議空單平倉獲利，不建議殺跌。 （苗玲） |
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