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道通早報(bào)
日期：2017年3月2日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 最新的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書顯示，在1月10日至2月17日期間，12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)銀行地區(qū)的經(jīng)濟(jì)呈溫和增長(zhǎng)，聲明措辭同過(guò)去八年間沒有明顯變化。
2?? 美國(guó)1月PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.9%，預(yù)期2.0%，前值1.6%。美國(guó)1月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增1.7%，預(yù)期1.7%，前值1.7%。美國(guó)1月個(gè)人收入增0.4%，預(yù)期0.3%，前值0.3%；美國(guó)1月個(gè)人支出增0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.5%。
??? 特朗普在美國(guó)國(guó)會(huì)發(fā)表就任總統(tǒng)以來(lái)的首次演講。特朗普表示，將向國(guó)會(huì)要求1萬(wàn)億美元基建支出，以替換美國(guó)“破碎的基礎(chǔ)設(shè)施”，在這一問(wèn)題上擁有兩黨的支持，重點(diǎn)將包括道路、橋梁、隧道、機(jī)場(chǎng)和鐵路；正著手歷史性的稅改，這將降低公司的稅率，使他們可以在任何地方和任何人競(jìng)爭(zhēng)和發(fā)展，同時(shí)會(huì)為中產(chǎn)階級(jí)提供大量減稅。
?? 美國(guó)隔夜掉期利率上漲，顯示交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息的概率為84%，周二的預(yù)期為74%。
3?? 英國(guó)脫歐法案在上議院遇阻，英國(guó)上議院反對(duì)黨議員稱，已經(jīng)獲得足夠支持通過(guò)針對(duì)脫歐法案的修正案。按照規(guī)定，如上議院通過(guò)修改意見，將發(fā)回下議院重議，直至兩院就法案條款達(dá)成一致。而若如此，英國(guó)政府在3月底之前正式向歐盟遞交退出申請(qǐng)的計(jì)劃將可能難以按時(shí)完成。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國(guó)務(wù)院印發(fā)“十三五”推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化規(guī)劃的通知，擬到2020年，基本公共服務(wù)體系更加完善，體制機(jī)制更加健全，在學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居等方面持續(xù)取得新進(jìn)展，基本公共服務(wù)均等化總體實(shí)現(xiàn)。
2?? 發(fā)改委秘書長(zhǎng)、新聞發(fā)言人李樸民稱，前幾天，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2016年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資完成額度，達(dá)到了60.65萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.9%。按照這一速度計(jì)算，2017年全國(guó)32個(gè)省級(jí)單位（含新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)）固定資產(chǎn)投資規(guī)模將會(huì)達(dá)到65萬(wàn)億左右。
3?? 官方、財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙走高。2月中國(guó)官方制造業(yè)PMI為51.6，終結(jié)兩連降，連續(xù)7個(gè)月高于榮枯線，預(yù)期51.5，前值51.3；財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI為51.7，前值51，顯示制造業(yè)整體運(yùn)行連續(xù)六個(gè)月擴(kuò)張。
??? 中金公司：2月份PMI數(shù)據(jù)反映制造業(yè)活動(dòng)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)1-2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增速加快，PPI環(huán)比維持增長(zhǎng)，1季度名義GDP同比增速將明顯加快。往前看，貨幣政策將繼續(xù)退出寬松，但增長(zhǎng)加速、通脹溫和的宏觀環(huán)境仍然有望在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)。
4?? 人社部副部長(zhǎng)游鈞表示，養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)的實(shí)施并不意味著入市，進(jìn)入股市只是養(yǎng)老基金投資的一種選擇，并且由市場(chǎng)機(jī)構(gòu)根據(jù)市場(chǎng)狀況來(lái)選擇入市的時(shí)點(diǎn)。將穩(wěn)慎推進(jìn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)，多措并舉增強(qiáng)基金支撐能力。
5?? 中國(guó)證券網(wǎng)：據(jù)多家期貨公司透露，近期，地方證監(jiān)局及鄭商所、大商所正在對(duì)期貨公司商品期權(quán)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備情況開展現(xiàn)場(chǎng)檢查，包括業(yè)務(wù)準(zhǔn)備和技術(shù)系統(tǒng)等方面情況。業(yè)內(nèi)預(yù)期，按時(shí)間推算，商品期權(quán)或在3月中下旬或者4月初推出。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
?18:00 歐元區(qū)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值?? 前值1.8%? 前值1.9%?
歐元區(qū)2月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值?? 前值0.9%? 前值0.9%?
歐元區(qū)1月失業(yè)率? 前值9.6%? 前值9.6%?
歐元區(qū)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率??? 前值0.7%? 前值0.6%?
歐元區(qū)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率??? 前值1.6%? 前值3.2%?
20:30? 美國(guó)2月挑戰(zhàn)者裁員年率?? 前值-38.8%???
21:30? 美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 前值206萬(wàn)???
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 前值24.4萬(wàn)?? 前值24.5萬(wàn)
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元收漲于102略下方。歐美股市大漲。美股道指首次站上21000點(diǎn)。特朗普的國(guó)會(huì)講話提振了市場(chǎng)情緒，他表示，他將推行大約1萬(wàn)億美元的基建開支項(xiàng)目，并許諾對(duì)中產(chǎn)階級(jí)“大規(guī)模減稅”。不過(guò)，特朗普的講話缺乏關(guān)于其經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的具體細(xì)節(jié)。投資者正在權(quán)衡紐約聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)威廉-達(dá)德利（William?Dudley）的講話。達(dá)德利表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息的需求已變得“更加迫切了”。歐股市攀升至15個(gè)月高位，銀行和建筑板塊領(lǐng)漲，因?qū)γ绹?guó)將出臺(tái)大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的樂觀情緒升溫。紐約原油下跌18美分，收于每桶53.83美元。美國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)第8周增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度小于市場(chǎng)預(yù)期。美豆收漲，因商品基金的技術(shù)性買盤，和以大豆為原料的生物柴油需求上升的前景推高豆油期貨。粕也上漲，但漲幅遜于豆、油。一些市場(chǎng)人士認(rèn)為，相對(duì)于股市，大豆等其他商品估值過(guò)低，尤其是美股道指周三歷來(lái)首次升穿21000點(diǎn)大關(guān)。豆油期貨得到支持，因美生物燃料政策調(diào)整存在不確定性，可能包括特朗普政府恢復(fù)生物燃料稅務(wù)減免，這可能提振豆油需求。南美消息，《油世界》預(yù)期巴西大豆本季豐收，產(chǎn)量可達(dá)1.05億噸（去年9540萬(wàn)噸），該機(jī)構(gòu)調(diào)減阿根廷大豆產(chǎn)量為5400萬(wàn)噸（去年5550萬(wàn)噸）。 | 框架如前，美豆延續(xù)區(qū)間波動(dòng)。在南美上市及北半球備耕的過(guò)渡階段，外圍市場(chǎng)情緒及基金動(dòng)態(tài)驅(qū)動(dòng)短期走向。宜靈活。 （范適安） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 昨日螺紋低位反彈，夜盤窄幅盤整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤穩(wěn)中小跌，出貨以終端需求為主。兩點(diǎn)以后，沙鋼新一期價(jià)格政策出臺(tái)，螺紋鋼上漲200元，盤螺和線材上漲180元/噸，符合市場(chǎng)預(yù)期，全天終端采購(gòu)量較上一交易日基本持平。3月1日，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.15美元，報(bào)91.55美元，月均價(jià)91.55美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格下跌50元/噸，含稅出廠價(jià)3170元/噸。 ?2017年2月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.6%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，且高于去年同期2.6個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)5個(gè)月保持在51.0%以上。從鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來(lái)看，2月份重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，環(huán)比回升1.7個(gè)百分點(diǎn)至51.4%，為2016年5月份以來(lái)的最高點(diǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)全線回升，且除新出口訂單指數(shù)及產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)外，其余十個(gè)指數(shù)均處于50%的榮枯線以上，行業(yè)景氣度明顯回升。 工信部發(fā)布2016年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況和2017年展望，2017年鋼鐵化解過(guò)剩產(chǎn)能工作將更加強(qiáng)化市場(chǎng)化、法治化方式，將“地條鋼”作為產(chǎn)能退出重中之重，堅(jiān)決依法徹底取締“地條鋼”違法違規(guī)產(chǎn)能，鋼鐵行業(yè)兼并重組將深入推進(jìn)。 ??? 綜合來(lái)看，近期環(huán)保限產(chǎn)措施再次升級(jí)，加上各地取締地條鋼繼續(xù)推進(jìn)，供應(yīng)收縮預(yù)期仍在強(qiáng)化。上周鋼材庫(kù)存已轉(zhuǎn)入下降通道，隨著市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)旺季，需求或?qū)⑦M(jìn)一步改善。 | 鋼價(jià)高位震蕩劇烈，短線操作，注意倉(cāng)位控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下滑5-10元/噸，且多數(shù)貿(mào)易商存在出貨意愿。現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼廠尋貨略顯冷清，多數(shù)鋼廠存在看空情緒，放緩采購(gòu)步伐，整體采購(gòu)意愿不佳，尋貨多為高品現(xiàn)貨資源。受北方部分地區(qū)限產(chǎn)、停產(chǎn)影響，北方部分港口球團(tuán)現(xiàn)貨成交較好；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.15美元/噸，報(bào)收于91.55美元/噸。 上周澳大利亞鐵礦石發(fā)運(yùn)為1515萬(wàn)噸，結(jié)束了連續(xù)三周環(huán)比下降的趨勢(shì)，考慮到三月礦山將繼續(xù)沖擊季度目標(biāo)，至三月后期澳礦的到港將陸續(xù)增加。而按巴西6周的到港周期計(jì)算，3月到港也同樣將小幅增加，主流礦供應(yīng)在3月后期將較為充足。在供應(yīng)的另一端港口現(xiàn)貨上，鐵礦石庫(kù)存逐漸積壓，已接近1.3億噸?！ ?span lang="EN-US"> 唐山市3月1日至15日，鋼鐵行業(yè)未完成濕法脫硫煙氣深度治理的燒結(jié)機(jī)（含豎爐）全停，完成治理的減少排放50%；焦化完成治理任務(wù)的出焦時(shí)間延長(zhǎng)至36小時(shí)，未完成的出焦時(shí)間延長(zhǎng)至48小時(shí)；對(duì)礦石需求有一定的影響。 ??? 鐵礦石處于高供給、高庫(kù)存的狀態(tài)，鋼廠補(bǔ)庫(kù)動(dòng)能不足，自身基本面對(duì)價(jià)格支撐較弱；礦石價(jià)格主導(dǎo)因素在于鋼鐵高利潤(rùn)和環(huán)保影響下對(duì)高品礦的需求傾向，高品溢價(jià)處于高位水平，短期價(jià)格震蕩整理，關(guān)注鋼鐵利潤(rùn)的變動(dòng)對(duì)礦價(jià)的影響。 | 短期價(jià)格震蕩整理，關(guān)注鋼鐵利潤(rùn)的變動(dòng)對(duì)礦價(jià)的影響。 （楊俊林） |
動(dòng)力煤 | 2017年3月1日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)582.6元/噸，上漲0.4元/噸，漲幅0.07%。 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)。截止3月1日，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)500元/噸，持平；山西動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)590元/噸，持平；廣東動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)530元/噸，持平。 動(dòng)力煤基差總體由高位回落，目前基本平水，主力合約和次主力合約期價(jià)價(jià)差高位運(yùn)行。截止3月1日夜盤，秦皇島動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)與鄭煤1705合約收盤價(jià)基差7.4元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價(jià)差27.2元/噸。 從當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，動(dòng)力煤消費(fèi)需求基本上從春節(jié)前季節(jié)性底點(diǎn)回升至正常水平，短期消費(fèi)需求季節(jié)性回升對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格的拉動(dòng)力度有限，后續(xù)將面臨來(lái)自供給方面的壓力。但是，當(dāng)前中下游企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存仍處中等偏下水平，這對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有一定的支撐。截止2月28日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅上升。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.84萬(wàn)噸/日，上升0.81萬(wàn)噸/日；中游港口煤炭庫(kù)存小幅上升，秦皇島港庫(kù)存450萬(wàn)噸，上升9萬(wàn)噸；下游電廠煤炭庫(kù)存下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1102萬(wàn)噸/日，下降21萬(wàn)噸。 目前動(dòng)力煤中期供給和需求矛盾不明顯，重點(diǎn)關(guān)注煤礦是否恢復(fù)按照276個(gè)工作日制度，短期以期貨向現(xiàn)貨回歸的基差修復(fù)為主。因此，我們判斷動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)中期震蕩，短期反彈。 | 操作上，中線觀望，短線靈活，伴隨基差的修復(fù)注意調(diào)整倉(cāng)位。 （甘宏亮） |
棉花 | 周三鄭棉在前期平臺(tái)附近窄幅震蕩，5月最新價(jià)格15930元。 | 美/印棉花上漲，日料將帶動(dòng)鄭棉上漲，以16000元防守短多參與。 （苗玲） |
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