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道通早報
日期：2017年3月14日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 美國與加拿大已正式進入夏令時，周一開始美國相關(guān)金融交易市場開收盤時間以及相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)與日程（如非農(nóng)報告、美聯(lián)儲決議、EIA庫存等）較冬令時均將提前1小時。
2??? IMF首席經(jīng)濟學家奧布斯特費爾德：中國短期經(jīng)濟增速將維持穩(wěn)定；盡快達成一個互利的脫歐協(xié)議十分關(guān)鍵；G20將討論美國稅收政策對匯率的影響；美國進口關(guān)稅或推高美元匯率，打擊新興市場；美國稅改面臨諸多不確定性因素；歐洲央行目前做得很好，IMF不建議現(xiàn)在收緊購債。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 央行副行長潘功勝：從國際上來看，中國居民部門的杠桿水平并不算高；我國貨幣政策著眼于平衡穩(wěn)增長與防風險的關(guān)系，也要防止居民杠桿水平繼續(xù)走高。外匯市場會受到各種各樣的因素的一些擾動，有一些波動是非常正常的，但短期波動最終會向一個基本面回歸；中國跨境資金流動和外匯市場形勢的基礎(chǔ)是比較穩(wěn)健的。
2??? 投?；穑?span lang="EN-US">2月中國證券市場投資者信心指數(shù)為55.6，環(huán)比升4.3%，投資者對國內(nèi)經(jīng)濟基本面和國內(nèi)經(jīng)濟政策的信心明顯增強，對未來大盤向好預(yù)期有所增長，買入意愿環(huán)比上升較為明顯。
3??? 央行：2月份，債券市場共發(fā)行各類債券2.7萬億元，月末債券市場托管余額為64.8萬億元；銀行間債券市場日均成交3361億元，環(huán)比增長18.6%；2月份，滬市日均交易量為2119.6億元，環(huán)比增長22.9%；深市日均交易量為2381.7億元，環(huán)比增長16.1%。
4??? 中國人大財經(jīng)委員會：2017年要加大降費措施力度，研究解決營改增試點中出現(xiàn)的問題。財政部表示，2016年 “營改增”累計減稅約5000億元。但有研究表明，營改增中只有總可抵扣金額達到成本的50%以上時，增值稅稅負才有可能低于營業(yè)稅稅負，部分交通運輸企業(yè)、研發(fā)和技術(shù)服務(wù)企業(yè)稅負略有上升。
5??? 央行時隔兩日重啟逆回購操作，周一進行100億7天、100億14天、100億28天期逆回購操作，當日有800億逆回購到期，實現(xiàn)凈回籠500億，連續(xù)13日凈回籠。當前流動性偏充裕，央行持續(xù)緩步回收流動性?？紤]到季末MPA大考臨近，在金融去杠桿的目標驅(qū)動下，央行中性政策施壓市場流動預(yù)期，近期資金面寬松局面難以持續(xù)。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
美聯(lián)儲FOMC舉行利率政策會議，3月14日-3月15日。利率決議將在北京時間(3月16日)周四02:00公布
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10:00? 中國1-2月零售銷售年率?? 前值10.4%??? 預(yù)期10.6%
中國1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率???? 前值8.1%? 預(yù)期8.2%?
中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率?????? 前值6.0%? 預(yù)期6.0%?
中國2月零售銷售年率???? 前值10.9% 預(yù)期10.6%
中國2月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率???? 前值6.0%? 6.3%??
18:00? 歐元區(qū)1月工業(yè)生產(chǎn)年率????? 前值2.0%? 預(yù)期0.9%?
歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)? 前值2.8??????
歐元區(qū)3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)? 前值17.1?????
歐元區(qū)1月工業(yè)生產(chǎn)月率????? 前值-1.6%? 預(yù)期1.4%?
德國3月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值10.4? 預(yù)期13
德國3月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) 前值76.4? 預(yù)期77.8?
20:30? 美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率????? 前值0.6%? 0.1%??
美國2月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率????? 前值1.6%? 預(yù)期1.9%?
美國2月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)月率???? 前值0.4%? 預(yù)期0.2%?
美國2月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)年率???? 前值1.2%? 預(yù)期1.5%?
22:00? 美國2月就業(yè)市場狀況指數(shù) 前值1.3? 預(yù)期 2.5
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于101.5部位窄震。歐美股市漲跌不一。美股方面周一沒有經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，投資者轉(zhuǎn)而關(guān)注從周二開始召開的為期兩天的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議。美聯(lián)儲將在美東時間周三下午2點，公布政策聲明以及對于經(jīng)濟的最新預(yù)測，美聯(lián)儲主席珍妮特-耶倫將在下午2：30召開新聞發(fā)布會。除了美聯(lián)儲之外，本周英國央行、日本央行以及土耳其央行均將在本周召開會議。歐股溫和上漲，礦業(yè)股領(lǐng)漲，一系列購并交易帶動整個大盤。紐約原油下跌9美分，報每桶48.40美元。投資者等待本周即將公布的OPEC月報，重點關(guān)注其中有關(guān)OPEC原油產(chǎn)量與全球需求的評估部分。由于美國原油產(chǎn)量持續(xù)強勁增長，使OPEC限制全球原油產(chǎn)量的計劃受到威脅，油價一直維持在11月下旬以來的最低收盤水平。美豆近弱遠強，價差交易中近月合約跑輸遠月合約。美農(nóng)業(yè)部上周四預(yù)估，使其成為最新預(yù)期巴西新季大豆作物產(chǎn)量增長的機構(gòu)，并促使其下調(diào)美出口及上調(diào)美豆年末庫存預(yù)估。一些機構(gòu)表示，16年大豆庫存增加，以及2017年種植面積上升的預(yù)期均不利價格。私人分析機構(gòu)Informa將美豆17年種植面積調(diào)高至8870萬英畝，高于1月預(yù)估的8864.7萬英畝。美民間出口報告向未知地出口銷售12萬噸美豆，17-18市場年度付運。分析機構(gòu)表示，美2月大豆壓榨料遲緩，因豆價上漲削減利潤。分析機構(gòu)平均預(yù)期美油籽加工商協(xié)會會員工廠2月共壓榨大豆14.60億蒲。美豆出口檢測處于50-80萬噸預(yù)估區(qū)間內(nèi)。 | 下游粕強油弱?？蚣苋缜埃蓝箛@10元波動。區(qū)間模式延續(xù)，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ????美國玉米期貨周一連跌第六日，受小麥跌勢及南美豐產(chǎn)預(yù)期拖累。對今年巴西玉米豐產(chǎn)的預(yù)期令分析師質(zhì)疑，在國際買家轉(zhuǎn)向南美供應(yīng)之前，美國玉米出口是否足以消耗庫存。消息人士表示，Informa?Economics將美國2017年玉米種植面積預(yù)估上調(diào)至9,080萬英畝，1月預(yù)估為9,048.9萬英畝。 | 大連玉米昨日從低位反彈，整體震蕩，操作上建議在遠月逢低買入，短線低吸高平。 大連豆粕夜盤延續(xù)小幅反彈，短期仍處于震蕩探底階段，操作上建議觀望為主，1801合約短線低吸高平交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋大幅拉漲，1705合約半個月跌幅一日收回。早盤螺紋鋼期貨直線拉升，現(xiàn)貨市場大戶報價迅速止跌，中小公司推遲出價，平穩(wěn)或者漲價成為主流。十點左右，隨著需求的跟進，市場價格開始輪番推高。午后，期貨價格繼續(xù)沖高，經(jīng)銷商報價穩(wěn)中走高，全天終端采購量較上周五明顯回升。3月13日，普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲2.20美元，報88.60美元，月均價89.10美元；唐山普碳鋼坯價格上漲50元/噸，含稅出廠價3220元/噸。 國家統(tǒng)計局今日將在國新辦召開新聞發(fā)布會，介紹今年1-2月國民經(jīng)濟運行情況。市場普遍預(yù)期，多項宏觀數(shù)據(jù)有望繼續(xù)回升，其中工業(yè)增加值同比增速有望升至6%以上，投資也有望延續(xù)去年年底以來的上升勢頭。 ??? 綜合來看，供給側(cè)改革持續(xù)深化，其減量短期內(nèi)難以填補。鋼材社會庫存降幅加大，終端采購量維持在較高水平。商家前期低價資源多消化完畢，到貨成本不斷抬高。 | 螺紋大幅上漲后貼水得到明顯修復(fù)，觀望或短線操作，注意風險控制，關(guān)注今日上午公布的1-2月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦市場報價持穩(wěn)，有小幅調(diào)價操作，下游鋼廠采購意愿凸顯，市場詢盤活躍，注意以中品粉礦以及高品塊礦為主。現(xiàn)鋼廠庫存普遍維持在10天以上，造成現(xiàn)貨市場成交未能得到明顯放量。唐山港PB粉685（+10）、青島港PB粉653（-）。 市場價格：唐山坯料上漲60元/噸，報收于3230元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲2.2美元/噸，報收于88.6美元/噸。 ?? 當前黑色市場受限產(chǎn)、環(huán)保等因素影響，供需矛盾不大，價格表現(xiàn)震蕩加大；鋼鐵市場供應(yīng)壓力不大，需求逐漸釋放，短期依然呈現(xiàn)正向偏多格局；礦石主導(dǎo)因素在于鋼價及鋼鐵高利潤，高利潤下結(jié)構(gòu)性溢價保持在歷史高位水平，短期價格更多的是跟隨鋼價高位波動，短線操作，關(guān)注終端需求對市場的驗證。 | 短期價格更多的是跟隨鋼價高位波動，短線操作，關(guān)注終端需求對市場的驗證。 （楊俊林） |
動力煤 | 2017年3月13日夜盤，鄭煤1705合約收盤價616.4元/噸，上漲6.8元/噸，漲幅1.12%。 動力煤現(xiàn)貨價格企穩(wěn)。截止3月10日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價657元/噸，上漲7元/噸；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價657元/噸,上漲7元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價725元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價725元/噸，持平。 動力煤基差由高位回落，主力合約和次主力合約期價價差高位運行。截止3月13日夜盤，秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價與鄭煤1705合約收盤價基差40.6元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差66.2元/噸。 從當前市場結(jié)構(gòu)來看，動力煤消費需求基本上從春節(jié)前季節(jié)性底點回升至正常水平，短期消費需求季節(jié)性回升對動力煤價格的拉動力度有限，后續(xù)將面臨來自供給方面的壓力。但是，當前中下游企業(yè)動力煤庫存仍處中等偏下水平，這對動力煤價格有一定的支撐。截止3月13日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團日均耗煤量62.7萬噸/日，下降3.1萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅上升，秦皇島港庫存454萬噸，上升4萬噸；下游電廠煤炭庫存小幅下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存994萬噸/日，下降5.1萬噸。 目前動力煤中期供給和需求矛盾不明顯，重點關(guān)注煤礦是否恢復(fù)按照276個工作日制度，短期期價貼水基本恢復(fù)，但現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強給期價帶來一定支撐。因此，我們判斷動力煤期價走勢中期震蕩，短期震蕩偏強。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
棉花 | 周一鄭棉60日均線下方震蕩，5月最新價格15470元，技術(shù)形態(tài)偏弱。 ICE期棉弱勢下跌，5月跌51點報77.86美分。 截止9日，全國檢驗410萬噸，新疆394萬噸，內(nèi)地16萬噸。新疆累計加工401萬噸，地方273萬噸，兵團128.5萬噸。截止2月初，新疆出疆棉數(shù)量約160萬噸。 3月10日，印度涂彩節(jié)。截止3月9日，印度皮棉上市量386萬噸，2016年同期403萬噸，上市量低于同期水平。 3月13日，儲備棉成交率84.76%，成交均價漲46元，當日成交平均價14905元，折3128B為16012元。 本周儲備棉出底價15538元，上調(diào)180元。 棉花拋儲成交降溫，期價高于本周儲備棉輪出底價； | 現(xiàn)貨棉花與儲備棉存在競爭，盤面均線壓制，鄭棉預(yù)期弱勢為主。 （苗玲） |
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