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道通早報
日期：2017年3月22日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美國第四季度經(jīng)常帳逆差1124億美元，預(yù)期逆差1290億美元，前值逆差1130億美元。路透評美國第四季度經(jīng)常帳2016年第四季度美國貿(mào)易：赤字意外下滑，觸及一年多以來最低水平；主要因美國政府初步收入盈余抵消了出口的下滑；而出口下滑一方面是因為大口出口量減少，另一方面則是由于美元兌其他主要貿(mào)易國的貨幣匯率在第四季度升值逾5%。
2?? 美聯(lián)儲卡什卡利稱，美聯(lián)儲應(yīng)該為過去通脹下滑做出補償。重申資產(chǎn)負債表不會縮減至2006年水平；縮減資產(chǎn)負債表不會花數(shù)十年。對美國勞動力市場前景持樂觀態(tài)度，勞動力市場持續(xù)收緊應(yīng)當(dāng)能提振薪資；相比中性利率，美聯(lián)儲提供了75個基點的貨幣寬松環(huán)境；對于救助銀行能否成功有疑慮。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 李克強：在當(dāng)前財政收入增速放緩、民生等各方面支出需求增加的情況下，決不能讓大量資金趴在賬上“睡大覺”，要加大力度清理盤活沉淀的財政資金，從體制上解決“打醬油的錢不能買醋”，確保公共資金高效安全使用；國有資產(chǎn)是全體人民的共同財富，不是任人宰割的“唐僧肉”，國企國資走出去，監(jiān)管必須及時跟出去。今年政府報告指出，推進中央與地方財政事權(quán)和支出責(zé)任劃分改革，加快制定收入劃分總體方案，健全地方稅體系，規(guī)范地方政府舉債行為；深入推進政府預(yù)決算公開，倒逼沉淀資金盤活，提高資金使用效率，每一筆錢都要花在明處、用出實效。
2?? 網(wǎng)易援引外媒報道稱，央行日前下發(fā)今年信貸工作意見，要求將住房信貸政策作為調(diào)控房地產(chǎn)一攬子政策的組成部分，合理搭配使用最低首付比例、貸款利率優(yōu)惠幅度和最長貸跨年限等住房信貸政策，嚴格按照相關(guān)程序及時對轄區(qū)內(nèi)住房信貸政策做出適度調(diào)整。
3?? 國務(wù)院：同意丁學(xué)東、郭樹清擔(dān)任貨幣政策委員會委員；肖捷、尚福林不再擔(dān)任貨幣政策委員會委員職務(wù)。
4??? 工信部官員：將加快推動軟件產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，培育基于物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)等的新業(yè)態(tài)新模式，用軟件服務(wù)“互聯(lián)網(wǎng)＋”、“中國制造2025”等重大戰(zhàn)略推動新舊動能轉(zhuǎn)換；預(yù)計到2020年，我國軟件產(chǎn)業(yè)收入將突破8萬億元。
5?? 央行調(diào)查：一季度銀行家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)為33%；62.2%的銀行家認為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟“正常”，較上季提高10.4個百分點。一季度儲戶物價滿意指數(shù)為29.6%，較上季提高0.4個百分點；52.2%的居民認為目前房價高，難以接受。一季度企業(yè)家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)為31.3%，較上季提高3.5個百分點，較去年同期提高10.2個百分點。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
22:00? 美國2月成屋銷售? 前值569萬 預(yù)期556萬
美國2月成屋銷售月率???? 前值3.3%? 預(yù)期-2.3%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元回撤至100下方。歐美股市大跌。美股標普500指數(shù)與道指遭受了10月11日以來的最大單日跌幅。油價收于4個月來新低、金融板塊下挫2.9%，令大盤承壓。隨著特朗普政策進入立法程序，其政策引起的樂觀情緒也在降溫。特朗普的許多政策開始陷入政治拉鋸戰(zhàn)程序，投資者可能已開始忽略特朗普政策得以及時通過的可能性。 歐股下跌，逆轉(zhuǎn)了稍早的升幅，因?qū)γ绹偨y(tǒng)特朗普推動改革能力的不安情緒蓋過了法國總統(tǒng)競選辯論帶來的令人寬慰的消息。紐約原油下跌88美分，收于每桶47.34美元。美國石油協(xié)會（API）將在今天晚些時候公布美國原油庫存數(shù)據(jù)。接受標普全球普氏能源資訊調(diào)查的分析師平均預(yù)期美國原油庫存將增加200萬桶。美豆略漲。市場連跌10日后，低吸買盤浮現(xiàn)，扶助市場回穩(wěn)。全球供應(yīng)充足，抑制價格潛在漲幅。下游油強粕弱，因交易者出脫多粕空油的套利交易。 | 框架如前，美豆10元上下波動。市場等待本月底的美農(nóng)戶播種意向數(shù)據(jù)，看10元左右的價格能引發(fā)多少對大豆的種植興趣。延續(xù)區(qū)間模式，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，因巴西出現(xiàn)降雨的天氣預(yù)報增強了該國作物豐產(chǎn)的預(yù)期，且小麥期貨下滑給此間市場帶來壓力。商品氣象集團（Commodity?Weather?Group）表示，未來兩周內(nèi)，巴西玉米種植地區(qū)預(yù)計出現(xiàn)降雨，將有利于該國第二茬玉米作物的生長?！ ?span lang="EN-US"> | 大連玉米繼續(xù)偏強震蕩，維持偏多思路，低位多單繼續(xù)持有，短線低吸高平。 大連豆粕繼續(xù)維持震蕩走勢，短期難以走出震蕩格局，操作上建議觀望或短線低吸高平。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋大幅下跌，RB1710逼近3200元。早盤期貨價格急跌，現(xiàn)貨市場報價普遍回落，隨后沙鋼出臺新一期價格政策，螺紋鋼維持上期價格不動，盤螺和線材追漲50元/噸，符合市場預(yù)期。午后，部分經(jīng)銷商再次降價，全天終端采購量較上一交易日明顯減少。3月21日，普氏鐵礦石指數(shù)下跌4.3美元，報87美元，月均價89.63美元；唐山普碳鋼坯價格下跌60元/噸，含稅出廠價3250元/噸。 2月28日以來，已有23個城市出臺了新一輪調(diào)控措施，數(shù)量大于上一輪，且一二三四線城市均有覆蓋。未來較長一段時期內(nèi)，分類調(diào)控都將是樓市主題。 3月21日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）全線上漲，部分期限Shibor創(chuàng)下近兩年新高。隔夜Shibor上漲1.52BP報2.6477%，為2015年4月8日以來新高。季末MPA考核與繳稅繳款臨近之下，銀行間市場資金面提前呈現(xiàn)緊張局面。 綜合來看，1-2月份粗鋼日均產(chǎn)量雖然出現(xiàn)一定回落，但近期部分鋼廠開始復(fù)產(chǎn)，供給壓力緩慢增加。鋼材社會庫存降幅趨緩，終端用戶承受能力有所，而且樓市的新一輪密集調(diào)控對市場心態(tài)也形成一定影響。 | 短期鋼價弱勢震蕩，不過由于貼水幅度較大，操作上需注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦報價基本持穩(wěn)，部分貿(mào)易存在出貨意愿，報價下調(diào)5元/噸，且加大報盤的議價空間。鋼廠存貨積極性一般，多以觀望市場為主。少數(shù)鋼廠采購中品粉礦，但是成交量不佳。唐山港超特粉460（-5）、山東港超特粉460（-）。 市場價格：唐山坯料下跌60元/噸，報收于3250元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌4.3美元/噸，報收于87美元/噸。 鋼鐵利潤處于高位，鋼廠復(fù)產(chǎn)逐漸增多，而需求尚無大幅放量表現(xiàn)，成交趨弱；央行上調(diào)公開市場利率，市場流動性收緊的預(yù)期增強；礦石市場，隨著S11D的卡粉開始銷售，港口高品礦緊張的情況有所緩解，但在鋼廠未改變高低品使用傾向的情況下，高品溢價依然處于高位； | 短期市場呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢，短線操作，關(guān)注鋼鐵需求的釋放。 （楊俊林） |
動力煤 | 2017年3月21日夜盤，鄭煤1705合約收盤價618元/噸，下跌0.8元/噸，跌幅0.13%。 動力煤現(xiàn)貨價格企穩(wěn)。截止3月20日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價686元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價692元/噸,持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價745元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價745元/噸，持平。 動力煤基差由高位回落，主力合約和次主力合約期價價差高位運行。截止3月21日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1705合約收盤價基差68元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價差62.8元/噸。 從當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)來看，動力煤消費需求基本上從春節(jié)前季節(jié)性底點回升至正常水平，短期消費需求季節(jié)性回升對動力煤價格的拉動力度有限，后續(xù)將面臨來自供給方面的壓力。但是，當(dāng)前中下游企業(yè)動力煤庫存仍處中等偏下水平，這對動力煤價格有一定的支撐。截止3月20日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團日均耗煤量64.66萬噸/日，下降1.04萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅上升，秦皇島港庫存475萬噸，上升6萬噸；下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存951萬噸/日，下降13萬噸。 目前動力煤中期供給和需求矛盾不明顯，短期期價貼水基本恢復(fù)，但現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強給期價帶來一定支撐。因此，我們判斷動力煤期價走勢中期震蕩，短期震蕩偏強。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
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