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道通早報(bào)
日期：2017年4月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??? 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)正處于正確軌道，沒(méi)有落后于形勢(shì)；目前失業(yè)率已經(jīng)低于美聯(lián)儲(chǔ)此前設(shè)定的目標(biāo)；通脹略微超過(guò)目標(biāo)水平不是一個(gè)問(wèn)題；今明兩年需要令利率回歸正常；今年美聯(lián)儲(chǔ)可能加息三到四次。
2??? 國(guó)際清算銀行行長(zhǎng)卡魯阿納：主要央行應(yīng)準(zhǔn)備讓貨幣政策正?；?，因通縮風(fēng)險(xiǎn)幾乎已從這些經(jīng)濟(jì)體中消失，且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在回溫。
3??? 美國(guó)總統(tǒng)特朗普在推特上表示，若幫助解決朝鮮問(wèn)題，中國(guó)將獲得更好的貿(mào)易協(xié)議；已準(zhǔn)備好在沒(méi)有中國(guó)的情況下解決朝鮮問(wèn)題。另?yè)?jù)韓媒報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普向澳大利亞等同盟國(guó)通報(bào)，稱(chēng)在朝鮮試射彈道導(dǎo)彈進(jìn)行“挑釁”的情況下，美國(guó)已經(jīng)做好將其擊落的準(zhǔn)備。
4?? 據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)，到下個(gè)收獲季節(jié)，全球玉米、小麥、大米和大豆的總庫(kù)存將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6.711億噸，連續(xù)第三年出現(xiàn)歷史性的嚴(yán)重過(guò)剩，足以覆蓋中國(guó)市場(chǎng)大約一年的需求。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國(guó)家主席習(xí)近平會(huì)見(jiàn)香港特別行政區(qū)第五任行政長(zhǎng)官林鄭月娥。習(xí)近平表示，中央堅(jiān)持“一國(guó)兩制”、“港人治港”、高度自治的決心堅(jiān)定不移，不會(huì)變、不動(dòng)搖，將全力支持新一屆特別行政區(qū)政府依法施政。
2?? 國(guó)務(wù)院減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)部際聯(lián)席會(huì)議近日印發(fā)通知，從建立實(shí)施涉企保證金清單制度、建設(shè)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)綜合平臺(tái)、鞏固涉企收費(fèi)清理規(guī)范系列行動(dòng)成果、完善舉報(bào)查處機(jī)制、加強(qiáng)督促檢查和政策宣傳、加強(qiáng)重大問(wèn)題研究等六方面對(duì)2017年減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)工作進(jìn)行了部署。
3?? 澎湃新聞：一位接近國(guó)有銀行的人士透露，對(duì)于所有開(kāi)發(fā)類(lèi)的項(xiàng)目全部停止貸款，從去年10月就停了，一直到現(xiàn)在都沒(méi)恢復(fù)；目前多家銀行都停了，不僅是對(duì)于開(kāi)發(fā)商停止貸款，建筑工程類(lèi)的公司也在暫停發(fā)放開(kāi)發(fā)貸的名單里。
4?? 央行公告稱(chēng)，受稅期等因素影響，銀行體系流動(dòng)性總量有所下降但仍處于較高水平，4月11日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。這是央行連續(xù)十二日暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，當(dāng)日有200億逆回購(gòu)到期，十二日累計(jì)凈回籠4500億。中信證券表示，央行在跨季時(shí)點(diǎn)、表外理財(cái)納入廣義信貸后的首次MPA考核等背景下仍然連續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，表明央行對(duì)市場(chǎng)短期流動(dòng)性波動(dòng)容忍度逐漸提高；而隨著金融去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的逐漸落地，連續(xù)停作也驗(yàn)證了央行不斷堅(jiān)決的穩(wěn)健中性貨幣政策態(tài)度。
5?? 中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)，4月1至9日，全國(guó)發(fā)用電同比增長(zhǎng)5.37%，環(huán)比較3月下降3.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，清潔能源發(fā)電量同比增加8.73%，高出火電4.65個(gè)百分點(diǎn)；火電發(fā)電量占比71.91%，比1-3月下降4.52個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于減發(fā)火電量58.80億千瓦時(shí)，日均少消耗電煤26.13萬(wàn)噸。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
可能公布
中國(guó)3月新增人民幣貸款????? 前值11700億人民幣?? 預(yù)期12000億人民幣
中國(guó)3月社會(huì)融資規(guī)模???? 前值11500億人民幣?? 預(yù)期15000億人民幣??
中國(guó)1-3月實(shí)際外商直接投資年率? 前值-2.3%????
中國(guó)3月實(shí)際外商直接投資年率??? 前值9.2%?????
中國(guó)3月M0貨幣供應(yīng)年率???? 前值3.3%? 預(yù)期4.0%?
中國(guó)3月M1貨幣供應(yīng)年率???? 前值21.4% 預(yù)期19.3%
中國(guó)3月M2貨幣供應(yīng)年率???? 前值11.1% 預(yù)期11.1%
09:30? 中國(guó)3月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率????? 前值7.8%?
中國(guó)3月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率????? 前值0.8%? 預(yù)期1.0%
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元回撤至100.5上方。歐美股市持平至收跌。美股小幅收跌。隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升溫，投資者對(duì)股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)保持謹(jǐn)慎立場(chǎng)，避險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格普遍上揚(yáng)。美國(guó)在G7發(fā)達(dá)國(guó)家外長(zhǎng)會(huì)議上對(duì)敘利亞采取了強(qiáng)硬態(tài)度。在得到G7國(guó)家外長(zhǎng)的授權(quán)后，美國(guó)國(guó)務(wù)卿蒂勒森周二訪俄以向俄羅斯施加壓力，希望俄羅斯斷絕與敘利亞總統(tǒng)巴沙爾的關(guān)系。特朗普還將會(huì)見(jiàn)約20位企業(yè)執(zhí)行長(zhǎng)，努力為1萬(wàn)億美元的基建計(jì)劃、稅改和其他重點(diǎn)執(zhí)政計(jì)劃爭(zhēng)取更多支持。歐股基本持平，市場(chǎng)成交清淡，交投被蘋(píng)果供應(yīng)商Dialog Semiconductor急跌所主導(dǎo)。紐約原油上漲32美分，收于每桶53.40美元。受到OPEC可能延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行時(shí)間的消息推動(dòng)，原油期貨價(jià)格周二收高。在地緣政治緊張化的背景下，油價(jià)已連續(xù)第六個(gè)交易日上揚(yáng)。美豆略收低，但脫離盤(pán)中低點(diǎn)。此前美農(nóng)業(yè)部上調(diào)南美大豆產(chǎn)量預(yù)估及全球大豆年末庫(kù)存預(yù)估。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)，大豆價(jià)格的下跌正導(dǎo)致美農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)所面臨的壓力加大。大豆期貨尾盤(pán)轉(zhuǎn)升，受助于技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)和空頭回補(bǔ)，以及擔(dān)心巴西放慢出售。美農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美16-17年大豆年末庫(kù)存為4.45億蒲，高于三月的4.35億蒲，但接近市場(chǎng)平均預(yù)估。美農(nóng)業(yè)部調(diào)高巴西產(chǎn)量為1.11億噸，阿根廷產(chǎn)量為5600萬(wàn)噸，全球大豆年末庫(kù)存被調(diào)高到8741萬(wàn)噸，3月數(shù)據(jù)為8282萬(wàn)噸。市場(chǎng)擔(dān)心美出口份額被南美搶奪。下游粕強(qiáng)油弱，基差套利傾向買(mǎi)粕拋油交易?？蚣苋缜?，南美產(chǎn)量如期調(diào)高，報(bào)告前市場(chǎng)已做反應(yīng)。關(guān)注南美匯率因素，當(dāng)前南美貿(mào)易節(jié)奏與匯率關(guān)系緊密。在南美豐收前景下，如果出貨偏慢，對(duì)絕對(duì)價(jià)格擴(kuò)展有抑制，但消化庫(kù)存時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)。后期新作焦點(diǎn)進(jìn)入天氣市的第一階段，播種天氣行情期?？疵?span lang="EN-US">8900多萬(wàn)英畝的大豆面積能否實(shí)現(xiàn)，這一階段至6月30日實(shí)際面積報(bào)告截止，之后是單產(chǎn)天氣階段。 | 美豆新作繼續(xù)看圍繞9.5的波動(dòng)。 （范適安） |
谷物飼料 | ?? ?芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二小幅收低，此前美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)南美產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)的幅度大于分析師預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部在其月度供需報(bào)告中將巴西2016/17年底產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至9,350萬(wàn)噸，上月預(yù)估為9,150萬(wàn)噸，并將阿根廷產(chǎn)量預(yù)估由3,750萬(wàn)噸上調(diào)至3,850萬(wàn)噸。日內(nèi)稍早，巴西農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)(Conab)上調(diào)巴西2016/17年度玉米產(chǎn)量預(yù)估至9,150萬(wàn)噸，3月預(yù)估為8,890萬(wàn)噸。 | 大連玉米昨日大幅下挫，因擔(dān)心5月份以后臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)，短期玉米或繼續(xù)回調(diào)消化利空壓力，操作上建議觀望或短線區(qū)間震蕩交易。 大連豆粕操作上建議觀望為主，短線區(qū)間內(nèi)靈活交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)，個(gè)別品種報(bào)價(jià)下調(diào)5-10元/噸；鐵礦石港口庫(kù)存處于高位，現(xiàn)貨貿(mào)易商承壓明顯，詢盤(pán)活躍度較低，實(shí)盤(pán)減少，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，部分小型現(xiàn)貨貿(mào)易商有低價(jià)拋售心理；成交主要為高品粉礦，個(gè)別港口高品塊礦成交量有所表現(xiàn)。 供需層面來(lái)看，鐵礦石依然是黑色產(chǎn)業(yè)鏈中最弱的一環(huán)，且隨著鋼鐵利潤(rùn)的下滑，鋼廠更多采購(gòu)中低品礦，且今年的高品增量較大，礦石結(jié)構(gòu)性矛盾緩解，前期價(jià)格的支撐因素不存，市場(chǎng)壓力逐漸增大；礦石后期將呈現(xiàn)震蕩下行、重心逐步向下的態(tài)勢(shì)； | 操作上，市場(chǎng)延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，保持空頭思路，關(guān)注鋼鐵端利潤(rùn)變動(dòng)下鋼廠對(duì)礦石結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)。 (楊俊林) |
雙焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，煉焦煤報(bào)價(jià)主流持穩(wěn)，焦企利潤(rùn)較好，存在補(bǔ)庫(kù)需要，京唐港山西煤1510元/噸，港口澳煤1640元/噸；焦炭報(bào)價(jià)持穩(wěn)，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)持穩(wěn)1860元/噸，部分地區(qū)二級(jí)焦價(jià)格上調(diào)。 據(jù)報(bào)道，澳洲被颶風(fēng)損壞的運(yùn)輸線路有望在兩到三周內(nèi)全部重啟，澳洲煤礦復(fù)產(chǎn)早于市場(chǎng)預(yù)期。 環(huán)保部官網(wǎng)消息，截止4月7日晚，參與第一輪大氣污染防治強(qiáng)化督查的28個(gè)督查組已全部到位，并與被督查城市開(kāi)展工作對(duì)接，正式啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)督查工作。環(huán)保部組織了5600多人，全年25輪對(duì)京津冀及周邊進(jìn)行強(qiáng)化空氣質(zhì)量監(jiān)督，全力打好環(huán)境整治工作的攻堅(jiān)戰(zhàn)。 焦煤、焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)需求良好，供求仍舊緊張，繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價(jià)格。不過(guò)市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度加大，終端市場(chǎng)需求有季節(jié)性轉(zhuǎn)淡可能，鋼價(jià)下滑，對(duì)煤焦未來(lái)需求形成不利影響，影響期價(jià)表現(xiàn)。 | 焦煤、焦炭近期趨弱，不過(guò)后市下跌抵抗料增多，注意風(fēng)險(xiǎn)防范。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 2017年4月11日夜盤(pán)，鄭煤1705合約收盤(pán)價(jià)626.4元/噸，上漲1.6元/噸，漲幅0.26%。 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主。截止4月10日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)672元/噸，下跌6元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)678元/噸，下跌6元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)735元/噸，下跌10元/噸；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)735元/噸，下跌10元/噸。 動(dòng)力煤基差由高位回落，但仍處于相對(duì)偏高位置，主力合約和次主力合約期價(jià)價(jià)差高位運(yùn)行。截止4月10日夜盤(pán)，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1705合約收盤(pán)價(jià)基差45.6元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤(pán)價(jià)差68元/噸。 后續(xù)將面臨來(lái)自供給方面的壓力，當(dāng)前中下游企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存仍處中等偏下水平，對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有一定的支撐。截止4月11日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅下降。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量62.29萬(wàn)噸/日，下降1.76萬(wàn)噸/日；中游港口煤炭庫(kù)存小幅下降，秦皇島港庫(kù)存497萬(wàn)噸，下降1萬(wàn)噸；下游電廠煤炭庫(kù)存大幅下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存921萬(wàn)噸，下降42萬(wàn)噸。 行業(yè)庫(kù)存結(jié)構(gòu)給價(jià)格帶來(lái)一定支撐，但是消費(fèi)需求減弱和供給壓力回升導(dǎo)致供需矛盾后期激化的可能性增加。 | 我們判斷動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)中期震蕩偏弱，短期震蕩。操作上，短期觀望。 （甘宏亮） |
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