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道通早報(bào)
日期：2017年4月7日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國內(nèi)】
1?? 中美兩國元首的首次“習(xí)特會(huì)”將于美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月6日在佛羅里達(dá)州海湖莊園舉行。專家稱，兩國將會(huì)就匯率、大宗商品的雙邊貿(mào)易等方面尋求新的平衡點(diǎn)。
2?? 國務(wù)院副總理張高麗在促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展會(huì)議上稱，要積極穩(wěn)妥有序疏解北京非首都功能，合理把握雄安新區(qū)開發(fā)節(jié)奏，堅(jiān)決嚴(yán)禁大規(guī)模開發(fā)房地產(chǎn)，嚴(yán)禁違規(guī)建設(shè)，嚴(yán)控周邊規(guī)劃，嚴(yán)控入?yún)^(qū)產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)控周邊人口，嚴(yán)控周邊房價(jià)，嚴(yán)加防范炒地炒房投機(jī)行為。
3?? 3月以來，全國樓市再出新一輪調(diào)控措施，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有60多地加碼樓市調(diào)控。京津冀、長三角、珠三角以及中部多地樓市情況顯示，各地政府正千方百計(jì)實(shí)現(xiàn)“房價(jià)環(huán)比不增長”，開發(fā)商也開始“割肉讓利”，在新房降價(jià)空間打開的同時(shí)，購房者的觀望情緒日益濃厚。
4?? 3月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI降至52.2，跌至6個(gè)月低位，前值52.6，該走勢(shì)與官方服務(wù)業(yè)PMI背離，3月官方服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.2，同比升1.0個(gè)百分點(diǎn)。
5?? 新華社發(fā)文稱，對(duì)于那些仍期望以高送轉(zhuǎn)等“摻水的分紅”糊弄股民的行為，監(jiān)管層不僅要加大監(jiān)管力度，嚴(yán)厲打擊背后可能伴生的違法違規(guī)行為，還應(yīng)盡快完善相關(guān)制度，如加大對(duì)高送轉(zhuǎn)的限制，將分紅行為與增發(fā)安排等掛鉤，從根源上規(guī)范企業(yè)分紅行為。
【國際】
1?? 上月24日，特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)的醫(yī)改方案遭遇保守派自由黨團(tuán)阻撓，最終被撤回，特朗普曾表示短期內(nèi)不會(huì)再討論醫(yī)保議案。但美國多家媒體發(fā)布消息稱，白宮官員已制定了一份新版的醫(yī)改方案，特朗普則希望周五能投票通過。
?? 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯稱，并不擔(dān)心長期性經(jīng)濟(jì)停滯；美國經(jīng)濟(jì)增速高于趨勢(shì)，形勢(shì)非常好；金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)升溫，因?yàn)槔势偷木壒省?span lang="EN-US">
2?? 美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)23.4萬，創(chuàng)近兩年最大降幅，預(yù)期25萬，前值由25.8萬修正為25.9萬。路透稱，美國至4月1日當(dāng)周初請(qǐng)創(chuàng)5周來新低，降幅創(chuàng)近兩年來最大，為連續(xù)第109周維持在30萬關(guān)口下方，創(chuàng)1970年以來最長周期；此外四周初請(qǐng)人數(shù)均值錄得下滑，表明就業(yè)市場接近充分就業(yè)。
3?? 歐洲央行會(huì)議紀(jì)要：同意在未來討論貨幣政策正?；?，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本形勢(shì)預(yù)估過于樂觀；薪資增長是核心通脹率前景的關(guān)鍵；前瞻性指引的變動(dòng)可能導(dǎo)致市場利率過度上行和金融條件收緊；在3月份去除利率的下行趨勢(shì)還為時(shí)尚早；如果通脹達(dá)到預(yù)期，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，則可開始討論政策正常化。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元略收高至100.5上方。歐美股市收漲。美股方面投資者關(guān)注正在進(jìn)行的中美首腦會(huì)晤，并等待明天的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。從周四開始的中美元首會(huì)晤受到關(guān)注。有人擔(dān)心為期兩天的會(huì)晤將以激烈的方式結(jié)束。本周早些時(shí)候，特朗普承諾將與中方領(lǐng)導(dǎo)人就貿(mào)易問題進(jìn)行立場強(qiáng)硬的談判，以停止美國的就業(yè)崗位流失問題。中美兩國元首會(huì)晤的影響顯然掩蓋了3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響。在連續(xù)兩個(gè)月大幅上漲后，目前經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多預(yù)計(jì)美國3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的上漲幅度將會(huì)放緩。歐股小幅收高，銀行股走勢(shì)反復(fù)，因歐洲央行總裁德拉基的鴿派言論引發(fā)對(duì)區(qū)內(nèi)貨幣政策前景的討論。紐約原油上漲55美分，收于51.70美元/桶，為3月7日以來主力WTI合約的最高收盤價(jià)。市場預(yù)計(jì)季節(jié)性的石油精煉活動(dòng)高峰期將有助于削減美國的巨量原油庫存水平，原油期貨價(jià)格因此得到支撐。美豆收跌，跟隨玉米小麥期貨下跌走勢(shì)。對(duì)美豆種植面積創(chuàng)新高以及南美豐產(chǎn)預(yù)期繼續(xù)影響市場，拖累價(jià)格。但阿根廷降雨過度，影響收割的擔(dān)憂為價(jià)格提供潛在支撐。美出口銷售周度舊作數(shù)據(jù)為48.2萬噸，符合行業(yè)預(yù)估，新作大豆出口銷售39.5萬噸，高于預(yù)估。粕、油跟隨走低。巴西方面因雷亞爾保持偏強(qiáng)繼續(xù)影響農(nóng)戶銷售情緒，盡管本季大豆豐收，馬特格羅索州農(nóng)戶已出售61%的豆，低于去年同期的66%。農(nóng)戶銷售利潤微薄且緩慢，期待豆價(jià)反彈。 | 框架如前，美豆新作繼續(xù)圍繞9.5上下窄震，一方面，消化南美產(chǎn)量持續(xù)，另一方面，等待美播種期進(jìn)展消息。震蕩對(duì)待。 （范適安） |
谷物飼料 | ?? ?芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四下跌約1%，5月合約觸及本周最低水平，交易員稱主要因技術(shù)性賣盤。上周出口銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，但未能提振價(jià)格。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，3月30日止當(dāng)周，美國2016/17年度玉米出口銷售凈增1,138,100噸，高于70-100萬噸的預(yù)估區(qū)間，當(dāng)周，美國2017/18年度玉米出口凈銷售34,600噸，低于10-30萬噸的預(yù)估區(qū)間。 | 大連玉米維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，建議觀望或短多交易。 大連豆粕繼續(xù)震蕩下跌，操作上維持偏空思路，1709合約高位空單繼續(xù)持有，以均線為防守，1709合約豆粕看跌期權(quán)價(jià)格趨于上漲，看漲期權(quán)下跌，建議逢低買入豆粕1709淺虛值看跌期權(quán)。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋震蕩回落，夜盤低開低走，逼近前低?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)早盤主導(dǎo)資源持穩(wěn)，部分商家小幅降價(jià)加大出貨力度。上午成交清淡，工地計(jì)劃量銳減，大戶也普遍延遲采購。午后，工地采購越來越少，更多中小公司下浮開單，全天終端采購量較上一交易日大幅回落。4月6日，普氏鐵礦石指數(shù)下跌3.4美元，報(bào)78.35美元，月均價(jià)79.63美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格大跌90元/噸，含稅出廠價(jià)3050元/噸。 住建部、國土部發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)近期住房及用地供應(yīng)管理和調(diào)控有關(guān)工作的通知，要求住房供求矛盾突出、房價(jià)上漲壓力大的城市要合理增加住宅用地特別是普通商品住房用地供應(yīng)規(guī)模，去庫存任務(wù)重的城市要減少以至?xí)和Ｗ≌玫毓?yīng)等。 3月份主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于下周起陸續(xù)公布，市場普遍預(yù)期，受高基數(shù)因素影響，PPI、工業(yè)增加值等同比增速或略有放緩，投資增速料出現(xiàn)回落，但基建投資仍會(huì)保持較高增速，制造業(yè)投資增速繼續(xù)回升。 綜合來看，近期鋼廠密集復(fù)產(chǎn)，建筑鋼材供應(yīng)逐步增加。鋼材需求端雖仍處于較高水平，但面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的壓力。此外，房地產(chǎn)新一輪限購政策密集啟動(dòng)，貨幣政策轉(zhuǎn)向中性偏緊，也對(duì)市場需求形成一定的降溫預(yù)期。 | 偏空思路波段操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 市場價(jià)格：唐山坯料下跌110元/噸，報(bào)收于3030元/噸；62%普式指數(shù)下跌3.4美元/噸，報(bào)收于78.35美元/噸，折合盤面價(jià)格661元/噸。 雄安新區(qū)的提出，未來將加快當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加鋼材消費(fèi)量，特別是建材需求；但是目前的初期具體規(guī)劃尚未公布，從建設(shè)周期上，短期對(duì)于鋼材需求影響不大，更多的在于情緒面的影響； 鐵礦石來看，期貨價(jià)格小幅盤整后再度下行，鐵礦石基本面依然處于黑色鏈中最弱的一環(huán)，海外礦山產(chǎn)能逐步釋放，國產(chǎn)礦復(fù)產(chǎn)下供應(yīng)增加，港口庫存繼續(xù)累積，且高品礦比例增加，而鋼鐵的終端需求方面，房地產(chǎn)投資后期面臨下滑風(fēng)險(xiǎn)，礦石后期將呈現(xiàn)震蕩下行、重心逐步向下的態(tài)勢(shì)； | 操作上，短線偏空思路，中期結(jié)合時(shí)間點(diǎn)和基差水平保持逢高沽空的思路。 (楊俊林) |
動(dòng)力煤 | 2017年4月6日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)642.6元/噸，下跌2.6元/噸，跌幅0.40%。 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主。截止4月5日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)681元/噸，下跌3元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)687元/噸，3元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)745元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)745元/噸，持平。 動(dòng)力煤基差由高位回落，但仍處于相對(duì)偏高位置，主力合約和次主力合約期價(jià)價(jià)差高位運(yùn)行。截止4月6日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1705合約收盤價(jià)基差38.4元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價(jià)差65.4元/噸。 后續(xù)將面臨來自供給方面的壓力，但供需矛盾仍有待積累。但是，當(dāng)前中下游企業(yè)動(dòng)力煤庫存仍處中等偏下水平，對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有一定的支撐。截止4月6日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量大幅下降。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量62.19萬噸/日，下降8.44萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅下降，秦皇島港庫存504萬噸，下降2萬噸；下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存964萬噸，下降16萬噸。 行業(yè)庫存結(jié)構(gòu)給價(jià)格帶來一定支撐，但是消費(fèi)需求減弱和供給壓力回升導(dǎo)致供需矛盾短期激化的可能性增加。 | 我們判斷動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)中期高位震蕩，短期震蕩偏強(qiáng)。操作上，短線交易。 （甘宏亮） |
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