宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170414

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美國3月PPI環(huán)比降0.1%，預(yù)期持平，前值升0.3%。路透分析稱，美國3月PPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，錄得7個月來的首次下滑，主要受到服務(wù)及能源產(chǎn)品成本下滑拖累，但年率錄得5年來最大增幅，暗示通脹水平仍在上升；受油價回升影響，預(yù)計下月的PPI月率可能恢復(fù)上漲趨勢，美國國內(nèi)整體的物價壓力處于上升勢態(tài)。

2 ??因周五為“耶穌受難日”，歐美及國內(nèi)部分交易品種休市。

3 ?美國專門對朝網(wǎng)站“38 North”表示，對拍攝的豐溪里核試驗場衛(wèi)星照片分析后發(fā)現(xiàn)朝鮮核試驗場已經(jīng)“準(zhǔn)備就緒”，預(yù)計朝鮮第6次核試驗已經(jīng)臨近。有預(yù)測認(rèn)為，朝鮮將在前最高領(lǐng)導(dǎo)人金日成誕辰（4月15日）時進(jìn)行核試驗。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ??央行召開2017年金融穩(wěn)定工作會議。副行長范一飛指出，2017年要進(jìn)一步摸清風(fēng)險底數(shù)，堅決整治金融亂象，更加重視防范風(fēng)險交叉?zhèn)魅竞拖到y(tǒng)性金融風(fēng)險，充分發(fā)揮存款保險制度在處置風(fēng)險中的平臺作用，抓緊做好補體制機(jī)制短板工作。

???央行副行長陳雨露強調(diào)，要大力培育和發(fā)展種類齊全、功能互補、有公信力的征信服務(wù)機(jī)構(gòu)；加強對金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫接入機(jī)構(gòu)、企業(yè)征信機(jī)構(gòu)和信用評級機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理。

2 ??國家稅務(wù)總局消息，為推動減稅降負(fù)，促進(jìn)“惠民網(wǎng)”橫向廣覆蓋，稅務(wù)部門出臺了立體式稅收優(yōu)惠政策體系。

3 ??針對上市公司賣房現(xiàn)象，監(jiān)管層需把資本市場監(jiān)管做好。新華社發(fā)文稱，監(jiān)管層需打擊市場中各類違法違規(guī)的投機(jī)行為，并通過IPO常態(tài)化等方式，讓“殼”資源失去價值，通過多種方式引導(dǎo)資本市場回歸價值投資，使上市公司能聚焦主業(yè)，引導(dǎo)資金脫虛向?qū)崱?/span>

4 ??海關(guān)總署：以人民幣計，2017年一季度我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值6.2萬億元，同比增21.8%；出口3.33萬億元，增14.8%；進(jìn)口2.87萬億元，增31.1%；貿(mào)易順差4549.4億元，收窄35.7%。

5 ?央行公告稱，4月13日在發(fā)放抵押補充貸款839億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開展了1100億元逆回購操作

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

耶穌受難日，美國市場假期休市

耶穌受難日，德國、法國、意大利、西班牙等多國金融市場因假期休市一天

可能公布

中國3月新增人民幣貸款 前值11700億人民幣 預(yù)期12000億人民幣 ?

中國3月社會融資規(guī)模 前值11500億人民幣 預(yù)期15000億人民幣 ?

中國3月M0貨幣供應(yīng)年率 前值3.3% 預(yù)期4.0% ?

中國3月M1貨幣供應(yīng)年率 前值21.4% 預(yù)期19.3% ?

中國3月M2貨幣供應(yīng)年率 前值11.1% 預(yù)期11.1% ?

20:30 美國3月零售銷售月率 前值0.1% 預(yù)期-0.2% ?

美國3月消費者物價指數(shù)年率 前值2.7% 預(yù)期2.6% ?

美國3月核心消費者物價指數(shù)年率 前值2.2% 預(yù)期2.3% ?

美國3月消費者物價指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.0% ?

美國3月核心零售銷售月率 前值0.2% 預(yù)期0.1% ?

美國3月核心消費者物價指數(shù)月率 前值0.2% 預(yù)期0.2% ?

22:00 美國2月商業(yè)庫存月率 ?前值0.3% 預(yù)期0.3%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????13日指數(shù)于早盤小幅低開后震蕩上行，在全日的剩余時間里圍繞周三收盤點位進(jìn)行窄幅震蕩，與上一交易日相比，滬深兩市成交額大幅萎縮，全日合計成交僅4931.08億元，截至收盤，最終上證綜指報收3275.96點，全日微幅上漲0.07%。深指漲幅0.63%，報收10654.09點；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.68%，報收1910.48點；滬深300報收3514.57，漲幅0.15%；上證50報收2368.11，跌幅0.45%；中證500報收6615.70，漲幅0.60%。

????股指期貨方面，IH1704合約小幅下跌。對于前20大席位多空持倉來說，IH，IC合約出現(xiàn)多頭減少的現(xiàn)象。

　 ?滬深兩市資金雙雙流入，兩市合計流入資金30多億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看，資金流入榜上，公共事業(yè)板塊以14.48億的資金流入額名列榜首；其次是火電板塊，機(jī)場港口板塊、電氣電源設(shè)備板塊、化學(xué)制品板塊。資金流出，基礎(chǔ)建設(shè)板塊資金流出12.54億；隨后是銀行板塊，航空軍工板塊、鐵路設(shè)備板塊、電子半導(dǎo)體板塊的資金流出額也都相對較多，綜合比較后可知，基礎(chǔ)建設(shè)板塊繼續(xù)出現(xiàn)在資金流出榜首位，退潮跡象較為明顯，

受周三尾盤與外盤同時走低的影響，指數(shù)于昨日早盤小幅低開，但在依舊火熱的炒地圖行情的驅(qū)動下又震蕩走高。盤面上，近期表現(xiàn)強勢的雄安新區(qū)與粵港澳概念股均有不俗發(fā)揮，部分環(huán)保個股亦出現(xiàn)崛起現(xiàn)象，然而，軍工股與金融股的持續(xù)調(diào)整限制了大盤的反彈高度，令指數(shù)受阻于5日均線發(fā)生回落。量能方面，因監(jiān)管層叫停多支雄安概念股，資金紛紛由該板塊流出，導(dǎo)致昨日兩市成交額出現(xiàn)大幅萎縮，再加上以平安銀行、興業(yè)銀行為首的金融龍頭在最近出現(xiàn)詭異砸盤現(xiàn)象，避險觀望情緒因此重新占據(jù)市場上風(fēng)。在量能不濟(jì)、權(quán)重股與金融股表現(xiàn)不佳的大環(huán)境下，不僅大盤的上行空間有限，同時還應(yīng)警惕空頭借機(jī)反撲的風(fēng)險。綜合來看，市場未來的短線走勢并不明朗，相對而言，延續(xù)箱體震蕩的概率較高，建議在現(xiàn)階段觀望、嚴(yán)控風(fēng)險，待后市行情明朗后再采取進(jìn)一步的操作。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

????13日國債期貨開盤后震蕩上行，尾盤大幅跳水，最終小幅收漲。五年期主力合約TF1706開盤價99.000，最高99.165，最低98.850，最終收于99.050，漲跌幅0.04%，成交量9730手，持倉量18906手；十年期主力合約T1706開盤96.910，最高97.075，最低96.580，最終收于96.905，漲跌幅0.11%。成交量5.45萬手，持倉量54045手。

????貨幣市場利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報2.4076%，漲6.30個基點，7天期報2.6043%，漲0.97個基點，14天期報3.1160%，漲19.89個基點，1個月期報3.7570，跌5.66個基點。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報2.4364%，漲3.71個基點，7天期報2.7435%，漲2.30個基點，14天期報3.2764，漲6.00個基點，1個月期報3.9000，跌15.08個基點。

????現(xiàn)券市場各期限國債收益率下行。其中，五年期國債收益率下行0.53BP收于3.1595。十年期國債收益率下行0.63BP收于3.3220。上證國債指數(shù)收于160.50.漲跌幅0.04%。中證國債收于169.03，漲跌幅-0.01%。

???央行重啟流動性投放，以及受朝鮮半島緊張局勢、海外市場美元和美債收益率下行的提振，國內(nèi)債市高開震蕩。午后資金面有所收斂，銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)上行，國債期貨一度跳水翻綠，尾盤拉升小幅收紅?，F(xiàn)券跟隨期債波動，收益率午后走高，漲跌不一。

????資金面方面，央行當(dāng)日公告稱，4月13日在發(fā)放抵押補充貸款839億元的基礎(chǔ)上，以利率招標(biāo)方式開展了1100億元逆回購操作，當(dāng)日有400億逆回購到期。央行結(jié)束凈回籠，小額投放流動性，銀行間市場資金面依舊寬裕。但下周將繼續(xù)面臨繳稅因素的影響，值得注意的是本月為季度繳稅，整體規(guī)模較大，對流動性的影響較大。而從央行今天的操作來看，央行發(fā)放抵押補充貸款(PSL)取代到期的中期借貸便利(MLF)，釋放的政策信號依舊偏空，未來資金預(yù)期不能過度樂觀。

????目前看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在分歧，對債市的影響有所鈍化。而今年貨幣政策主基調(diào)仍是穩(wěn)健中性，未來流動性也將保持緊平衡。海外各央行貨幣政策的逐步轉(zhuǎn)向，人民幣貶值壓力仍存。國債的多空影響因素依舊鮮明，債市趨勢性行情仍難見，短期大概率保持震蕩的走勢。

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