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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋鋼

昨日螺紋日盤沖高回落，夜盤大幅反彈至3000一線?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤持穩(wěn)，午后隨著成交的好轉(zhuǎn)，部分低價(jià)資源小幅上調(diào)，全天終端采購(gòu)量較上一交易日有所回升。4月13日，普氏鐵礦石指數(shù)不變，報(bào)69美元，月均價(jià)75.72美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲30元/噸，含稅出廠價(jià)2880元/噸。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2017年3月我國(guó)出口鋼材756萬噸，較上月增加181萬噸，較去年同期減少242萬噸，同比下降24.25%。1-3月我國(guó)累計(jì)出口鋼材2073萬噸，同比下降25%。3月我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9556萬噸，較上月增加1207萬噸，同比增長(zhǎng)11.4%，創(chuàng)單月進(jìn)口量歷史新高；1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦27088萬噸，同比增長(zhǎng)12.2%。

4月13日，國(guó)家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司巡視員夏農(nóng)在中國(guó)鋼鐵發(fā)展論壇上表示，部級(jí)聯(lián)席會(huì)議將聯(lián)合各部委對(duì)“地條鋼”連續(xù)開展兩輪督查。第一輪是近日即將啟動(dòng)的對(duì)各地“地條鋼”取締拆除重點(diǎn)的專項(xiàng)督查，第二輪將是在6月底后，進(jìn)行“地條鋼”清理取締的驗(yàn)收。

綜合來看，目前鋼材主要品種中，只有螺紋等建材利潤(rùn)空間較大，鋼廠增產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)積極性依然較強(qiáng)。螺紋需求力度仍處于較高水平，但后期也面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的壓力。

市場(chǎng)在連續(xù)下跌后短期企穩(wěn)盤整，操作上偏空思路，波段交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

(朱小虎)

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)下行10-20元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)詢盤活躍度一般，部分鋼廠有采購(gòu)高品粉礦意愿，但實(shí)盤仍舊較少；多數(shù)貿(mào)易商對(duì)后期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)仍存悲觀情緒，主要是港口庫(kù)存較高。

礦石進(jìn)口：3月我國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦9556萬噸，較上月增加1207萬噸，同比增長(zhǎng)11.4%；1-3月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦27088萬噸，同比增長(zhǎng)12.2%。礦石進(jìn)口增量保持在較高的水平，加大市場(chǎng)的壓力。

市場(chǎng)價(jià)格：唐山坯料上漲30元/噸，報(bào)收于2880元/噸；62%普式指數(shù)下跌5.65美元/噸，報(bào)收于69美元/噸，折合盤面價(jià)格585元/噸，1705合約基差33元/噸，1709合約基差73元/噸，隨著現(xiàn)貨價(jià)格的大幅下跌，基差大幅收斂。

鐵礦石結(jié)構(gòu)性矛盾的緩解及供應(yīng)增量的逐漸釋放，后期將呈現(xiàn)震蕩下行、重心逐步向下的態(tài)勢(shì)；

操作上，短期市場(chǎng)在大幅下跌之后，有技術(shù)性修整的需求，空單靈活止盈，短線對(duì)待，中期結(jié)合時(shí)間點(diǎn)和基差水平保持逢高沽空的思路。

(楊俊林)

雙焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦企利潤(rùn)良好，采購(gòu)焦煤較為積極，國(guó)內(nèi)煤報(bào)價(jià)持穩(wěn)為主，部分前期高價(jià)資源有回調(diào)跡象，京唐港山西煤1510元/噸，港口澳煤1640元/噸；焦炭現(xiàn)貨挺價(jià)，不過焦化廠與鋼廠博弈加重，后市上調(diào)空間較小，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)持穩(wěn)1860元/噸。

海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，3月我國(guó)出口焦炭和半焦炭40萬噸，同比下降64.3%；1-3月我國(guó)出口焦炭和半焦炭200萬噸，同比下降26.9%。焦炭出口量的減少，正反映出目前國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)的緊俏。

有消息稱，天津港禁止汽運(yùn)煤集港的時(shí)間將由此前環(huán)保部規(guī)定的7月底提前到4月底。

焦煤、焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)供求繼續(xù)緊平衡，山西地區(qū)煤礦違規(guī)生產(chǎn)檢查嚴(yán)格執(zhí)行，產(chǎn)量略受影響，部分焦企因環(huán)保限產(chǎn)因素影響，產(chǎn)量減少，支撐現(xiàn)貨價(jià)格。不過受房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控以及財(cái)政政策收緊的影響，市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，下游螺紋價(jià)格走軟，令煤、焦預(yù)期轉(zhuǎn)向悲觀。

焦煤、焦炭經(jīng)過一段時(shí)間下跌，利空部分消化，目前期價(jià)深幅貼水，注意風(fēng)險(xiǎn)防范。

?(李巖)

動(dòng)力煤

2017年4月13日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)624.2元/噸，上漲1元/噸，漲幅0.16%。

近期動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格有所松動(dòng)。截止4月12日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)671元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)677元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)735元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)735元/噸，持平。

動(dòng)力煤基差由高位回落，主力合約和次主力合約期價(jià)價(jià)差高位運(yùn)行。截止4月13日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1705合約收盤價(jià)基差46.8元/噸；ZC1705合約與ZC1709合約收盤價(jià)差70.8元/噸。

當(dāng)前中下游企業(yè)動(dòng)力煤庫(kù)存仍處中等偏下水平，對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格有一定的支撐，但動(dòng)力煤價(jià)格后續(xù)將面臨來自供給方面的壓力。截止4月13日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量上升。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量67萬噸/日，上升2萬噸/日；中游港口煤炭庫(kù)存小幅下降，秦皇島港庫(kù)存489萬噸，下降1萬噸；下游電廠煤炭庫(kù)存持穩(wěn)，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存948萬噸，持平。

行業(yè)庫(kù)存結(jié)構(gòu)給價(jià)格帶來一定支撐，但是消費(fèi)需求減弱和供給壓力回升導(dǎo)致供需矛盾后期激化的可能性增加。

我們判斷動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)中期震蕩偏弱，短期震蕩偏弱。操作上，輕倉(cāng)試空。

（甘宏亮）