宏觀信息及指數(shù)-國(guó)債期現(xiàn)早間思路 20170427
發(fā)布時(shí)間：2017-04-27 | 瀏覽： 13511次
宏觀信息及指數(shù)-國(guó)債期現(xiàn)早間思路??20170427
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1???1???美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽表示，政府將在周三晚些時(shí)候公布稅收計(jì)劃細(xì)節(jié)，本次稅改將是美國(guó)歷史上規(guī)模最大的減稅和改革行動(dòng)，小型企業(yè)將從企業(yè)稅改革中獲益；目前的邊境稅不起作用，確定企業(yè)稅減少至15%。關(guān)于金融監(jiān)管改革的首份報(bào)告預(yù)計(jì)6月發(fā)布；特朗普已經(jīng)批準(zhǔn)了美聯(lián)儲(chǔ)副主席人選；將很快宣布美聯(lián)儲(chǔ)理事提名人。
???美國(guó)眾議院議長(zhǎng)瑞安：已看到特朗普稅改計(jì)劃概要，對(duì)其非常滿意；稅改計(jì)劃有80%符合他在白宮提出的提議；眾議院將在有足夠支持票數(shù)的時(shí)候推出新醫(yī)改法案。
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?
1????中央政治局就維護(hù)國(guó)家金融安全進(jìn)行集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平表示，要采取切實(shí)措施維護(hù)金融穩(wěn)定，要堅(jiān)定不移地維護(hù)金融安全；堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，控制好杠桿率，加大對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)行為打擊力度，重點(diǎn)針對(duì)金融市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展全面摸排和查處。
2???李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求全面推進(jìn)“多證合一”，削減工商登記前置審批，持續(xù)降低制度性交易成本激發(fā)市場(chǎng)活力，決定在糧食主產(chǎn)省開(kāi)展提高農(nóng)業(yè)大災(zāi)保險(xiǎn)保障水平試點(diǎn)。
3???發(fā)改委副主任寧吉喆：中國(guó)有底氣有條件實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)期目標(biāo)；但經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾仍然凸顯，鋼鐵、煤炭以及煤電等行業(yè)供大于求的矛盾沒(méi)有根本解決；房地產(chǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性矛盾仍未解決，一旦放松調(diào)控還會(huì)反彈；金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但宏觀杠桿率略有上升，不排除某些風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)依然存在。當(dāng)前中國(guó)微觀杠桿率基本穩(wěn)定，但宏觀杠桿率還在上升。由于資產(chǎn)收益率下降，產(chǎn)出增速也出現(xiàn)下降，但在資產(chǎn)價(jià)格高漲條件下，很多非理性企業(yè)和市場(chǎng)投資者負(fù)債下降過(guò)程過(guò)于緩慢，推升了宏觀杠桿率。
4???保監(jiān)會(huì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的總體思路是“穩(wěn)、嚴(yán)、進(jìn)”，牢牢把握“保險(xiǎn)業(yè)姓保、保監(jiān)會(huì)姓監(jiān)”定位，切實(shí)把“防范風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化監(jiān)管”作為重中之重，要積極引導(dǎo)和推進(jìn)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；繼續(xù)完善和梳理制度；加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管；推進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用分類監(jiān)管和差異化監(jiān)管。
????保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)監(jiān)管維護(hù)保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展的通知》，提出強(qiáng)化監(jiān)管力度，持續(xù)整治市場(chǎng)亂象。依法加大行政處罰力度，對(duì)影響惡劣、屢查屢犯的機(jī)構(gòu)頂格處罰。對(duì)利用保費(fèi)虛假注資、關(guān)聯(lián)交易侵占公司利益等違法犯罪行為，堅(jiān)決移送司法處理。
5???21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：隨著監(jiān)管政策進(jìn)一步收緊，資金面趨緊，城投債發(fā)行難度加大、發(fā)行利率高企。近期發(fā)行的7年期“17黔南債01”和“16營(yíng)經(jīng)開(kāi)債02”，票面利率分別為6.99%和6.98%，發(fā)行成本較去年底跳漲了100-150個(gè)bp。
6???十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十七次會(huì)議分組審議證券法修訂草案二次審議稿，與會(huì)人員認(rèn)為，草案二審稿根據(jù)實(shí)際情況，就草案相關(guān)內(nèi)容與注冊(cè)制改革授權(quán)決定的銜接作出了安排，并明確提出國(guó)務(wù)院應(yīng)當(dāng)按照上述授權(quán)決定的要求，逐步推進(jìn)股票發(fā)行制度改革，體現(xiàn)了改革的方向和要求，相關(guān)安排是合適的。
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:30 中國(guó)1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值31.5% ?
中國(guó)3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)年率 前值2.3% ?
日本4月央行利率決議 前值-0.1% 預(yù)期-0.1% ?
日本4月央行資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模 前值80萬(wàn)億日元? 預(yù)期80萬(wàn)億日元 ?
日本4月宏觀附加平衡利率 前值0.00% 預(yù)期0.00% ?
17:00 歐元區(qū)4月消費(fèi)者信心指數(shù)終值 前值-3.6 預(yù)期-3.6 ?
歐元區(qū)4月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值107.9 預(yù)期108.1 ?
歐元區(qū)4月企業(yè)景氣指數(shù) 前值0.82 預(yù)期0.82 ?
歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) 前值12.7 預(yù)期12.9 ?
歐元區(qū)4月工業(yè)景氣指數(shù) 前值1.2 1.3 ?
19:45 歐元區(qū)4月央行利率決議 前值0.00% 預(yù)期0.00% ?
歐元區(qū)4月央行邊際貸款利率 前值0.25% 預(yù)期0.25% ?
歐元區(qū)4月央行存款利率 前值-0.40% 預(yù)期-0.4% ? ?
20:30 美國(guó)3月耐用品訂單月率初值 前值1.8% 預(yù)期1.3% ?
美國(guó)3月商品貿(mào)易帳 前值-648億美元 ???預(yù)期-655億美元 ?
美國(guó)3月批發(fā)庫(kù)存月率初值 前值0.4% 預(yù)期0.3% ?
美國(guó)3月耐用品訂單月率初值（除運(yùn)輸外） 前值0.5% 預(yù)期0.5% ?
美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值197.9萬(wàn) ?
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值24.4萬(wàn) 預(yù)期24.2萬(wàn) ?
美國(guó)3月批發(fā)銷售月率 前值0.4% ?
22:00 美國(guó)3月未決房屋銷售年率 前值-2.4% ?
美國(guó)3月未決房屋銷售月率 前值5.5% 預(yù)期-1.0% ?
23:00 美國(guó)4月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù) 前值20 ?預(yù)期17
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????
???26日指數(shù)早盤小幅低開(kāi)后波動(dòng)上行，與上一交易日相比，滬深兩市成交額小幅擴(kuò)大，全日合計(jì)成交4307.44億元，截至收盤，最終上證綜指報(bào)收3140.85點(diǎn)，全日小幅上漲0.20%。深指漲幅0.39%，報(bào)收10204.84點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲幅0.09%，報(bào)收1820.48點(diǎn)；滬深300報(bào)收3445.18，漲幅0.12%；上證50報(bào)收2344.50，跌幅0.01%；中證500報(bào)收6176.40，漲幅0.26%。
??????對(duì)于前20大席位多空持倉(cāng)來(lái)說(shuō)，IC合約空頭減少。
????滬深兩市資金合計(jì)流入90多億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來(lái)看，證券保險(xiǎn)板塊以20.84億的資金流入額名列榜首；其次是公共事業(yè)板塊，銀行板塊、光學(xué)光電子板塊、主營(yíng)房地產(chǎn)板塊也都資金流入，船舶制造板塊引領(lǐng)做空，資金流出9.72億；隨后是基礎(chǔ)建設(shè)板塊，運(yùn)輸物流板塊、化工新材料板塊、航空軍工板塊的資金流出額也都相對(duì)較多，這說(shuō)明現(xiàn)在還是頻繁題材切換，熱點(diǎn)能否持續(xù)尚有待觀察。若熱點(diǎn)只是一兩日就退潮，那么市場(chǎng)中的多方人氣就無(wú)法凝聚，大盤也就無(wú)法順利形成反轉(zhuǎn)。
?????總體而言，此前殺跌嚴(yán)重的雄安新區(qū)、次新股與高送轉(zhuǎn)板塊出現(xiàn)顯著反彈，成為早間推動(dòng)大盤上行的重要驅(qū)動(dòng)力；不過(guò)，前一交易日拉動(dòng)大盤止跌回升的家電、釀酒等消費(fèi)類板塊卻在午后出現(xiàn)回調(diào)，受此影響兩市仍有多達(dá)1000支個(gè)股翻綠報(bào)收，市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)依然較差。指數(shù)受阻于5日均線收窄反彈幅度的表現(xiàn)說(shuō)明了場(chǎng)內(nèi)資金在監(jiān)管風(fēng)暴的影響下已十分謹(jǐn)慎，其中相當(dāng)一部分都以日內(nèi)短線交易為主，這也意味著大盤在近期走出趨勢(shì)性行情的可能性很小。除此之外，隨著五一將至，市場(chǎng)在本周的最后兩個(gè)交易日很可能將被假期效應(yīng)所籠罩，由于近期監(jiān)管層頻頻在假期制造利空，因此無(wú)論機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者持股過(guò)節(jié)的熱情都不會(huì)太高，屆時(shí)可能引發(fā)的拋售潮同樣將對(duì)大盤起到反壓效果。綜合來(lái)看，在賺錢效應(yīng)較差，且長(zhǎng)假將至的大環(huán)境下，大盤短線走勢(shì)并不樂(lè)觀，在假期與監(jiān)管風(fēng)暴徹底結(jié)束之前控制好風(fēng)險(xiǎn)。
【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】
????26日消息平淡，國(guó)債期貨全天震蕩。五年期主力合約TF1706開(kāi)盤價(jià)98.310，最高98.480，最低98.305，最終收于98.420，漲跌幅0.02%，成交量8948手，持倉(cāng)量21109手；十年期主力合約T1706開(kāi)盤95.795，最高96.080，最低95.755，最終收于95.930，漲跌幅0.07%。成交量4.85萬(wàn)手，持倉(cāng)量48030手。
????貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)2.8112%，漲1.97個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.9389%，跌3.32個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.7403%，漲0.88個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.3000，漲15.25個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.7875%，漲0.13個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)3.1855%，漲9.89個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)4.2378，漲49.35個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.0266，跌24.41個(gè)基點(diǎn)。
????現(xiàn)券市場(chǎng)各期限國(guó)債收益率多數(shù)上行。其中，五年期國(guó)債收益率上行0.47BP收于3.3419。十年期國(guó)債收益率下行0.49BP收于3.4519。上證國(guó)債指數(shù)收于160.58.漲跌幅-0.01%。中證國(guó)債收于167.78，漲跌幅-0.02%。
????總的看來(lái)，監(jiān)管趨嚴(yán)背景下債市謹(jǐn)慎情緒濃重，三年期國(guó)債發(fā)行遇冷，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)也產(chǎn)生沖擊，債市疲弱盤整。國(guó)債期貨低開(kāi)震蕩勉強(qiáng)收紅，銀行間現(xiàn)券收益率窄幅波動(dòng)。
????資金面方面，央行公開(kāi)市場(chǎng)當(dāng)日進(jìn)行800億元人民幣逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放400億元。這已是自上周二起，央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)第七日凈投放。近期，資金緊張的局勢(shì)并未明顯緩解，雖然上午資金供給較少，但是尾盤總會(huì)有資金供給出現(xiàn)，表明當(dāng)前流動(dòng)性總量尚屬夠用，預(yù)計(jì)隨著月末壓力的逐漸減輕，跨月后流動(dòng)性將趨于緩和。
????政策方面，中央政治局就維護(hù)國(guó)家金融安全進(jìn)行集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平表示，要采取切實(shí)措施維護(hù)金融穩(wěn)定，要堅(jiān)定不移地維護(hù)金融安全；堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線，控制好杠桿率，加大對(duì)市場(chǎng)違法違規(guī)行為打擊力度，重點(diǎn)針對(duì)金融市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)展全面摸排和查處，近期監(jiān)管風(fēng)暴不斷升級(jí)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)已上升到最高領(lǐng)導(dǎo)層的意志。金融監(jiān)管必將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，對(duì)債市將是長(zhǎng)期利空。雖說(shuō)市場(chǎng)情緒暫穩(wěn)，但委外贖回的壓力難以徹底消除，監(jiān)管的靴子還沒(méi)有完全落地，政策仍是最大風(fēng)險(xiǎn)。
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