宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170505

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美國上周初請失業(yè)金人數(shù)23.8萬，連續(xù)113周位于30萬關(guān)口以下，預(yù)期24.8萬，前值25.7萬。4月22日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)196.4萬，預(yù)期199萬，前值198.8萬修正為198.7萬。

???美國3月貿(mào)易帳逆差437億美元，預(yù)期逆差445億美元，前值由逆差436億美元修正為逆差438億美元。

2 ?歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI終值56.4，創(chuàng)2011年4月以來新高，預(yù)期56.2，初值56.2；

????歐洲央行執(zhí)委普雷特：歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢逐漸穩(wěn)固，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的下行風(fēng)險進(jìn)一步減小，但仍然存在；繼續(xù)支持貨幣政策，因為需求仍然是走向通脹的關(guān)鍵因素；任何政策的改變都需要是循序漸進(jìn)的。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中共中央政治局近日就維護(hù)國家金融安全進(jìn)行第四十次集體學(xué)習(xí)，習(xí)近平總書記就維護(hù)金融安全提出6項任務(wù)。日前，相關(guān)金融部門紛紛召開會議，明確了2017年的工作重點(diǎn)，多舉措維護(hù)國家金融安全。銀監(jiān)會表示，將深入排查銀行業(yè)各類風(fēng)險，密切盯防重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險，認(rèn)真做好各類專項治理工作。證監(jiān)會表示，要結(jié)合資本市場實際，準(zhǔn)確研判各種風(fēng)險，逐項細(xì)化分解。

2 ??中國4月財新服務(wù)業(yè)PMI降至51.5，創(chuàng)11個月來最低，前值52.2，預(yù)期52.6。這一走勢與官方服務(wù)業(yè)PMI一致。中國4月財新綜合PMI為51.2，低于3月0.9個百分點(diǎn)，為10個月來最低紀(jì)錄，顯示增長動力進(jìn)一步放緩。

3 ?新華社發(fā)文稱，金融機(jī)構(gòu)做好自身的事情是防范金融風(fēng)險的根本，不能讓本應(yīng)是風(fēng)險管控責(zé)任主體的金融機(jī)構(gòu)成為風(fēng)險之源。金融機(jī)構(gòu)要切實承擔(dān)起風(fēng)險管理責(zé)任，必須加強(qiáng)自身改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險管理水平；必須加快經(jīng)營模式、經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)變。

4 ??財政部：一些地方政府違法違規(guī)舉債融資問題時有發(fā)生，部分政府和社會資本合作（PPP）項目、政府投資基金等存在不規(guī)范現(xiàn)象，對此財政部會同發(fā)改委、司法部等印發(fā)通知，進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

20:30 美國4月失業(yè)率 前值4.5% ?

美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化 前值9.8萬 預(yù)期19萬 ?

美國4月私人部門就業(yè)人數(shù)變化 前值8.9萬 預(yù)期19萬 ?

美國4月平均每周工時 前值34.3 預(yù)期34.4 ?

美國4月平均時薪年率 前值2.7% 預(yù)期2.7% ?

美國4月U6失業(yè)率 前值8.9% ?

美國4月平均時薪月率 前值0.2% 預(yù)期0.3% ?

美國4月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化 前值1.1萬 預(yù)期1.1萬 ?

美國4月就業(yè)參與率 前值63.0%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??4日指數(shù)以小幅低開開盤，隨即開始了一波振蕩走高的走勢，但午后開盤后，大盤并未延續(xù)上午走勢，開始反轉(zhuǎn)波動下跌

??滬市資金小幅流出，深市資金小幅流入，兩市合計流出資金3億。從板塊資金動向數(shù)據(jù)來看，公共事業(yè)板塊，玻璃及建材板塊，基礎(chǔ)建設(shè)板塊、主營房地產(chǎn)板塊、混業(yè)房地產(chǎn)板塊的資金流入額也都相對較多，資金流出方面，航空軍工，普通有色板塊，機(jī)場港口板塊、光學(xué)光電子板塊、銀行板塊流出。整體來看，多空雙方力量大體相當(dāng)，跟進(jìn)做多的力量較為有限，多數(shù)投資者目前都處于觀望狀態(tài)，以致大盤在進(jìn)入五月后，連續(xù)幾日均徘徊不前，市場只得繼續(xù)在弱勢格局中掙扎。短期因素而言五月一帶一路論壇的開幕或?qū)⑼苿酉嚓P(guān)板塊上漲，但漲幅大小存疑，且難以構(gòu)成轉(zhuǎn)市力量。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???4日國債期貨全天震蕩下行，大幅收跌。貨幣市場利率多數(shù)下行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報2.9040%，跌2.06個基點(diǎn)，7天期報3.1631%，跌1.81個基點(diǎn)，14天期報4.2431%，跌12.74個基點(diǎn)，1個月期報4.4136，漲0.47個基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報2.8886%，跌0.38個基點(diǎn)，7天期報3.1423%，跌5.52個基點(diǎn)，14天期報4.1730，跌14.24個基點(diǎn)，1個月期報4.2318，漲7.03個基點(diǎn)。

????各期限國債收益率漲跌互現(xiàn)。其中，五年期國債收益率上行5.46BP收于3.4663。十年期國債收益率上行2.98BP收于3.5517。上證國債指數(shù)收于160.64.漲跌幅-0.01%。中證國債收于167.29，漲跌幅-0.12%。

????資金面方面，央行公開市場周四進(jìn)行500億逆回購操作，完全對沖當(dāng)日到期的500億，未有凈投放。不過由于大型銀行出資意愿有所增強(qiáng)，銀行間資金面稍顯寬松，短期市場情緒暫時緩和。但日前MLF到期央行并未續(xù)作，顯示央行對總量管理不會放松，5月是傳統(tǒng)的繳稅大月，6月又將面臨半年MPA考核，流動性難有實質(zhì)性緩解，后市仍需要保持謹(jǐn)慎。

???近期主導(dǎo)國債行情的因素在于一行三會的監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，流動性逐步收緊，市場情緒較為悲觀。而隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期再度升溫，或?qū)⑹沟媚壳暗牧鲃有愿泳o張。應(yīng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎。

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