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道通早報(bào)
日期：2017年5月19日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 特朗普“通俄門”再度曝出猛料。消息人士周四表示，特朗普競選團(tuán)隊(duì)在2016年4月-11月期間與俄羅斯官員及一些同克里姆林宮有密切關(guān)聯(lián)的人員至少有18次未經(jīng)披露的接觸。美國司法部宣布，任命聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）前局長Robert?Mueller?III擔(dān)任特別顧問，負(fù)責(zé)FBI對(duì)俄羅斯涉嫌干預(yù)2016年美國總統(tǒng)大選一事的調(diào)查。
特朗普發(fā)表推文認(rèn)為這是美國有史以來對(duì)從政者最嚴(yán)重的政治迫害。
2?? 美國財(cái)長努欽周四在國會(huì)聽證會(huì)上作證言。努欽稱，美國GDP增長3%或更多是可實(shí)現(xiàn)的；財(cái)政報(bào)告將建議放松對(duì)小銀行的監(jiān)管；美國致力于確保自由公平的貿(mào)易；稅制、住宅和監(jiān)管改革是首要事務(wù)。
美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)23.2萬，已經(jīng)連續(xù)115周低于30萬關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來最長，預(yù)期24萬，前值23.6萬；5月6日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)189.8萬，刷新1988年11月以來新低，預(yù)期195萬。
3?? ?？怂剐侣劊簹W洲央行會(huì)議紀(jì)要暗示將在6月會(huì)議考慮退出刺激政策。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月70個(gè)大中城市新建商品住宅價(jià)格中，30座城市漲幅回落；北京、上海新建商品住宅價(jià)格環(huán)比分別漲0.2%、跌0.2%，深圳持平；天津、上海、南京、福州、?？凇⑷?、三亞7座城市環(huán)比下跌；同比方面，南京新建商品住宅價(jià)格同比漲23.2%，廈門漲25.7%，無錫漲28.2%。一二線城市漲幅明顯退燒，漲幅基本都退到1%以內(nèi)，部分城市出現(xiàn)了環(huán)比微跌，調(diào)控顯有效。不過，三四線漲幅擴(kuò)大，后續(xù)調(diào)控或?qū)?duì)三四線城市加碼。
2?? 商務(wù)部：全國1-4月新設(shè)立外商投資企業(yè)9726家，同比增長17.2%；實(shí)際使用外資金額2864.1億元人民幣，同比下降0.1%；4月當(dāng)月，全國新設(shè)立外商投資企業(yè)3343家，同比增長42.7%；實(shí)際使用外資金額599.1億元人民幣，同比下降4.3%。
3?? 發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示，去產(chǎn)能是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要任務(wù)，是“三去一降一補(bǔ)”五大重點(diǎn)任務(wù)的攻堅(jiān)戰(zhàn)。去產(chǎn)能，就是要著力去除低端、無效的供給能力，增加有效供給，著力提高產(chǎn)能利用率，平衡市場供求關(guān)系，提升企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益，推動(dòng)提高行業(yè)運(yùn)行的整體質(zhì)量和效率，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)布局。在這一過程中，對(duì)于過剩的、落后的產(chǎn)能，要堅(jiān)決地去；對(duì)于安全、清潔、高效、成本低的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，要有序增加。
4?? 周四央行進(jìn)行500億7天、300億14天逆回購操作，當(dāng)日有800億逆回購到期，完全對(duì)沖到期量。值得一提的是，這是央行連續(xù)第三天暫停28天期逆回購。
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?
22:00 歐元區(qū)5月消費(fèi)者信心指數(shù)初值??前值-3.6 預(yù)期-3 ??
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
18日指數(shù)大幅低開，隨后創(chuàng)業(yè)板與銀行保險(xiǎn)等金融權(quán)重板塊的帶動(dòng)下企穩(wěn)反彈，但始終未能突破周三的收盤點(diǎn)位，午后在雄安新區(qū)板塊出現(xiàn)回落，拖累指數(shù)小幅走低，與上一交易日相比，滬深兩市成交額顯著萎縮，全日合計(jì)成交僅4000.45億元，截至收盤，最終上證綜指報(bào)收3090.14點(diǎn)，全日小幅下跌0.46%。深指跌幅0.56%，報(bào)收9974.35點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌幅0.50%，報(bào)收1813.51點(diǎn)；滬深300報(bào)收3398.11，跌幅0.35%；上證50報(bào)收2354.75，跌幅0.37%；中證500報(bào)收5976.30，跌幅0.85%。
盡管創(chuàng)業(yè)板延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)走出六連陽，但作為大盤近期重要驅(qū)動(dòng)力之一的雄安新區(qū)板塊走弱，連帶影響建材、軍工與有色等權(quán)重板塊陷入回調(diào)，市場結(jié)構(gòu)性分化特征依然明顯。受之前暴跌潮影響，市場信心受到較大程度的挫傷，因此大盤在短時(shí)間內(nèi)強(qiáng)勢(shì)反彈的難度較大，需要通過一段時(shí)間的震倉洗盤來消化上方壓力與積累做多動(dòng)能。綜合來看，在外圍走勢(shì)不利、缺乏強(qiáng)續(xù)航投資熱點(diǎn)的大環(huán)境下，指數(shù)短線的主基調(diào)大概率仍將以震蕩為主，且不排除出現(xiàn)小幅回調(diào)的可能，后期的走勢(shì)還需依靠有效的資金支撐方可讓指數(shù)延續(xù)上漲行情。
【國債期現(xiàn)貨思路】?
18日受海外債券大漲影響，國內(nèi)國債期貨高開震蕩，全面收漲。五年期主力合約TF1709開盤價(jià)97.360，最高97.475，最低97.310，最終收于97.355，漲跌幅0.10%，成交量1.16萬手，持倉量29109手；十年期主力合約T1709開盤94.680，最高94.640，最低94.875，最終收于94.500，漲跌幅0.36%。成交量6.77萬手，持倉量51241手。
貨幣市場利率多數(shù)上行。銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報(bào)2.7567%，漲3.09個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.9145%，漲4.01個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.8454%，漲18.00個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.1533%，跌4.67個(gè)基點(diǎn)。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報(bào)2.7777%，漲1.11個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)2.9571%，跌1.16個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)3.7787%，跌36.43個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月期報(bào)4.1849%，跌0.85個(gè)基點(diǎn)。
現(xiàn)券市場各期限國債收益率多數(shù)下行。其中，五年期國債收益率下行3.46BP收于3.6454。十年期國債收益率下行2.00BP收于3.6075。上證國債指數(shù)收于160.22.漲跌幅0.00%。中證國債收于166.09，漲跌幅-0.04%。
受隔夜海外債券收益率大幅下行影響，國內(nèi)債市回暖，一級(jí)市場新債需求旺盛，二級(jí)現(xiàn)券和期貨雙雙回暖。國債期貨高開震蕩全線收紅，銀行間現(xiàn)券收益率明顯下行，且國債活躍品種延續(xù)利差倒掛現(xiàn)象，收益率曲線延續(xù)“M”型，此外7年和5年期國債成交出現(xiàn)比10年活躍的現(xiàn)象。
資金面方面，周四央行進(jìn)行500億7天、300億14天逆回購操作，當(dāng)日有800億逆回購到期，完全對(duì)沖到期量。此外，央行已經(jīng)連續(xù)第三天暫停28天期逆回購。央行公開市場完全對(duì)沖到期量，且28天期持續(xù)缺席，對(duì)資金面幫助不大，流動(dòng)性有所收斂，銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)大幅上行。我們認(rèn)為央行暫停28天逆回購操作，意在緩和去杠桿的節(jié)奏，方向并未改變。雖然7天回購占比有所提高，但對(duì)資金面后期穩(wěn)定性并不利，主要是因?yàn)榈狡谄谙拮兌蹋胄械牟僮鞑豢深A(yù)測(cè)，穩(wěn)定性下降，因?yàn)槭袌鲂枰^續(xù)關(guān)注流動(dòng)性可能出現(xiàn)的波動(dòng)；
這兩日受川普泄密門事件影響，全球避險(xiǎn)情緒高漲，在海外債券收益率大幅下行的帶動(dòng)下，同時(shí)由于市場對(duì)監(jiān)管的過度擔(dān)憂有所緩解，國內(nèi)債市有所回暖。但是，強(qiáng)監(jiān)管依舊，流動(dòng)性仍然偏緊，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期仍高，債市的風(fēng)險(xiǎn)仍未解除。短期或延續(xù)震蕩走勢(shì)。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元略收漲于97.5上方。歐美股市在前日下跌后反彈。美股扭轉(zhuǎn)了昨日大幅下跌趨勢(shì)。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在一定程度上安撫了市場對(duì)華府政治局勢(shì)的擔(dān)憂情緒，推動(dòng)科技股上揚(yáng)?？死蛱m聯(lián)儲(chǔ)行長說，如果經(jīng)濟(jì)狀況繼續(xù)好轉(zhuǎn)的話，美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)維持目前的加息步伐。不過華盛頓的政治動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)性仍然很高，美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI）和國會(huì)調(diào)查員正在調(diào)查俄羅斯是否干預(yù)美國總統(tǒng)大選，以及特朗普競選團(tuán)隊(duì)與俄羅斯之間的接觸。歐股下跌，但擺脫了盤中低位，因美國政治動(dòng)蕩帶來的不安情緒有所減弱，但在巴西有業(yè)務(wù)的企業(yè)股票受挫，因巴西總統(tǒng)卷入一宗丑聞。巴西總統(tǒng)卷入賄賂丑聞但堅(jiān)持不下臺(tái)，導(dǎo)致股匯雙殺，巴西股市狂跌8.8%，雷亞爾兌美元暴跌7.54%。紐約原油上漲28美分，收于49.35美元/桶，延續(xù)了昨日的上漲行情。但在重要的OPEC組織在維也納開會(huì)商討減產(chǎn)協(xié)議延期問題之前，市場預(yù)計(jì)原油價(jià)格還會(huì)持續(xù)波動(dòng)。美豆急挫3%，因巴西雷亞爾急速貶值，令市場預(yù)期巴西農(nóng)戶將增加大豆銷售。根據(jù)一名有影響力的商界人士認(rèn)罪協(xié)商的證詞，關(guān)于試圖對(duì)巴西史上最大貪腐調(diào)查的潛在目擊者支付封口費(fèi)一事，巴西總統(tǒng)特梅爾表示贊成。巴西最高法院授權(quán)對(duì)總統(tǒng)特梅爾進(jìn)行調(diào)查。美出口銷售符合預(yù)期。下游粕、油跟跌。框架如前，美豆跌破9.5元。南美巴西雷亞爾貶值，有利南美庫存消化，且當(dāng)下弱勢(shì)對(duì)處于播種期的美農(nóng)戶是個(gè)壓力，未來是否能達(dá)到預(yù)期播種目標(biāo)，值得跟蹤。 | 預(yù)計(jì)美豆延續(xù)圍繞9.5上下震蕩為主，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四下跌約1.5%，近月7月合約迫近三周低位，分析師稱受大豆期貨價(jià)格跌勢(shì)和巴西貨幣大跌拖累。預(yù)計(jì)巴西玉米產(chǎn)量將創(chuàng)下紀(jì)錄高位，分析師稱，今年美國玉米和大豆貿(mào)易可能受到南美出口業(yè)務(wù)的重創(chuàng)。 | 大連玉米維持震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 ??? 大連豆粕料將跟隨外盤震蕩尋底，等待巴西大豆利空壓力釋放，操作上建議觀望為主，短線區(qū)間內(nèi)靈活交易。 (李金元) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋早盤震蕩，午后拉升，夜盤低開后再次大幅拉漲?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)早盤繼續(xù)推高，因?yàn)橘Y源補(bǔ)充緩慢，缺貨現(xiàn)象更為突出，市場惜售心理較強(qiáng)。午后，部分經(jīng)銷商繼續(xù)拉高報(bào)價(jià)，全天終端采購量較上一交易日明顯下滑。5月18日，普氏鐵礦石指數(shù)62.45美元，持穩(wěn)，月均62.80美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格也報(bào)穩(wěn)，含稅出廠價(jià)3050元/噸。 國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會(huì)透露，各地區(qū)已基本完成地條鋼摸底排查工作，排查發(fā)現(xiàn)的地條鋼產(chǎn)能已停產(chǎn)。目前發(fā)改委正在加強(qiáng)督促檢查，確保于6月30日前徹底取締地條鋼。 昨日國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了4月份70個(gè)大中城市住宅銷售價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。4月份，15個(gè)一線城市和熱點(diǎn)二線城市新建商品住宅價(jià)格同比漲幅全部回落，9個(gè)城市環(huán)比下降或持平。熱點(diǎn)城市逐漸降溫，樓市調(diào)控政策初步顯效。 綜合來看，4月份粗鋼日均產(chǎn)量242.6萬噸，再創(chuàng)歷史新高。不過淘汰地條鋼等落后產(chǎn)能對(duì)供給端的影響較為顯著，庫存在持續(xù)下降后，規(guī)格出現(xiàn)斷檔，市場供應(yīng)偏緊。 | 螺紋持倉量持續(xù)攀升，多空分歧加大，短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 (朱小虎) |
鐵礦石 | ??? 昨日進(jìn)口礦市場報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，價(jià)格浮動(dòng)空間在5元/噸左右；鋼廠對(duì)鐵礦石市場態(tài)度較為謹(jǐn)慎，保持相對(duì)較低庫存，按需采購為主；港口庫存保持在高位水平；市場成交量支撐鋼鐵現(xiàn)貨成交價(jià)格表現(xiàn)，下游出貨情況好轉(zhuǎn)，拉漲坯料價(jià)格表現(xiàn)，進(jìn)一步擴(kuò)大鋼廠利潤空間；在下游鋼鐵的影響下，近期鐵礦石現(xiàn)貨市場表現(xiàn)以震蕩為主。 ??? 海外發(fā)貨：澳洲黑德蘭港務(wù)局統(tǒng)計(jì)，2017年4月份黑德蘭港鐵礦石發(fā)貨量為4228.94萬噸，環(huán)比增加320萬噸，同比增加460.31萬噸。其中發(fā)往中國的鐵礦石總量為3485.95萬噸，環(huán)比增加335.55萬噸，同比增加224.73萬噸。 ??? 市場價(jià)格：唐山坯料持平于3050元/噸；62%普式指數(shù)持平于62.45美元/噸，折合盤面價(jià)格533元/噸。 黑色產(chǎn)業(yè)鏈來看，在現(xiàn)貨市場和基差的驅(qū)動(dòng)下，螺紋1710具有基差修復(fù)的動(dòng)能，反彈基礎(chǔ)較為良好，而遠(yuǎn)月螺紋1801合約在悲觀預(yù)期的影響下表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。 | 礦石市場缺乏基本面及基差的驅(qū)動(dòng)力，在鋼鐵端的影響下，呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，操作上，短期震蕩思路對(duì)待，中期保持逢高沽空的思路，關(guān)注品種間基差的差異。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦煤庫存回升，價(jià)格承壓，京唐港山西煤1480元/噸，甘其毛都庫提價(jià)1050元/噸，山西孝義車板價(jià)1335元/噸；焦炭現(xiàn)貨仍舊疲軟，目前河北地區(qū)限產(chǎn)放松，不過山西地區(qū)仍有30-40%的限產(chǎn)幅度，鋼廠采購不積極，邢臺(tái)準(zhǔn)一出廠價(jià)1830元/噸，唐山二級(jí)到廠價(jià)1780元/噸。 煤、焦現(xiàn)貨市場如舊，供求較前期好轉(zhuǎn)，價(jià)格承壓緩慢下行；不過期價(jià)深幅貼水已充分反映市場預(yù)期，期價(jià)低位有支撐，但現(xiàn)貨價(jià)格下滑又將限制期價(jià)反彈空間，期價(jià)低位震蕩走勢(shì)。 | 結(jié)合盤面，夜盤焦煤、焦炭再度低位反彈，低位有支撐，整體維持震蕩判斷，重心預(yù)計(jì)略有上移，短線或觀望。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 2017年5月18日夜盤，鄭煤1709合約收盤價(jià)525.8元/噸，上漲3.2元/噸，漲幅0.61%。 | 我們判斷動(dòng)力煤期貨價(jià)格走勢(shì)中期震蕩，短期震蕩偏弱。操作上，中線空單逢低減持，短線高拋低平。 ?(甘宏亮) |
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