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道通早報
日期：2017年6月2日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1???美國5月ADP就業(yè)人數(shù)新增25.3萬，預(yù)期18萬，前值17.7萬修正為17.4萬。截至5月27日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)24.8萬，結(jié)束此前連續(xù)四周下滑趨勢，預(yù)期23.8萬。據(jù)最新聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲6月加息概率升至95.7%
2????歐盟委員會副主席東布羅夫斯基斯：歐洲復(fù)蘇緩慢，但正在獲得動能；歐盟必須專注于實現(xiàn)包容性增長。
????歐元區(qū)一大波制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)相繼發(fā)布，歐元區(qū)和德國制造業(yè)PMI均創(chuàng)6年新高，為歐元區(qū)經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇再添佐證。數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值57，創(chuàng)2011年4月以來新高，預(yù)期57，初值57，前值56.7.德國5月制造業(yè)PMI終值59.5，創(chuàng)2011年4月以來新高，，已連續(xù)第三十個月站在枯榮線50之上，預(yù)期59.4，初值59.4，前值58.2。；法國5月制造業(yè)PMI終值53.8，預(yù)期54，初值54，前值55.1；意大利5月制造業(yè)PMI55.1，預(yù)期56，前值56.2
3??美聯(lián)儲理事鮑威爾（永久投票權(quán)）：美國近年來經(jīng)濟發(fā)展已接近美聯(lián)儲目標(biāo)；經(jīng)濟前景所面臨的風(fēng)險進(jìn)一步均衡，繼續(xù)逐步加息合適；今年稍晚開始縮表是合適的，資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模最終將為現(xiàn)在水平的一半；近期市場對縮表反應(yīng)相對平靜，暗示將不會出現(xiàn)太大的市場波動。
4??特朗普終于明確，美國將撤出有歷史性意義的全球減排協(xié)議。他指責(zé)協(xié)議犧牲美國的利益，未來不排除以對美國“公平”的條件重新加入。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???5月份央行通過中期借貸便利（MLF）、常備借貸便利（SLF）以及抵押補充貸款（PSL）三種方式共向市場凈投放資金人民幣986.5億元。這一凈投放額大于4月份，應(yīng)該和金融業(yè)大力去杠桿下金融市場急跌有關(guān)。不過，凈投放額仍遠(yuǎn)低于3月份的4669.81億元，表明央行總體上仍在踐行穩(wěn)健中性的貨幣政策。
2???中國5月財新制造業(yè)PMI為49.6，較4月回落0.7個百分點，為11個月來首次落入臨界點以下，顯示制造業(yè)運行狀況由擴張轉(zhuǎn)為收縮。
3???財政部印發(fā)地方政府土地儲備專項債券管理辦法，明確發(fā)行土地儲備專項債券的土地儲備項目，應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源，對應(yīng)的政府性基金收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息。
4???據(jù)一財報道，按照減持新規(guī)，目前定增產(chǎn)品期限無法滿足監(jiān)管減持時間要求。如此一來，產(chǎn)品到期后無法贖回，將面臨違約風(fēng)險。銀行人士稱，通過協(xié)商續(xù)期，不會出現(xiàn)違約風(fēng)險。但在資金面本已趨緊情況下，銀行為獲得充足流動性，市場資金成本上升將無法回避。
5???據(jù)券商中國，減持新規(guī)突如其來，變化最大的，也是最出乎市場意料的四點包括：①大宗交易離奇增多②大宗交易竟然出現(xiàn)22筆溢價③上市公司調(diào)整減持計劃和減持方式④集中競價方式成近兩日預(yù)告減持主流。
6???中證報報道稱，5月份共計審核64家企業(yè)首發(fā)申請，9家被否，被否率為14.06%。
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?
20:30 美國5月失業(yè)率?????前值4.4% ?預(yù)期4.4% ?
美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化 前值21.1萬 預(yù)期17.8萬 ?
美國4月貿(mào)易帳??????前值-437億美元 預(yù)期-444億美元 ?
美國5月私人部門就業(yè)人數(shù)變化 前值19.4萬 預(yù)期17.8萬 ?
美國5月平均每周工時 前值34.4 預(yù)期34.4 ?
美國5月平均時薪年率 前值2.5% 預(yù)期2.6% ?
美國5月U6失業(yè)率 前值8.6% ?
美國5月平均時薪月率 前值0.3% 預(yù)期0.2% ?
美國5月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化 前值0.6萬 預(yù)期0.5萬 ?
美國5月就業(yè)參與率 前值62.9%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元圍繞97部位震蕩。歐美股市收漲。美股道指、納指與標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)歷史新高。美國5月ADP人數(shù)增加25.3萬，大幅超出預(yù)期。由于ADP數(shù)據(jù)被視為非農(nóng)的風(fēng)向標(biāo)，此次數(shù)據(jù)或許暗示，兩天后非農(nóng)數(shù)據(jù)也將傳出意外驚喜。特朗普宣布美國將退出巴黎氣候協(xié)定，但會開始商談重新加入該協(xié)定，以達(dá)成他所稱的“更公平的”協(xié)議。歐股小漲，意大利績優(yōu)股領(lǐng)跑，此前意大利公布的經(jīng)濟成長數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，扶助市場擺脫該國政治憂慮。紐約原油上漲4美分，收于48.36美元/桶。在美國能源信息署報告稱美國原油庫存連續(xù)第八周下降后，美國WTI期貨價格一度突破49美元/桶，但隨后漲幅逐漸收窄。美豆略收低，因美中西部天氣干燥，這有利于近期播種工作。但市場跌幅受限，低價圈也存在技術(shù)支撐。分析師預(yù)計美豆上周出口檢測應(yīng)在20-55萬噸，一周前為47.8萬噸。美農(nóng)業(yè)部壓榨報告顯示，美4月壓榨量為1.50億蒲，低于3月壓榨量1.60億蒲。較低的壓榨率令美豆需求擔(dān)憂加劇，且目前南美農(nóng)戶銷售豐收的大豆，中國壓榨利潤縮小。下游粕、油亦小幅走弱。 | 框架如前，美豆于9.5-9元之間消化南美貿(mào)易。關(guān)注低價對美播種的影響，直至6月底美面積數(shù)據(jù)落地。延續(xù)低價圈震蕩對待。 （范適安） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | ??? 當(dāng)前鋼廠鐵礦石庫存呈現(xiàn)低位恒量采購，主要原因是港口鐵礦石庫存長期維持在歷史高位水平，近期高達(dá)1.4億噸，供應(yīng)充足，可選擇性較多。 ??? 市場價格：唐山坯料下降30元/噸，報收于3090元/噸；62%普式指數(shù)下跌1美元/噸，報收于56.4美元/噸，折合盤面價格479元/噸。 ?? 5月份國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為54.8%，較上月回升5.7個百分點，結(jié)束之前的“兩連跌”，反彈至2016年5月份以來的最高。在主要分項指數(shù)中，新訂單指數(shù)大幅回升超過10個百分點，成為推動鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)回升的主要因素，生產(chǎn)指數(shù)“五連升”至近一年的高點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)大幅收縮，新出口訂單指數(shù)和購進(jìn)價格指數(shù)低位盤整。 進(jìn)入6月，鋼鐵市場需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，供應(yīng)壓力持續(xù)增大，供需邊際轉(zhuǎn)弱，而高位基差是影響螺紋鋼近月合約難以流暢下行的主要因素； | 礦石供應(yīng)壓力依然較大，價格逐漸走入長尾格局，不追空，保持逢反彈沽空的思路，注意品種間的聯(lián)動及鋼鐵利潤的變化。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，煤企降價后銷售情況無明顯改觀，價格仍舊承壓，山西孝義車板價1290元/噸，甘其毛都庫提價1050元/噸；焦化廠開工持續(xù)走高，供應(yīng)增速快于鋼廠需求，鋼廠尤其是華東鋼廠焦炭庫存較高，鋼廠焦炭庫存維持高位，繼續(xù)壓價焦炭，邢臺準(zhǔn)一焦出廠價1720元/噸，唐山二級焦到廠價1680元/噸。 后市來看，現(xiàn)貨供求將繼續(xù)趨于寬松，6月焦煤產(chǎn)出繼續(xù)穩(wěn)定增加，焦炭生產(chǎn)利潤偏高，供應(yīng)量攀升，而6月份終端市場需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，鋼廠需求難有明顯增加，目前庫存攀升的情況在未來6-7月份仍將持續(xù)?，F(xiàn)貨趨弱令市場預(yù)期進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，期價貼水進(jìn)一步增大，相對來看，主力合約仍舊面臨貼水過深的困境，后市換月會面臨基差收斂風(fēng)險，遠(yuǎn)月逢高拋空思路，注意節(jié)奏把握。 | 遠(yuǎn)月逢高拋空思路，注意節(jié)奏把握。 (楊俊林) |
動力煤 | 2017年6月1日夜盤，鄭煤1709合約收盤價516.8元/噸，下跌5.6元/噸，跌幅1.07%。 近期動力煤現(xiàn)貨價格走勢偏弱。截止5月31日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價557元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價563元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價645元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價645元/噸，持平。 動力煤期貨主力9月合約基差高位回落，9月合約和1月合約期價價差低位運行。截止6月1日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1709合約收盤價基差40.2元/噸；ZC1709合約與ZC1801合約收盤價差-15.6元/噸。 目前，動力煤處于向消費旺季過度前期，后期消費需求將有所提升。同時，由于中下游企業(yè)動力煤庫存仍處中等偏下水平，短期動力煤仍存在一定補庫需求。截止6月1日，6大發(fā)電集團日均耗煤量55.7萬噸/日，下降3.4萬噸/日；秦皇島港庫存580萬噸，上升9萬噸；6大發(fā)電集團煤炭庫存1285萬噸，上升11萬噸。 當(dāng)前動力煤期貨價格承壓宏觀消息面和現(xiàn)貨價格走低，從行業(yè)供需面和期貨價差結(jié)構(gòu)來看后續(xù)將存在一定支撐。因此，我們判斷動力煤期貨價格走勢中期震蕩，短期震蕩偏弱。操作上，中線觀望，短線高拋低平。 | 操作上，中線觀望，短線高拋低平。 ?(甘宏亮) |
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