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【國際宏觀基本面信息】
1 今年有美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC投票權的費城聯(lián)儲主席Patrick Harker表示，他主張美聯(lián)儲未來幾個月“暫停”加息，考慮到當前低通脹的環(huán)境和希望盡量減小影響，應該在下次加息前啟動縮減資產(chǎn)負債表（縮表），9月可能是啟動的時機。
?全美地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會（NAR）數(shù)據(jù)顯示，美國5月成屋銷售總數(shù)年化562萬戶，高于預期的555萬，創(chuàng)2007年2月以來第三高。4月前值從557萬微幅下修至556萬戶。美國5月成屋銷售總數(shù)環(huán)比增長1.1%，遠超預期的降幅0.4%，同比上漲2.7%。4月前值的降幅2.3%則進一步下修至降幅2.5%。
2 英國央行行長卡尼稱，目前不是加息良機，通脹壓力加大，加息將是受限且漸進的；在目前的特殊情況下，英國央行必須在降低通脹和支持經(jīng)濟增長之間尋求平衡。
3 標普首席評級師：不必等到脫歐協(xié)議條款出來再對英國評級進行調(diào)整，很有可能下調(diào)英國評級；英國面臨的風險相較于歐洲其他國家和美國更明顯；英國脫歐時間很近，風險極高。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1 ??李克強會見出席第九輪中美工商領袖和前高官對話的美方代表并座談。李克強表示，中國一貫支持自由貿(mào)易和公平貿(mào)易，鼓勵市場雙向開放和平等競爭；中國將逐漸擴大市場準入，進一步優(yōu)化營商環(huán)境，提高中國經(jīng)濟的競爭力，歡迎包括美國在內(nèi)的各國企業(yè)繼續(xù)在中國投資興業(yè)。
2 ??世界經(jīng)濟論壇第11屆新領軍者年會（又稱夏季達沃斯）將于6月27-29日在大連舉行，本次會議主題為“在第四次工業(yè)革命中實現(xiàn)包容性增長”。
3 ??中國證監(jiān)會副主席方星海認為，中國應主動推動全球化，在A股納入MSCI指數(shù)的談判中，中國守住了兩條底線：一是不能影響本國金融穩(wěn)定、影響A股市場，二是“希望重要的衍生品流動性留在國內(nèi)，不要都到境外去。”
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【當日重要公布數(shù)據(jù)】?
20:30 美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值193.5萬 預期193.0萬
美國上周初請失業(yè)金人數(shù) 前值23.7萬 預期24.0萬
22:00 美國5月咨商會領先指標月率 前值0.3% 預期0.4%
22:00 歐元區(qū)6月消費者信心指數(shù)初值 前值-3.3 預期-3
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?
??21日指數(shù)較預期偏弱，凌晨4：30A股被納入MSCI指數(shù)帶動早盤小幅高開，但隨后表現(xiàn)得市場人氣較為低迷。截至收盤，上證指數(shù)最終收漲0.52%，深指上漲0.76%，實現(xiàn)三連漲，但個股分化嚴重。
????市場風格繼續(xù)轉(zhuǎn)換，受到A股擴容至222支的影響，權重股部分迎來上漲，滬深300及上證50均漲約1%，持倉成交量均較周二有所上升。中證500指數(shù)則表現(xiàn)相對疲軟，顯然利好因素周三對大盤的刺激較為有限
????熱點方面，炒地圖行情再現(xiàn)，繼上海自貿(mào)區(qū)早盤異動后，新疆區(qū)域、京津冀、雄安新區(qū)等板塊午后有所活躍。
????流動性方面，央行從六月以來連續(xù)大量投放貨幣，但從短期利率的角度來看，shibor隔夜、shibor1周利率持續(xù)上漲，MPA考核壓力下，預計六月“錢緊”仍是常態(tài)。繼上上周（截止至6月9日）銀證轉(zhuǎn)賬凈流出409億元之后，上周（截止至6月16日）再次凈流出677億元，證券市場交易結算資金的期末余額也從12619億元下降至12205億元，減少414億，從銀證轉(zhuǎn)賬的角度而言，市場情緒有所降溫。
????綜合而言，A股成功納入MSCI有兩個主要新增變化：首先，MSCI計劃初始個股數(shù)從169只提升至222只大盤A股，基于0.5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數(shù)0.73%的權重；此外，MSCI計劃在2018年5月和2018年8月分兩步實施初始納入計劃，但倘若納入前滬港通和深港通的每日額度被取消或大幅提高，不排除將此計劃修改為一次性實施方案。其中，初始計劃納入的個股主要集中在金融地產(chǎn)等板塊，相關個股也是前期資金集中抱團的對象，經(jīng)過前期大幅上漲后，持續(xù)動能有待觀察。且對整個市場而言，短期資金面上的改善有限，另外金融去杠桿近期更加注重節(jié)奏和部門之間的協(xié)調(diào)，但方向和基調(diào)不會改變。這就決定了風險偏好改善的幅度或有限，市場普漲或難持續(xù)，而對風險偏好要求極高的中小創(chuàng)指數(shù)恐難有系統(tǒng)性機會。謹防追高風險
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【國債期現(xiàn)貨思路】?
????21日，10年國債期貨主力T1709收跌0.36%，報95.485元，5年國債期貨主力TF1709收跌0.19%，報98.035元。
????央行進行400億逆回購操作，當日有800億逆回購到期，凈回籠400億元。央行公告稱，此次逆回購操作，是考慮了財政支出、金融機構收取法定準備金利息對沖逆回購到期等因素。媒體稱，金融機構今日收到了約800億元的二季度法定準備金利息。因而，凈回籠并未對資金面造成重大影響。但臨近季末，流動性偏緊的預期抬頭，國債期貨低開低走。
????最近，雖然處于6月份MPA考核的窗口，但目前的債券市場環(huán)境并不會限制央行回應美聯(lián)儲加息政策，因此6月15日央行未提升公開市場操作利率，已經(jīng)意味著近期金融去杠桿成效顯著（M2顯著下行），央行對于目前的去杠桿進程階段性滿意，不會繼續(xù)加碼短期資金成本倒逼去杠桿，但是金融去杠桿的進程仍遠未結束，仍在持續(xù)不過不再張揚，資金面松動同業(yè)存單發(fā)行利率回落，去杠桿已經(jīng)進入深水區(qū)，不會繼續(xù)加碼，但也難以公開放松。國債進入政策觀察期，較前期而言震蕩將加強。
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