宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20170629

【國際宏觀基本面信息】

1 ???美國5月成屋簽約銷售連續(xù)第三個(gè)月下降，顯示樓市在庫存稀缺及價(jià)格上漲的雙重作用下陷入停滯；住房銷售可能已經(jīng)見頂，市場沒有足夠供應(yīng)來滿足需求，而房價(jià)的增長速度過快。

2 ???據(jù)媒體報(bào)道，歐洲央行認(rèn)為市場誤讀了德拉吉關(guān)于刺激政策的講話，德拉吉原意是令周二的講話做到均衡。

3 ???美國商務(wù)部長羅斯表示， 如果貿(mào)易伙伴國不能幫助就鋼鐵傾銷問題找到共同的解決方案，美國可能只有選擇尋求對鋼鐵傾銷采取“大規(guī)模”舉措。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?銀監(jiān)會(huì)正研究制定26項(xiàng)重點(diǎn)規(guī)制，涉及銀行表外業(yè)務(wù)、委托貸款、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露、信用風(fēng)險(xiǎn)管理等多個(gè)方面。

2 ???多家銀行人士表示，對于委外投資，需要定期進(jìn)行檢查，包括對投資要求執(zhí)行情況和風(fēng)控等相關(guān)角度，各區(qū)域分行按照季度自查并形成報(bào)告上交，總部每半年一次進(jìn)行抽查。

3 ??時(shí)值年中，6月資金面的緊張預(yù)期終成“虛驚一場”。多家機(jī)構(gòu)表示，7月資金面預(yù)計(jì)仍將保持緊平衡格局。目前從宏觀經(jīng)濟(jì)和基本面來看沒有出現(xiàn)明顯變化，銀行間市場資金面依然維持緊平衡，貨幣政策也不會(huì)由于6月的特殊時(shí)點(diǎn)而有方向性變化，類似上半年的系統(tǒng)性利率抬升不會(huì)再度出現(xiàn)。7月資金面預(yù)計(jì)仍將保持緊平衡格局。

4 ??2017年5月公募基金總規(guī)模達(dá)9.62萬億元，環(huán)比增加約900億元。其中貨幣基金一個(gè)月的時(shí)間增加了3000多億元。由于貨幣基金收益率持續(xù)上行，短短四個(gè)月時(shí)間里，貨幣基金規(guī)模增長了1.2萬億元，達(dá)4.83萬億元，再創(chuàng)新高。

5 ?6月28日，在中國證監(jiān)會(huì)宣布《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將于2017年7月1日起正式實(shí)施之后。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)及中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)也相繼推出針對證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、基金募集機(jī)構(gòu)和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

17:00 歐元區(qū)6月工業(yè)景氣指數(shù) 前值2.8

歐元區(qū)6月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值109.2 預(yù)期109.5

歐元區(qū)6月企業(yè)景氣指數(shù) 前值0.9 預(yù)期0.93

歐元區(qū)6月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) 前值13.0

20:30 美國第一季度GDP年化季率終值 前值1.2% 預(yù)期1.2%

美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值194.4萬 預(yù)期193.2萬

美國上周初請失業(yè)金人數(shù) 前值24.1萬 預(yù)期24.0萬

美國第一季度GDP平減指數(shù)年率終值 前值2.2% 預(yù)期2.2%

美國第一季度消費(fèi)者支出年化季率終值 前值0.6% 預(yù)期0.6%

美國第一季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率終值 前值2.0%

美國第一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)季率終值 前值2.1% 預(yù)期2.1%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????28日，滬深兩市低開低走，市場交投清淡，熱點(diǎn)依然分散、賺錢效應(yīng)不足，除銀行股繼續(xù)上行外，多數(shù)板塊出現(xiàn)調(diào)整，截至收盤，上證綜指收報(bào)3173.20點(diǎn)，下跌0.56%；深證成指收報(bào)10451.57點(diǎn)，下跌0.80%。

?????當(dāng)日盤中起伏波動(dòng)較小，盤面較為呆板，早盤中字頭概念拉漲，但是持續(xù)能力很弱，所以下午開盤之后，大盤隨即走低，沒有熱點(diǎn)板塊出來護(hù)盤，除了銀行板塊外，一下午的時(shí)間，盤面的交易氛圍降至冰點(diǎn)，市場信心也不及前段時(shí)間，畢竟板塊的持續(xù)上漲能力太弱，指數(shù)的上漲并不能轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲睦麧櫍笖?shù)的稍許下跌卻很快波及盤面的盈利狀況。全日內(nèi)，上漲家數(shù)302家，下跌家數(shù)達(dá)938家，盤面賺錢效應(yīng)很弱。

????技術(shù)面上，滬深300及上證50指數(shù)由高位回落，上方套牢盤和獲利盤壓力不可小覷，但短期上升的技術(shù)形態(tài)尚未發(fā)生改變。回踩下方均線尋求支撐不失為較為穩(wěn)健的走勢，而中證500指數(shù)上方均線壓力依舊較為明顯，短期預(yù)計(jì)將以整理為主

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

?????28日10年國債期貨主力T1709收跌0.21%，報(bào)95.585元，5年國債期貨主力TF1709收跌0.07%，報(bào)98.135元。

????資金面方面，央行稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動(dòng)性處于較高水平，6月28日不開展公開市場操作，當(dāng)日有500億逆回購到期，凈回籠500億元。盡管央行連續(xù)四日回籠資金，但資金面延續(xù)寬松。符合我們此前的預(yù)期，預(yù)計(jì)資金面將平穩(wěn)跨季。即將進(jìn)入7月，隨著這些流動(dòng)性到期，央行是否續(xù)作將繼續(xù)對市場流動(dòng)性帶來擾動(dòng)?？偟膩砜矗曛信R近，謹(jǐn)慎氣氛升溫，由于各機(jī)構(gòu)提前備好流動(dòng)性，銀行間資金延續(xù)寬松，預(yù)計(jì)跨季資金平穩(wěn)無虞。但7月OMO跨季資金的回籠和季度繳稅因素意味將有大量流動(dòng)性到期，或繼續(xù)帶來擾動(dòng)。

　　此前期債大幅反彈，與市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)將會(huì)回落、通脹難以回升等基本面變化有關(guān)。但目前來看，經(jīng)濟(jì)第二次探底尚未確認(rèn)，或會(huì)壓制市場的樂觀情緒。