歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?
道通早報(bào)
日期：2017年7月14日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?美國總統(tǒng)特朗普表示，將阻止鋼材傾銷，正考慮在鋼材貿(mào)易上實(shí)行配額加關(guān)稅兩種限制
2?特朗普稱，如果國會(huì)不能交來取代奧巴馬醫(yī)改法的議案，他會(huì)“很生氣”。次日參議院共和黨領(lǐng)袖發(fā)布了修改后醫(yī)保草案?，F(xiàn)已有三名共和黨參議員反對(duì)新方案。
3?美耶倫7月13日出席參議院銀行委員會(huì)聽證重申了眾議院聽證的立場：美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和增長，勞動(dòng)力市場趨緊將抬高薪資壓力；密切關(guān)注通脹發(fā)展，仍相信拉低近期通脹的因素是暫時(shí)的；2%是對(duì)稱性通脹目標(biāo)，而不是上限；計(jì)劃以緩慢、漸進(jìn)的方式縮表，不希望擾亂市場，預(yù)期縮表期間的長端市場利率上行。支持修改沃爾克規(guī)則不認(rèn)同回撤《多德-弗蘭克法案》，美國財(cái)政政策不確定性高 醫(yī)改或拖累經(jīng)濟(jì)，樓市存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能對(duì)下次金融危機(jī)掉以輕心。
3?歐洲央行行長德拉吉將再次蒞臨今年8月美聯(lián)儲(chǔ)主辦的全球央行年會(huì)，料將釋放出更多寬松信號(hào)。歐洲央行或?qū)⒃?/span>9月7日政策會(huì)議上暗示將于明年逐漸削減QE。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??中國將于7月14日召開全國金融工作會(huì)議，協(xié)調(diào)金融監(jiān)管。報(bào)道稱這次會(huì)議決定的最終方案可能不會(huì)像一些官員和政府顧問主張的那樣創(chuàng)設(shè)一個(gè)“超級(jí)監(jiān)管部門”；此前一些官員和政府顧問呼吁將所有監(jiān)管職能集中歸中國央行管轄。上述人士稱，相反，中國領(lǐng)導(dǎo)層可能采取力度沒有那么激進(jìn)的措施，比如在與其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)方面，賦予中國央行更大的話語權(quán)?！?/span>
2?海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)價(jià)，中國6月進(jìn)口同比增17.2%，出口同比增11.3%，均好于預(yù)期。中國對(duì)大宗商品的胃口頗為驚人。按照上半年的進(jìn)口速度，今年全年的鐵礦石進(jìn)口量將輕松突破10億噸，甚至刷新去年的歷史紀(jì)錄（10.24億噸）。此外，中國在6月再度成為全球最大原油買家
3?上市券商公布的6月份業(yè)績普遍呈現(xiàn)環(huán)比爆發(fā)式增長。27家券商6月份營業(yè)收入總計(jì)199.33億元，環(huán)比5月大幅增長約93%，凈利潤共計(jì)84.21億元，環(huán)比大幅增長118.9%。以可比(剔除新上市)券商業(yè)績計(jì)算，6月營收同比上升1.6%，是今年以來首次同比正增長。
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】
20:30?? 美國6月零售銷售月率??? 前值-0.3%?? 預(yù)期0.2%???
美國6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 前值1.9%??? 預(yù)期1.7%???
美國6月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 前值1.7%??? 預(yù)期1.7%???
美國6月實(shí)際個(gè)人收入月率??????? 前值0.3%???????
美國6月實(shí)際個(gè)人收入年率??????? 前值0.6%???????
美國6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率????? 前值-0.1%?? 預(yù)期0.1%???
美國6月核心零售銷售月率??????? 前值-0.3%?? 預(yù)期0.2%???
美國6月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率? 前值0.1%??? 預(yù)期0.2%???
21:15?? 美國6月制造業(yè)生產(chǎn)月率? 前值-0.4%?? 預(yù)期0.2%???
美國6月工業(yè)生產(chǎn)月率??????? 前值0.0%??? 預(yù)期0.3%???
22:00?? 美國7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值??? 前值95.1??? 預(yù)期95.0
?
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元于96下方窄震。歐美股市大多收漲。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫連續(xù)第二天在美國會(huì)就美經(jīng)濟(jì)作證。在參議院銀行、住房和城市事務(wù)委員會(huì)的講話同前日在眾議院的講話基本一致，她表示美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息和緩慢縮減資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)劃仍在正軌。紐約原油收高0.59美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶46.08美元。在國際能源署預(yù)測全球增長后動(dòng)能增強(qiáng)。美豆第二日回撤，因技術(shù)賣盤及天氣預(yù)報(bào)顯示美中西部地區(qū)的破壞性天氣減弱。下游粕、油跟跌。本周，包括愛荷華和伊利若依州在內(nèi)的美中西部作物帶的部分地區(qū)出現(xiàn)有利降雨，預(yù)告模型顯示，預(yù)計(jì)下周炎熱程度減弱。美農(nóng)業(yè)部周四出口銷售報(bào)告顯示，美16-17年度大豆出口銷售凈增22.8萬噸，市場預(yù)估為20-40萬噸。當(dāng)周，美豆17-18年度大豆出口銷售凈增45.5萬噸，高于市場預(yù)估的5-20萬噸。美大豆出口商會(huì)稱，一個(gè)中國采購團(tuán)在愛荷華州簽署不具有約束性的協(xié)議，購買1253萬噸美豆。框架如前，美豆超買止?jié)q于10.5關(guān)口，因月度數(shù)據(jù)不如預(yù)期利多，加之天氣預(yù)報(bào)局地降雨打壓期價(jià)回撤整固。單產(chǎn)天氣市往往波動(dòng)率較大，大體符合預(yù)期。 | 粕底多持，可考慮回撤企穩(wěn)后的低吸高平節(jié)奏。 （范適安） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
鐵礦石 | ?? 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場午后拉漲，市場成交一般，曹妃甸港超特粉335元/噸，卡粉625元/噸；京唐港麥克粉475元/噸，PB粉500元/噸。 ?? 根據(jù)中國海關(guān)總署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月份進(jìn)口鐵礦石9470萬噸，高于5月份的9150萬噸。今年上半年，總進(jìn)口量達(dá)到5.39億噸，較去年同期大漲9.3%。去年，中國鐵礦石進(jìn)口總量為10.24億噸，創(chuàng)歷史新高。 ??? 以鋼鐵端為核心的黑色產(chǎn)業(yè)鏈的反彈態(tài)勢尚未終結(jié)，而鐵礦石作為其中基本面較弱的一環(huán)，可以看到，依然呈現(xiàn)被動(dòng)跟隨震蕩態(tài)勢；在鋼鐵價(jià)格強(qiáng)勢走高的情況下，價(jià)格跟隨被動(dòng)小幅反彈；在鋼鐵價(jià)格承壓回調(diào)整理的情況下，礦石價(jià)格表現(xiàn)出更強(qiáng)的壓力，整體鋼強(qiáng)礦弱格局延續(xù)，短線參與；中期沽空時(shí)間需要等待鋼鐵整體的反彈趨勢結(jié)束的情況下，礦石將表現(xiàn)出趨勢性走弱，注意節(jié)奏的把握。 | 整體鋼強(qiáng)礦弱格局延續(xù)，短線參與；中期沽空時(shí)間需要等待鋼鐵整體的反彈趨勢結(jié)束的情況下，礦石將表現(xiàn)出趨勢性走弱，注意節(jié)奏的把握。 (楊俊林) |
焦煤焦炭 | 現(xiàn)貨市場，焦炭市場提漲情緒依舊存在，有鋼廠表示焦炭現(xiàn)貨可能還會(huì)有一到兩輪的提漲，目前邢臺(tái)準(zhǔn)一焦1710元/噸；焦煤市場在焦炭價(jià)格受趨好帶動(dòng)，且煤礦庫存不高，也有提漲傾向，目前港口澳煤提漲20元/噸至1290元/噸，其他地區(qū)價(jià)格整體保持穩(wěn)定，甘其毛都庫提價(jià)950元/噸，山西孝義車板價(jià)1210元/噸。 | 昨日焦煤延續(xù)偏強(qiáng)走勢，基差進(jìn)一步收窄，焦炭目前已至升水，已基本反映近期現(xiàn)貨價(jià)格的可能漲幅，后市空間均不樂觀，繼續(xù)上行壓力較大，操作上觀望為主。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2017年7月13日夜盤，鄭煤1709合約收盤價(jià)597.8元/噸，下跌1.2元/噸，跌幅0.20%。 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格上漲。截止7月12日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)618元/噸，上漲6元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)624元/噸，上漲6元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)685元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)685元/噸，持平。 動(dòng)力煤期貨主力9月合約基差位于季節(jié)性低位，但處于往年季節(jié)性低位區(qū)間上沿，9月合約和1月合約期價(jià)價(jià)差由之前的負(fù)值轉(zhuǎn)為正值，也就是遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)為了貼水。截止7月12日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1709合約收盤價(jià)基差20.2元/噸；ZC1709合約與ZC1801合約收盤價(jià)差39.4元/噸。 目前，動(dòng)力煤處于消費(fèi)旺季，后期消費(fèi)需求還有一定提升空間。但是，經(jīng)過前期的一輪補(bǔ)庫之后，中下游企業(yè)庫存有較大幅度的提升，短期補(bǔ)庫需求減弱。截止7月13日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量71.8萬噸/日，上升3.8萬噸/日；秦皇島港庫存591萬噸，下降7萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1276萬噸，上升11萬噸。 | 綜合分析，中期來看動(dòng)力煤期價(jià)震蕩偏弱，但走弱的時(shí)間點(diǎn)可能要在下半年中后期，短期判斷震蕩偏強(qiáng)。操作上，中線目前以觀望為主，短線靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 宏觀貨幣方面，昨日央行進(jìn)行3600億元1年期MLF操作，利率持平于3.2%，當(dāng)日有1795億MLF到期，貨幣市場利率漲跌互現(xiàn)，央行的操作顯示出對(duì)于資金市場的維穩(wěn)意圖，同時(shí)反映出6月以來的寬松貨幣局面已經(jīng)逐步消退走向平穩(wěn)，這或?qū)?duì)整個(gè)工業(yè)品的反彈帶來阻滯影響。 行業(yè)方面，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月中國進(jìn)口天然橡膠及合成橡膠（包括乳膠）共52萬噸，同比增加26.8%，環(huán)比減少5.4%，整個(gè)上半年累積進(jìn)口橡膠342萬噸，同比增長27.1%。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì)報(bào)告稱，盡管1-5月世界天膠供應(yīng)缺口接近60萬噸，但現(xiàn)貨價(jià)格加速下跌，期貨行情對(duì)天膠現(xiàn)貨的“綁架”效應(yīng)日益凸顯，看跌趨勢主要?dú)w因于原油價(jià)格意外下跌，以及6月份美國上調(diào)利率。我們認(rèn)為ANRPC作為橡膠生產(chǎn)國組織，其報(bào)告言論天然含有看漲膠價(jià)的成分，對(duì)于其報(bào)告不宜過分解讀。 現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水和杯膠分別持平于43和40，其中膠水依然位于低價(jià)區(qū)域，美金膠小跌，國產(chǎn)膠持穩(wěn)，上期所天膠倉單小幅增加620噸，庫存壓力依然較大。 期貨方面，昨日天膠期價(jià)沖高回落，整體工業(yè)品稍作回調(diào)天膠即跟隨回落，這也反映出天膠依然是市場的空頭配置對(duì)象，整體看，天膠中期依然維持空頭的格局，這一點(diǎn)仍未有明顯的改變，但短期低價(jià)等利多因素同樣存在，這也造就了天膠期價(jià)一個(gè)多月以來低位震蕩的格局。 | 建議中線空單輕倉持有，短期關(guān)注天膠在持續(xù)震蕩之后的方向選擇。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
