【國際宏觀基本面信息】
1 ? 美國時間7月26日，美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會后決定，維持0.75%-1%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變，符合市場預期。除利率不變的決定之外，此次會議聲明和上次會議聲明相比有兩大區(qū)別。承認美國通脹低于美聯(lián)儲2%的通脹目標。明確預計，若經(jīng)濟發(fā)展符合預期，會“相對較早”啟動縮減資產(chǎn)負債表（縮表)
2 ? 媒體調(diào)查：回答了問卷的17家初級交易商都預計，美聯(lián)儲將在9月份FOMC會議上宣布開始縮表的時間。所有17家初級交易商都預計美聯(lián)儲將在9月份會議上維持聯(lián)邦基金利率在1.00%-1.25%不變，其中15家預計美聯(lián)儲會在2017年年底前加息至1.25%-1.50%。
3 ? 美國6月新屋銷售年化總數(shù)61萬戶，繼3月所創(chuàng)64.2萬的九年半新高之后，繼續(xù)站在2007年10月以來的次高位。新屋售價中位值為31.08萬美元，同比回落3.3%。分析指出，生產(chǎn)材料價格上漲及熟練技工匱乏，限制了未來銷售增長的空間。
4 ? 歐洲央行管委Nowotny稱，歐央行已開始討論收緊貨幣，今秋將拿出一個決定，從明年1月起縮減QE是“合理”的，并警告負利率風險。




【國內(nèi)宏觀基本面信息】?
1 ? 接受央視采訪時，證監(jiān)會李鋼稱，規(guī)范減持收緊再融資為發(fā)展IPO騰挪了空間；并購重組堅持市場化導向。證券業(yè)協(xié)會陳共炎稱，風險防控關(guān)鍵是要制度化；資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟需要改革券商的投行功能。上交所黃紅元稱，防范金融風險最重要是防大起大落；交易所要堅持刨根問底式詢問，防范忽悠式重組。
2 ? 中國銀行首席研究員宗良的文章稱，由于MLF需要質(zhì)押國債等優(yōu)質(zhì)債券，客觀上拉低了流動性覆蓋比率（LCR）等指標，造成部分商業(yè)銀行“不缺流動性，但缺指標”的情況?？煽紤]設(shè)立多層次存款準備金制度，這既有利于緩解流動性壓力，又可以避免降準帶來的不利影響
3 ? 上證報：最新數(shù)據(jù)顯示，在二季度基金持倉中，創(chuàng)業(yè)板公司占比僅為14.83%，創(chuàng)下近兩年半以來新低


【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
02:00 美國7月美聯(lián)儲利率決議 前值1.00%-1.25% 預期1.00%-1.25% 1.00%-1.25%
09:30 中國1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率 前值22.7%
中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率 前值16.7%
14:00 德國6月零售銷售年率 前值4.8% 預期2.7%
德國8月GfK消費者信心指數(shù) 前值10.6 預期10.6
德國6月零售銷售月率 前值0.5% 預期0.2%
16:00 歐元區(qū)6月3個月M3貨幣供應年率 前值5.1%
歐元區(qū)6月M3貨幣供應年率 前值5.0% 預期5.0%
20:30 美國6月商品貿(mào)易帳 前值-659億美元 預期-655億美元
美國6月耐用品訂單月率初值 前值-0.8% 預期3.5%
美國6月批發(fā)庫存月率初值 前值0.4% 預期0.3%
美國6月耐用品訂單月率初值（除運輸外） 前值0.3% 預期0.4%
美國6月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù) 前值-0.26 預期0.35
美國上周初請失業(yè)金人數(shù) 前值23.3萬 預期24.0萬
美國至7月15日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù) 前值197.7萬 預期196.0萬
美國6月零售庫存月率 前值0.6%
美國6月芝加哥聯(lián)儲全國活動指數(shù) 前值-0.26 預期0.35
23:00 美國7月堪薩斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù) 前值11 預期11


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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】 ? ? ? ? ? ? ??
? ? ? 26日指數(shù)小幅波動，最終略微收紅，截至收盤，上證收報3247.67點，上漲0.12%。深證收報10297.34點，下跌0.54%。滬深300收報3705.39點，下跌00.38%。中證500收報6146.7點，下跌0.11%。上證50收報2636.2點，下跌0.26%。創(chuàng)業(yè)板收報1681.31點，下跌0.4%。


? ? 盤中走勢較為平穩(wěn)，盤中銀行，稀土板塊表現(xiàn)亮眼，但受到酒類板塊的回落以及汽車板塊的下跌，大盤并未在盤中形成有效的突破，盤中雖然一度觸及前期最高點，但也只是曇花一現(xiàn)，基本面上，中央高層兩次定調(diào)嚴控地方債增量。近期政治局會議提出加強金融市場監(jiān)管，證監(jiān)會表示切實加大發(fā)行質(zhì)量審核力度 保持首次公開發(fā)行常態(tài)化，引發(fā)市場擔憂，股市受此影響，出現(xiàn)回調(diào)，而技術(shù)面來看，大盤連續(xù)三日出現(xiàn)平頭頂部，表示在其上漲過程中，獲利盤不斷涌出的跡象較為明顯，上漲阻力加大，短期內(nèi)或存在回調(diào)的預期，但趨勢反轉(zhuǎn)的可能性不大，當前操作需注意高位前期多單落袋為安造成的上沖乏力的風險，重視資金管理。警惕短線回調(diào)，但中線不建議此時由多轉(zhuǎn)空，因為暫時不能確定次輪的回調(diào)力度深淺，短線震蕩。






【國債期現(xiàn)貨思路】
? ?26日，期債低開低走全線收跌，創(chuàng)一個半月新低，債券現(xiàn)貨市場則一直保持窄幅波動。


　　資金面方面，央行進行800億7天、500億14天逆回購操作，當日有1300億逆回購到期，完全對沖當日到期量，連續(xù)第二日零投放完全對沖當日到期量。在流動性依然偏緊的情況下，央行公開市場操作實現(xiàn)中性對沖，表明貨幣政策仍維持“不松不緊”。目前來看，央行公開市場謹慎操作，疊加月度繳稅繳準、跨月需求增加等因素導致近期資金面略有收緊，后續(xù)隨著央行持續(xù)“補水”及繳稅影響消退，跨月需求將逐漸得到滿足，資金面整體壓力或?qū)⒕徍汀?br>

　　最近一個多月，受海內(nèi)外多重因素影響，期債橫盤震蕩，難尋方向。短期看，經(jīng)濟改善或走弱的概率均較低，通脹也難有大幅波動，基本面的變化不會太大。金融監(jiān)管或再度主導債市行情，期債短期隨資金面波動。從技術(shù)面上看，期債跌破三角形，向下壓力加大，可以少量謹慎試空。