宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20170728

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??六位美國(guó)參眾兩院大佬和白宮要員周四聯(lián)合發(fā)布聲明，稱決定為推進(jìn)稅改而擱置邊境調(diào)節(jié)稅。在上周取代奧巴馬醫(yī)改的醫(yī)保案被判“死緩”后，特朗普競(jìng)選之初就視為關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)政策的邊境稅政策也壽終正寢。

2 ??美國(guó)6月耐用品訂單環(huán)比上漲6.5%，預(yù)期上漲3.70%，繼上個(gè)月創(chuàng)去年11月以來(lái)最大降幅后，終迎反彈，飛機(jī)訂單的大幅增加為主要的驅(qū)動(dòng)因素；但核心耐用品訂單不及預(yù)期

3 ??IMF：美國(guó)處于充分就業(yè)、薪資增長(zhǎng)溫和加速。預(yù)計(jì)通脹將在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)緩慢升至2%。

4 ?投行紛紛上調(diào)對(duì)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，摩根大通上調(diào)美國(guó)第二季度GDP預(yù)期0.5個(gè)百分點(diǎn)，至增長(zhǎng)3.5%。高盛上調(diào)美國(guó)第二季度GDP預(yù)期0.3個(gè)百分點(diǎn)，至增長(zhǎng)2.2%。巴克萊上調(diào)美國(guó)第二季度GDP預(yù)期0.3個(gè)百分點(diǎn)，至增長(zhǎng)2.7%。

5 ??日本央行7月政策會(huì)議：應(yīng)把新日本國(guó)債目標(biāo)定在45萬(wàn)億日元，然后再縮減。無(wú)需繼續(xù)擴(kuò)大寬松，因?yàn)槲飪r(jià)上升動(dòng)能仍在。

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中國(guó)6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。1-6月份，全國(guó)工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額36337.5億元，同比增22%，增速比1-5月份放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)。

2 ?穆迪官員表示，預(yù)期中國(guó)銀行業(yè)不良貸款生成速度將保持相對(duì)穩(wěn)定，監(jiān)管層采取了更多協(xié)調(diào)政策措施遏制影子銀行之舉，中國(guó)銀行系統(tǒng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)將在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)下降。

3 ?證金公司史上首次重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板股票，改善創(chuàng)業(yè)板悲觀情緒

4 ??7月17-21日，僅一周時(shí)間證監(jiān)會(huì)共審核通過(guò)了9家企業(yè)的并購(gòu)重組申請(qǐng)。其中，無(wú)條件通過(guò)的有6家，有條件通過(guò)的只有3家。從審批數(shù)量上看，一周審核9家企業(yè)，創(chuàng)今年以來(lái)每周過(guò)會(huì)紀(jì)錄新高。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

17:00 歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)終值 前值-1.7 預(yù)期-1.7

歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù) 前值4.5 預(yù)期4.4

歐元區(qū)7月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值111.1 預(yù)期110.8

20:30 美國(guó)第二季度GDP年化季率初值 前值1.4% 預(yù)期2.5%

美國(guó)第二季度勞工成本指數(shù)季率 前值0.8% 預(yù)期0.6%

美國(guó)第二季度GDP平減指數(shù)年率初值 前值1.9% 預(yù)期1.3%

美國(guó)第二季度消費(fèi)者支出年化季率初值 前值1.1% 預(yù)期2.9%

美國(guó)第二季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值 前值2.4%

美國(guó)第二季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值 前值2.0% 預(yù)期0.7

22:00 美國(guó)7月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 前值93.1 預(yù)期93.1

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???27日指數(shù)在創(chuàng)業(yè)板帶動(dòng)下出現(xiàn)反彈，截至手帕沒(méi)上證收?qǐng)?bào)3249.78點(diǎn)，上漲0.06%。深證收?qǐng)?bào)10395.19點(diǎn)，上漲0.95%。滬深300收?qǐng)?bào)3712.19點(diǎn)，上漲0.18%。中證500收?qǐng)?bào)6184.02點(diǎn)，上漲0.61%。上證50收?qǐng)?bào)2636.63點(diǎn)，上漲0.02%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1742.19點(diǎn)，上漲3.62%。

????滬市資金小幅流出，深市資金大幅流入，兩市合計(jì)流入資金110多億。從板塊資金動(dòng)向數(shù)據(jù)來(lái)看計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊以40.85億的資金流入額名列榜首；其次是傳媒服務(wù)板塊，計(jì)算機(jī)設(shè)備板塊、網(wǎng)絡(luò)與通信板塊、證券保險(xiǎn)板塊等。資金流出方面，普通有色板塊引領(lǐng)做空，資金流出21.04億；隨后是煤炭煉焦板塊，基礎(chǔ)建設(shè)板塊、家用電器板塊、水泥板塊等。前期表現(xiàn)極為搶眼的板塊周四大幅做空，但市場(chǎng)卻沒(méi)有出現(xiàn)明顯恐慌，有相當(dāng)一部分從資源類板塊中流出的資金，轉(zhuǎn)身流入了科技類板塊當(dāng)中，市場(chǎng)中熱點(diǎn)板塊或有轉(zhuǎn)換可能

　　尤其值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)亮眼，大漲3%左右，也創(chuàng)下了今年以來(lái)的最大單日漲幅，創(chuàng)業(yè)板的回升也帶動(dòng)了盤面的賺錢效應(yīng)，不過(guò)，所謂證金公司首次進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板股十大股東和坊間傳聞證金公司于7月24日在大宗交易平臺(tái)接盤萬(wàn)達(dá)的信息能發(fā)酵多久很難判定，因此雖然小盤股表現(xiàn)積極，創(chuàng)業(yè)板大幅上漲突破盤整結(jié)構(gòu)，我們依然認(rèn)為目前股市繼續(xù)維持震蕩格局，小盤股指數(shù)短期表現(xiàn)占優(yōu)卻未必持久，警惕快長(zhǎng)快跌

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

????27日，10年期國(guó)債期貨主力早盤高開低走，午后V型反彈收高，T1709收漲0.14%，報(bào)95.050元，5年期國(guó)債期貨主力TF1709收漲0.00%，報(bào)97.530元。

　　資金面方面，央行周四進(jìn)行600億7天逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有400億逆回購(gòu)到期，凈投放200億。雖然央行重啟凈投放，但資金面依舊延續(xù)緊平衡，7天期質(zhì)押式回購(gòu)利率上行，短期品種繼續(xù)上漲，隔夜Shibor大漲6bp。預(yù)計(jì)跨月后資金能維持一段平穩(wěn)局面，不過(guò)考慮到下月初公開市場(chǎng)到期量依舊不小，而且央行仍堅(jiān)持不緊不松的政策態(tài)度，流動(dòng)性重現(xiàn)7月初泛濫局面的可能性不大。

　　統(tǒng)計(jì)局上午公布的數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額7277.8億元，同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)加快主要是因?yàn)?月中下旬以來(lái)，工業(yè)品價(jià)格快速上漲，企業(yè)生產(chǎn)銷售加快，反映短期經(jīng)濟(jì)短期向好的態(tài)勢(shì)。但是，6月工業(yè)利潤(rùn)增速回升對(duì)債市影響不大，6月基本面數(shù)據(jù)偏強(qiáng)基本符合預(yù)期，短期內(nèi)市場(chǎng)仍然缺乏方向，8月臨近，大量特別國(guó)債續(xù)發(fā)不確定性較高，債市短期內(nèi)觀望情緒仍在。期債可能還會(huì)維持偏弱震蕩。

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