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道通早報
日期：2017年7月28日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1???六位美國參眾兩院大佬和白宮要員周四聯(lián)合發(fā)布聲明，稱決定為推進稅改而擱置邊境調(diào)節(jié)稅。在上周取代奧巴馬醫(yī)改的醫(yī)保案被判“死緩”后，特朗普競選之初就視為關(guān)鍵經(jīng)濟政策的邊境稅政策也壽終正寢。
2???美國6月耐用品訂單環(huán)比上漲6.5%，預(yù)期上漲3.70%，繼上個月創(chuàng)去年11月以來最大降幅后，終迎反彈，飛機訂單的大幅增加為主要的驅(qū)動因素；但核心耐用品訂單不及預(yù)期
3???IMF：美國處于充分就業(yè)、薪資增長溫和加速。預(yù)計通脹將在未來12至18個月內(nèi)緩慢升至2%。
4??投行紛紛上調(diào)對美國的經(jīng)濟預(yù)期，摩根大通上調(diào)美國第二季度GDP預(yù)期0.5個百分點，至增長3.5%。高盛上調(diào)美國第二季度GDP預(yù)期0.3個百分點，至增長2.2%。巴克萊上調(diào)美國第二季度GDP預(yù)期0.3個百分點，至增長2.7%。
5???日本央行7月政策會議：應(yīng)把新日本國債目標(biāo)定在45萬億日元，然后再縮減。無需繼續(xù)擴大寬松，因為物價上升動能仍在。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個百分點。1-6月份，全國工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額36337.5億元，同比增22%，增速比1-5月份放緩0.7個百分點。
2??穆迪官員表示，預(yù)期中國銀行業(yè)不良貸款生成速度將保持相對穩(wěn)定，監(jiān)管層采取了更多協(xié)調(diào)政策措施遏制影子銀行之舉，中國銀行系統(tǒng)資產(chǎn)風(fēng)險將在未來12-18個月內(nèi)下降。
3??證金公司史上首次重倉創(chuàng)業(yè)板股票，改善創(chuàng)業(yè)板悲觀情緒
4???7月17-21日，僅一周時間證監(jiān)會共審核通過了9家企業(yè)的并購重組申請。其中，無條件通過的有6家，有條件通過的只有3家。從審批數(shù)量上看，一周審核9家企業(yè)，創(chuàng)今年以來每周過會紀(jì)錄新高。
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?
17:00 歐元區(qū)7月消費者信心指數(shù)終值 前值-1.7 預(yù)期-1.7
歐元區(qū)7月工業(yè)景氣指數(shù) 前值4.5 預(yù)期4.4
歐元區(qū)7月經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值111.1 預(yù)期110.8
20:30 美國第二季度GDP年化季率初值 前值1.4% 預(yù)期2.5%
美國第二季度勞工成本指數(shù)季率 前值0.8% 預(yù)期0.6%
美國第二季度GDP平減指數(shù)年率初值 前值1.9% 預(yù)期1.3%
美國第二季度消費者支出年化季率初值 前值1.1% 預(yù)期2.9%
美國第二季度個人消費支出物價指數(shù)年化季率初值 前值2.4%
美國第二季度核心個人消費支出物價指數(shù)年化季率初值 前值2.0% 預(yù)期0.7
22:00 美國7月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值 前值93.1預(yù)期93.1
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元超跌反彈至94下方。歐美股市美強歐弱。美股道指再創(chuàng)歷史新高。獲利回吐盤令科技股轉(zhuǎn)跌，拖累納指與標(biāo)普500指數(shù)小幅收跌。投資者們正在尋找一些東西來填平美國總統(tǒng)特朗普未能實現(xiàn)減稅與開支計劃承諾留下的鴻溝。歐股下滑，制藥商阿斯利康因一項藥物試驗失敗急跌，主導(dǎo)了歐洲市場的交易，蓋過多家公司發(fā)布良好業(yè)績帶來的提振。紐約原油上漲29美分，收于49.04美元/桶。一些石油輸出國組織（OPEC）成員國承諾削減出口，推動油價上揚。美豆收漲，市場出現(xiàn)技術(shù)反彈，降雨量不及預(yù)期提供支撐。愛荷華州的玉米及大豆田迎來降雨不及預(yù)期，天氣預(yù)報僅顯示陣雨將在未來約兩周內(nèi)再次降臨中西部地區(qū)。這令中西部多達四分之一的作物面臨風(fēng)險。降雨及氣溫預(yù)報變化很快，意味著谷物及油籽市場會經(jīng)歷較為波動的一周，交易商不得不根據(jù)預(yù)報的變化而進行押注。一些交易商表示：當(dāng)下沒人愿意大舉建倉，大家不太確定天氣情況如何，因此不會大舉做多或做空。中西部地區(qū)西部的作物飽受干旱之苦的同時，東部大部分地區(qū)仍過于潮濕?，F(xiàn)在對玉米的一些損害已經(jīng)造成，但大豆還未知。但大豆?jié)q幅受限，因天氣預(yù)報說8月初的天氣狀況有利作物生長，屆時多數(shù)大豆作物已進入關(guān)鍵生長期。美農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，美豆上周銷售83.52萬噸，分析師預(yù)估為40-130萬噸。粕、油跟隨上漲?？蚣苋缜?，美豆反彈至10元上方，仍處9.8-10.5區(qū)間。在8月美農(nóng)報告修正單產(chǎn)數(shù)據(jù)前，市場還是天氣預(yù)報和每周作物數(shù)據(jù)為市場提供短期驅(qū)動條件。 | 底多持，階段區(qū)間模式對待。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收漲，跟隨小麥?zhǔn)袌鰸q勢。CBOT?12月玉米合約升1-3/4美分，報3.87-3/4美元。交易商稱，最大玉米出產(chǎn)州愛荷華州本周的總降雨量小于預(yù)期，提振市場。但漲勢受限，因天氣預(yù)報稱美國中西部氣溫會下降，將有助于玉米授粉。 | 大連玉米昨日從低位反彈，整體弱勢震蕩，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格弱勢調(diào)整，操作上建議觀望為主。 大連豆粕維持震蕩反彈走勢，短期無趨勢，天氣威脅仍然存在，操作上建議低位多單適量持有，短線區(qū)間內(nèi)低吸高平，不宜追高。 菜粕繼續(xù)跟隨豆粕震蕩波動，短期繼續(xù)區(qū)間震蕩走勢，操作上建議低位多單適量持有，短線低吸高平，不追漲殺跌。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)受標(biāo)的物震蕩影響整體小幅波動，M1709合約將于8月7日到期，時間價值加速損耗，持倉開始下降，1801合約期權(quán)持倉逐步增加，由于8月份天氣仍有不確定性，豆粕1801合約期權(quán)近期隱含波動率繼續(xù)維持高位。 | 操作上繼續(xù)持有日歷價差交易頭寸，持有1801合約虛值看漲看跌期權(quán)多頭，持有相應(yīng)的1709虛值看漲看跌期權(quán)空頭。 |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋早盤震蕩回落，午后回升，夜盤繼續(xù)小幅上行?，F(xiàn)貨市場報價早盤持穩(wěn)，隨后由于需求疲軟，市場價格出現(xiàn)松動。午后，期貨價格出現(xiàn)反彈，市場恐慌情緒有所好轉(zhuǎn)，但因為工地要貨量少，更多經(jīng)銷商還是選擇議價開單，全天終端采購量較上一交易日繼續(xù)下滑。普氏62%鐵礦石指數(shù)報69.65美元，下跌0.65美元；唐山普碳鋼坯報價下跌20元/噸，含稅出廠價3450元/噸。 7月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額7277.8億元，同比增加19.1%，1-6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率22%。其中煤炭開采和洗選業(yè)利潤總額同比增長19.7倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長96.4%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長52.7%。 ???? 綜合來看，從基本面來看，螺紋在在產(chǎn)高爐基本滿產(chǎn)的情況下，近兩周庫存雖出現(xiàn)回升，但整體依然處于偏低水平。 | 后期如果供給端政策力度能夠維持，螺紋偏強運行格局不變。短期偏多思路，波段操作，注意風(fēng)險控制。 (朱小虎) |
鐵礦石 | ??? 昨日鐵礦石現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，其中精粉資源價格有10元左右的下行，粗粉方面價格有一定幅度的提升；現(xiàn)貨市場整體表現(xiàn)活躍度尚可，但實際成交方面不甚理想；鋼廠方面有一定的采購意愿，主要以澳洲主流高品為主，但對價格壓價較大，主要是受鋼廠下游成材出貨受阻。 ??? 市場價格：唐山坯料下降20元/噸，報收于3450元/噸； 62%普式指數(shù)下跌0.65美元/噸，報收于69.65美元/噸，折合盤面價格579元/噸。 ??? 由于高溫淡季影響，螺紋鋼現(xiàn)貨市場成交一般，價格仍保持在高位水平，在鋼廠庫存和社會庫存較低的狀況下，市場主動降價動能較弱，近期現(xiàn)貨價格高位震蕩為主；期貨市場而言，在后期市場供需及環(huán)保、督查的相對樂觀預(yù)期下，依然保持多頭態(tài)勢； ??? 市場處于主力合約的移倉換月過程中，表現(xiàn)出近弱遠強的態(tài)勢，螺紋和鐵礦的近遠月價差持續(xù)收縮； | 在鋼鐵端高價格與高利潤的支撐下，礦石價格震蕩偏多運行，目前價格至70美元/噸附近，關(guān)注市場的實際采購動能。 （楊俊林） |
焦煤焦炭 | 現(xiàn)貨市場，焦炭第四輪提漲氛圍較濃，鋼廠加緊采購，現(xiàn)貨價格向好，目前邢臺準(zhǔn)一焦出廠價1760元/噸；焦煤產(chǎn)量受暴雨影響，產(chǎn)出相對受限，也有探漲底氣，不過主流煤企報價暫未調(diào)整，山西孝義焦煤車板價1210元/噸，蒙煤甘其毛都庫提價950元/噸，澳煤進口成本折算1383元/噸。 近期內(nèi)蒙、陜西、山西一帶暴雨，高速封路、堵車狀況頻發(fā)，部分焦化廠已經(jīng)停止汽運發(fā)運，而南方鋼廠為應(yīng)對臺風(fēng)，普遍做高庫存以應(yīng)對，采購積極性增加；焦煤方面，山西長治、沁源、臨汾一帶煤企受井下條件限制以及部門煤企考慮到安全因素，產(chǎn)量釋放受限。 煤焦市場未來兩個月供應(yīng)受安檢及環(huán)保影響，供求預(yù)期偏緊，現(xiàn)貨價格向好，支撐煤焦價格維持高位。 | 近期再度疊加天氣因素，后市煤、焦提漲的幅度預(yù)計增大，進一步增加煤、焦期價支撐，此外螺紋的相對穩(wěn)定也有利于煤焦的進一步探漲，焦煤短期料仍可上沖4月份高點，焦炭跟隨走強。 （李巖） |
天然橡膠 | 宏觀貨幣方面，統(tǒng)計局發(fā)布6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額7277.8億元，同比增19.1%，增速比5月份加快2.4個百分點。央行昨日進行600億7天逆回購操作，當(dāng)日有400億逆回購到期，凈投放200億，貨幣市場利率有漲有跌，資金環(huán)境繼續(xù)持穩(wěn)。 行業(yè)方面，泰國內(nèi)閣批準(zhǔn)同意向農(nóng)合社部、國防部以及旅游和體育部等3大部委提供總計18億泰銖的預(yù)算，以支持他們使用橡膠計劃，這也是政府穩(wěn)定國內(nèi)橡膠價格的行動之一。我們認(rèn)為，在橡膠低價下，主產(chǎn)國（尤其是泰國）采取措施支持膠價的動作不斷，這一方面說明了橡膠依然維持供大于求的格局，另一方面其對于膠價階段性反彈也起到支撐的作用，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注后續(xù)政策措施的出臺。 現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水和杯膠價格持穩(wěn)，美金膠、國產(chǎn)膠等價格同樣以持穩(wěn)為主，在經(jīng)歷了近期的一波反彈之后，市場仍在等待新的消息刺激。上期所倉單庫存昨日小幅下降150噸，不過總倉單量依然保持在35萬噸以上的高位，這將繼續(xù)給膠價帶來壓力。 期貨方面，昨日天膠期貨再度沖高回落，多空陷入階段性的拉鋸震蕩之中，1709合約因巨量倉單壓力表現(xiàn)更弱，與1801價差繼續(xù)拉大，而1801仍處于反彈狀態(tài)。短期而言，膠價仍較難擺脫震蕩拉鋸的局面，不過震蕩的幅度可能會放大，短線投資者需要關(guān)注。 | 建議1801多單輕倉持有，設(shè)好離場條件，仍可增加波動交易。 （王海峰） |
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