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道通早報(bào)
日期：2017年8月8日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
宏觀數(shù)據(jù)
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1、央行：7月，我國外匯儲(chǔ)備30807.2億美元，環(huán)比增加239.31億美元，連續(xù)六個(gè)月上升。外管局有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，7月我國跨境資金流動(dòng)延續(xù)穩(wěn)定勢頭，外匯供求趨向基本平衡；國際金融市場上，非美元貨幣相對(duì)美元總體升值，推動(dòng)以美元作為計(jì)量貨幣的外匯儲(chǔ)備規(guī)模出現(xiàn)上升。
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2、外管局：上半年，我國經(jīng)常賬戶順差4889億元，資本和金融賬戶逆差916億元，其中，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶順差1082億元，儲(chǔ)備資產(chǎn)增加1990億元。總體來看，上半年我國國際收支狀況穩(wěn)健，跨境資金流動(dòng)形勢回穩(wěn)向好，未來國際收支總體平衡的基礎(chǔ)將更加堅(jiān)實(shí)。
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3、新華社：從金融大國到金融強(qiáng)國的轉(zhuǎn)型發(fā)展是從量變到質(zhì)變的過程，進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開放是促進(jìn)這個(gè)過程中重要的一步。我國金融業(yè)還存在一些問題和不足，擴(kuò)大開放進(jìn)程中需要結(jié)合我國實(shí)際，學(xué)習(xí)和借鑒國際上成熟的金融監(jiān)管做法，補(bǔ)齊制度短板，完善監(jiān)管方式，確保監(jiān)管能力和對(duì)外開放水平相適應(yīng)。
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4、國資委：選擇部分市場化程度高的中央企業(yè)開展兩類公司試點(diǎn)，是一項(xiàng)創(chuàng)新性很強(qiáng)的重要改革工作。目前，國資委正在抓緊修改完善加快試點(diǎn)有關(guān)文件，健全相關(guān)制度體系，推動(dòng)試點(diǎn)工作取得更大成效。
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5、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：雖然神華集團(tuán)和國電集團(tuán)的重組懸念還要等一個(gè)月才揭曉，但種種跡象表明，從中央到地方，能源系國企正迎來整合高潮，紅利有望逐步釋放。電力和煤炭兩個(gè)能源行業(yè)無疑是本輪國企改革重組的焦點(diǎn)。
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6、證券日?qǐng)?bào)：日前，金融部門紛紛召開會(huì)議，明確下半年工作重點(diǎn)，雖然側(cè)重點(diǎn)不同，但均體現(xiàn)出“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”仍然是下半年各大金融監(jiān)管部門的“主旋律”。銀行同業(yè)業(yè)務(wù)成為今年上半年的整治重點(diǎn)，并延續(xù)到下半年。
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7、央行：周一開展了1300億7天期和1200億14天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于2.45%和2.6%。當(dāng)日有3100億逆回購到期。本周將有7800億逆回購到期，周二至周五分別到期1400億、1400億、600億和1300億。
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8、隔夜shibor報(bào)2.736%，上漲1.5個(gè)基點(diǎn)。7天shibor報(bào)2.865%，下跌0.07個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月shibor報(bào)4.2733%，上漲0.09個(gè)基點(diǎn)。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于93上方窄震。歐美股市大多收漲。美股道指連續(xù)第10日上漲，連續(xù)第9日創(chuàng)歷史新高。納指創(chuàng)3周以來最大單日漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)官員講話受到關(guān)注。有些分析師認(rèn)為，現(xiàn)在已經(jīng)沒有什么因素可以推動(dòng)美股繼續(xù)大幅上漲了，甚至一些不利因素還可能使股指轉(zhuǎn)跌。近期的就業(yè)市場數(shù)據(jù)相對(duì)良好；美近期的通脹指標(biāo)意外的低，盡管失業(yè)率大幅回落，但對(duì)通脹的推升作用不大，近期數(shù)據(jù)沒有為通脹是否將達(dá)到目標(biāo)提供好的佐證。紐約原油下跌19美分，收于49.39美元/桶。石油輸出國組織（OPEC）從今天開始召開會(huì)議商討限制石油產(chǎn)量、穩(wěn)定油價(jià)的協(xié)議，但投資者仍然懷疑此次會(huì)議可能不會(huì)產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的結(jié)果。美豆收高，因在指標(biāo)11月合約上周觸及一個(gè)月低位后出現(xiàn)低吸買盤。市場還擔(dān)心美中西部部分地區(qū)的干旱天氣。在愛荷華州等主產(chǎn)區(qū)，降雨量低于預(yù)期，預(yù)計(jì)該地區(qū)未來十天的降雨量較少。商品氣象集團(tuán)預(yù)計(jì)，25%-30%的玉米和大豆作物（主要集中在愛荷華州、伊利若州和大平原北部地區(qū)）將面臨較為嚴(yán)重的干旱壓力。北達(dá)科他州也承受干旱壓力。下游粕強(qiáng)油弱，因基差交易。美農(nóng)業(yè)部消息，民間出口商報(bào)告向未知地出口20.6萬噸大豆，16-17市場年度付運(yùn)。美周度大豆出口檢測68.6萬噸，高于市場預(yù)估的25-55萬噸。美周度作物數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率為60%，高于前周的59%?？蚣苋缜?，美豆降雨使得優(yōu)良率比之前兩周有所改善，但階段以來，美作物受天氣影響并不均衡。本月10日夜間，美農(nóng)業(yè)部將公布8月供求數(shù)據(jù)，對(duì)單產(chǎn)預(yù)估將受矚目。 | 建議保持關(guān)注。底多持，短靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收高約1.5%，因技術(shù)性買盤和空頭回補(bǔ)，加之對(duì)美國作物帶部分地區(qū)干旱天氣范圍擴(kuò)大的擔(dān)憂。在美國農(nóng)業(yè)部(USDA)本周稍晚發(fā)布月度供需報(bào)告前，調(diào)查的分析師平均預(yù)期，農(nóng)業(yè)部報(bào)告料顯示美國2017玉米單產(chǎn)為每英畝166.2蒲式耳，低于當(dāng)前的170.7蒲式耳的預(yù)期。 美國農(nóng)業(yè)部周一公布，民間出口商報(bào)告向墨西哥出口銷售18.08萬噸美國玉米，2017/18市場年度付運(yùn)。美國農(nóng)業(yè)部周一公布，截至2017年8月3日當(dāng)周，美國玉米出口檢驗(yàn)量為979,006噸，市場預(yù)估為70-105萬噸，前一周修正后為993,045噸，初值為989,105噸。 在每周作物生長報(bào)告前，分析師預(yù)計(jì)美國玉米評(píng)級(jí)優(yōu)良率將維持在61%。在CBOT收盤后，美國農(nóng)業(yè)部公布每周作物生長報(bào)告，截至2017年8月6日當(dāng)周，美國玉米生長優(yōu)良率為60%，低于預(yù)估的61%，之前一周為61%，上年同期為74%。 大連玉米昨日盤中一度大幅探低，可能因部分客戶強(qiáng)平影響，隨后期價(jià)平穩(wěn)波動(dòng)，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，短期內(nèi)玉米繼續(xù)維持區(qū)間波動(dòng)走勢。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收高，因在指標(biāo)11月合約上周觸及一個(gè)月低位后出現(xiàn)低吸買盤，另外，市場擔(dān)心美國中西部部分地區(qū)的干旱天氣。 在愛荷華州等主產(chǎn)區(qū)，降雨量低于預(yù)期，預(yù)計(jì)該地區(qū)未來十天的降雨量較少。商品氣象集團(tuán)（CWG）預(yù)期，25%-30%的玉米和大豆作物（主要集中在愛荷華州、伊利諾斯州和大平原北部地區(qū)）將面臨較為嚴(yán)重的干旱壓力。特別令人關(guān)注的是，北達(dá)科他州的作物將繼續(xù)承受干旱之苦。分析師表示，技術(shù)性因素也促進(jìn)了周一的價(jià)格漲勢。 美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周一公布，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口20.6萬噸大豆，2016/17市場年度付運(yùn)。美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為685,697噸，高于市場預(yù)估的25-55萬噸。 美國農(nóng)業(yè)部周一在每周作物生長報(bào)告中公布稱，截至8月6日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為60%，高于分析師預(yù)期的59%，以及之前一周的59%。 大連豆粕跟隨美豆小幅反彈，維持震蕩走勢，等待美國農(nóng)業(yè)部8月供需報(bào)告。?? | 大連玉米操作上建議短線低吸高平交易。 大連豆粕操作上建議參考美豆950-960美分成本區(qū)逢低買入，短線低吸高平交易。 菜粕跟隨豆粕維持震蕩走勢，操作上維持短多思路，低位多單少量持有，短線低吸高平。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 8月7日，大商所豆粕1709期權(quán)迎來到期日，當(dāng)日32個(gè)期權(quán)合約順利摘牌。1801合約各期權(quán)跟隨標(biāo)的合約小幅波動(dòng),成交清淡，隱含波動(dòng)率小幅下降，但本周四美國農(nóng)業(yè)部將公布月度供需報(bào)告，期權(quán)波動(dòng)率將維持在相對(duì)高位。 | 操作上建議逢低買入較便宜的虛值看漲期權(quán)。 |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋高開后一度漲停，之后高位震蕩。現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)出現(xiàn)數(shù)輪拉漲，早盤第一輪漲幅即達(dá)百元以上，臨近中午又有經(jīng)銷商二次調(diào)價(jià)。午后，需求力度也有減弱，不過仍有部分商家再次上調(diào)價(jià)格。全天終端采購量有所放大，部分工地集中進(jìn)貨。普氏62%鐵礦石指數(shù)76.75美元，上漲2.15美元；唐山普碳鋼坯報(bào)價(jià)上漲30元/噸，含稅出廠價(jià)3750元/噸。 近日，第四批中央環(huán)境保護(hù)督察將全面啟動(dòng)，已組建8個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組，對(duì)浙江、山東、四川等8個(gè)省份開展督察進(jìn)駐工作，環(huán)境保護(hù)督察進(jìn)駐時(shí)間約1個(gè)月左右。8月7下午，中央第五環(huán)境保護(hù)督察組率先進(jìn)駐四川省開展督察工作。 海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，6月份我國廢鋼出口量突破20萬噸，1-6月累計(jì)廢鋼出口量29.8萬噸，去年同期僅為440噸，預(yù)計(jì)7月廢鋼出口量仍將維持高位。 綜合來看，近期有關(guān)環(huán)保治理、采暖季限產(chǎn)題材持續(xù)發(fā)酵，市場供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)烈。鋼材社會(huì)庫存在連續(xù)兩周上升之后再次下降，鋼材市場供需緊平衡的格局依然沒有改變。 | 當(dāng)前鋼市已進(jìn)入加速上漲階段，市場風(fēng)險(xiǎn)不斷聚集，操作上應(yīng)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 晨會(huì)要點(diǎn)： 1、今年的黑色市場最主要的特征是行政屬性較強(qiáng)，主要體現(xiàn)在鋼鐵去產(chǎn)能和環(huán)保政策疊加影響市場的供給。 2、河北省環(huán)保廳近日公布《河北省重污染天氣應(yīng)對(duì)及采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案》；石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%左右 3、測算“2+26”城市鋼鐵產(chǎn)能約2.8億噸，目前產(chǎn)能利用率82%，如嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)50%的政策，預(yù)計(jì)影響鋼鐵產(chǎn)量3000萬噸左右。 4、“2+26”的限產(chǎn)政策是市場中期因素，對(duì)當(dāng)前的多頭情緒提供較強(qiáng)支撐，具體對(duì)市場的影響度要看政策的執(zhí)行情況；短期來看，進(jìn)入到8月中下旬，需要關(guān)注旺季即將到來的市場的需求情況。 5、鐵礦石自身的供需壓力逐漸增大，中期仍將承壓：供應(yīng)方面，下半年新增供應(yīng)逐漸釋放；需求方面，鋼廠產(chǎn)能利用率至瓶頸，北方鋼廠采暖季限產(chǎn)50%對(duì)整體鐵礦石需求將形成壓制；港口庫存和鋼廠庫存均至高位水平； 6、在鋼鐵的強(qiáng)勢上漲為主驅(qū)動(dòng)的行情中，礦石依然呈現(xiàn)跟隨上漲態(tài)勢；待鋼鐵上漲動(dòng)能減弱或鋼鐵高位震蕩的情況下，礦石的供需壓力也將逐漸顯現(xiàn)出來； 7、市場的主要關(guān)注因素：政策的執(zhí)行力度、流動(dòng)性狀況和終端需求的情況，將決定行情的長度和高度。 | 在鋼鐵的強(qiáng)勢上漲為主驅(qū)動(dòng)的行情中，礦石依然呈現(xiàn)跟隨上漲態(tài)勢；待鋼鐵上漲動(dòng)能減弱或鋼鐵高位震蕩的情況下，礦石的供需壓力也將逐漸顯現(xiàn)出 （楊俊林） |
動(dòng)力煤 | 2017年8月7日夜盤，鄭煤1709合約收盤價(jià)589.8元/噸，上漲0.4元/噸，漲幅0.07%。 動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。截止8月4日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)632元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)638元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)710元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)710元/噸，持平。 動(dòng)力煤期貨主力9月合約基差位于季節(jié)性低位，但處于往年季節(jié)性低位區(qū)間上沿，9月合約和1月合約期價(jià)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，也就是遠(yuǎn)月貼水不斷增加。截止8月3日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1709合約收盤價(jià)基差42.2元/噸；ZC1709合約與ZC1801合約收盤價(jià)差21.2元/噸。 目前動(dòng)力煤處于消費(fèi)旺季，發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量高點(diǎn)一般出現(xiàn)在7月底至8月初，短期動(dòng)力煤消費(fèi)需求量仍將維持在較高水平。對(duì)于中下游補(bǔ)庫需求量來說，目前中下游動(dòng)力煤庫存量處于合理水平，且當(dāng)前煤價(jià)已高于國家規(guī)定的600元/噸紅色警戒線，短期中下游企業(yè)進(jìn)一步補(bǔ)庫的動(dòng)能不足。截止8月7日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量78.2萬噸/日，上升0.8萬噸/日；秦皇島港庫存603萬噸，上升9萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1169萬噸，下降12萬噸。 綜合分析，煤炭行業(yè)供給在不斷增加，同時(shí)發(fā)改委也在督促加快優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，但是上半年動(dòng)力煤供需缺口相對(duì)較大，2017年1-5月份動(dòng)力煤累計(jì)供需缺口6178萬噸，因此彌補(bǔ)和逆轉(zhuǎn)動(dòng)力煤供需缺口仍需要一定時(shí)間。 | 中期來看動(dòng)力煤期價(jià)震蕩偏弱，但走弱的時(shí)間點(diǎn)可能要在下半年中后期，短期判斷震蕩。操作上，中線目前以觀望為主，短線靈活。 ?(甘宏亮) |
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