宏觀信息及指數(shù)-國(guó)債期現(xiàn)早間思路??20170831

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【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第二季度實(shí)際GDP年化季率上修至兩年最高水平——3%，初值為2.6%，預(yù)期2.7%。美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)增加23.7萬(wàn)，創(chuàng)3月份以來(lái)最大增幅，大幅好于預(yù)期增加18.8萬(wàn)

2 ??特朗普當(dāng)選后首次針對(duì)稅收政策發(fā)表演說(shuō)。他表示，希望削減“毀滅性的”稅負(fù)，“從根本上改革”稅制。他希望與“共和黨人和民主黨人”合作，他尋求“親美國(guó)的”稅制。希望國(guó)會(huì)不會(huì)令他失望。

3 ??評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普的經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說(shuō)，如果不能避免美國(guó)政府關(guān)閉，政府每停擺一周，美國(guó)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就將減少0.2％。標(biāo)普在報(bào)告中說(shuō)：“不能提高債務(wù)上限可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成比2008年雷曼兄弟破產(chǎn)更大的災(zāi)難，并將抹去隨后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中的成果。”

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?

1 ??證監(jiān)會(huì)公告稱，國(guó)務(wù)院近日決定，張慎峰任中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席助理。他曾擔(dān)任證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)總隊(duì)長(zhǎng)、首席稽查兼稽查局局長(zhǎng)，中金所董事長(zhǎng)

2 ??中國(guó)銀監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《信托登記管理辦法》，自2017年9月1日起建立全國(guó)統(tǒng)一的信托登記制度，此舉能降低信托產(chǎn)品被“冒用”等風(fēng)險(xiǎn)，有助于減少金融亂象，規(guī)范金融秩序。

3 ??國(guó)務(wù)院法制辦30日就《私募投資基金管理暫行條例(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。征求意見(jiàn)稿圍繞防范風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者合法權(quán)益，對(duì)基金管理人、基金托管人、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的行為職責(zé)及資金募集、投資運(yùn)作等作出明確規(guī)定。

4 ??媒體稱，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)最終方案將于今年9月上交國(guó)務(wù)院，最快可能10月正式落地

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

09:00 中國(guó)8月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 前值51.4 預(yù)期51.3 ?

中國(guó)8月官方非制造業(yè)指數(shù)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 前值54.5 ?

17:00 歐元區(qū)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值 前值1.3% 預(yù)期1.4% ?

歐元區(qū)8月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值 前值1.2% 預(yù)期1.2% ?

歐元區(qū)7月失業(yè)率 前值9.1% 預(yù)期9.1% ?

19:30 美國(guó)8月挑戰(zhàn)者裁員年率 前值-37.6% ?

20:30 美國(guó)7月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率 前值1.5% 預(yù)期1.4% ?

美國(guó)7月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率 前值0.0% 預(yù)期0.3% ?

美國(guó)7月個(gè)人收入月率 前值0.0% 預(yù)期0.3% ?

美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出月率 前值0.1% 預(yù)期0.4% ?

美國(guó)7月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率 前值0.1% 預(yù)期0.1% ?

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值23.4萬(wàn) 預(yù)期23.8萬(wàn) ?

美國(guó)至8月19日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 前值195.4萬(wàn) 預(yù)期195.1萬(wàn) ?

美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率 前值0.0% 預(yù)期0.1% ?

美國(guó)7月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率 前值1.4% 預(yù)期1.4% ?

21:45 美國(guó)8月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) 前值58.9 預(yù)期58.5 ?

22:00 美國(guó)7月未決房屋銷售年率 前值0.7% 預(yù)期0.5% ?

美國(guó)7月未決房屋銷售月率 前值1.5% 預(yù)期0.4%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????

???????25日指數(shù)全線上漲，截至收盤，上證收?qǐng)?bào)3331.52點(diǎn)，上漲1.83%。深證收?qǐng)?bào)10659.01點(diǎn)，上漲1%。滬深300收?qǐng)?bào)3795.75點(diǎn)，上漲1.64%。中證500收?qǐng)?bào)6346.53點(diǎn)，上漲1.08%。上證50收?qǐng)?bào)2706.24點(diǎn)，上漲2.26%。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1812.88點(diǎn)，上漲0.95。

????從板塊角度來(lái)看，煤炭、有色、鋼鐵等周期性板塊強(qiáng)勢(shì)回升，其中煤炭板塊漲幅達(dá)4.15%；券商、保險(xiǎn)及銀行板塊尾盤雖出現(xiàn)小幅回落，但表現(xiàn)分外搶眼，保險(xiǎn)板塊漲近4%，銀行、券商均漲逾2%，成為周五滬指站上3300點(diǎn)的重要力量。

????本周市場(chǎng)運(yùn)行上，權(quán)重股的強(qiáng)勢(shì)直接帶動(dòng)了指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新高，政策導(dǎo)向依然是市場(chǎng)最大的核心競(jìng)爭(zhēng)力，稍顯不足的則是成交量的繼續(xù)低迷，這對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)很可能成為后期阻礙市場(chǎng)走高的關(guān)鍵因素。鑒于創(chuàng)出如此新高的情況下明顯放量不足，周初必須看后市能不能補(bǔ)量，不放量，不跟進(jìn)

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

??????30日國(guó)債期貨收漲，十年期債1706合約漲0.04%;五年期債1706合約漲0.04%。

????央行公告稱，臨近月末財(cái)政支出力度加大，可在一定程度對(duì)沖央行逆回購(gòu)到期等因素。為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了1300億元逆回購(gòu)操作。其中7天和14天分別為800億元和500億元，中標(biāo)利率均與前期持平。鑒于有2300億元逆回購(gòu)到期，故實(shí)現(xiàn)凈回籠1000億元。8月下旬以來(lái)，央行在公開(kāi)市場(chǎng)已經(jīng)累計(jì)凈回籠5200億元。

????另外，相比于3、6月，9月存單到期達(dá)到歷史新高，將對(duì)資金利率造成較大壓力。且相比于3月、6月，9月利率債供給壓力更大?，F(xiàn)貨方面，國(guó)債發(fā)行具有強(qiáng)季節(jié)性規(guī)律， 9月預(yù)計(jì)發(fā)行3786億，高于3月與6月。

????總體來(lái)看，在超出率較低而央行又沒(méi)有釋放寬松信號(hào)的背景下，9月份債市面臨較大量的同業(yè)存單、逆回購(gòu)到期壓力，在下旬銀行還面臨MPA考核等季節(jié)性因素，期債在9月將面臨較大的壓力，維持中期緩慢震蕩下行判斷