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?道通早報(bào)
日期：2017年9月21日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
1?? 美國(guó)8月成屋銷售總數(shù)年化 535萬(wàn)戶，創(chuàng)12個(gè)月新低，預(yù)期 545萬(wàn)戶，前值544萬(wàn)戶。美國(guó)8月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比 -1.7%，預(yù)期 0.2%，前值 -1.3%。
2?? 美聯(lián)儲(chǔ)保持當(dāng)前利率不變，宣布從今年10月開(kāi)始縮減4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。多數(shù)聯(lián)儲(chǔ)高官預(yù)計(jì)今年還有一次加息，意味著12月仍可能加息。
??? 預(yù)計(jì)2017年實(shí)際GDP將增長(zhǎng)2.4%（6月份預(yù)計(jì)會(huì)增長(zhǎng)2.2%），2018年料增2.1%（前次料增1.9%），更長(zhǎng)周期料增1.8%（前次料增1.8%）。
預(yù)計(jì)2017年失業(yè)率為4.3%（6月份預(yù)計(jì)為4.3%），2018年料為4.1%（前次料為4.2%），2019年料為4.1%（前次料為4.2%），更長(zhǎng)周期料為4.6%（前次料為4.6%）。
預(yù)計(jì)2017年PCE通脹為1.6%（6月份預(yù)計(jì)為1.6%），2018年料為1.9%（前次料為2.0%），2019年料為2.0%（前次料為2.0%），更長(zhǎng)周期料為 2.0%（前次料為2.0%）。
預(yù)計(jì)2017年核心PCE通脹為1.5%（6月份預(yù)計(jì)為1.7%），2018年料為1.9%（前次料為2.0%），2019年料為2.0%（前次料為2.0%）。
3??? 新聞發(fā)布會(huì)上，耶倫重申漸進(jìn)式加息步調(diào)，但表示在加息問(wèn)題上，美聯(lián)儲(chǔ)正將資產(chǎn)價(jià)格納入考量。若通脹持續(xù)低于聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，將調(diào)整貨幣政策；除非經(jīng)濟(jì)受到重大沖擊，否則不會(huì)調(diào)整縮表；仍致力于做完這屆任期，對(duì)下屆任期拒絕置評(píng)。
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1?? 上海市委書(shū)記韓正指出，當(dāng)前，上海房地產(chǎn)市場(chǎng)要重點(diǎn)解決結(jié)構(gòu)失衡、房?jī)r(jià)高等問(wèn)題，必須堅(jiān)定不移落實(shí)“房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”定位。
北京正式印發(fā)共有產(chǎn)權(quán)住房管理辦法，9月30日起實(shí)行
2?? 曾經(jīng)銷聲匿跡的股配資正再度興起，一度禁止的分倉(cāng)系統(tǒng)也開(kāi)始重現(xiàn)江湖。證券時(shí)報(bào)刊評(píng)：股市對(duì)場(chǎng)外配資的監(jiān)管應(yīng)該長(zhǎng)抓不懈，而不能說(shuō)因?yàn)槟壳暗男星椴⒉换鸨虼硕鴮?duì)場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)睜一只眼閉一只眼。要加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外配資的監(jiān)管，就需要采取超常規(guī)的監(jiān)管措施。
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02:00?? 美國(guó)9月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議????? 前值1.00%-1.25% 預(yù)期1.00%-1.25% 公布1.00%-1.25%
20:30?? 美國(guó)9月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)????? 前值18.9??? 預(yù)期17.5???
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值28.4萬(wàn) 預(yù)期30.2萬(wàn)
美國(guó)至9月9日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)??? 前值194.4萬(wàn)??? 預(yù)期197.5萬(wàn)???
21:00?? 美國(guó)7月房屋價(jià)格指數(shù)月率??????? 前值0.1%??? 預(yù)期0.4%???
22:00?? 美國(guó)8月咨商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率????? 前值0.3%??? 預(yù)期0.2%???
22:00?? 歐元區(qū)9月消費(fèi)者信心指數(shù)初值??????? 前值-1.5??? 預(yù)期-1.5???
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元大幅收漲于92.5上方。歐美股市持平至收高。美股道指與標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)收盤新高。美聯(lián)儲(chǔ)宣布將從10月份開(kāi)始縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，并預(yù)計(jì)今年12月份將加息一次、明年再加息三次。美聯(lián)儲(chǔ)表示，將從10月份開(kāi)始縮減總規(guī)模高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，幅度為每月縮減100億美元。美聯(lián)儲(chǔ)還宣布維持目標(biāo)聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在1%至1.25%范圍不變，符合市場(chǎng)預(yù)期?！凹酉Ⅻc(diǎn)陣圖”顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年12月還將加息一次，2018年將加息三次。美聯(lián)儲(chǔ)宣布開(kāi)始進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表回歸正?；?，市場(chǎng)反應(yīng)會(huì)相對(duì)平淡，因?yàn)榉鲜袌?chǎng)廣泛預(yù)期。因此美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議聲明公布后，即使美元匯率走強(qiáng)，也將有限。歐股收平，企業(yè)并購(gòu)消息和西班牙政治情勢(shì)帶動(dòng)市場(chǎng)交投。美國(guó)WTI原油突破50美元/桶，創(chuàng)4個(gè)月以來(lái)最高收盤價(jià)。 對(duì)主要產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)協(xié)議期限可能進(jìn)一步延長(zhǎng)至明年的預(yù)期，抵消了對(duì)美國(guó)原油庫(kù)存增幅超出預(yù)期給油價(jià)帶來(lái)的壓力。美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)于伊朗核協(xié)議的講話令人擔(dān)心中東關(guān)系緊張，也對(duì)油價(jià)形成了支撐。美豆溫和收高，終止之前三日連跌的態(tài)勢(shì)，受助于商品市場(chǎng)普漲及大豆出口需求反彈。美農(nóng)業(yè)部公布，私人出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷售13.3萬(wàn)噸美豆，17-18年付運(yùn)。此外，民間出口商報(bào)告共向未知地出口108萬(wàn)噸大豆，其中96萬(wàn)噸為17-18年度付運(yùn)；12萬(wàn)噸為18-19年度付運(yùn)。這是美農(nóng)業(yè)部過(guò)去9個(gè)交易日中第八日?qǐng)?bào)告大豆出口。一農(nóng)產(chǎn)品交易負(fù)責(zé)人稱，這是單日紀(jì)錄第六大大豆銷售數(shù)量。近期大豆一直在窄幅區(qū)間交投，出口需求無(wú)法抵消對(duì)美豆豐產(chǎn)的擔(dān)憂。貿(mào)易商密切關(guān)注收割初期的單產(chǎn)數(shù)據(jù)以研判產(chǎn)量是否會(huì)達(dá)到美農(nóng)業(yè)部高于預(yù)期的預(yù)估水平。追蹤19種商品的CRB指數(shù)上漲1.1%，此前觸及其5月來(lái)最高水平。未來(lái)市場(chǎng)將關(guān)注美中西部腹地的大豆收成報(bào)告?？蚣苋缜埃蓝怪鸩竭M(jìn)入定產(chǎn)階段，之后是美豆本季貿(mào)易期，關(guān)注定產(chǎn)數(shù)據(jù)及中美互動(dòng)的貿(mào)易節(jié)奏。 | 預(yù)計(jì)平穩(wěn)貿(mào)易對(duì)接后看美農(nóng)業(yè)部對(duì)供需平衡的引導(dǎo)，再后是南美天氣。底多持，短看偏震蕩的低吸高平。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 宏觀面： 周三美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議聲明基本符合市場(chǎng)預(yù)期，利率維持不變，耶倫重申漸進(jìn)式加息步調(diào)，宣布10月開(kāi)啟漸進(jìn)式被動(dòng)縮表，12月再加息一次的概率漲至73%，此前為58.3%，一周前為41%。美元大幅反彈。美股先跌后漲，美債、黃金下跌，原油價(jià)格上漲。宏觀面震蕩，大宗商品價(jià)格走勢(shì)反復(fù)，品種間分化，供需面占主導(dǎo)。 美豆： 1、美豆開(kāi)始收獲上市,等待最終收成報(bào)告 截至9月17日當(dāng)周，美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率為59%，前一周為60%，去年同期為73%。當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為4%，去年同期為4%，五年均值為5%。 預(yù)計(jì)10月份報(bào)告將最終確產(chǎn)，可能不及9月份預(yù)估水平。 美豆基金持倉(cāng)：截至9月12日，美豆非商業(yè)凈多單約3600手，前一周為凈空單約2044手?？辗唷?span lang="EN-US"> 2、巴西天氣干燥可能導(dǎo)致大豆播種推遲 巴西氣象機(jī)構(gòu)Rural Clima周一稱，本月巴西天氣干燥，可能推遲大豆主產(chǎn)區(qū)的播種工作。氣象機(jī)構(gòu)Somar Meteorologia公司稱，未來(lái)十天巴西大部分大豆產(chǎn)區(qū)天氣干燥，溫度將超過(guò)平均水平。不過(guò)Somar發(fā)布的更長(zhǎng)期氣象預(yù)報(bào)顯示巴西南部、東南部和中西部地區(qū)將在九月底迎來(lái)降雨。Somar稱，氣象模型顯示，到10月2日將會(huì)出現(xiàn)15到30毫米的降雨，而其他氣象模型顯示降雨量可能在5到15毫米。傳統(tǒng)來(lái)看，雨季出現(xiàn)在10月中旬。 3、國(guó)內(nèi)情況： 截至9月19日，港口大豆庫(kù)存為661萬(wàn)噸，上周末679萬(wàn)；上周國(guó)內(nèi)主要地區(qū)油廠豆粕庫(kù)存繼續(xù)下降至73.11萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少3.26萬(wàn)噸，降幅在4.27%;豆粕未執(zhí)行合同數(shù)量減少至458.40萬(wàn)噸，較上周下降36.10萬(wàn)噸，降幅為7.30%。分析原因，上周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情溫和緩漲，下游市場(chǎng)采購(gòu)以及點(diǎn)價(jià)增多，而工廠開(kāi)機(jī)率尚未完全恢復(fù)，使得豆粕整體庫(kù)存下降。而未執(zhí)行合同方面，上周遠(yuǎn)期基差雖成交尚可，但大量9月基差合同的執(zhí)行使得未執(zhí)行合同數(shù)量環(huán)比下降。國(guó)慶、中秋雙節(jié)備貨已啟動(dòng)，近期豆粕成交好轉(zhuǎn)。上周豆粕整體成交在89.64萬(wàn)噸。國(guó)慶期間,油廠多數(shù)會(huì)停產(chǎn)檢修一至兩周，開(kāi)機(jī)率將明顯下降，豆粕供應(yīng)減少。 受環(huán)保因素影響，養(yǎng)殖需求恢復(fù)緩慢，8月份生豬存欄量繼續(xù)下降，最新公布的數(shù)據(jù)顯示8月份生豬存欄量為3.5061億頭，環(huán)比下降0.5%，同比下降6.9%；能繁母豬存欄量環(huán)比下降0.9%，同比下降5.5%。 展望和策略： 從目前的全球大豆供需狀況來(lái)看，大豆供應(yīng)寬松格局持續(xù)，但最利空的階段或已過(guò)去,或價(jià)格已經(jīng)充分反映，依據(jù)目前49.9的單產(chǎn)數(shù)據(jù)，2017年度美豆的生產(chǎn)成本接近940美分/蒲式耳。 | 上漲空間也十分有限，美豆預(yù)計(jì)在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持在910-990美分區(qū)間內(nèi)震蕩，人民幣近期再次下跌，短期對(duì)豆粕期價(jià)帶來(lái)支撐，大豆豆粕將繼續(xù)震蕩尋底。操作上建議維持區(qū)間震蕩交易思路，賣出跨式或?qū)捒缡蕉蛊善跈?quán)套利交易。 （李金元） |
◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤與夜盤均沖高回落，總體維持震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)早盤小幅下調(diào)，成交清淡。午后價(jià)格持穩(wěn)，需求依然偏弱，全天終端采購(gòu)量較上一交易日繼續(xù)減少。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)67.85美元，下跌0.8美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲20元，出廠價(jià)格3700元/噸。 美聯(lián)儲(chǔ)宣布，將在9年以來(lái)首次縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)表示，將從10月份開(kāi)始縮減總規(guī)模高達(dá)4.5萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負(fù)債表，每月縮減100億美元。預(yù)測(cè)依然顯示2017年再加息一次，2018年加息三次。 中天鋼鐵9月下旬建材計(jì)劃量折扣情況：螺紋9折（上期6折）；永鋼9-3期計(jì)劃量：螺紋全折（上期8折），線材和盤螺全折（上期全折）；沙鋼螺紋9月份計(jì)劃量全折。今日華東主導(dǎo)鋼廠將出臺(tái)新一期價(jià)格政策，預(yù)計(jì)將小幅下調(diào)。 ??? 綜合來(lái)看，粗鋼產(chǎn)量依然維持高位，而旺季庫(kù)存的持續(xù)攀升對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大。接下來(lái)的采暖季限產(chǎn)對(duì)供需兩端均將造成明顯影響，供需格局面臨再平衡。 | 近期螺紋基差明顯擴(kuò)大，對(duì)下行空間有所抑制，關(guān)注區(qū)間下沿3700一線的支撐力度。觀望或短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?? ?昨日華東地區(qū)部分貿(mào)易商低價(jià)拋貨，成交價(jià)下跌10-15左右，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)較為疲弱；目前大多鋼廠表示自身庫(kù)存已經(jīng)足夠，國(guó)慶前難有大幅補(bǔ)庫(kù)； ??? 近期鐵礦石高水平發(fā)貨對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)及心態(tài)都產(chǎn)生較大影響，上周澳洲發(fā)往中國(guó)鐵礦量繼續(xù)維持高位，達(dá)到1396.4萬(wàn)噸，而去年9月份周平均水平僅有1286萬(wàn)噸，從年初到現(xiàn)在平均也只有1275萬(wàn)噸，巴西發(fā)貨801.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加117.1萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)四季度澳巴發(fā)貨仍會(huì)維持高位，對(duì)后期鐵礦市場(chǎng)存在明顯的壓力； ??? 價(jià)格表現(xiàn)：唐山鋼坯上漲20元/噸，報(bào)收于3700元/噸；普式62%鐵礦石指數(shù)下跌0.8美元/噸，報(bào)收于67.85美元/噸，折合盤面價(jià)格551.5元/噸。 ??? 鐵礦石市場(chǎng)面臨雙重壓力：供應(yīng)端--四季度澳巴新產(chǎn)能釋放，發(fā)貨量維持高位水平；需求端--受國(guó)內(nèi)鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)影響，需求將受到較大程度壓縮；四季度礦石市場(chǎng)壓力逐漸增大，作為黑色產(chǎn)業(yè)鏈中最弱的一環(huán)，價(jià)格調(diào)整幅度也最大； | 操作上，礦石作為后期產(chǎn)業(yè)鏈中空頭配置的主要選擇，保持逢高沽空的思路，關(guān)注基差的變化和鋼鐵端的價(jià)格節(jié)奏。 （楊俊林） |
熱軋卷板 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，上周上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格下跌，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4080-4120元/噸左右；天津熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格亦較為弱勢(shì)，1500mm普碳鋼卷包承主流報(bào)價(jià)4060-4090元/噸左右，目前市場(chǎng)心態(tài)依然謹(jǐn)慎，一方面，臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，市場(chǎng)擔(dān)心庫(kù)存積壓，節(jié)前以出庫(kù)為主；另一方面，期貨持續(xù)兩周的下行，受環(huán)保影響下游需求卻沒(méi)有明顯改善。??? 期貨市場(chǎng)，昨日期貨主力合約HC1801探底回升期價(jià)跌破4000整數(shù)關(guān)口之后一度接近3900元/噸，之后大幅回升近100點(diǎn)，尾盤小幅回落，收盤收?qǐng)?bào)3993元/噸，較前日收盤價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.28%，持倉(cāng)量基本維持不動(dòng)于95萬(wàn)手。夜盤階段熱軋卷期價(jià)寬幅震蕩，期價(jià)目前依舊圍繞4000整數(shù)關(guān)口反復(fù)盤整，陰跌趨勢(shì)延續(xù)。 綜合來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的趨緩使得市場(chǎng)近期預(yù)期悲觀，環(huán)保對(duì)下游需求的影響也逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)處于弱平衡狀態(tài)。后期需重點(diǎn)關(guān)注鋼廠實(shí)質(zhì)性限產(chǎn)之后的需求釋放情況。本輪黑色鏈調(diào)整力度較強(qiáng)，供需關(guān)系較弱的鐵礦石跌幅近20%，成材走勢(shì)較強(qiáng)較為抗跌，目前難言調(diào)整結(jié)束甚至不排除趨勢(shì)反轉(zhuǎn)可能。 | 操作上關(guān)注4000點(diǎn)附近能否企穩(wěn)回升，下方強(qiáng)支撐3850附近。 (孔政) |
焦炭焦煤 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，焦炭受限產(chǎn)影響，供應(yīng)仍舊緊縮，供求依舊緊平衡，部分鋼廠及貿(mào)易商心態(tài)略有變化，影響漲幅預(yù)期，但現(xiàn)貨價(jià)格仍舊趨漲的方向不變，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)2270元/噸；焦煤方面，十九大前安全檢查繼續(xù)制約產(chǎn)出，煤礦庫(kù)存持續(xù)下滑，受通關(guān)限制，進(jìn)口煤縮減，市場(chǎng)供求也較緊張，現(xiàn)貨價(jià)格仍有調(diào)漲可能，目前山西孝義焦煤車板價(jià)1480元/噸（+40），蒙煤甘其毛都庫(kù)提價(jià)1100元/噸。 邯鄲市政府決定于9月18日12時(shí)起，在全市范圍內(nèi)啟動(dòng)強(qiáng)化大氣污染治理減排措施，全市焦化企業(yè)出焦時(shí)間一律延長(zhǎng)至48小時(shí)，解除時(shí)間另行通知。據(jù)相應(yīng)產(chǎn)能及目前的開(kāi)工率估算，日均影響出焦量大致為2.3萬(wàn)噸。 15日北京住建委頒布最嚴(yán)停工令，北京城六區(qū)及10個(gè)新城區(qū)的各類道路建設(shè)、水利工程、土石方作業(yè)和房屋拆遷施工等停工，停工時(shí)間自2017年11月15日至2018年3月15日。 綜合來(lái)看，焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)背離，對(duì)于期價(jià)而言，現(xiàn)貨看漲的利好基本消耗，市場(chǎng)焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向10月之后的供求及對(duì)終端需求的預(yù)期，10月之后焦炭限產(chǎn)力度不及鋼廠，供應(yīng)將趨于寬松，且環(huán)保政策對(duì)終端需求同樣有抑制作用，預(yù)期不佳令焦炭高位回落；焦煤供求預(yù)期較焦炭更寬松些，價(jià)格跟隨回落。 | 結(jié)合盤面，焦炭之前提示雙頂構(gòu)造，頸線位料有支撐，后市窄震或有小幅反彈，短期可關(guān)注鋼材庫(kù)存累計(jì)情況，影響市場(chǎng)對(duì)終端需求的預(yù)期及價(jià)格節(jié)奏強(qiáng)弱。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 2017年9月20日夜盤，鄭煤1801合約收盤價(jià)649.2元/噸，下跌10.4元/噸，跌幅1.58%。動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格部分上漲。截止9月19日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)695元/噸，上漲9元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)701元/噸，上漲9元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)730元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)30元/噸，持平。截止9月20日夜盤，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1801合約收盤價(jià)基差45.8元/噸；ZC1801合約與ZC1805合約收盤價(jià)差61.8元/噸。 | 操作上，現(xiàn)貨持續(xù)走強(qiáng)支撐期價(jià)，短線多單輕倉(cāng)持有。 （甘宏亮） |
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