宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171027

【國際宏觀基本面信息】

1 ??美國國會(huì)眾議院采用參議院所批準(zhǔn)的預(yù)算解決方案，意味著進(jìn)一步接近推動(dòng)特朗普稅改計(jì)劃。通過參議院版的預(yù)算后，眾議院共和黨人開啟了調(diào)解程序。這意味著參議院可以以51票的簡單多數(shù)通過立法

2 ??美國財(cái)政部26日完成七年期國債發(fā)行，美聯(lián)儲(chǔ)完成了首月的資產(chǎn)負(fù)債表縮減。根據(jù)縮減政策，美聯(lián)儲(chǔ)讓其所持有的60億美元美國國債在10月、11月和12月自然到期，并將剩余資金用于再投資

3 ?美國媒體Politico援引消息人士的話說，耶倫或?qū)o緣下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席職務(wù)。特朗普將會(huì)在鮑威爾和泰勒中選出一人提名擔(dān)任下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席。但在特朗普正式提名之前，依然存在變數(shù)。

4 ?日本總務(wù)省今日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，日本9月全國CPI同比增長0.7%，為連續(xù)第九個(gè)月正增長。

5 ?歐洲央行公布利率決議，維持三大利率不變，同時(shí)將月度購債計(jì)劃從600億歐元削減至300億歐元，從2018年1月起延續(xù)9個(gè)月，如有必要將持續(xù)更長時(shí)間。歐洲央行行長德拉吉表示，該決議并非一致通過，貨幣政策委員們對(duì)是否設(shè)定QE結(jié)束日期存在分歧。 ?晚些時(shí)候，媒體稱，只要通脹前景好轉(zhuǎn)，歐洲央行考慮在2018年徹底退出QE。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?截至目前，全國已有21個(gè)省、自治區(qū)、直轄市公布了2017年前三季度的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。在已公布的數(shù)據(jù)中，有18個(gè)地區(qū)前三季度GDP增速跑贏了全國6.9%的增速，貴州、重慶增速繼續(xù)領(lǐng)跑全國。

2 ?中財(cái)辦副主任楊偉民表示，未來三年打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。他還提到，“兩步走”戰(zhàn)略明確再過三年全面建成小康社會(huì)的重點(diǎn)，2020年后實(shí)踐主題轉(zhuǎn)到全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國家，2035年基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化，把目標(biāo)提前了15年；不再提GDP翻番類目標(biāo)，著力解決不平衡不充分的發(fā)展問題。

3 ?銀監(jiān)會(huì)在擴(kuò)大會(huì)議中表示，要將主動(dòng)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在更重要的位置，同時(shí)在防止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易和利益輸送方面，更突出體制機(jī)制的作用。

4 ?近日，保監(jiān)會(huì)對(duì)珠江人壽、華匯人壽、長江財(cái)險(xiǎn)等16家險(xiǎn)企下發(fā)監(jiān)管函，禁止部分公司與其重點(diǎn)關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易六個(gè)月，嚴(yán)防股東將保險(xiǎn)公司當(dāng)成“提款機(jī)”

5 ?中證報(bào)：銀行系“現(xiàn)金貸”利率低、額度高，但對(duì)借款人的信用記錄有較高要求，而且一般采取“邀約制”。一旦借款逾期不還，就會(huì)在個(gè)人征信記錄中留下污點(diǎn)，借款人以后申請購房按揭貸款時(shí)都會(huì)受到影響。除此以外，還有很多知名企業(yè)陸陸續(xù)續(xù)開展這方面的業(yè)務(wù)，但對(duì)于“現(xiàn)金貸”的監(jiān)管政策或?qū)⒂诮陬C布。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

09:30 中國1-9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率 21.6%

中國9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率 24.0%

20:30 美國第三季度GDP年化季率初值 前值3.1% 預(yù)期2.6%

美國第三季度GDP平減指數(shù)年率初值 前值1.0% 預(yù)期1.7%

美國第三季度消費(fèi)者支出年化季率初值 前值3.3% 預(yù)期2.2%

美國第三季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值 前值0.3%

美國第三季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年化季率初值 前值0.9% 預(yù)期1.3%

22:00 美國10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值 前值101.1 預(yù)期101

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??????26日指數(shù)開盤后小幅走低，但隨后穩(wěn)步緩慢爬升，滬指成功站上3400 ?點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，午后維持窄幅震蕩態(tài)勢，最終收漲0.31%，收獲五連漲；深指沖高回落小幅收漲，中小創(chuàng)則收于平盤附近，創(chuàng)業(yè)板盤中遇阻回落微幅收跌，市場內(nèi)量能有所放大，有打破箱體震蕩的趨勢。

???資金動(dòng)向上，周四在資金流入上，基礎(chǔ)建設(shè)板塊以19.18億的資金流入額名列榜首；其次是證券保險(xiǎn)板塊，資金流入16.94億；此外，普通有色板塊、白酒板塊、鐵路設(shè)備板塊也都相繼上榜，再看資金流出，銀行板塊引領(lǐng)做空，資金流出27.15億；隨后是黃金板塊，資金流出5.26億；此外，中藥板塊、計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊、園區(qū)開發(fā)板塊的資金流出額也都相對(duì)較多，分列資金流出榜第三到第五名位置。綜合比較后可知，周四基礎(chǔ)建設(shè)、證券保險(xiǎn)、有色等權(quán)重板塊的資金流入額均超過了10億，白酒、鐵路設(shè)備等其他板塊也都紛紛響應(yīng)做多，市場中的多方人氣出現(xiàn)快速回升，上證大盤也在資金的推動(dòng)下突破了3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，但為了控制好上漲節(jié)奏，不讓行情展開的過快，主力明顯在銀行板塊上動(dòng)了手腳，利用打壓銀行板塊抑制了指數(shù)上漲的速度，由此可見，當(dāng)前主力對(duì)整體市場的把控能力很強(qiáng)。

????短期來看，受到藍(lán)籌權(quán)重股走好的預(yù)期，大盤后期大概率會(huì)處于一個(gè)夯實(shí)基礎(chǔ)的階段。而隨著盤面量能的放大，策略上，還是重點(diǎn)看好藍(lán)籌動(dòng)向，而其它大小盤指數(shù)風(fēng)格轉(zhuǎn)換加快，輕倉。

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【國債期現(xiàn)貨思路】?

???26日10年期國債期貨主力T1712收漲0.13%，報(bào)93.770元，5年期國債期貨主力TF1712收漲0.05%，報(bào)96.710元。 ?

??　資金面方面，央行公告稱，人民銀行于2017年10月26日以利率招標(biāo)方式開展了1200億元逆回購操作。其中，800億元7天、400億元14天期逆回購中標(biāo)利率分別為2.45%、2.60%，均與上次持平。當(dāng)日有1000億逆回購到期，凈投放200億。雖央媽小額凈投放流動(dòng)性，但銀行間市場流動(dòng)性繼續(xù)收斂，銀存間質(zhì)押式回購利率多數(shù)上行。央行今日對(duì)兩個(gè)月期逆回購詢量，明日公開市場有望進(jìn)行操作，這將是中國央行公開市場首次進(jìn)行兩個(gè)月期逆回購操作，此前央行的逆回購期限一般為7天期、14天期和28天期。兩月期的詢量提振了市場情緒，扭轉(zhuǎn)了跌勢，但未來流動(dòng)性趨緊仍是大概率事件。

　　消息方面，中國財(cái)政部周四在香港發(fā)行20億美元主權(quán)債券，這是中國13年來首次發(fā)行美元主權(quán)債券，受到資本市場的熱烈追捧，在周四開放圈購后的一小時(shí)內(nèi)，認(rèn)購訂單金額已超過100億美元，為發(fā)行金額的五倍以上。此次發(fā)行不采用國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)間接回應(yīng)了此前穆迪、標(biāo)普對(duì)于中國評(píng)級(jí)的下調(diào)，市場的活躍認(rèn)購表明了對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)的信心。重啟美元主權(quán)債有利于完善外幣債券的收益率曲線，調(diào)整我國的債務(wù)結(jié)構(gòu)，重啟國際資本市場融資渠道，為境內(nèi)外主體增加重要的投資和避險(xiǎn)工具，提升金融業(yè)開放水平。

　　近期債市的調(diào)整幅度和力度均較前期增大，市場情緒悲觀，周三晚間央行罕見對(duì)市場傳言辟謠以及周四對(duì)兩個(gè)月逆回購的詢價(jià)都表明了央媽維穩(wěn)的意圖。雖短期債市回暖，但國內(nèi)并未見明顯利好，國外風(fēng)云又起，基本面向好與收緊預(yù)期雙擊，全球債市遭受重創(chuàng)，我國市場也較為脆弱。短期市場波幅較大，建議保持謹(jǐn)慎。

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