歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報
日期：2017年11月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國總統(tǒng)特朗普表示，他不希望逐步分階段實施公司減稅。美國媒體此前稱，眾議院編寫稅改案的Ways andMeans委員會成員正在討論，未來五年逐步下調(diào)企業(yè)稅，若此稅改計劃落實，美國企業(yè)稅率將在2022年才降至20%這一稅改計劃目標(biāo)。
2? 紐約卡車司機(jī)恐怖襲擊，紐約市長德布拉西奧此后表示，事件已導(dǎo)致八人死亡、多人受傷，是一起恐怖襲擊行為
3? 數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)三季度GDP同比初值2.5%，好于預(yù)期和前值；三季度GDP季環(huán)比初值0.6%，好于前值。10月CPI同比初值1.4%，不及1.5%的預(yù)期和前值；10月核心CPI同比初值0.9%，不及1.1%的預(yù)期和前值。9月失業(yè)率8.9%，低于9%的預(yù)期，是2009年初以來首次降至9%以下水平。
4? 日本央行利率決議公布，央行政策利率維持-0.1%，同時將2017-2018財年核心CPI預(yù)期由1.1%下調(diào)至為0.8%。
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 10月中國制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)51.6，較上月回落0.8%，不及預(yù)期52，主要受生產(chǎn)和市場需求增速有所放慢，高耗能、高污染行業(yè)生產(chǎn)活動趨緩等影響，但制造業(yè)整體仍處于擴(kuò)張發(fā)展態(tài)勢。中國10月官方非制造業(yè)PMI 54.3，前值55.4。
2 31日的發(fā)審委會議結(jié)果更是“出人意料”：6家擬IPO公司中，3家未通過、1家暫緩表決，只有2家公司順利通過審核，被否率這么高，直接原因是多名前發(fā)審委委員被調(diào)查的消息，影響正在發(fā)酵。
?
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45?? 中國10月財新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?? 前值51? 預(yù)期51?
20:15?? 美國10月ADP就業(yè)人數(shù)變化?? 前值13.5萬 預(yù)期20.0萬
21:45?? 美國10月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值 前值54.5??? 預(yù)期54.5???
22:00?? 美國10月ISM制造業(yè)指數(shù) 前值60.8??? 預(yù)期59.4???
美國9月營建支出月率??? 前值0.5%??? 預(yù)期-0.2%
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
31日指數(shù)止跌反彈，截至收盤，上證收報3393.34點，上漲0.09%。深證收報11367.62點，上漲0.49%。滬深300收報4006.72點，下跌0.07%。中證500收報6560.21點，上漲0.74%。上證50收報2793.71點，下跌0.55%。
外圍，因樂視網(wǎng)IPO財務(wù)造假，發(fā)審委多人被抓，給市場帶來壓力，而市場運行上，整體波動減少，說明市場依然面臨壓力，一個方面是貨幣收緊預(yù)期加強(qiáng)，推動市場利率提升，對股市產(chǎn)生負(fù)面影響。一個方面是滬深300指數(shù)已經(jīng)連續(xù)上漲5個月，期間存在較多缺口，如果后續(xù)資金不足，調(diào)整壓力增加。而龍頭股票貴州茅臺，目前價格很高，市場分歧大增。所以目前市場交易方面，謹(jǐn)慎情緒增加。
?
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆類油脂 | 隔夜外圍美元于94.5部位窄震。歐美股市收漲。美股三大股指收于紀(jì)錄高位附近，道指與標(biāo)普500指數(shù)均實現(xiàn)連續(xù)第7個月攀升，為2012年來最長連漲周期。投資者密切關(guān)注從今天開始召開的美聯(lián)儲貨幣政策會議。預(yù)計此次會議不會對貨幣政策作出修改。但投資者將密切關(guān)注有關(guān)美國經(jīng)濟(jì)健康狀況與通脹狀況的線索。美聯(lián)儲聲明可能同時具有鷹派與鴿派觀點。美國總統(tǒng)特朗普將在周四宣布下一任美聯(lián)儲主席人選?，F(xiàn)任美聯(lián)儲理事杰羅米-鮑威爾（Jerome Powell）可能被選中。歐股收漲至五個月高位，10月份累漲將近2%。美國WTI原油收漲0.23美元，報54.38美元/桶。10月石油輸出國組織（OPEC）產(chǎn)量下滑表明該組織減產(chǎn)決心堅定，有助于油市重歸均衡，不過美元企穩(wěn)于高位依然限制著油價進(jìn)一步的上漲空間。美豆區(qū)間交投，溫和的大豆、玉米套利交易是今日特點。出口需求改善，有50手CBOT11月合約交割，處于市場預(yù)估區(qū)間低端，給市場帶來支撐。美當(dāng)下已有83%的的大豆完成收割，接近84%的5年均值。下游粕略弱，油略強(qiáng)總體波動較窄。框架如前，美豆延續(xù)9.5-10元的區(qū)間波動模式進(jìn)入貿(mào)易季，總體貿(mào)易氛圍平穩(wěn)。進(jìn)入11月，市場關(guān)注焦點將是對月度數(shù)據(jù)報告的預(yù)估，本次報告數(shù)據(jù)，將與美真實產(chǎn)量趨于吻合，之后焦點將是北美貿(mào)易進(jìn)度和南美天氣趨勢。在大供應(yīng)對應(yīng)大需求的平衡區(qū)域，打破平衡的通常是天氣對供給端的預(yù)期變化。 | 維持偏震蕩的低吸高平模式判斷。 ?(范適安) |
谷物飼料 | ??? 美國玉米期貨周二收跌，受累于收割壓力及小麥?zhǔn)袌龃蠓麓臁Ｄ壳暗氖崭罟ぷ黠@示美國玉米單產(chǎn)高于預(yù)期，而市場預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部（USDA）將在下周公布的供需月報中調(diào)高玉米單產(chǎn)預(yù)估。這也對玉米價格構(gòu)成壓力。 芝加哥期貨交易所(CBOT)12月玉米合約未能升穿20日移動均線切入位3.49-1/4美元，收盤下跌3美分，報每蒲式耳3.45-3/4美元，接近盤中低位3.45-1/2美元，此為一周低點。 USDA周一盤后發(fā)布的周度作物生長報告顯示，截至10月29日當(dāng)周，美國玉米收割率為54%，低于72%的五年均值，但高于53%的市場預(yù)估。 ??? 大連玉米低位震蕩底，目前玉米市場新糧上量加快，但優(yōu)質(zhì)干糧有限，企業(yè)庫存偏低仍支撐價格，后期關(guān)注新糧集中上市節(jié)奏及國儲輪換政策，建議用糧企業(yè)適時逢低建立庫存。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收盤接近上日水平，盤中陷于區(qū)間交投，溫和的大豆/玉米套利交易是今日的顯著特點。出口需求改善，有50手CBOT11月合約交割，處于0-500手市場預(yù)估區(qū)間的低端，給市場帶來支撐。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一晚些時候稱，截至10月29日當(dāng)周，83%的美國大豆完成收割，接近84%的五年均值，符合市場預(yù)估。 ??? 大連豆粕繼續(xù)延續(xù)區(qū)間震蕩模式，市場多空因素交織，盡管美國新豆產(chǎn)量龐大，但后期收獲的大豆產(chǎn)量和質(zhì)量都有下降跡象，繼續(xù)深跌可能性較小。 | 大連玉米操作上建議逢低分批買入玉米1805合約，合理控制倉位。 大連豆粕操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)短線交易，豆粕1801合約短線參考區(qū)間2750-2850。 菜粕繼續(xù)跟隨豆粕維持震蕩走勢，操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)短線交易，不追漲殺跌。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)夜盤跟隨豆粕期貨區(qū)間波動，主力合約1801合約平值看漲期權(quán)M1801-C-2800隱含波動率小幅下降至10.40，平值看跌期權(quán)隱含波動率也下降在10.87，權(quán)利金繼續(xù)小幅下跌。 ? | 操作上建議繼續(xù)持有賣出寬跨式套利組合，賣出M1801-C-2900和M1801-P-2700。 |
棉花 | ICE期棉先跌后漲，3月合約在68美分附近。鄭棉主力合約跌破15000元關(guān)口，均線指標(biāo)偏弱，鄭棉1、5合約價差升水15元，價差擴(kuò)大。消息面：截止27日，新疆棉花加工153.2萬噸，按中國棉花網(wǎng)預(yù)計的產(chǎn)量461萬噸，加工進(jìn)度33%附近，慢于去年同期。10.16-10.22日，公路發(fā)運量總計4.29萬噸，同比增加1.13萬噸，增幅36%。9月棉花進(jìn)口9.3萬噸，同比增加50%。印度古邦政府宣布提高籽棉新花最低收購價格，于下月展開。綜上，國內(nèi)紡企在消化儲備棉庫存，而新棉價格堅挺，期現(xiàn)倒掛限制鄭棉下行空間。 | 鄭棉震蕩為主。 （苗玲） |
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | 昨日鐵礦石現(xiàn)貨價格主體持穩(wěn)，受鋼廠需求減少，部分商家存有低價出貨意愿；多數(shù)商家反饋鋼廠采購對鐵礦石現(xiàn)貨價格壓價明顯，采購量以按需為主，無明顯大量補庫需求；唐山港紐曼粉465成交下降5，后期鋼廠仍會有減產(chǎn)限產(chǎn)操作，短期價格維持低位將會延續(xù)。 價格表現(xiàn)：唐山鋼坯上漲10元/噸，報收于3690元/噸；普式62%鐵礦石指數(shù)上漲0.5美元/噸，報收于59.5美元/噸，折合盤面價格491.5元/噸。 唐山市發(fā)布2017-2018年采暖季鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)方案：錯峰生產(chǎn)時間為2017年11月15日至2018年3月15日，共120天；其中,截至2016年底前已采用低品位工業(yè)余熱實施城鎮(zhèn)供暖的鋼鐵企業(yè)錯峰生產(chǎn)時間延長至2018年3月31日；原則上全市高爐煉鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，但綜合考慮鋼鐵企業(yè)低品位工業(yè)余熱城鎮(zhèn)供暖情況，全市采暖季高爐煉鐵產(chǎn)能限產(chǎn)任務(wù)為1821萬噸。 鋼鐵市場處于供需兩弱的格局，價格低位震蕩運行；北方環(huán)保限產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大及落到實處，對礦石需求的壓縮作用明顯；礦石作為基本面最弱的一環(huán)，價格大幅調(diào)整后，目前價格接近6月的低點，價格下跌具有一定的抵抗性； | 操作上，對1801合約依然保持空頭思路，逢高沽空不追空，后期移倉換月后的1805合約由于供需兩端的變化，邏輯思路可適當(dāng)偏多，關(guān)注鋼鐵終端需求的表現(xiàn)。 (楊俊林) |
動力煤 | 10月31日夜盤，鄭煤1801合約收盤價611.8元/噸，持平。截止10月30日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價712元/噸，下跌3元/噸；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉706元/噸，下跌3元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價815元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價815元/噸，持平。截止10月31日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量51.47萬噸/日，下降5.34萬噸/日；秦皇島港庫存707萬噸，上升18萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1148萬噸，上升37萬噸。昨天上午，國家能源局對外發(fā)布2017年前三季度能源形勢、可再生能源發(fā)展情況、防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險工作進(jìn)展情況等內(nèi)容。其中：煤炭消費由負(fù)轉(zhuǎn)正，前三季度煤炭消費量約為28.1億噸，煤炭采選業(yè)實現(xiàn)利潤2262億元，同比增長7.2倍。動力煤消費步入淡季，消費需求季節(jié)性回落。因市場對四季度供給增量預(yù)期較高，短期動力煤期價震蕩走低，后續(xù)等待供給方面數(shù)據(jù)應(yīng)證。短期ZC801月合約期價震蕩走低。 | 操作上，中線輕倉持空，短線高拋低平。 (甘宏亮) |
橡膠 | 宏觀貨幣方面，央行連續(xù)三日進(jìn)行63天期逆回購操作，昨日資金凈投放800億，不過資金利率繼續(xù)上漲，月末資金面維持緊張的局面。10月官方制造業(yè)PMI為51.6，比上月回落0.8個百分點；10月官方非制造業(yè)PMI 54.3，前值55.4，PMI的回落符合市場預(yù)期，考慮到季節(jié)性因素，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)10月表現(xiàn)仍屬平穩(wěn)。 行業(yè)方面，近期輪胎廠家開工變化不大，不少廠家反映月內(nèi)替換市場銷量放緩，出口市場表現(xiàn)尚可，整體廠家?guī)齑媛杂刑嵘?，但普遍仍舊不高。價格方面，上周東營一工廠價格再度下調(diào)，但目前多數(shù)企業(yè)仍未跟進(jìn)。 現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水上漲0.5泰銖至43，杯膠價格下跌0.5泰銖至37，國產(chǎn)膠、美金膠和混合膠報價均有所下調(diào)，其中山東市場人民幣混合膠報價穩(wěn)中走低50元/噸，人民幣馬泰混合現(xiàn)貨主流報價11250-11400元/噸。丁二烯、丁苯膠和順丁膠價格均有所回落，整體市場較為平淡。 期貨方面，10月天膠1801期價全月窄幅震蕩，在9月大跌之后，價格對各類消息的反應(yīng)有所鈍化，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)趨于平穩(wěn)，膠價或仍有震蕩，不過1711面臨較大交割壓力，值得關(guān)注。 | 建議空單輕倉持有，仍可加強(qiáng)短線交易。 （王海峰） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
