宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20171113

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ?特朗普在出席APEC時(shí)一改他在中日韓訪(fǎng)問(wèn)時(shí)的溫和語(yǔ)調(diào)，強(qiáng)硬表態(tài)稱(chēng)美國(guó)將不再容忍亞太國(guó)家的“長(zhǎng)期貿(mào)易舞弊”：“我們不會(huì)再被任何國(guó)家利用。”

2 ?跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）的11個(gè)參加國(guó)在越南達(dá)成框架性協(xié)議，并將名字改成《跨太平洋全面進(jìn)展協(xié)定》，即CPTPP。新版協(xié)議降低了標(biāo)準(zhǔn)，擱置了此前的多項(xiàng)爭(zhēng)議，但覆蓋面更全、更廣。

3 ?目前離正式提出挑戰(zhàn)英國(guó)首相領(lǐng)導(dǎo)權(quán)所需的人數(shù)僅差8人。“要么成功，要么下臺(tái)”，梅姨正面臨連任以來(lái)最大的黨內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)挑戰(zhàn)。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中基協(xié)表示，外商獨(dú)資和合資私募證券投資基金管理機(jī)構(gòu)登記政策是落實(shí)中美、中英有關(guān)對(duì)話(huà)成果、兌現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放承諾的具體舉措。

2 ?從監(jiān)管層人士處獲悉，中概股回A股借殼進(jìn)一步嚴(yán)格要求，包括必須符合相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)政策、對(duì)外投資管理及外匯管理方面的要求。交易所將從前端對(duì)擬回A重組的中概股公司進(jìn)行把關(guān)，“不符合條件就不得推進(jìn)”。

3 ?上海市已將建設(shè)自由貿(mào)易港的方案報(bào)送至國(guó)家有關(guān)部委征求意見(jiàn)。與自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)相比，自由貿(mào)易港有望在一線(xiàn)(國(guó)境線(xiàn))放開(kāi)方面取得新突破，將取消或最大程度簡(jiǎn)化入?yún)^(qū)貨物的貿(mào)易管制措施，有望實(shí)現(xiàn)不報(bào)關(guān)、不完稅、轉(zhuǎn)口貿(mào)易也不受限制。此外，國(guó)際融資租賃等離岸產(chǎn)業(yè)也將成為上海自貿(mào)港的一大亮點(diǎn)。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

可能公布

中國(guó)10月新增人民幣貸款 前值12700億人民幣 預(yù)期7750億人民幣

中國(guó)10月社會(huì)融資規(guī)模 前值18200億人民幣 預(yù)期11025億人民幣

中國(guó)10月M0貨幣供應(yīng)年率 前值7.2% 預(yù)期7.0%

中國(guó)10月M1貨幣供應(yīng)年率 前值14.0% 預(yù)期13.7%

中國(guó)10月M2貨幣供應(yīng)年率 前值9.2% 預(yù)期9.2%

中國(guó)1-10月實(shí)際外商直接投資年率 前值1.6%

中國(guó)10月實(shí)際外商直接投資年率 前值17.3%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

??????10日，滬深兩市開(kāi)盤(pán)后走勢(shì)有所分化，而股指維持平盤(pán)下方弱勢(shì)整理，深市三大指數(shù)則穩(wěn)步上行。上證收?qǐng)?bào)3432.67點(diǎn)，上漲0.14%。深證收?qǐng)?bào)11645.05點(diǎn)，上漲0.79%。滬深300收?qǐng)?bào)4111.91點(diǎn)，上漲0.88%。中證500收?qǐng)?bào)6641.22點(diǎn)，上漲0.45%。上證50收?qǐng)?bào)2862.34點(diǎn)，上漲1.04%，

???當(dāng)日值得注意的是，午后市場(chǎng)受到外資持股證券基金公司比例放寬至51%，三年后不受限制消息的影響，券商板塊快速拉升，保險(xiǎn)板塊亦延續(xù)升勢(shì)，推動(dòng)滬指數(shù)翻紅，滬深指數(shù)盤(pán)中均創(chuàng)下階段新高，而創(chuàng)業(yè)板則沖破年線(xiàn)再度站上1900點(diǎn)關(guān)口，且量能均有所放大。不過(guò)市場(chǎng)內(nèi)銀行股表現(xiàn)較為疲軟，價(jià)值煤炭、石油、有色、鋼鐵等板塊回調(diào)，對(duì)指數(shù)上行高度形成一定抑制，目前股市消息行情較為激烈，指數(shù)優(yōu)于個(gè)股

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】?

???10日，10年期國(guó)債期貨主力T1712下跌0.09%，收?qǐng)?bào)92.690元，5年期國(guó)債期貨主力TF1712下跌0.04%，收?qǐng)?bào)95.990元。

???　資金面方面，央行公告稱(chēng)，2017年11月10日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了800億元逆回購(gòu)操作，其中，400億元7天、200億元14天、200億63天期逆回購(gòu)中標(biāo)利率分別為2.45%、2.60%、2.90%，均與上次持平。當(dāng)日有300億逆回購(gòu)到期，凈投放500億，本周累計(jì)凈回籠2300億。下周(11月11日-11月17日)央行公開(kāi)市場(chǎng)有3400億逆回購(gòu)到期，其中周一到周五分別到期300億、1400億、1100億、200億、400億；此外，周一(周日順延)和周四分別有665億和1225億MLF到期，周五有800億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期。下周已是月中，將面臨繳稅，大行的融出意愿下降，流動(dòng)性面臨擾動(dòng)，從央行近日的調(diào)控來(lái)看無(wú)需過(guò)度擔(dān)心。

　　消息方面，央行周四發(fā)布《境外商業(yè)類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)流程》，鼓勵(lì)境外機(jī)構(gòu)投資者作為中長(zhǎng)期投資者投資銀行間債券市場(chǎng)，并對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者的投資行為實(shí)施宏觀審慎管理，交易范圍由現(xiàn)券擴(kuò)大至債券借貸、債券遠(yuǎn)期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議及利率互換交易，并且沒(méi)有額度限制。境外機(jī)構(gòu)已連續(xù)8個(gè)月增持人民幣債券，隨著債券市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，人民幣的逐漸企穩(wěn)，我國(guó)債市將有更多境外資金的流入。

　　上周市場(chǎng)整體維持弱勢(shì)，進(jìn)出口和物價(jià)數(shù)據(jù)的公布雖短暫提振情緒，但市場(chǎng)整體反應(yīng)較為平淡，依舊缺乏方向。資金面隨著央行調(diào)控的日益精準(zhǔn)，緊平衡將是未來(lái)的常態(tài)。國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)成立，并召開(kāi)第一次全體會(huì)議，防范金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主題確立，監(jiān)管的政策后續(xù)將逐步出臺(tái)。近期將陸續(xù)公布經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，通過(guò)高頻數(shù)據(jù)觀察以及部分機(jī)構(gòu)的調(diào)研，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將較前值回落，而前期支撐經(jīng)濟(jì)的信貸也將有所回落，總體看，國(guó)債期貨價(jià)格短期震蕩。長(zhǎng)期繼續(xù)看弱，但走勢(shì)趨于平緩。