宏觀信息及股指國(guó)債期現(xiàn)早間思路 ?20171212

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ?歐洲五國(guó)財(cái)長(zhǎng)聯(lián)名致信美國(guó)白宮與財(cái)長(zhǎng)姆努欽，就參眾兩院議案對(duì)跨境稅制的改革提出反對(duì)意見。個(gè)別條款會(huì)嚴(yán)重干擾貿(mào)易與投資在經(jīng)濟(jì)體間的真實(shí)流動(dòng)，既違反美國(guó)避免雙重征稅協(xié)議，也與WTO等全球貿(mào)易規(guī)則不符。

2 ?美國(guó)貿(mào)易代表Lighthizer周一表示，WTO對(duì)富裕的發(fā)展中國(guó)家過于仁慈。他抱怨稱，太多的國(guó)家沒能遵守WTO的規(guī)則。太多的富裕國(guó)家因其發(fā)展中國(guó)家地位獲得了不公平的減免。

3 ?中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)鐘山周一表示，雖然貿(mào)易保護(hù)主義正在抬頭，但沒有國(guó)家能夠在孤立中成功。WTO的規(guī)則對(duì)保護(hù)全球化至關(guān)重要。

4 ?德國(guó)總理默克爾表示，英國(guó)與歐盟未來貿(mào)易關(guān)系的第二階段談判授權(quán)最早只能明年2月獲批，預(yù)計(jì)談判會(huì)“非常復(fù)雜”，

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?中國(guó)11月金融數(shù)據(jù)全面反彈，M2貨幣供應(yīng)同比9.1%；社融增量1.6萬億元；人民幣貸款增加1.12萬億元。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，11月貸款增量超預(yù)期的原因之一是政策性銀行信貸投放走強(qiáng)。

2 ?近期流傳《指導(dǎo)意見》(征求意見稿)的現(xiàn)有部分條款實(shí)施后，將對(duì)金融市場(chǎng)的影響較大，降低對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，如果能局部調(diào)整將減弱負(fù)面影響，且更利于構(gòu)建公平、市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。而媒體報(bào)道稱，中國(guó)監(jiān)管部門考慮延長(zhǎng)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)新規(guī)過渡期至2020年12月31日，同時(shí)考慮在此之后允許過渡期開始時(shí)已經(jīng)存在的非標(biāo)資產(chǎn)續(xù)發(fā)產(chǎn)品承接。

3 ?監(jiān)管層出臺(tái)新規(guī)，拖延上會(huì)或中止?fàn)顟B(tài)超過三個(gè)月的企業(yè)將面臨“撤材料”風(fēng)險(xiǎn)。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

美聯(lián)儲(chǔ)召開為期兩天的利率會(huì)議

17:00 中國(guó)1-11月實(shí)際外商直接投資年率 前值1.9%

中國(guó)11月實(shí)際外商直接投資年率 前值5.0%

18:00 歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值30.9

歐元區(qū)12月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值47.8

德國(guó)12月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值18.7 預(yù)期18.0

德國(guó)12月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù) 前值88.8 預(yù)期88.7

19:00 美國(guó)11月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù) 前值103.8 預(yù)期104.0

21:30 美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率 前值2.8% 預(yù)期3.0%

美國(guó)11月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.4%

美國(guó)11月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率 前值0.4% 預(yù)期0.2%

美國(guó)11月核心生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率 前值2.4% 預(yù)期2.4%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?　 ??11日，指數(shù)開盤后均震蕩上揚(yáng)，一路高歌猛進(jìn)，但成交量并未出現(xiàn)放大。截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3322.20點(diǎn)，漲0.98%，成交額1730億。深成指收?qǐng)?bào)11143.26點(diǎn)，漲1.90%，成交額2290億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1816.98點(diǎn)，漲1.38%，成交624億。

????行業(yè)板塊悉數(shù)上漲，貴金屬、銀行、券商走勢(shì)偏弱，均小幅收漲，軟件、保險(xiǎn)、釀酒、電子、醫(yī)療等行業(yè)板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)。受益于消息面的推動(dòng)大數(shù)據(jù)板塊大幅拉升，掀起漲停潮，國(guó)產(chǎn)軟件、云計(jì)算等概念板塊亦有不俗表現(xiàn)。租售同權(quán)板塊同樣受到政策面的提振，漲幅居前。

????總體上，當(dāng)前指數(shù)均來到前期長(zhǎng)陰線下沿，而滬指也處于頸線位附近，短期內(nèi)繼續(xù)反彈的空間較為有限，不排除出現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，而策略上，繼續(xù)觀望為主，多看少動(dòng)，不建議入場(chǎng)追漲，因?yàn)槟壳氨P面機(jī)會(huì)輪動(dòng)較快，熱點(diǎn)持續(xù)性較弱，容易造成套牢的局面。

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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

???11日，10年期國(guó)債期貨主力T1803下跌0.25%，收?qǐng)?bào)92.480元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803下跌0.16%，收?qǐng)?bào)96.200元。

　　央行公開市場(chǎng)進(jìn)行800億逆回購操作，當(dāng)日有600億逆回購到期，凈投放200億元。銀行體系流動(dòng)性略有收緊，貨幣市場(chǎng)短端利率及銀行間各期限國(guó)債現(xiàn)券收益率多數(shù)上行。

??消息面平淡，受資金面收緊、金融監(jiān)管和進(jìn)出口超預(yù)期的影響，國(guó)債期貨價(jià)格承壓。但延長(zhǎng)資管新規(guī)過渡期對(duì)國(guó)債期貨價(jià)格有一定支撐，金融監(jiān)管的陰影仍然籠罩債市，期債震蕩，延續(xù)長(zhǎng)期以來看淡思路。

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