宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20171206

【國際宏觀基本面信息】

1 ?鮑威爾獲得美國參議院銀行委員會(huì)22票贊成、1票反對(duì)的壓倒性多數(shù)票支持。上月該委員會(huì)聽證會(huì)上，鮑威爾暗示本月美聯(lián)儲(chǔ)可能加息，其表態(tài)延續(xù)了耶倫治下逐步收緊貨幣的美聯(lián)儲(chǔ)政策。他還表示要放寬部分銀行的監(jiān)管。

2 ?歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)PMI終值56.2，為六個(gè)月新高，和11月綜合PMI一樣持平預(yù)期。分析認(rèn)為，這意味著歐元區(qū)并未收到德國、西班牙等國政治不確定性的影響，未來的問題將是這種經(jīng)濟(jì)增速能夠持續(xù)多久，以及價(jià)格壓力是否會(huì)上升。

3 ?美國10月對(duì)外貿(mào)易逆差487億美元，高于預(yù)期，創(chuàng)九個(gè)月來新高。如果貿(mào)易赤字今年最后兩個(gè)月不能縮小，貿(mào)易可能拖累第四季度經(jīng)濟(jì)增長。

4 ?美國11月ISM非制造業(yè)指數(shù)不敵預(yù)期降至57.4，低于10月所創(chuàng)十二年來新高。盡管數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但仍高于全年均值，意味著當(dāng)前服務(wù)業(yè)的增長節(jié)奏更可持續(xù)。11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值為54.5，創(chuàng)6月以來終值新低。

5 ?Gallup的民調(diào)顯示，只有29%的人支持本次稅改，56%反對(duì)。受訪人群中，70%的共和黨人支持稅改，25%無黨派人士支持稅改，7%的民主黨人支持稅改。

6 ?美國國會(huì)參議院銀行業(yè)委員會(huì)以16-7票推動(dòng)修訂金融規(guī)則，將把修訂多德-弗蘭克法案的議案遞交給參議院全體表決。

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【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?11月中國財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI連續(xù)第二個(gè)月回升，創(chuàng)三個(gè)月新高，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)小幅增長，但增速相比歷史均值依然偏弱。受服務(wù)業(yè)PMI拉動(dòng)，財(cái)新11月綜合PMI也較10月上漲。

2 ?新一屆發(fā)審委上任以來，IPO通過率59.1%，上月底還出現(xiàn)首次“零通過”。與此形成鮮明對(duì)的是，今年以來截至昨日，共有1184家上市公司完成了并購重組。其中參與并購重組的前三名行業(yè)分別為：機(jī)械設(shè)備行業(yè)，其上市公司有114家；化工行業(yè)，有110家公司；醫(yī)藥行業(yè)，有106家公司。在過去的兩個(gè)月，上市公司并購重組審核數(shù)量較此前有所減少，但通過率均為100%。

3 ?截至12月5日，有1256家公司提前披露2017年全年業(yè)績預(yù)告。按照全年預(yù)告的凈利潤下限計(jì)算，在上述1256家上市公司中，有986家公司預(yù)計(jì)2017年全年凈利潤為正值，約78%的公司預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)盈利。有665家公司預(yù)計(jì)凈利潤上限達(dá)1億元以上。

4 ?隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的臨近，多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，明年的經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)將圍繞穩(wěn)投資和促消費(fèi)展開，全年經(jīng)濟(jì)增速或達(dá)到6.7%。

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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】?

17:10 歐元區(qū)11月零售業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) 前值51.1

21:15 美國11月ADP就業(yè)人數(shù)變化 前值23.5萬 預(yù)期19.0萬

21:30 美國第三季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值 前值3.0% 預(yù)期3.3%

美國第三季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本終值 前值0.5% 預(yù)期0.3%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?　 ?5日指數(shù)再度出現(xiàn)明顯分化格局，現(xiàn)貨市場，深市三大指數(shù)慘遭重創(chuàng)，創(chuàng)業(yè)板跌超2%，盤中一度跌近3%，深指及中小板則雙雙跌超1%。滬深股通分別凈流出27.1億元和4.17億元，資金出現(xiàn)明顯離場現(xiàn)象。截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3303.68點(diǎn)，跌0.18%，成交額2435億。深成指收?qǐng)?bào)10854.76點(diǎn)，漲1.45%，成交額2392億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1758.59點(diǎn)，跌2.18%，成交額599億。

????市場上總的看，板塊跟漲意愿不強(qiáng)，盤面上僅有金融板塊上漲，中農(nóng)工建漲幅均超1%，四大險(xiǎn)企漲逾2%，券商龍頭亦有積極表現(xiàn)，同時(shí)中字頭個(gè)股以及兩桶油的上漲，其它行業(yè)板塊則慘遭重挫，僅有民航板塊小幅下跌0.28%，其余板塊跌幅均在1%以上。兩市2800只股票下跌。上周五證監(jiān)會(huì)關(guān)于高送轉(zhuǎn)監(jiān)管表態(tài)、爾康制藥財(cái)務(wù)造假以及流動(dòng)性收緊等因素令市場情緒再受打擊。

?????目前指數(shù)依然徘徊震蕩，后市方向不明。金融權(quán)重股有意護(hù)盤，但在大多數(shù)個(gè)股表現(xiàn)疲軟的情況下，市場難以激發(fā)起資金進(jìn)場的熱情，在當(dāng)前偏弱的市場情緒面前，大盤股支撐的行情延續(xù)很難，估值合理的藍(lán)籌股仍是首選，仍以觀察為主，外圍回暖是市場必須。

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【國債期現(xiàn)貨思路】

???5日，10年國債期貨主力T1803收跌0.06%，5年國債期貨主力TF1803收跌0.02%。

　　央行公開市場繼續(xù)零操作，當(dāng)日有1700億逆回購到期，單日回籠1700億。銀行流體系流動(dòng)性總量處于較高水平，整體債市情緒偏謹(jǐn)慎，總的來看外圍美國稅改將通過拉動(dòng)私人投資和個(gè)人消費(fèi)促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)增長，資本回流，人民幣貶值壓力加大，疊加全球貨幣政策協(xié)同收緊，央行面臨加息壓力，長期來看利空債市，當(dāng)前貨幣政策維持中性、基本面韌性較強(qiáng)，去杠桿持續(xù)推進(jìn)，海外承壓市場，債市缺乏持續(xù)走強(qiáng)動(dòng)力。我們繼續(xù)幾個(gè)月以來的看淡觀點(diǎn)。

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