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道通早報(bào)
日期：2018年1月17日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
宏觀經(jīng)濟(jì)
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1、商務(wù)部：2017年，我國(guó)對(duì)外非金融類直接投資1200.8億美元，同比下降29.4%，非理性對(duì)外投資得到切實(shí)有效遏制。呈現(xiàn)特點(diǎn)包括，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資合作穩(wěn)步推進(jìn)；對(duì)外投資降幅逐步收窄行業(yè)結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化等。
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2、新華社：國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書記郝鵬表示，今年各級(jí)國(guó)資委要加快國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革，評(píng)估、總結(jié)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司（兩類公司）試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。確保國(guó)有資本投到哪里、監(jiān)管就延伸到哪里。
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3、商務(wù)部：2017年，我國(guó)實(shí)際使用外資金額8775.6億元，同比增長(zhǎng)7.9%。呈現(xiàn)特點(diǎn)包括，外商投資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，外資區(qū)域布局持續(xù)優(yōu)化。
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4、人民日?qǐng)?bào)：5年來(lái)全國(guó)建設(shè)占用耕地1560萬(wàn)畝，補(bǔ)充耕地2259萬(wàn)畝，質(zhì)量總體穩(wěn)定。耕地保護(hù)新機(jī)制將于2018年加快落地。新增建設(shè)用地計(jì)劃在連續(xù)4年減少的基礎(chǔ)上，今年再減少20萬(wàn)畝，其中占用耕地規(guī)模也相應(yīng)減少。
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5、隔夜shibor報(bào)2.785%，下跌0.9個(gè)基點(diǎn)。7天shibor報(bào)2.879%，上漲1.9個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月shibor報(bào)4.6843%，上漲0.13個(gè)基點(diǎn)。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類油脂 | 隔夜外圍美元于90.5下方震蕩。歐美股市高位波動(dòng)。美股收跌，盤中三大股指均創(chuàng)歷史新高。道指首次突破26000點(diǎn)關(guān)口，標(biāo)普500指數(shù)首次突破2800點(diǎn)。投資者正在考慮美國(guó)政府關(guān)門的可能性。過(guò)去12個(gè)月內(nèi)，美股三大股指分別獲得了22%至30%的漲幅。推動(dòng)美股上漲的積極因素包括美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、企業(yè)盈利增長(zhǎng)以及對(duì)特朗普政府推行的減稅及其他親商政策的樂(lè)觀情緒等。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美股指數(shù)或?qū)⒃?span lang="EN-US">2月份回調(diào)4%至5%。因?yàn)樗鼘p輕市場(chǎng)上過(guò)度樂(lè)觀的牛市情緒，但又不會(huì)傷及積極的長(zhǎng)期上漲動(dòng)力。歐股收盤上漲，但大宗商品市場(chǎng)的低迷拖累了市場(chǎng)人氣，盡管海外市場(chǎng)正進(jìn)行積極的交易。紐約原油下跌57美分，收于63.73美元/桶。美國(guó)能源信息署報(bào)告稱，預(yù)計(jì)美國(guó)7大頁(yè)巖油生產(chǎn)商2月份的頁(yè)巖油產(chǎn)量將增加11.1萬(wàn)桶/日，達(dá)654.9萬(wàn)桶/日。報(bào)告認(rèn)為，覆蓋德克薩斯州西部與新墨西哥州東南部的二疊紀(jì)盆地（Permian basin）地區(qū)的頁(yè)巖油產(chǎn)量將出現(xiàn)最大增幅，預(yù)計(jì)將增加7.6萬(wàn)桶/日。美豆收漲，因阿根廷降雨小于預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂該國(guó)大豆單產(chǎn)下滑?？疹^回補(bǔ)也構(gòu)成支撐。阿根廷種植期開局天氣干燥，上周末降雨量少于預(yù)期。阿根廷為全球第三大大豆出口國(guó)及頭號(hào)豆粕和豆油供應(yīng)國(guó)。不過(guò)，大豆價(jià)格漲勢(shì)受限，因頭號(hào)大豆出口國(guó)巴西降雨充沛。美國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，支撐大豆價(jià)格。全美油籽加工商協(xié)會(huì)公布，12月大豆壓榨量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.66億蒲。下游粕強(qiáng)油弱，因基差交易?？蚣苋缜?，美豆在1月數(shù)據(jù)發(fā)布后止跌反彈，意味9.5下方并不支持當(dāng)下基本面，市場(chǎng)傾向反彈，但供應(yīng)預(yù)期仍不足以使反彈縱深得以擴(kuò)展。 | 連粕少量基礎(chǔ)多持，短看低吸高平節(jié)奏。 ?(范適安) |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收高，因價(jià)格在上周五跌至合約低位后出現(xiàn)空頭回補(bǔ)，大豆市場(chǎng)走高也提振玉米期價(jià)。 市場(chǎng)漲幅仍受限，因供應(yīng)充裕，美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周五報(bào)告12月1日美國(guó)玉米庫(kù)存為125億蒲式耳，創(chuàng)紀(jì)錄高位。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月11日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為584,389噸，低于市場(chǎng)預(yù)估的70-100萬(wàn)噸，前一周修正后為850,278噸，初值為849,226噸。 ??? 大連玉米主力1805合約昨日震蕩調(diào)整，市場(chǎng)擔(dān)憂臨儲(chǔ)糧將陸續(xù)拍賣，臨儲(chǔ)持續(xù)向市場(chǎng)投放庫(kù)存將對(duì)玉米上漲帶來(lái)顯著壓力。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二續(xù)升，因阿根廷降雨量小雨預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂該國(guó)大豆單產(chǎn)下滑；空頭回補(bǔ)亦構(gòu)成支撐。阿根廷種植期開局天氣干燥，上周末降雨量少與預(yù)期。阿根廷為全球第三大大豆出口國(guó)以及頭號(hào)豆粕和豆油供應(yīng)國(guó)。不過(guò)，大豆價(jià)格漲勢(shì)受限，因頭號(hào)大豆出口國(guó)巴西降雨充沛。 美國(guó)國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)勁，支撐大豆價(jià)格。全美油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)公布，12月大豆壓榨量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.66382億蒲式耳。 ??? 大連豆粕夜盤跟隨美豆繼續(xù)震蕩反彈。美元大幅走低，美豆相應(yīng)走強(qiáng)，但人民幣大幅升值或限制豆粕漲幅。 | 大連玉米短期或震蕩回調(diào)，操作上維持長(zhǎng)多思路，不宜追高，玉米1805合約低位多單謹(jǐn)慎持有，設(shè)好止盈位。 大連豆粕操作上建議豆粕1805低位多單少量持有，短線低吸高平。 菜粕跟隨豆粕震蕩反彈，操作上建議區(qū)間內(nèi)偏多交易為主。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)夜盤跟隨豆粕期貨波動(dòng)，1805合約平值看漲期權(quán)M1805-C-2750,隱含波動(dòng)率上升至11.01，權(quán)利金小幅上漲，平值看跌期權(quán)隱含波動(dòng)率上升至12.18，權(quán)利金價(jià)格繼續(xù)下跌。 | 操作上建議逢低買入虛值看漲期權(quán)，滾動(dòng)交易。 |
棉花 | ICE期棉3月合約81美分附近震蕩。周二鄭棉低位震蕩，5月最新價(jià)格15230元。截止1月9日，新疆加工量478萬(wàn)噸，中國(guó)棉花信息網(wǎng)有望將新疆產(chǎn)量上調(diào)至499萬(wàn)噸。12月棉花工業(yè)庫(kù)存66萬(wàn)噸，上月70.46萬(wàn)噸，紡企補(bǔ)庫(kù)清淡，3月后中國(guó)開始拋儲(chǔ)，新棉銷售壓力存在。 | 鄭棉震蕩為主，不追漲殺跌。 ?(苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤沖高回落，夜盤再次反彈?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)早盤持穩(wěn)，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，盤中價(jià)格小幅拉漲，部分鋼廠出廠價(jià)也紛紛上調(diào)。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)75.6美元，下跌0.9美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲20元/噸，現(xiàn)含稅出廠價(jià)3510元/噸。 在34家鋼鐵上市公司中，目前已有14家發(fā)布全年業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，預(yù)增8家，續(xù)盈1家，續(xù)虧家，扭虧1家，略增3家。4家預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1倍以上，2家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10倍以上，韶鋼松山凈利預(yù)增23.64倍。 近日，河北省環(huán)保廳加大環(huán)境執(zhí)法檢查力度，開展重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)專項(xiàng)執(zhí)法檢查行動(dòng)，嚴(yán)查各企業(yè)落實(shí)情況，部分鋼鐵企業(yè)被責(zé)令整改。 綜合來(lái)看，當(dāng)前螺紋終端需求逐步萎縮，不過(guò)貿(mào)易商冬儲(chǔ)需求有所釋放。 | 短期行情依然缺乏持續(xù)性，震蕩思路操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日鐵礦石港口現(xiàn)貨主體持穩(wěn)，整體活躍度尚可，實(shí)盤成交情況有所好轉(zhuǎn)；商家采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)意愿要高于鋼廠，鋼廠采購(gòu)以供應(yīng)生產(chǎn)為主，按部就班，其庫(kù)存處于低位，尚存有一定的缺口，節(jié)前鋼廠對(duì)鐵礦石現(xiàn)貨需求將增加； 力拓公司公布2017年度第四季度鐵礦石產(chǎn)量報(bào)告。四季度，力拓皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石運(yùn)量為9000萬(wàn)噸（以100%股權(quán)計(jì)），同比增長(zhǎng)3%，環(huán)比增長(zhǎng)5%；2017年，該地區(qū)運(yùn)量為3.3億噸；力拓皮爾巴拉地區(qū)2017年鐵礦石產(chǎn)量為3.298億噸（力拓占股產(chǎn)量為2.713億噸），較2016年持平。該考慮到市場(chǎng)因素、天氣狀況以及2018年鐵軌維修影響，預(yù)計(jì)2018年皮爾巴拉鐵礦石發(fā)貨指導(dǎo)量（以100%股權(quán)計(jì)）為3.3-3.4億噸。 近期螺紋鋼價(jià)格至電爐鋼成本附近，目前的冬儲(chǔ)需求尚未全面啟動(dòng)，價(jià)格的持續(xù)下跌后，市場(chǎng)恐高情緒緩解，會(huì)引發(fā)一定的冬儲(chǔ)需求，時(shí)間點(diǎn)預(yù)計(jì)在1月下旬左右，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有一定的支撐作用，近期市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，但難以出現(xiàn)深跌行情，下方空間有限；鋼廠利潤(rùn)的壓縮對(duì)礦石價(jià)格形成壓制，但海外礦山的季節(jié)性供貨低點(diǎn)及年前的鋼廠補(bǔ)庫(kù)預(yù)期對(duì)市場(chǎng)仍有一定的支撐作用。 | 近期礦石價(jià)格震蕩偏弱，參考區(qū)間 75-80 美元/噸。 （楊俊林） |
熱軋卷 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)成交整體一般，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4120-4150元/噸。天津的熱卷市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)1500mm普卷包承資源3960-3970元/噸，原料方面，唐山普方坯漲20元/噸，本地部分鋼廠出廠3510元/噸。 期貨市場(chǎng)，熱軋卷期貨主力合約HC1805沖高回落，3880下降趨勢(shì)線壓力明顯。昨日夜盤階段，期價(jià)稍作下探之后依舊在3800整數(shù)關(guān)口支撐下回升，且在螺紋鋼期貨的帶動(dòng)下上力度較強(qiáng)。期價(jià)連續(xù)盤整之后收斂區(qū)間漸窄，關(guān)注上方下降趨勢(shì)線壓力阻力及下方3800支撐，階段性的趨勢(shì)行情或臨近。 綜合來(lái)看， 熱軋卷供給端較為平穩(wěn)，周產(chǎn)量小幅增加，熱軋卷鋼廠庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存本周小幅增加。同時(shí)下游需求較弱，現(xiàn)貨價(jià)格短期內(nèi)依舊處于弱勢(shì)震蕩階段，后市關(guān)注螺紋鋼等建材價(jià)格在持續(xù)大跌之后是否有走穩(wěn)跡象。HC1805合約目前依舊處于矛盾積累期。 | 操作上，關(guān)注上方下降趨勢(shì)線壓力及下方3800支撐位。 （孔政） |
動(dòng)力煤 | 1月16日夜盤，鄭煤1805合約期價(jià)震蕩走強(qiáng)。1月15日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)731元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)737元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)815元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)815元/噸，持平。截止01月16日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量73.7萬(wàn)噸/日，下降1.8萬(wàn)噸/日；秦皇島港庫(kù)存706萬(wàn)噸，上升3萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1044萬(wàn)噸，上升28萬(wàn)噸。上周，紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。截止上周五該價(jià)格為106.27美元/噸，較之前一周上漲0.97%，環(huán)比前一月上漲6.84%，較去年同期上漲19.67%。目前現(xiàn)貨供求關(guān)系仍偏緊，但1月份動(dòng)力煤消費(fèi)需求將面臨季節(jié)性壓力，鄭煤1805合約期價(jià)震蕩。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
天膠 | 宏觀貨幣方面，央行昨日開展了3200億元逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有500億逆回購(gòu)到期，凈投放2700億。市場(chǎng)資金面保持緊平衡，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)上漲。 現(xiàn)貨方面，昨日泰國(guó)原料膠水和杯膠價(jià)格繼續(xù)小幅反彈，分別上漲1泰銖和0.5泰銖，至46和38，國(guó)產(chǎn)膠、美金膠和混合膠均有小幅下跌，其中，東市場(chǎng)人民幣混合膠報(bào)價(jià)下跌100元/噸，馬混現(xiàn)貨11500-11600元/噸，泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)11600-11700元/噸。合成膠方面，丁二烯報(bào)價(jià)平穩(wěn)，但丁苯膠和順丁膠報(bào)價(jià)均有上漲，其中，山東地區(qū)齊魯順丁報(bào)盤走高200元/噸至12500-12600元/噸。 期貨方面，受到自身震蕩走勢(shì)的約束和整個(gè)化工品板塊大跌的拖累，昨日天膠1805遇阻回落，再度回到幾個(gè)月來(lái)的震蕩區(qū)間，在整個(gè)工業(yè)品走弱的背景下，天膠再起反彈已非易事。 | 建議暫保持震蕩思路，輕倉(cāng)短線交易為宜，關(guān)注工業(yè)品指數(shù)的方向變動(dòng)。 （王海峰） |
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