宏觀信息及股指國債期現(xiàn)早間思路 ?20180116

【國際宏觀基本面信息】

1 ?歐洲央行管委、愛沙尼亞央行行長Hansson表示，如果經(jīng)濟和通脹的進展符合預(yù)期，那歐洲央行可能會在9月之后一步到位結(jié)束QE。

2 ?德國央行執(zhí)委Dombret稱，該央行決定納入人民幣作為外匯儲備之一。后德國央行發(fā)言人稱，目前尚未儲備人民幣，將在籌備工作后正式進行儲備。

?

【國內(nèi)宏觀基本面信息】

1 ?國土資源部部長姜大明周一表示，中國將探索宅基地所有權(quán)、資格權(quán)、使用權(quán)“三權(quán)分置”，但城里人到農(nóng)村買宅基地口子不開，嚴禁下鄉(xiāng)利用宅基地建別墅大院、私人會館。政府將不再是居住用地唯一提供者。

2 ?知情人士稱，在場外提供類交易所 (exchange-like) 集中交易服務(wù)的在線平臺和移動App近來活動頻繁，中國政府將針對性地升級打擊措施。，中國政府計劃阻斷一切對“自制和離岸集中交易平臺”?

3 ?證監(jiān)會副主席姜洋15日表示，監(jiān)管層對于金融科技的持開放態(tài)度，但新技術(shù)也帶來了一些風險。金融科技監(jiān)管法律必須要跟上 須服務(wù)實體經(jīng)濟

4 ?央行進行3980億元MLF操作，本月共有2895億元MLF到期。中國央行表示，目前處于稅期高峰，疊加金融機構(gòu)繳存法定存款準備金、央行逆回購和MLF到期等因素，銀行體系流動性總量降幅較大。

?

【當日重要公布數(shù)據(jù)】?

今日無重要數(shù)據(jù)

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

???15日指數(shù)延續(xù)上周分化格局，白馬、藍籌繼續(xù)走高，中小創(chuàng)則慘遭重挫，創(chuàng)業(yè)板跌近3%，創(chuàng)下去年8月以來新低，中小板則回落2%。截至收盤，滬指收報3410.49點，跌0.54%，成交額2864億，在此之前，滬指錄得十一連陽，創(chuàng)1992年以來最長連漲記錄。深成指收報11307.46點，跌1.35%，成交額2994億。創(chuàng)業(yè)板收報1732.62點，跌2.97%，成交額666億。

????上證市場未能延續(xù)十一連陽的表現(xiàn)，回落0.54%，，場內(nèi)成交量及振幅放大，市場資金存在明顯分歧，短線不排除有繼續(xù)調(diào)整回落的可能。伴隨著市場走低，滬股通亦迎來大幅凈流出，金額達16.5億元。

?????交易上，市場主要依賴大盤藍籌白馬、銀行保險等權(quán)重股支撐，銀行權(quán)重明顯發(fā)力，釀酒行業(yè)總體表現(xiàn)較為堅挺，包括醫(yī)藥、公用事業(yè)等防御性板塊較為抗跌，而前期的熱點鋼鐵、煤炭、有色、軟件服務(wù)等板塊跌幅居前。中小創(chuàng)主要受到區(qū)塊鏈概念股重挫的影響，因此前多家公司明確表示不涉足該業(yè)務(wù)。

???而新三板集合競價轉(zhuǎn)讓方式在1月15日正式上線。12月公布的新三板改革方案顯示，新交易系統(tǒng)引入集合競價機制，并對交易數(shù)量、金額都作出了要求，適度增強了新三板的吸引力，但對市場影響看來相當有限。

????總的來看，前期熱點的退潮帶動了指數(shù)整體的調(diào)整，資金近日青睞的區(qū)塊鏈概念在監(jiān)管消息的影響下顯著下挫，而連續(xù)的上漲和持續(xù)的個股二八甚至一九分化也側(cè)面表明資金依然不足，維持上周沒觀點，出現(xiàn)回調(diào)的可能性在增加，且回調(diào)幅度可能不小，謹慎為好

?

【國債期現(xiàn)貨思路】

?????15日國債期貨價格下跌。國債期貨TF1803收報96.005點,下跌0.15%，國債期貨T1803收報92.040點,下跌0.26%。

???當日，央行進行了3980億元人民幣中期借貸便利（MLF）操作，今日MLF操作均為一年期，利率3.25%，與上次持平。有1825億元MLF到期，本月共有2895億元MLF到期。

???另外，中國央行逆回購凈投放500億元。進行700億元7天逆回購操作、800億元14天期逆回購操作，將有1000億元逆回購到期。

???但在釋放流動性的同時，央行表示，目前處于稅期高峰，疊加金融機構(gòu)繳存法定存款準備金、央行逆回購和MLF到期等因素，銀行體系流動性總量降幅較大。這對于國債是不利的

　　整體來看，近期國債市場有一點矛盾，12月進口數(shù)據(jù)下滑和社融增量下降對國債期貨形成支撐，但M2增速下降，貨幣供給宏觀審慎，國債期貨承壓。而資金在短期釋放的同時中長期則出現(xiàn)危險警示----因此總體來看，國債期貨短期將拉鋸震蕩，很可能出現(xiàn)短期風險，減少持倉和交易頻率，中期則依然看淡。

?

?