道通早報(bào)

日期：2018年2月2日

【經(jīng)濟(jì)要聞】

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1? 特朗普首次國(guó)情咨文：全篇僅一次提到中國(guó)。未有預(yù)期中更具針對(duì)性的措施。要求國(guó)會(huì)產(chǎn)生一份“至少1.5萬(wàn)億美元”的基礎(chǔ)設(shè)施投資法案，呼吁停止移民簽證抽簽轉(zhuǎn)用“擇優(yōu)”制度等等。

2? 當(dāng)?shù)貢r(shí)間31日本周三，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議決定，保持1.25%-1.50%的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率區(qū)間不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。

?? 會(huì)后公布的美聯(lián)儲(chǔ)聲明預(yù)計(jì)，今年美國(guó)通脹將會(huì)上升。媒體認(rèn)為，這給今年3月聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息做了鋪墊。市場(chǎng)預(yù)計(jì)的今年3月美聯(lián)儲(chǔ)加息幾率明顯上升

3?? 美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)增加23.4萬(wàn)，大幅好于預(yù)期的18.5萬(wàn)。如果熟練勞動(dòng)力供應(yīng)能夠持續(xù)滿足企業(yè)缺口，那么2018年有望成為連續(xù)第八個(gè)創(chuàng)造200萬(wàn)以上就業(yè)的年份。

4? 歐元區(qū)1月CPI同比初值1.3%，超過(guò)了市場(chǎng)預(yù)期的1.2%，其中“貢獻(xiàn)”最大的是能源價(jià)格，上漲2.1%。值得注意的是，目前油價(jià)和歐元都在走高，這讓市場(chǎng)更難以琢磨歐洲央行退出量化寬松政策的步伐

?

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，要深化供給側(cè)改革，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能同實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推動(dòng)資源要素向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)集聚、政策措施向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜、工作力量向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)。

2? 中國(guó)1月官方制造業(yè)PMI 51.3，小幅下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)PMI 55.3。統(tǒng)計(jì)局解讀稱，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步擴(kuò)張走勢(shì)，受春節(jié)臨近等因素影響，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)明顯。

3?? 證監(jiān)會(huì)：今年將要堅(jiān)決打好防范化解資本市場(chǎng)重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，加強(qiáng)股市、債市、期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和應(yīng)對(duì)能力建設(shè)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線；改革發(fā)行上市制度，努力增加制度的包容性和適應(yīng)性，加大對(duì)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式的支持力度；加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，繼續(xù)深化新三板改革，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展，大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、天使投資。

?

【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】

美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，并發(fā)表貨幣政策聲明?????????????????

03:00?? 美國(guó)1月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議? 前值1.25%-1.50% 預(yù)期1.25%-1.50% 公布1.25%-1.50%

09:45?? 中國(guó)1月財(cái)新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)??????? 前值51.5??? 預(yù)期51.5???

17:00?? 歐元區(qū)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值59.6??? 預(yù)期59.6???

21:30?? 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值23.6萬(wàn) 預(yù)期23.3萬(wàn)

21:30?? 美國(guó)至1月20日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?????? 前值192.5萬(wàn)??? 預(yù)期193.7萬(wàn)???

21:30?? 美國(guó)第四季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本終值? 前值1.0%??? 預(yù)期-0.2%??

21:30?? 美國(guó)第四季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值????? 前值1.1%??? 預(yù)期3.0%???

22:45?? 美國(guó)1月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值55.5??? 預(yù)期55.5???

23:00?? 美國(guó)1月ISM制造業(yè)指數(shù)????? 前值58.6??? 預(yù)期59.7???

23:00?? 美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建支出月率?????? 前值0.4%??? 預(yù)期0.8%

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

31日指數(shù)繼續(xù)回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)大面積跌停，兩市2700逾只股票下跌。市場(chǎng)早盤(pán)低開(kāi)，滬指跌幅在尾盤(pán)有所收斂，深市指數(shù)則持續(xù)走弱，截至收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)3480.83點(diǎn)，跌0.21%，成交額2427億。深成指收?qǐng)?bào)11159.68點(diǎn)，跌1.06%，成交額2514億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1735.06點(diǎn)，跌2.66%，成交額686億。

盤(pán)面上，行業(yè)板塊跌多漲少，銀行和保險(xiǎn)等金融權(quán)重股強(qiáng)力拉升，奮力護(hù)盤(pán)。中農(nóng)工交建全線上漲，僅有張家港、吳江及上海銀行回落；四大險(xiǎn)企走高，此外，前期調(diào)整的白馬家電及釀酒板塊回升，亦為市場(chǎng)帶來(lái)些許支撐，反觀通訊、環(huán)保、軟件、航天航空、電子元件跌幅居前。?

當(dāng)日的行情源于多家上市公司業(yè)績(jī)劇烈變臉，由預(yù)盈變?yōu)轭A(yù)虧。令市場(chǎng)情緒受到明顯抑制，多頭看漲情緒有所減弱。實(shí)際上，最近兩行三會(huì)的頻繁監(jiān)管通知，已經(jīng)給予了市場(chǎng)相對(duì)的警示，當(dāng)證券市場(chǎng)去杠桿明顯運(yùn)作的時(shí)候，強(qiáng)監(jiān)管可能打破原有的資金路徑，夸張性的市場(chǎng)業(yè)績(jī)陳述泡沫也可能被戳破，藍(lán)籌和中小板的差別就在于此，目前出現(xiàn)了一個(gè)清洗歸元的階段，操作上主板指數(shù)整體總體趨勢(shì)強(qiáng)于其它，中小創(chuàng)指數(shù)只是偶發(fā)尖峰反彈，前期我們一直建議重藍(lán)籌指數(shù)，操作輕倉(cāng)，思路也是基于此

?

【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】

31日國(guó)債期貨小幅收高。10年期國(guó)債期貨主力T1803上漲0.13%，收?qǐng)?bào)91.940元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803上漲0.02%，收?qǐng)?bào)95.915元現(xiàn)券方面，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券下跌0.76bp，報(bào)3.9292%，5年期國(guó)債現(xiàn)券上漲1bp，報(bào)3.8533%。

央行考慮到金融機(jī)構(gòu)有序動(dòng)用“臨時(shí)準(zhǔn)備金動(dòng)用安排(CRA)”和月末財(cái)政支出可吸收央行逆回購(gòu)到期、現(xiàn)金投放等因素的影響，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理穩(wěn)定，當(dāng)日為連續(xù)第六日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。有2100億逆回購(gòu)到期，自然凈回籠2100億。銀行間市場(chǎng)資金面延續(xù)寬松，隔夜資金價(jià)格上漲。銀存間質(zhì)押式回購(gòu)利率多數(shù)下行，shibor漲跌不一。

如前兩天評(píng)論，鑒于短期資金面尚且寬松，消息面較為平淡，市場(chǎng)短暫企穩(wěn)，但對(duì)反彈空間不宜期望過(guò)高。資金面助力市場(chǎng)企穩(wěn)是短期的，中長(zhǎng)格局依舊謹(jǐn)慎偏空，操作上輕倉(cāng)，短線或直接觀望待機(jī)即可。

?

?

【分品種動(dòng)態(tài)】

◆農(nóng)產(chǎn)品

?

◆工業(yè)品