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道通早報(bào)
日期：2018年3月7日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布褐皮書稱，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)收緊，許多地區(qū)的工資漲勢(shì)加快。這似乎給美聯(lián)儲(chǔ)今年多次加息鋪平了道路。
2?? 美國(guó)1月貿(mào)易逆差規(guī)模創(chuàng)2008年10月以來(lái)新高，其中對(duì)華逆差為2015年9月以來(lái)最高水平。2月ADP就業(yè)人數(shù)23.5萬(wàn)，遠(yuǎn)高于預(yù)期
3?? 美國(guó)貿(mào)易代表辦公室將于4月公布針對(duì)中國(guó)所謂“盜竊知識(shí)產(chǎn)權(quán)行為”的301調(diào)查結(jié)論。目前白宮醞釀的最嚴(yán)厲措施，是對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品全面征收關(guān)稅，從鞋具服裝到家用電器均將受到影響，中國(guó)在美投資并購(gòu)也將受到進(jìn)一步限制。
??? WTO發(fā)言人稱，中國(guó)提請(qǐng)WTO就美國(guó)關(guān)稅問題展開辯論，另外17個(gè)WTO成員國(guó)也表達(dá)了強(qiáng)烈擔(dān)憂
4?? 白宮新聞發(fā)言人桑德斯稱，特朗普會(huì)在本周結(jié)束前簽署鋼鋁關(guān)稅，加墨等其他國(guó)家可能被豁免
5? 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Bostic表示，貿(mào)易壁壘正在造成不確定性，可能會(huì)引發(fā)股市大幅波動(dòng)。而美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley指出，貿(mào)易壁壘破壞了對(duì)比較優(yōu)勢(shì)的關(guān)注
6? 歐元區(qū)四季度GDP同比增長(zhǎng)2.7%，同上季度增速持平，維持十年來(lái)最高增速，符合市場(chǎng)預(yù)期。歐元區(qū)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)19個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張
7?? 日本四季度實(shí)際GDP平減指數(shù)同比終值0.1%，作為一項(xiàng)重要的通脹指標(biāo)，仍遠(yuǎn)未及日本央行2%的政策目標(biāo)。平減指數(shù)持續(xù)低迷，將支撐日本央行保持寬松政策直至達(dá)到通脹目標(biāo)的決定。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 財(cái)政部副部長(zhǎng)史耀斌表示，將加快啟動(dòng)稅收改革方案，啟動(dòng)個(gè)稅修法。會(huì)按照中國(guó)國(guó)情合理設(shè)立房地產(chǎn)稅制度，全國(guó)人大、財(cái)政部和相關(guān)部門正起草完善房地產(chǎn)稅法律草案，總體思路是立法先行、充分授權(quán)、分步推進(jìn)。
2?? 保監(jiān)會(huì)發(fā)布險(xiǎn)企股權(quán)管理修訂版新規(guī)：?jiǎn)我还蓶|持股不得超過(guò)1/3。
3?? 中國(guó)2月外匯儲(chǔ)備31344.8億美元，不及預(yù)期和前值。
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【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】
07:50?? 日本第四季度實(shí)際GDP季率終值??? 公布0.4%??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.1%???
07:50?? 日本第四季度實(shí)際GDP年率終值??? 公布1.6%??? 預(yù)期1.0%??? 前值0.5%???
07:50?? 日本1月貿(mào)易帳（財(cái)務(wù)?。?span lang="EN-US">??? 公布-6666億日元 預(yù)期-6910億日元
前值??? 5389億日元?
10:00?? 中國(guó)2月貿(mào)易帳（按人民幣計(jì)）??? 預(yù)期-704.5億人民幣? 前值1358.00億人民幣???
10:00?? 中國(guó)2月貿(mào)易帳（按美元計(jì)）? 預(yù)期??? -84.5億美元 前值203.5億美元???
10:00?? 中國(guó)2月出口年率（按人民幣計(jì)）? 預(yù)期6.9%??? 前值6.0%???
10:00?? 中國(guó)2月出口年率（按美元計(jì)）??? 預(yù)期10.0%?? 前值11.1%??
10:00?? 中國(guó)2月進(jìn)口年率（按人民幣計(jì)）? 預(yù)期5.6%??? 前值30.2%??
10:00?? 中國(guó)2月進(jìn)口年率（按美元計(jì)）??? 預(yù)期6.5%??? 前值36.8%
20:30?? 美國(guó)2月挑戰(zhàn)者裁員年率? 預(yù)期??? -2.8%??
20:45?? 歐元區(qū)? 歐元區(qū)3月央行利率決議? 預(yù)期0.00%?? 前值0.00%??
20:45?? 歐元區(qū)? 歐元區(qū)3月央行存款利率? 預(yù)期-0.4%?? 前值-0.4%??
20:45?? 歐元區(qū)? 歐元區(qū)3月央行邊際貸款利率? 預(yù)期0.25%?? 前值0.25%??
21:30?? 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期22.0萬(wàn) ?? 前值21萬(wàn)???
21:30?? 美國(guó)至2月24日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?? 預(yù)期191.9萬(wàn)??? 前值193.1萬(wàn)
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
7日指數(shù)全線走弱；上證指數(shù)3300點(diǎn)得而復(fù)失，深市三大指數(shù)迎來(lái)調(diào)整，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)3271.67點(diǎn)，跌0.55%，成交額1935億。深成指收?qǐng)?bào)10904.99點(diǎn)，跌0.94%，成交額2350億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1785.27點(diǎn)，跌0.69%，成交額699億。
??? 市場(chǎng)方面，行業(yè)板塊漲少跌多銀行股早間表現(xiàn)活躍，主要得益于銀監(jiān)會(huì)將下調(diào)撥備紅線偏利好的消息提振，不過(guò)隨后一路震蕩下行，中小銀行跌幅居前，中農(nóng)工交建整體表現(xiàn)穩(wěn)健，小幅收漲。電力、釀酒、公用事業(yè)板塊領(lǐng)漲市場(chǎng)，而電信、電子信息、安防等前期表現(xiàn)較好的板塊迎來(lái)一定的調(diào)整。券商、保險(xiǎn)則在周二的積極表現(xiàn)后，再度回落，有色、煤炭、航天航空等板塊跌幅居前。
??? 總體而言? 股市出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，整體偏弱。目前債券市場(chǎng)依然偏強(qiáng)，導(dǎo)致股市流動(dòng)性偏緊，股市二次回落之后的反彈力度較低，市場(chǎng)參與積極性不強(qiáng)，獨(dú)角獸炒作漸近尾聲，創(chuàng)業(yè)板亦來(lái)到上方壓力區(qū)間，短線上指數(shù)預(yù)期反復(fù)低位震蕩為主，大中小指數(shù)再度切換。
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【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】
7日，國(guó)債期貨高開后窄幅震蕩，小幅收漲。10年期國(guó)債期貨主力T1803上漲0.03%，收?qǐng)?bào)92.965元，5年期國(guó)債期貨主力TF1803上漲0.02%，收?qǐng)?bào)96.550元。銀行間現(xiàn)券收益率大幅上漲，銀行間10年期國(guó)債現(xiàn)券上漲1.01bp，報(bào)3.8453%，5年期國(guó)債現(xiàn)券上漲3.23bp，報(bào)3.7428%。
當(dāng)日無(wú)逆回購(gòu)到期，央行不進(jìn)行逆回購(gòu)操作，而開展1年期1055億元MLF操作，中標(biāo)利率與上次持平。市場(chǎng)資金面方面，央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平，但3月份美聯(lián)儲(chǔ)加息可能帶來(lái)逆回購(gòu)利率的調(diào)整，以及月末MPA考核壓力，資金面可能有重回緊平衡的趨勢(shì)。銀監(jiān)會(huì)此次下調(diào)撥備率有助于緩解部分銀行相關(guān)指標(biāo)的監(jiān)管壓力，并將釋放相當(dāng)數(shù)量的銀行利潤(rùn)。與此同時(shí)，《通知》還對(duì)銀行因貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提減少而帶來(lái)的新增利潤(rùn)存留作出要求，旨在引導(dǎo)提高信貸投放、債券配置空間，對(duì)債市形成利好。不過(guò)目前正值兩會(huì)期間，資管新規(guī)和理財(cái)新規(guī)等政策仍充滿不定性，市場(chǎng)仍在等待清晰信號(hào)出現(xiàn)，交易情緒仍較為謹(jǐn)慎，未形成定向，觀察。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類油脂 | 隔夜外圍美元于89.5部位窄震。歐美股市漲跌不一。白宮首席經(jīng)濟(jì)顧問科恩辭職加重了市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒，令股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售。但白宮暗示可能對(duì)加墨兩國(guó)的進(jìn)口鋼鋁產(chǎn)品實(shí)行關(guān)稅豁免后，道指與標(biāo)普指數(shù)跌幅收窄，納指轉(zhuǎn)漲。歐盟委員會(huì)周三表示，該機(jī)構(gòu)正在研究如果特朗普繼續(xù)推行其關(guān)稅計(jì)劃，應(yīng)該針對(duì)哪些美國(guó)產(chǎn)品進(jìn)行關(guān)稅打擊。此外，據(jù)報(bào)道特朗普政府正在考慮對(duì)中國(guó)產(chǎn)品實(shí)行大范圍的進(jìn)口關(guān)稅。歐股小幅收高。美國(guó)總統(tǒng)特朗普的經(jīng)濟(jì)顧問辭職，歐盟對(duì)美國(guó)商品征收關(guān)稅的威脅加劇了人們對(duì)全球貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂。紐約原油下跌1.45美元，收于61.15美元/桶。對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒升溫，并且最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量再創(chuàng)新高，均令油價(jià)承壓。美豆收跌，市場(chǎng)擔(dān)心如果美國(guó)對(duì)鋼鐵和鋁征收高額進(jìn)口關(guān)稅，恐引發(fā)貿(mào)易關(guān)系緊張。交易商表示，大豆期貨未從昨日的下跌中反彈，部分因?yàn)樘鞖忸A(yù)報(bào)顯示，阿根廷天氣狀況較預(yù)期略潮濕，可能提振大豆收成。市場(chǎng)部分結(jié)清頭寸，為美農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告做準(zhǔn)備。報(bào)告前，分析師平均預(yù)估阿根廷大豆產(chǎn)量為4836萬(wàn)噸，低于美農(nóng)業(yè)部2月數(shù)據(jù)的5400萬(wàn)噸，美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存為5.3億蒲，與2月數(shù)據(jù)持平。美農(nóng)業(yè)部將在明晨1:00公布3月月度數(shù)據(jù)報(bào)告。交易商忐忑不安，因消息稱，美總統(tǒng)特朗普可能在本周簽署對(duì)進(jìn)口鋼鋁征收關(guān)稅的行政令。農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易組織擔(dān)心，征收關(guān)稅可能提升中國(guó)、歐洲和加拿大等主要貿(mào)易伙伴在谷物。牛奶和其他農(nóng)產(chǎn)品出口中實(shí)施報(bào)復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)?？蚣苋缜?，美豆5月處于10.5上方回撤。一方面，對(duì)3月報(bào)告阿根廷產(chǎn)量的平均預(yù)期高于阿根廷當(dāng)?shù)亟灰姿鶖?shù)據(jù)；另一方面貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期對(duì)美出口農(nóng)產(chǎn)品也構(gòu)成直接壓制。當(dāng)然，貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)南美大豆銷售及連盤豆類構(gòu)成利多。只是這個(gè)預(yù)期能實(shí)現(xiàn)多少還需靜觀其變。 | 粕基礎(chǔ)多持，短靈活或觀，等待明日凌晨3月美農(nóng)數(shù)據(jù)。 ?(范適安) |
谷物飼料 | 宏觀面： 美國(guó)貿(mào)易保護(hù)政策抬頭，特朗普周五將簽署關(guān)稅決議，中美貿(mào)易戰(zhàn)或難以避免，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，美股仍有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)稅提高將提高進(jìn)口商品成本，短期將利多商品，但長(zhǎng)期利空。中美貿(mào)易中大豆貿(mào)易可能受到影響，需防范政策風(fēng)險(xiǎn)。 大豆： 1、繼續(xù)關(guān)注南美天氣 市場(chǎng)對(duì)于阿根廷干旱的天氣限制作物產(chǎn)量并減少出口的擔(dān)憂揮之不去。天氣預(yù)報(bào)稱，未來(lái)兩周阿根廷農(nóng)業(yè)區(qū)域降雨仍偏少，目前國(guó)際各機(jī)構(gòu)相繼將預(yù)估區(qū)間下調(diào)至4400-4800萬(wàn)噸。3月中旬，阿根廷北部產(chǎn)區(qū)大豆將開始收獲，4月份進(jìn)入收獲高峰，接下來(lái)兩周非常關(guān)鍵，巴西大豆巨大的產(chǎn)量將有助于彌補(bǔ)阿根廷的短缺，私人分析機(jī)構(gòu)Informa Economics周五稱，預(yù)計(jì)阿根廷2017/18年度大豆產(chǎn)量在4,400萬(wàn)噸，低于之前一個(gè)月預(yù)測(cè)的5,100萬(wàn)噸。Informa將巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量前景上調(diào)至1.14億噸，前次預(yù)估值為1.125億噸。 巴西咨詢機(jī)構(gòu)AgRural稱，過(guò)去一周帕拉納州停止下雨，有助于農(nóng)戶加快收獲大豆。截至上周四（3月1日），巴西全國(guó)的大豆收割工作已經(jīng)完成35%，比一周前提高10%。上年同期的收獲進(jìn)度為47%，五年平均進(jìn)度為37%。咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado周一稱，截至目前，巴西農(nóng)戶已經(jīng)售出43.5%的2017/18年度大豆，高于去年同期的42%，但低于五年均值50.2%。 2、USDA3月供需報(bào)告前瞻 受訪的分析師平均預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將在3月作物供需報(bào)告中預(yù)期，阿根廷2017/18年度大豆產(chǎn)量為4,836萬(wàn)噸，低于美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月預(yù)估的5,400萬(wàn)噸；玉米產(chǎn)量為3,658萬(wàn)噸；巴西2017/18年度大豆產(chǎn)量為1.1382億噸，高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月預(yù)估的1.12億噸；玉米為9,222萬(wàn)噸。平均預(yù)計(jì)2017/18年度美國(guó)大豆年末庫(kù)存預(yù)計(jì)為5.3億蒲，持平于2月；平均預(yù)計(jì)2017年度全球大豆期末庫(kù)存為9531萬(wàn)噸，低于2月預(yù)估的9814萬(wàn)噸。 3、國(guó)內(nèi)情況： 2月份豆粕市場(chǎng)隨大豆大漲，市場(chǎng)心態(tài)有了明顯好轉(zhuǎn)，油廠豆粕庫(kù)存在春節(jié)之后也有了改善。3月份油廠檢修增多，大豆到港也將維持低位，豆粕整體供應(yīng)壓力將有所緩解。截止到2月23日當(dāng)周，全國(guó)主要油廠豆粕庫(kù)存為71.6萬(wàn)噸，較節(jié)前下降16萬(wàn)噸。低于去年同期80萬(wàn)噸的水平。不過(guò)油廠大豆庫(kù)存依然偏高，2月23日當(dāng)周大豆庫(kù)存達(dá)到483萬(wàn)噸，較節(jié)前增加52萬(wàn)噸，也遠(yuǎn)高于去年同期380萬(wàn)噸的水平。國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存繼續(xù)維持高位，截至3月6日，港口大豆庫(kù)存688萬(wàn)噸。2月份進(jìn)口大豆實(shí)際到港564萬(wàn)噸，低于預(yù)期的590萬(wàn)噸，3月份預(yù)計(jì)到港624萬(wàn)噸，低于預(yù)期的700萬(wàn)噸。 | 策略上建議前期低位多單繼續(xù)持有，參考《一季度豆粕交易策略》。 （李金元） |
續(xù)上頁(yè) | 展望和策略： ??? 短期美豆盤面震蕩偏強(qiáng)，繼續(xù)向1100的壓力位上行，美豆基金頭寸從1月中旬的凈空頭寸約8萬(wàn)手到2月27日凈多單15.5萬(wàn)手，基金快速空翻多導(dǎo)致價(jià)格快速上漲，當(dāng)前價(jià)格基本反映了阿根廷減產(chǎn)的消息，炒作阿根廷天氣行情或接近尾聲。市場(chǎng)等待美農(nóng)3月8日供需報(bào)告數(shù)據(jù)，后期繼續(xù)關(guān)注阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)天氣，巴西大豆收獲情況，宏觀面通脹因素以及中美貿(mào)易爭(zhēng)端，遠(yuǎn)期關(guān)注3月底美國(guó)種植意向報(bào)告。 | ? |
棉花 | ICE期棉依托均線震蕩，收?qǐng)?bào)82美分以上，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱。考慮USDA公布的期末庫(kù)存，ICE期棉上行始終有庫(kù)存壓力拖累。 | ICE期棉無(wú)方向震蕩，預(yù)期日內(nèi)鄭棉窄幅震蕩為主，操作上，昨日短空了結(jié)后，暫時(shí)觀望。9、5價(jià)差表現(xiàn)值得關(guān)注。 ?(苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋早盤弱勢(shì)震蕩，午后加速回落?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤小幅下調(diào)，午后跌幅加大，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)75.2美元，上漲0.2美元；唐山普碳方坯價(jià)格不變，含稅出廠價(jià)3700元/噸。 據(jù)找鋼網(wǎng)統(tǒng)計(jì)本周庫(kù)存數(shù)據(jù)：建材全國(guó)統(tǒng)計(jì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存量885.1萬(wàn)噸，環(huán)比上周增加72.5萬(wàn)噸，上升8.9%。本周各區(qū)域建材庫(kù)存繼續(xù)增加，部分城市倉(cāng)庫(kù)進(jìn)入飽和狀態(tài)。 綜合來(lái)看，由于下游需求啟動(dòng)緩慢，庫(kù)存壓力持續(xù)加大，商家降價(jià)出貨意愿增強(qiáng)，節(jié)后鋼價(jià)快速拉漲后又持續(xù)回調(diào)，期貨價(jià)格再次回到前期盤整區(qū)域。 | 離場(chǎng)觀望或短線操作，等待需求端的表現(xiàn)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨價(jià)格有所下降：曹妃甸港未篩分紐曼塊665元/噸，混合粉357元/噸，金布巴粉475元/噸；青島港PB粉528元/噸；日照港PB粉525元/噸，麥克粉510元/噸，PB粉520元/噸，PB粉522元/噸； 市場(chǎng)價(jià)格：唐山鋼坯持穩(wěn)于3700元/噸；普式62%鐵礦石指數(shù)上升0.2美元/噸，報(bào)收于75.2美元/噸。 目前鋼鐵市場(chǎng)來(lái)看，南方的工地陸續(xù)開工，需求逐漸釋放，而北方的需求尚未釋放，很多工地要在3月15日之后開工，整體需求釋放有限，表現(xiàn)為社會(huì)庫(kù)存的累積和價(jià)格的壓力； ? 在北方鋼廠尚未全面復(fù)產(chǎn)之前，礦石供需面弱于鋼鐵，表現(xiàn)為持續(xù)攀升的港口庫(kù)存、上升態(tài)勢(shì)的海外發(fā)運(yùn)量及較為清淡的需求，價(jià)格有一定的調(diào)整壓力，關(guān)注3 月中旬之后北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)能的恢復(fù)，礦石需求將有一定的增加； | 短期區(qū)間震蕩思路對(duì)待，關(guān)注接下來(lái)兩周市場(chǎng)需求的釋放情況和庫(kù)存的變化。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，煤焦價(jià)格持穩(wěn)，京唐港山西煤1790元/噸，孝義煤車板價(jià)1620元/噸；唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1985元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)1950元/噸。 據(jù)市場(chǎng)消息，春節(jié)過(guò)后，大部分煤礦已經(jīng)復(fù)工，但受兩會(huì)影響，復(fù)產(chǎn)期間產(chǎn)量釋放有限。 3月6日，國(guó)家發(fā)改委副主任寧吉喆在記者會(huì)上表示，要持續(xù)開展淘汰落后產(chǎn)能的行動(dòng)，規(guī)范去產(chǎn)能，破除無(wú)效供給，加大煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放力度。 整體看，3月煤、焦現(xiàn)貨市場(chǎng)依舊持穩(wěn)或向好，不過(guò)黑色市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至終端需求的強(qiáng)弱，將從更長(zhǎng)期影響供求變化，目前需求啟動(dòng)略慢于市場(chǎng)預(yù)期，心態(tài)逐步發(fā)生變化。 | 煤、焦期價(jià)受此影響短期走弱，下破20日均線支撐，操作上觀望為主，等待下游需求的進(jìn)一步明朗。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 3月7日夜盤，鄭煤1805合約期價(jià)震蕩。3月6日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)667元/噸，下跌6元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)672元/噸，下跌6元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)790元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)790元/噸，持平。截止3月7日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量64.37萬(wàn)噸/日，上升4.98萬(wàn)噸/日；秦皇島港庫(kù)存652萬(wàn)噸，下降2萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1361萬(wàn)噸，下降21萬(wàn)噸。最新一期海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)OCFI報(bào)收781.59點(diǎn)，期環(huán)比下行2.05%，較1月底下降483.60點(diǎn)，降幅38.22%，較去年同期降473.48點(diǎn)，降幅37.73%。節(jié)后動(dòng)力煤供給快速恢復(fù)而消費(fèi)需求恢復(fù)相對(duì)遲滯，導(dǎo)致去年年底偏緊的供需格局短期轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑒?dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，與此同時(shí)，中游港口和下游電廠動(dòng)力煤庫(kù)存大幅上升。短期關(guān)注工業(yè)企業(yè)節(jié)后生產(chǎn)恢復(fù)消費(fèi)需求提升對(duì)價(jià)格的支撐，中期關(guān)注煤炭企業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能釋放帶來(lái)的供給壓力。鄭煤1805合約期價(jià)向下突破630元/噸一線，短期繼續(xù)走弱的可能性較大。 | 操作上，中線觀望，短線空單部分減持，關(guān)注630元/噸一線壓力。 （甘宏亮） |
橡膠 | 央行昨日進(jìn)行1055億MLF操作，繼續(xù)暫停逆回購(gòu)操作，市場(chǎng)資金利率多數(shù)下跌。3月9日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布2月份 CPI和PPI數(shù)據(jù)，從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)2月份CPI同比漲幅達(dá)2.0%以上達(dá)成共識(shí)，而PPI同比漲幅或延續(xù)此前的下跌趨勢(shì)。 現(xiàn)貨方面，昨日泰國(guó)原料膠水價(jià)格上漲0.5泰銖至48.5，杯膠價(jià)格下跌0.5泰銖持平于37.5。國(guó)產(chǎn)膠、美金膠和混合膠報(bào)價(jià)均有小幅下跌，山東市場(chǎng)人民幣混合膠報(bào)價(jià)穩(wěn)中小跌50-100元/噸。馬混現(xiàn)貨11100-11200元/噸，泰混現(xiàn)貨11250-11300元/噸， 期貨方面，天膠1805昨日夜盤下探后小幅回升，下方12800附近顯示出較強(qiáng)的支撐，膠價(jià)階段性的仍在震蕩中，不過(guò)膠價(jià)整體受到跌勢(shì)壓制。 | 建議持空者應(yīng)輕倉(cāng)或以短線思路對(duì)待，控制好節(jié)奏。 （王海峰） |
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