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內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋早盤下探，臨近中午快速拉升，夜盤小幅高開震蕩?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)早盤繼續(xù)下跌，臨近中午隨著期貨的拉升，成交量迅速放大，價(jià)格低位反彈，全天終端采購量較上一交易日大幅增加。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)71.75美元，上漲1.8美元；唐山普碳方坯價(jià)格上漲10元，含稅出廠價(jià)3570元/噸。

據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年1-2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為231.9萬噸、192.05萬噸和269.54萬噸，較去年12月份日均產(chǎn)量分別增長7.22%、增長8.8%和下降4.82%。

2018年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資10831億元，同比名義增長9.9%，增速比去年全年提高2.9個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積17746萬平方米，增長2.9%，增速回落4.1個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積14633萬平方米，同比增長4.1%，增速比去年全年回落3.6個(gè)百分點(diǎn)。2月末，商品房待售面積58468萬平方米，比去年末減少455萬平方米。

找鋼網(wǎng)公布本周庫存數(shù)據(jù)：建材全國統(tǒng)計(jì)倉庫庫存量899.2萬噸，環(huán)比上周增加14.1萬噸，上升1.6%。本周華中和華東區(qū)域庫存開始下降，其他區(qū)域庫存依然小幅增加。

綜合來看， 1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出預(yù)期，市場信心有所提振。

隨著下游需求的逐步釋放，螺紋低位企穩(wěn)反彈，逢低短多操作，關(guān)注需求釋放的持續(xù)性。

（朱小虎）

鐵礦石

昨日進(jìn)口礦市場交投情緒回暖，成交價(jià)格小幅走高，山東及唐山區(qū)域PB粉主流報(bào)價(jià)均在495-500元/噸，現(xiàn)貨市場現(xiàn)止跌反彈跡象，貿(mào)易商挺價(jià)意向較為明顯，PB粉低于490出貨意向不強(qiáng)。

市場價(jià)格：唐山鋼坯上漲10元，報(bào)收于3570元/噸；普式62%鐵礦石指數(shù)上升1.8美元/噸，報(bào)收于71.75美元/噸；成交情況：曹妃甸PB粉485元/噸，京唐港PB粉490元/噸，青島港PB粉495元/噸，日照港卡粉637元/噸。

昨日出臺(tái)的宏觀數(shù)據(jù)相對(duì)良好，對(duì)商品有較好的提振作用，黑色品種觸底反彈；在本周我們一直提示礦石逐步低位空單平倉，隨著旺季需求的釋放和鋼鐵端的企穩(wěn)，礦石市場有一定的補(bǔ)庫需求，有望跟隨鋼鐵端迎來反彈行情。

操作上可以逢低介入多單，重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度，其作為下游需求恢復(fù)力度的重要標(biāo)尺。

（楊俊林）

熱軋

現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價(jià)格小幅上漲，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3940-3980元/噸。唐山、昌黎普方坯出廠主流上漲10元/噸至3570。

期貨市場，HC1805合約昨日探底前期低點(diǎn)之后大幅反彈上行，夜盤階段期價(jià)在前期震蕩高點(diǎn)3850附近盤整運(yùn)行。期價(jià)依舊有上行動(dòng)力，關(guān)注上方3900附近的阻力區(qū)域。

綜合來看，明日起采暖季限產(chǎn)結(jié)束，關(guān)注供給端的產(chǎn)量釋放情況，天氣轉(zhuǎn)暖下游需求釋放。庫存能否止步累庫，將主導(dǎo)行情的下一階段運(yùn)行趨勢。

操作上短多思路，注意控制倉位和嚴(yán)格止損。

(孔政)

煤焦

現(xiàn)貨市場，焦煤市場低硫資源緊缺，價(jià)格持堅(jiān)，京唐港山西煤1790元/噸，孝義煤車板價(jià)1620元/噸；焦、鋼企業(yè)沒有明顯動(dòng)作，價(jià)格暫時(shí)持穩(wěn)，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1985元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)1950元/噸。

1-2月份，原煤產(chǎn)量5.2億噸，同比增長5.7%，去年同期為下降1.7%；日均生產(chǎn)875.1萬噸。（點(diǎn)評(píng)：今年煤礦受利潤驅(qū)動(dòng)，春節(jié)放假日期縮減，產(chǎn)量也相應(yīng)增加。）

1月份和2月份分別進(jìn)口煤炭2781和2091萬噸，同比增長11.5%和18.2%。

河南個(gè)別焦企面臨停產(chǎn)危機(jī)：3月15日，受東北方向冷空氣影響，全省經(jīng)歷一次空氣質(zhì)量重度或者嚴(yán)重污染，同時(shí)國家環(huán)保督察組也跟隨本次污染擴(kuò)散過程一路南下，且本次京津冀周邊的重度污染括但過程恰逢北京召開“兩會(huì)”期間，本次環(huán)保督查手段較年前更加嚴(yán)厲，據(jù)市場消息，河南已有部分小型焦企因環(huán)保問題采取了查封庫存以及封停設(shè)備等多種處罰方式。

昨日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，信心有所提振，之前已連續(xù)提示關(guān)注終端需求情況，防范價(jià)格修正風(fēng)險(xiǎn)，如終端需求穩(wěn)定復(fù)蘇，則焦煤價(jià)格有望上探1370，操作上短多思路。

（李巖）

動(dòng)力煤

3月14日夜盤，鄭煤1805合約期價(jià)震蕩。3月12日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)642元/噸，下跌3元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉647元/噸，下跌3元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)740元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)740元/噸，持平。截止3月14日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.42萬噸/日，上升3.05萬噸/日；秦皇島港庫存655萬噸，上升6萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1392萬噸，下降19萬噸。中國1-2月發(fā)電量10460億千瓦時(shí)，同比增長12.3%；去年12月份同比增長6.3%。1-2月原煤產(chǎn)量5.16億噸，同比增長5.7%。節(jié)后動(dòng)力煤供給快速恢復(fù)而消費(fèi)需求恢復(fù)相對(duì)遲滯，導(dǎo)致去年年底偏緊的供需格局短期轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑒?dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，與此同時(shí)，中游港口和下游電廠動(dòng)力煤庫存大幅上升。短期關(guān)注工業(yè)企業(yè)節(jié)后生產(chǎn)恢復(fù)消費(fèi)需求提升對(duì)價(jià)格的支撐，中期關(guān)注煤炭企業(yè)先進(jìn)產(chǎn)能釋放帶來的供給壓力。

短期存在技術(shù)修正可能，關(guān)注630元/噸壓力。操作上，空頭10%底倉持有。

（甘宏亮）

橡膠

央行為昨日開展了500億元逆回購操作，當(dāng)日無逆回購到期，凈投放500億，連續(xù)三日凈投放，資金面短期略顯改善，貨幣市場利率多數(shù)下行。中國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增7.2%，預(yù)期增6.2%；去年全年增長6.6%，中國1-2月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增9.9%，增速比去年全年提高2.9個(gè)百分點(diǎn)，此前連續(xù)三個(gè)月增速下滑。

行業(yè)方面，目前大部分下游輪胎廠家開工基本處于常規(guī)水平，整體出貨恢復(fù)正常，但隨著重污染天氣預(yù)案的發(fā)布，部分橡膠輪胎企業(yè)開工或?qū)⑹艿接绊憽?span lang="EN-US">

現(xiàn)貨方面，昨日泰國原料膠水和杯膠價(jià)格分別持平于49.5和37.5。國產(chǎn)膠、美金膠價(jià)格小漲，混合膠報(bào)價(jià)窄幅波動(dòng)，其中，馬混現(xiàn)貨11000元/噸，泰混現(xiàn)貨11100元/噸。

期貨方面，天膠805昨日反彈力度偏弱，13000附近的壓力和整個(gè)工業(yè)品的反彈不濟(jì)均限制膠價(jià)反彈空間，而膠價(jià)短期或保持弱勢震蕩，建議多單離場，暫時(shí)以短線交易為主。

（王海峰）