歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報
日期：2018年5月11日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 特朗普10日宣布，美朝領(lǐng)導(dǎo)人會晤將于6月12日在新加坡舉行。
2? 美國4月CPI環(huán)比0.2%，預(yù)期0.3%，前值-0.1%。CPI數(shù)據(jù)未達(dá)預(yù)期
3? 英央行保持利率和購債規(guī)模不變，下調(diào)了通脹預(yù)期。市場預(yù)計英國央行2018年12月加息的概率從96%降至85%。此后行長卡尼表示，可能一年內(nèi)加息。
4? 意大利國內(nèi)政局不穩(wěn)，近日，五星運(yùn)動和北方聯(lián)盟有意就組建執(zhí)政聯(lián)盟進(jìn)行最后談判，這表明意大利反建制政黨聯(lián)合政府或可能上臺
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 中國4月CPI同比上漲1.8%，低于預(yù)期1.9%，不及前值2.1%。4月CPI同比漲幅回落，統(tǒng)計局解讀認(rèn)為，豬肉價格同比下降16.1%，影響CPI下降約0.43個百分點。
2? 中國央行金融穩(wěn)定局牽頭制定的金控公司管理辦法有望今年落地，將首次要求金控公司必須獲得央行頒發(fā)的牌照。
?
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】
可能公布
中國4月新增人民幣貸款? 預(yù)期11000億人民幣? 前值11200億人民幣?
中國4月社會融資規(guī)模??????? 預(yù)期13250億人民幣? 前值13300億人民幣
中國4月1-4月實際外商直接投資年率 （YTD）? 前值0.5%???
中國4月M0貨幣供應(yīng)年率 前值6.0%???
中國4月M1貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期7.2%??? 前值7.1%???
中國4月M2貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期8.5%??? 前值8.2%???
?
20:30?? 美國4月出口物價指數(shù)年率??? 前值3.4%???
22:00?? 美國5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值??? 預(yù)期98.0??? 前值98.8
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
??? 10日股指延續(xù)震蕩整理形態(tài)，尾盤小幅拉升，截至收盤，滬指收報3174.41點，漲0.48%，成交額1654億。深成指收報10729.77點，漲0.38%，成交額2473億。創(chuàng)業(yè)板收報1865.36點，漲0.51%，成交額903億。市場成交量在周三的縮量后有所回升，達(dá)到4100億元，但人氣依舊低迷。
???? 市場上，行業(yè)板塊漲多跌少，航天航空跌約1%，領(lǐng)跌市場，軟件服務(wù)、電子信息、安防設(shè)備小幅調(diào)整。石油、造紙、釀酒、煤炭、水泥板塊全天表現(xiàn)活躍，中石油中石化均漲逾1%，尾盤階段，醫(yī)療醫(yī)藥、券商信托、房地產(chǎn)、汽車、通訊等板塊強(qiáng)勢拉漲，帶動指數(shù)上行，銀行及保險則表現(xiàn)相對疲軟。概念板塊方面，粵港澳自貿(mào)區(qū)概念股走勢活躍，午后快速拉升；生物疫苗、精準(zhǔn)醫(yī)療等板塊表現(xiàn)亦較為活躍。?
依然維持前兩天判斷，量能仍是制約期指上行主要問題，且上證指數(shù)進(jìn)一步上行仍將面對上方缺口壓力，以上證為例短線預(yù)計仍將圍繞3200點至3050點間進(jìn)行震蕩整理。?
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆類油脂 | 隔夜外圍美元回落至92.5上方。歐美股市大多收漲。美股道指連續(xù)第6個交易日上漲。數(shù)據(jù)顯示美國就業(yè)市場狀況仍然強(qiáng)勁、通脹壓力溫和，使市場推測美聯(lián)儲不會加快貨幣政策正?；牟椒?、令美股得到提振。美國4月消費(fèi)者信心指數(shù)（CPI）上漲0.2%，扣除食品與能源價格后的核心CPI上漲0.1%。美國4月份的通脹壓力低于預(yù)期。此前接受MarketWatch調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期4月CPI增幅將為0.3%。這降低了通貨膨脹率未來幾個月大大高于美聯(lián)儲目標(biāo)的可能性。截至5月5日當(dāng)周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持平，為21.1萬，此前接受MarketWatch調(diào)查的分析師平均預(yù)期該數(shù)字將為21.5萬。勞動力市場仍然強(qiáng)勁，尚未出現(xiàn)疲軟跡象。歐美政治消息與英銀決定齊襲，歐股表現(xiàn)良莠不齊。英國央行維持利率不變，此前第一季度經(jīng)濟(jì)增長放緩，令借貸成本上升的理由增加。紐約原油上漲22美分，收于71.36美元/桶，為2014年11月以來新高。在美國決定退出伊朗核協(xié)議后，原油市場逐漸走向平靜。美豆收高，因美農(nóng)業(yè)部5月月度數(shù)據(jù)18-19年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為4.15億蒲，低于行業(yè)預(yù)估。下游粕、油跟漲。美農(nóng)業(yè)部在針對新作物年進(jìn)行的首個官方供需預(yù)估報告中稱，18-19年度全球大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計為8670萬噸，低于行業(yè)平均預(yù)估的9052萬噸。美農(nóng)數(shù)據(jù)調(diào)增巴西大豆200萬噸至1.17億噸；調(diào)減阿根廷大豆100萬噸至3900萬噸；調(diào)增美豆壓榨；調(diào)增南美的巴西出口；調(diào)增中國18-19年度進(jìn)口至1.03億噸?？傮w報告略利多，但阿根廷產(chǎn)量未如市場先前3500萬噸預(yù)期的那么低。未來幾個月，市場焦點仍然是北半球大豆從播種到生長的過程；中美貿(mào)易摩擦走向也依然值得關(guān)注，因如果摩擦加大，可能會改變供需結(jié)構(gòu)?？蚣苋缜埃诡愐患径却鬂q后，二季度繼續(xù)看回撤整固蓄勢，等待夏秋天氣行情。 | 粕新作考慮時空匹配的按計劃布多；短有節(jié)奏就做，否則觀。 （范適安） |
谷物飲料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四收盤小幅走低，因受到技術(shù)性賣盤和小麥下跌的外溢影響。美國農(nóng)業(yè)部(USDA)對全球玉米庫存的預(yù)估支撐市場。 | 大連玉米操作上仍維持長多思路，1901合約低位多單繼續(xù)持有，逢低繼續(xù)策略性買入1901合約。 大連豆粕操作上建議豆粕1901合約逢低策略性買入。 菜粕夜盤跟隨豆粕維持低位震蕩走勢，后期菜籽將開始逐步收獲上市，短期菜粕料將震蕩尋底，操作上建議觀望為主。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕期貨標(biāo)的合約波動，主力合約1809合約平值看漲期權(quán)M1809-C-3100,隱含波動率下降至19.89%，權(quán)利金小幅波動，平值看跌期權(quán)M1809-P-3100，隱含波動率小幅下降至18.51，權(quán)利金價格小幅回調(diào)，后期不確定性因素仍較多，對大豆豆粕市場影響持續(xù)，大連豆粕期權(quán)波動率仍將維持高位。 | 操作上建議買入持有豆粕虛值看漲看跌期權(quán)。看跌期權(quán)多頭可逐步逢高獲利了結(jié)。 |
棉花 | 缺乏方向，ICE期棉整體近漲遠(yuǎn)跌，7月合約收報85.87美分，關(guān)注今晚供需報告。周三鄭棉弱勢震蕩，夜盤繼續(xù)弱勢震蕩，9月最新價格15670元，1月最新價格16355元，1-9價差縮小至700元以內(nèi)。印度CAI公布印度棉花2017/17年度產(chǎn)量為612萬噸，出口110萬噸，較上月預(yù)估數(shù)據(jù)未變。截止2日交易所倉單6889張，有效預(yù)報2335張，折貨37萬噸。倉單數(shù)量創(chuàng)鄭棉上市高點。5月9日儲備棉輪出銷售資源30020.991噸，實際成交18803.474噸，成交率62.63%。平均成交價格14165元/噸（較前一日下跌99元/噸）；折3128價格15494元/噸（較前一日下跌127元/噸）。9日現(xiàn)貨價格小漲，信息網(wǎng)3128B價格在15509元。長期鄭棉看漲是市場主流觀點，主要邏輯是18/19年度屬于后拋儲時代，國內(nèi)增產(chǎn)有限的背景下，供需缺口需要進(jìn)口彌補(bǔ)。短期走勢震蕩，主要原因交易所倉單太大，實盤壓力大。 | 操作上，短線強(qiáng)弱參考ICE走勢。長線關(guān)注遠(yuǎn)月低吸機(jī)會。關(guān)注5月USDA報告。 （苗玲） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋尾盤走高，夜盤延續(xù)反彈?，F(xiàn)貨市場報價早盤有穩(wěn)有跌，午后市場成交明顯升溫，主導(dǎo)資源售價整體回漲，全天終端采購量明顯增多。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)報66.5美元，上漲0.25美元；唐山普碳方坯出廠價持穩(wěn)，報3550元/噸。 今天江蘇沙鋼等鋼廠將出臺新一期價格政策，雖然近期鋼價大幅回落，但因為上期調(diào)價幅度較小，預(yù)計本旬仍會小幅上調(diào)。 上海鋼聯(lián)本周庫存數(shù)據(jù)：螺紋鋼社會庫存652.42萬噸，環(huán)比下降55.28 萬噸；廠內(nèi)庫存209.57萬噸，環(huán)比上升1.2萬噸。 受不利氣象條件影響，唐山市政府決定自5月11日0時至5月14日12時采取應(yīng)急減排措施。其中鋼鐵行業(yè)在執(zhí)行非采暖季錯峰生產(chǎn)要求的前提下，5月11日、12日、14日0時-12時路北、豐南、豐潤、古冶、開平區(qū)、灤縣鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)全部停產(chǎn)，其他時段燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)50%；其他區(qū)域鋼鐵企業(yè)全時段燒結(jié)限產(chǎn)50%。 綜合來看，供給端在高利潤的刺激下維持高位，不過環(huán)保限產(chǎn)抑制了產(chǎn)量的增幅。本周社會庫存降幅超過50萬噸，下游需求整體仍維持在較高水平。 | 短期螺紋高位震蕩整理，短線交易，關(guān)注今日下午4點公布的M1、M2、社會融資規(guī)模等數(shù)據(jù)。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 5月10日，進(jìn)口礦市場早盤貿(mào)易商報價較昨日基本持平。干散貨海運(yùn)市場小幅上漲。青島港61%PB粉475元/噸，平；河北方坯(Q235) 3550元/噸，平。巴西至中國海運(yùn)費(fèi)18.5美元/噸，漲0.1美元/噸（15-18萬噸）；西澳至中國海運(yùn)費(fèi)8.5美元/噸，漲0.5美元/噸（15-18萬噸）。全國主港鐵礦累計成交53.6萬噸，較昨日(+55.81%)，上周平均成交量63.33萬噸；成交筆數(shù)33（昨日24筆）；其中鋼廠成交占90.91%。品種方面，高品粉礦成交49.6萬噸，占92.54%；低品粉礦3萬噸，占5.60%；塊礦1萬噸，占1.86%。據(jù)找鋼統(tǒng)計全國63家建材鋼廠庫存量：176.5萬噸，環(huán)比上周減少5.5萬噸，下降3.0%。Mysteel調(diào)研247家鋼廠數(shù)據(jù)顯示，本周預(yù)計6座高爐復(fù)產(chǎn)，0座高爐檢修，凈增日均鐵水產(chǎn)能1.42萬噸。 | 在高爐復(fù)產(chǎn)帶動下，礦石需求相對較好，短線偏多操作。 （甘宏亮） |
熱軋卷 | 我的鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測33個主要城市庫存數(shù)據(jù)，本周熱軋庫存221.02，較上周減少7.49，較上月降27.10，年同比下降68.60。35個主要城市庫存，本周螺紋652.42，周環(huán)比減少55.27；月環(huán)比減212.26；年同比增180.50。鋼材庫存繼續(xù)前期降庫趨勢，但庫存絕對值仍然高于去年同期。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格盤整運(yùn)行，1500mm普碳鋼卷主流報價4170-4210元/噸左右。唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3550，較昨日持平。期貨市場，熱軋卷主力合約HC1810受鋼材庫存持續(xù)下降消息影響，期價小幅跳空高開之后走強(qiáng)，近期期價持續(xù)調(diào)整，后市或再次企穩(wěn)上行，關(guān)注3770-3807阻力區(qū)域表現(xiàn)，如走勢較強(qiáng)則期價有望創(chuàng)出反彈新高。 綜合來看，庫存持續(xù)降庫再次給予行情以支撐，但庫存的絕對值高位依舊是行情未來的壓力，期貨價格持續(xù)反彈之后調(diào)整釋放風(fēng)險。 | 操作上繼續(xù)逢低買入短線操作，注意控制倉位嚴(yán)格止損和止盈時機(jī)。 (孔政) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，焦煤持穩(wěn)，京唐港澳煤1560元/噸、山西煤1730元/噸，甘其毛都蒙煤1090元/噸；焦炭第二輪提漲大部分落實，天津港準(zhǔn)一焦1875元/噸，邢臺準(zhǔn)一出廠價1700元/噸，唐山二級焦到廠價1775元/頓。 唐山市環(huán)保局為夯實環(huán)保治理結(jié)果，進(jìn)一步強(qiáng)化環(huán)境執(zhí)法，至5月底，將在全市開展唐山焦化企業(yè)執(zhí)法檢查專項行動。目前尚未對焦企開工率造成實質(zhì)影響。 4月28日河北公布的《2018年度河北省重點污染企業(yè)名錄信息》，河北武安市有18家左右鋼鐵、焦化行業(yè)企業(yè)進(jìn)入重點名錄中，凡達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的，一律實施停產(chǎn)整治，2018年5月-2019年4月底為集中治理階段，所以后期還存在環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)格、鋼廠開工下滑的風(fēng)險。 煤、焦市場如舊，焦炭關(guān)注開工狀況，目前生產(chǎn)利潤回升情況下，對限產(chǎn)的執(zhí)行力度料打折，供應(yīng)端以增加為主，去庫存進(jìn)度預(yù)計減緩，限制焦價反彈高度。 | 結(jié)合盤面，J1809延續(xù)2000點附近震蕩走勢，操作上觀望為主。 （李巖） |
動力煤 | 5月10日，坑口煤礦漲價后銷售情況良好，部分貿(mào)易商積極采購，目前產(chǎn)地庫存較低，礦方表示短期煤價會保持穩(wěn)中上漲趨勢，較為樂觀。近期港口動力煤現(xiàn)貨報價較為混亂，部分特殊煤種報價偏高，實際成交稀少，交易不活。目前港口庫存逐步回升，加之煤炭處于淡季情況之下，對后期市場走勢并不明朗，仍存在較大分歧，市場觀望情緒較濃。6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量66.6萬噸/日，降3.9萬噸/日；秦皇島港庫存499萬噸，升4萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1337萬噸，升5萬噸；秦皇島港鐵路調(diào)入量62萬噸，升4.3萬噸，港口吞吐量58萬噸，降11.7萬噸，港口卸車量7771車，升639車，鐵路到車量7740車，升777車。錨地船舶數(shù)53艘，升3艘，預(yù)到船舶數(shù)7艘，降3艘。截止5月9日，紐卡斯?fàn)杽恿γ含F(xiàn)貨價101.53美元/噸，跌1.07美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價597元/噸，平；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉602元/噸，平。澳大利亞數(shù)據(jù)顯示，受熱帶氣旋“艾瑞斯”和達(dá)爾林普爾灣定期維護(hù)影響，4月份，北昆士蘭共出口煤炭1028萬噸，較之3月份下降了17%，創(chuàng)一年以來新低。 | 期價走勢再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，短線偏多操作。 （甘宏亮） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
