?

內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋小幅反彈?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤(pán)小幅下調(diào)，午后成交量有所回升，部分低價(jià)資源小幅回漲，全天終端采購(gòu)量略有增加。螺紋鋼主要城市報(bào)價(jià)（HRB400 20mm）：上海4130（-30）、杭州4160（-20）、北京3960（+10）、廣州4300（-10）。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)64.25美元（-），唐山普碳方坯3650（-）。

常州中天6月下旬計(jì)劃量執(zhí)行折扣：螺紋鋼、線(xiàn)材和盤(pán)螺均執(zhí)行6折計(jì)劃，與本期基本沒(méi)有變化。永鋼6月下旬螺紋鋼執(zhí)行8.5折計(jì)劃（本旬為8折），線(xiàn)材和盤(pán)螺執(zhí)行7折計(jì)劃（本旬為4折），國(guó)內(nèi)資源投放量有所增加。今天沙鋼等將出臺(tái)新一期價(jià)格政策，預(yù)計(jì)將進(jìn)行上調(diào)。

國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6月20日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署進(jìn)一步緩解小微企業(yè)融資難融資貴，運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力，持續(xù)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本。堅(jiān)持穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕和金融穩(wěn)定運(yùn)行。

國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份全社會(huì)用電量5534億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.4%。1至5月，全社會(huì)用電量累計(jì)26628億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.8%。分產(chǎn)業(yè)看，前五個(gè)月，第一產(chǎn)業(yè)用電同比增長(zhǎng)10.6%；第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)7.7%；第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)15.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長(zhǎng)13.9%。

綜合來(lái)看，5月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量再次創(chuàng)出歷史新高，不過(guò)房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好且宏觀(guān)對(duì)沖政策力度逐步加大。

今日上海鋼聯(lián)將公布本周庫(kù)存數(shù)據(jù)，由于小長(zhǎng)假和價(jià)格下跌等因素，預(yù)計(jì)本周庫(kù)存降幅將放緩。觀(guān)望或短線(xiàn)操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

(朱小虎)

鐵礦石

6月20日，鋼廠(chǎng)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，多以觀(guān)望為主，市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般，市場(chǎng)成交價(jià)格較穩(wěn)。青島港61%PB粉450元/噸(平)；河北方坯(Q235)3650元/噸(平)。截止6月20日收盤(pán)，鐵礦石1809-1901價(jià)差為貼水3.5點(diǎn)，該價(jià)差由升水轉(zhuǎn)為貼水；螺紋1810/鐵礦石1809比價(jià)為8.426，創(chuàng)出該比價(jià)近四年新高。統(tǒng)計(jì)局：中國(guó)5月鐵礦石產(chǎn)量同比下降5%，報(bào)6725萬(wàn)噸。Mysteel：上周澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2403.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少195.8萬(wàn)噸。中國(guó)打贏(yíng)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃將于近期印發(fā)，突出“四個(gè)重點(diǎn)”。中國(guó)生態(tài)環(huán)境部副部長(zhǎng)趙英民20日表示，6月13日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了《打贏(yíng)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃》，將于近期印發(fā)。鋼谷網(wǎng)：本周建材社會(huì)庫(kù)存總量環(huán)比上周上升0.15%，廠(chǎng)庫(kù)環(huán)比上升0.65%。

礦石期價(jià)因投資者中美貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂(yōu)承壓，然而國(guó)產(chǎn)礦繼續(xù)減產(chǎn)、鋼廠(chǎng)利潤(rùn)高位運(yùn)行和近期澳洲、巴西近期發(fā)貨量減少支撐期價(jià)，操作上前期多單謹(jǐn)慎持有，做好風(fēng)險(xiǎn)控制。

（甘宏亮）

熱軋卷

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)稱(chēng)，中國(guó)將運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力；自今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款利息收入免征增值稅。貿(mào)易戰(zhàn)在拖累外需的背景下，國(guó)內(nèi)或有更多托底經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4240-4280元/噸。昨日唐山、昌黎普方坯出廠(chǎng)結(jié)3650元/噸。期貨市場(chǎng)，熱軋卷主力合約HC1810合約大幅下跌之后逐步震蕩走高，貿(mào)易戰(zhàn)的短期影響有所消退，夜盤(pán)階段期價(jià)震蕩，今日或延續(xù)反彈但須注意沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。

綜合來(lái)看，市場(chǎng)短期受貿(mào)易戰(zhàn)因素主導(dǎo)，在貿(mào)易戰(zhàn)拖累外需的背景下，國(guó)內(nèi)或通過(guò)定向降準(zhǔn)、加碼基建投資等手段托底經(jīng)濟(jì)。期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格經(jīng)過(guò)貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致的大跌之后短期或處于震蕩反復(fù)階段。

操作上短期期價(jià)波動(dòng)幅度較大，空倉(cāng)觀(guān)望或短線(xiàn)操作為宜。

(孔政)

動(dòng)力煤

6月20日，動(dòng)力煤現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。截止6月19日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)686元/噸(-5)；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)691元/噸(-5)。動(dòng)力煤1809-1901價(jià)差升水走擴(kuò)，創(chuàng)本年新高。截止6月20日收盤(pán)，動(dòng)力煤1809-1901價(jià)差為升水20.2點(diǎn)，較上日走擴(kuò)6.8點(diǎn)，創(chuàng)該價(jià)差升水本年新高。6月20日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.22萬(wàn)噸/日(-3.53)；秦皇島港庫(kù)存615萬(wàn)噸(-5)；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1399萬(wàn)噸(+1)；秦皇島港鐵路調(diào)入量56.4萬(wàn)噸(-14.5)，港口吞吐量萬(wàn)噸61.4 (-6.5)，港口卸車(chē)量7154車(chē)(-1672)，路到車(chē)量7565車(chē)(-1414)。錨地船舶數(shù)64艘(-2)，預(yù)到船舶數(shù)10艘(平)。湖北：年底前關(guān)閉9萬(wàn)噸/年及以下煤礦。日前，湖北省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于依法有序推進(jìn)煤礦總體關(guān)停退出的意見(jiàn)，根據(jù)意見(jiàn)，將停止審批新的煤礦探礦權(quán)，停止核準(zhǔn)新建煤礦項(xiàng)目、新增產(chǎn)能的技術(shù)改造項(xiàng)目。2018年底前關(guān)閉退出包括9萬(wàn)噸/年及以下的煤礦。

6月份，環(huán)保、安檢升級(jí)主產(chǎn)地部分煤礦暫停生產(chǎn)或減量生產(chǎn)，但是南方進(jìn)入梅雨季下游工業(yè)企業(yè)和居民用電需求有所受限，預(yù)計(jì)近期走勢(shì)震蕩，操作上短線(xiàn)交易。

（甘宏亮）

煤焦

現(xiàn)貨市場(chǎng)，部分產(chǎn)地主焦煤價(jià)格下調(diào)，長(zhǎng)治沁源1640元/噸（-10），臨汾古縣1650元/噸（-10）；焦炭?jī)r(jià)格新一輪提漲落地，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦2300元/噸（+100），唐山二級(jí)焦2325元/噸（+100）。

中央環(huán)保督查回頭看已問(wèn)責(zé)630人。第一批中央環(huán)境保護(hù)督查回頭看6個(gè)督查組于5月30日至6月7日陸續(xù)對(duì)河北、河南、內(nèi)蒙、江蘇、江西、廣東、廣西、云南、寧夏等省區(qū)實(shí)施督察進(jìn)駐。截止6月14日，被督察地區(qū)已問(wèn)責(zé)630人。

北京市計(jì)劃消減煤炭用量420萬(wàn)噸。北京市城市管理委員會(huì)日前公布的《2018年壓減燃煤和清潔能源建設(shè)工作計(jì)劃》提出，今年全市煤炭消費(fèi)總量計(jì)劃消減420萬(wàn)噸以?xún)?nèi)。除了北京之外，廣東、山西、江西、河南、浙江、廣西、內(nèi)蒙等地也提出了煤炭消費(fèi)量削減目標(biāo)。

中國(guó)運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力。自今年9月1日至2020年底，將符合條件的小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)貸款利息收入免征增值稅。

煤焦市場(chǎng)受環(huán)?；仡^看、藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)政策影響，供應(yīng)端限產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，而需求回落慢于市場(chǎng)預(yù)期，價(jià)格低位小幅反彈，不過(guò)中美貿(mào)易戰(zhàn)不斷升級(jí)，焦炭后市面臨的不確定性增大，觀(guān)望為主。

（李巖）

天膠

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議：要堅(jiān)持穩(wěn)健中性的貨幣政策，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間；運(yùn)用定向降準(zhǔn)等貨幣政策工具，增強(qiáng)小微信貸供給能力。國(guó)資委：1-5月中央企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額6859.4億元，同比增加1240.6億元，增長(zhǎng)22.1%，比1-4月效益增速加快2.9個(gè)百分點(diǎn)央行6月兩次MLF操作，意在穩(wěn)定跨季資金面，預(yù)計(jì)6月底流動(dòng)性有望保持平穩(wěn)運(yùn)行，周三Shibor多數(shù)上漲，跨月品種繼續(xù)走高。

行業(yè)方面，目前青島及周邊輪胎企業(yè)基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)本周將提升至常規(guī)水平。替換市場(chǎng)需求偏弱的情況下，輪企產(chǎn)量?jī)?yōu)先供應(yīng)配套及出口市場(chǎng)，庫(kù)存亦有短暫的承壓。

現(xiàn)貨方面，昨日泰國(guó)原料膠水價(jià)格持平于44，杯膠價(jià)格下跌0.5泰銖至35.5，原料繼續(xù)在成本線(xiàn)徘徊，并且對(duì)供應(yīng)產(chǎn)生擠壓。國(guó)產(chǎn)膠、保稅區(qū)美金膠和混合膠報(bào)價(jià)均有上漲，其中山東市場(chǎng)人民幣混合膠報(bào)價(jià)小漲100-200元/噸，人民幣泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10200-10300元/噸。

期貨方面，昨日天膠1809小幅反彈，萬(wàn)元關(guān)口的支撐較為明顯，此價(jià)格亦屬行業(yè)低價(jià)水平，不過(guò)由于受到跌勢(shì)壓制，短期膠價(jià)在10000關(guān)口上方震蕩的概率較大。

建議持空者逢跌逐步離場(chǎng)或設(shè)好止盈，暫時(shí)以短線(xiàn)交易為主，控制好倉(cāng)位。

（王海峰）