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?道通早報
日期：2018年7月3日
【經(jīng)濟要聞】
【國際】
1）美國不斷就貿(mào)易問題給中國扣帽子，人民日報海外版：“不公平貿(mào)易”的帽子扣不到中國頭上。
2）朝鮮半島雙方繼續(xù)積極互動，外交部：由衷高興；尼泊爾將向中國贈送兩只獨角犀牛。
3）金正恩日前視察了位于朝中邊境新義州市的新義州化妝品廠。
4）油價飆升！特朗普要求沙特增產(chǎn)200萬桶，沙特國王薩勒曼同意了，沙特目前每天生產(chǎn)約1000萬桶原油。
5）特魯多打電話通知特朗普：7月1日起，我要稅你了。
6）伊拉克將于3日起重新統(tǒng)計國民議會選舉部分選票。
7）特朗普對手來了！墨西哥左翼候選人奧夫拉多爾贏得大選。
8）歐盟委員會警告，若美國政府以懲罰性關(guān)稅打擊汽車進口，可能引發(fā)全球?qū)Ω哌_近3000億美元的美國出口產(chǎn)品展開報復(fù)。
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【國內(nèi)】
1）栗戰(zhàn)書主持召開十三屆全國人大常委會第八次委員長會議，決定十三屆全國人大常委會第四次會議7月9日至10日舉行。
2）三年污染防治攻堅戰(zhàn)全面啟動，藍天保衛(wèi)戰(zhàn)打響，京津冀及周邊督查“包干到縣”。
3）[法治] 北京查處部分私家農(nóng)莊、采摘園、田園庭院、大棚房等一批違法占用耕地問題。
4）江蘇南通通海集裝箱港區(qū)開港；“古城”握手“春城”，西安北首開至昆明南高鐵。
5）鐵路暑運7月1日開啟，將至8月31日結(jié)束，共計62天，預(yù)計發(fā)送旅客同比增長7.6%，日均發(fā)送1043萬人次；貴州梵凈山成中國第53處世界自然遺產(chǎn)名錄。
6）馮鞏再獲新職：兼任民革中央理論研究與學(xué)習(xí)委員會主任。
7）北京、天津、南京、武漢、福州、西安等各地城市紛紛宣布7月1日開始調(diào)整公積金繳存基數(shù)。
8）[軍事] 美國專家亞伯拉罕-艾特預(yù)測：中國7年后將擁有7艘航母。
9）[港澳] 香港慶回歸21周年，林鄭月娥：不容忍觸碰國家底線；解放軍駐港部隊軍營開放日，香港青年向國旗敬禮。
10）[臺灣] 美臺高調(diào)公開軍演，試探觸碰“一中”紅線；柯文哲：攻擊“兩岸一家親”者根本不顧臺灣安危；馬英九被問是否選2020？民眾搶答：希望他出來選；大陸買臺灣水果，臺媒感慨：果農(nóng)不用看天吃飯了。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類油脂 | 隔夜外圍美元略反彈至95下方。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股科技股領(lǐng)漲。但對國際貿(mào)易爭端的擔憂令股市漲幅受到限制。特朗普發(fā)表了對歐貿(mào)易態(tài)度強硬的講話，歐盟也表示將采取針鋒相對的反制措施。特朗普認為，對全球進口汽車加征關(guān)稅的威脅，是他從貿(mào)易伙伴那里獲得讓步的最大武器。與此同時，特朗普稱歐盟在妨礙美國貿(mào)易方面和其他國家一樣壞。歐盟警告稱，美國總統(tǒng)特朗普威脅對進口汽車征收懲罰性關(guān)稅，這可能引發(fā)全球其他國家對高達3000億美元的美國商品征收報復(fù)性關(guān)稅。歐股走低，因投資者質(zhì)疑德國政府的穩(wěn)定性，以及歐盟與美國之間更廣泛的貿(mào)易聯(lián)系。紐約原油（WTI）下跌21美分，收于73.94美元/桶。最近利比亞原油出口受到干擾以及美國原油供應(yīng)緊張，使美國油價跌幅受到限制。美豆收低。因投資者擔心同最大的大豆進口國中國的貿(mào)易爭端不斷惡化，令出口放緩，并令美豆庫存猛增。鮮有跡象顯示中美能磋商解決貿(mào)易爭端。7月6日中國將開始對包括大豆在內(nèi)的超過500種美國商品征收額外25%進口關(guān)稅，這是對美增加對中國懲罰性關(guān)稅的報復(fù)行動。美中西部降雨充沛，也對美豐產(chǎn)預(yù)期增加賣壓。美豆出口檢測為84.9萬噸，好于40-80萬噸預(yù)期。美豆周度植物生長報告顯示，美豆優(yōu)良率為71%，低于分析師預(yù)估的72%，去年同期為64%?？蚣苋缜埃袌隼^續(xù)等待7月6日中美貿(mào)易摩擦實施細節(jié)，如難以恢復(fù)正常，全球大豆貿(mào)易格局將會重塑。 | 連粕新作布多持；短看低吸高平節(jié)奏。重部位，不強求。
（范適安） |
谷物飼料 | ????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一下跌逾3%，交投活躍的月份合約觸及紀錄新低，交易商稱，因基金賣出，以及擔心與全球主要大宗商品進口國間的貿(mào)易緊張局勢升級。2018年7月到2019年5月期間的合約，以及2020年5月和7月合約全部錄得合約新低。 | 玉米新作合約長線多頭思路不變，1901合約低位多單繼續(xù)持有，短線低吸高平。 大連豆粕操作上建議豆粕1901合約低位多單繼續(xù)持有。 菜粕跟隨豆粕震蕩反彈，整體仍將跟隨豆粕走勢，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求增加將支撐菜粕上漲，操作上建議菜粕1901合約低位多單繼續(xù)持有，設(shè)好防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，夜盤看漲期權(quán)隱含波動率維持高位，平值看漲期權(quán)M1901-C-3250,隱含波動率為19.73，權(quán)利金價格為174點（+7），上周大漲89%。平值看跌期權(quán)M1901-P-3250,隱含波動率升至20.73，權(quán)利金價格為168.5（+3.5），中美關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)影響下，大連豆粕期權(quán)波動率仍趨于上升。 | 操作上建議繼續(xù)持有1901合約看漲期權(quán)多頭，逢低買入虛值看漲期權(quán)。 |
棉花 | 市場恐慌情緒加劇，ICE期棉全部收跌，12月合約跌99點收83美分附近。 鄭棉弱勢下跌，目前1月合約價格16630元，K線壓于60日均線下方，均線指標偏空。 截至6月28日，儲備棉輪出成交139萬噸，成交率60.79%。儲備棉成交價格15588元。信息網(wǎng)3128B現(xiàn)貨價格16327元。 進入6月份，南疆產(chǎn)棉區(qū)氣溫逐漸升高，截至6月27日，月內(nèi)整體氣溫較常年基本持平。新疆棉花進入現(xiàn)蕾期，需水量加大。新疆多地高溫持續(xù)，伴有降雨天氣。 目前美國棉區(qū)仍然高溫為主，新疆棉花逐步進去現(xiàn)蕾期，需水量加大。美棉種植報告雖比3月預(yù)期增加但低于預(yù)期，對行情的引導(dǎo)作用不明顯。7月6日觀察貿(mào)易戰(zhàn)落到實處與否的時間點。缺口對棉價形成支撐，但下游終端內(nèi)銷數(shù)據(jù)連續(xù)5個月同比為負數(shù)也嚴重拖累棉價。金融市場股市大跌，外匯貶值，市場情緒恐慌，資產(chǎn)價格壓力較大。市場焦點在貿(mào)易戰(zhàn)以及宏觀經(jīng)濟走勢。貿(mào)易戰(zhàn)使得鄭棉行情表現(xiàn)的更為復(fù)雜化。 | 等待可預(yù)期的重要時間點再做判斷。操作上，暫時觀望。 (苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋震蕩回落，夜盤在3750一線盤整?，F(xiàn)貨市場報價早盤穩(wěn)中小漲，盤中小幅下跌，全天終端采購量較上周五略有下滑。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海4060（-）、杭州4100（+10）、北京3970（+10）、廣州4260（-）。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)63.8美元（-0.65），唐山普碳方坯3610（+20）。 昨日離岸人民幣兌美元跌破6.69關(guān)口，日內(nèi)跌幅擴大至550點，創(chuàng)2017年1月以來最大跌幅。自6月中旬以來，離岸人民幣兌美元已跌3000點，在岸人民幣跌逾400點。 6月國內(nèi)重卡市場銷售各類車型11萬輛，同比增長13%。上半年，重卡市場累計銷售66.98萬輛，同比增長15%，全年重卡市場銷量有望突破百萬輛。 綜合來看，近期宏觀預(yù)期與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實反復(fù)博弈，貿(mào)易戰(zhàn)的進展對短期市場運行節(jié)奏影響較大。 | 短期終端需求有所下滑，螺紋庫存連續(xù)2周小幅回升。本周關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)的進展情況，觀望或短線操作。 (朱小虎) |
鐵礦石 | 7月2日，鐵礦石現(xiàn)貨市場價格以穩(wěn)為主，成交小幅回升。青島港61%PB粉455元/噸(平)；河北方坯(Q235)3610元/噸(+10)。全國主港鐵礦累計成交55.3萬噸，較前一個工作日(+19.70%)，上周平均每日成交59.57萬噸；成交筆數(shù)45（前一個工作日29筆）；其中鋼廠成交占88.89%。品種方面，高品粉礦成交28.7萬噸，占51.90%；低品粉礦12萬噸，占21.70%；塊礦14.6萬噸，占26.40%。干散貨海運市場小幅上漲。巴西至中國海運費20.8美元/噸，漲1.1美元/噸（15-18萬噸）；西澳至中國海運費7.2美元/噸，漲0.2美元/噸（15-18萬噸）。本周預(yù)計4座高爐復(fù)產(chǎn)，無計劃新增高爐檢修，凈增日均鐵水產(chǎn)能1.32萬噸。終端需求受梅雨季影響整體有所趨弱但有韌性，同時人民幣貶值對期價構(gòu)成支撐。 | 操作上多單輕倉持有，持續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)進展。 （甘宏亮） |
熱軋卷 | 上半年全國300城市土地出讓金總額為19513億元，同比增加27%。重慶自8月1日起個人首次購房不再享受按揭財政補助，內(nèi)蒙古調(diào)整住房公積金提取政策7月9日起執(zhí)行。繼前期長沙等地市限制企業(yè)購房之后，重慶內(nèi)蒙古再出房地產(chǎn)調(diào)控政策，后期或有更多城市出臺調(diào)控政策。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格小幅下跌，市場成交整體一般，1500mm普碳鋼卷主流報價4200-4230元/噸。昨日唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3610元/噸（+10）。期貨市場，熱軋卷主力合約HC1810合約延續(xù)周五夜盤階段調(diào)整走勢，期價下跌1.66%，后市延續(xù)調(diào)整概率較大，或再次考驗上周低點3783。 綜合來看，鋼材庫存結(jié)束前期的持續(xù)降庫過程，庫存未來一段時間或?qū)⒕S持當前低位水平。短期供需矛盾不明顯，市場或在環(huán)保限產(chǎn)、貿(mào)易戰(zhàn)、宏觀政策等的影響下反復(fù)震蕩運行。 | 操作上短期以震蕩策略對待，短線操作為宜，控制倉位，嚴格止損。 (孔政) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，部分地區(qū)焦炭價格下調(diào)50元/噸，唐山二級焦到廠價2275元/噸（-50），邢臺準一焦2300元/噸，天津港準一焦2375元/噸。 生態(tài)環(huán)境部：鋼鐵業(yè)是京津冀及周邊城市污染防治重點。生態(tài)環(huán)保部環(huán)境監(jiān)察局局長田為勇29日在生態(tài)環(huán)境部例行新聞發(fā)布會上表示，鋼鐵行業(yè)依舊是京津冀2+26城市污染防治工作的重點，煤炭行業(yè)的督查重點主要在使用環(huán)節(jié)。煤炭行業(yè)的開采污染不是很重，使用污染相對大些。 基本面上，焦炭供應(yīng)在山東、江蘇限產(chǎn)結(jié)束后趨增，而終端需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，庫存料將自低位回升。宏觀進一步趨弱以及貿(mào)易戰(zhàn)敏感時點令市場對終端需求預(yù)期進一步轉(zhuǎn)弱，短期盤面進一步回調(diào)，不過環(huán)?；仡^看影響范圍會不會繼續(xù)擴大仍舊不確定，盤面短期震蕩加劇。 | 操作上觀望或短線。 （李巖） |
動力煤 | 7月2日，坑口煤價整體價格堅挺，環(huán)渤海煤價暫緩，國內(nèi)煤炭海運費走跌。全國動力煤BTCI價格指數(shù)539/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價676元/噸(平)；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價681元/噸(平)；秦皇島-廣州運費為42.4元/噸(周-0.7)；秦皇島-上海運費為31.4元/噸(-0.1)。上游：環(huán)保安檢持續(xù)影響產(chǎn)地生產(chǎn)及運輸，內(nèi)蒙古地區(qū)小礦多處于停產(chǎn)狀態(tài)，集運站庫存緊張，市場成交情況良好。截止6月29日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存377.58萬噸(周+3.7)；精煤庫存249.51萬噸(周+17.11)。中游：鐵路運力增加，港口庫存仍處于高位，終端采購需求放緩，市場成交一般，貿(mào)易商多處于觀望態(tài)勢。截止7月2日，秦皇島港庫存為697萬噸(-6)。下游：近日六大電廠日耗高于同比水平，但大型煤企力保長協(xié)供應(yīng)，廠內(nèi)庫存仍保持相對高位，電廠采購需求放緩。截止7月2日，六大發(fā)電集團日均耗煤量78.12萬噸(+0.02)；六大發(fā)電集團庫存1490萬噸(+21)。傳統(tǒng)意義上的迎峰度夏即將來臨，煤價一時間難以回落。 | 煤炭后期價格走勢還需關(guān)注政策方面是否有強制性限價措施，預(yù)計近期走勢高位震蕩，操作上短線交易。 （甘宏亮） |
天膠 | 【晨會觀點】1、中短期宏觀與貨幣背景 | 建議短期震蕩思路，以短線或觀望為宜，后市關(guān)注下跌條件下能否出現(xiàn)基本面供求對比的改善，進而帶來多單機會。 （王海峰） |
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