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?道通早報
日期：2018年8月15日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 特朗普顧問Conway：團隊正晝夜不歇地致力于與墨西哥談判北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）。美墨兩國在敲定NAFTA協(xié)議上處于“沖刺”階段
2? 歐元區(qū)二季度GDP季環(huán)比修正值 0.4%，預(yù)期 0.3%，初值 0.3%。歐元區(qū)二季度GDP同比修正值 2.2%，預(yù)期 2.1%，初值2.1%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 中國1-7月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%，再創(chuàng)紀(jì)錄新低。7月工業(yè)增加值同比增6%，連續(xù)第5個月不及市場預(yù)期。7月房地產(chǎn)投資創(chuàng)近兩年最高，新屋開工暴增32.4%。7月社會消費品零售持續(xù)低迷，汽車連續(xù)三個月負增長，家電大滑坡
2? 財政部發(fā)布意見指出，至9月底，各地累計完成新增專項債券發(fā)行比例原則上不得低于80%。下半年有近萬億元專項債券待發(fā)，財政部稱，還要加快專項債券資金撥付，防范資金長期滯留國庫。
3? 根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至8月14日，在已披露2018年半年報的499家上市公司中，社保基金出現(xiàn)在81只個股的前十大流通股股東名單之列。相較于一季度，社?；鹪诙径刃逻M個股20只、增持52只、減持32只、15只持股未變
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
20:30?? 美國7月零售銷售月率??? 預(yù)期0.1%??? 前值0.5%???
20:30?? 美國7月核心零售銷售月率??? 預(yù)期0.3%??? 前值0.4%???
20:30?? 美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)? 預(yù)期20.0??? 前值22.6???
20:30?? 美國第二季度非農(nóng)單位勞動力成本初值? 預(yù)期0.2%??? 前值2.9%???
20:30?? 美國第二季度非農(nóng)生產(chǎn)力初值? 預(yù)期2.4%??? 前值0.4%???
21:15?? 美國7月制造業(yè)生產(chǎn)月率? 預(yù)期0.3%??? 前值0.8%???
21:15?? 美國7月工業(yè)生產(chǎn)月率??? 預(yù)期0.3%??? 前值0.6%???
21:15?? 美國7月產(chǎn)能利用率? 預(yù)期78.2%?? 前值78.0%??
22:00?? 美國8月NAHB房價指數(shù)?? 預(yù)期67.0??? 前值68.0???
22:00?? 美國6月商業(yè)庫存月率??? 預(yù)期0.1%??? 前值0.4%
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
14日指數(shù)走弱，截至收盤，滬指收報2780.96點，跌0.18%，成交額1125億。深成指收報8784.90點，跌0.68%，成交額1560億。創(chuàng)業(yè)板收報1518.49點，跌0.84%，成交額483億。
期指主力合約全線回落，隨著交割日臨近，移倉換月步伐有所加快，但次月合約增倉意愿并未出現(xiàn)明顯上升，同時伴隨著貼水收窄，市場內(nèi)偏空的情緒逐步緩和。
市場交易上，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，周一表現(xiàn)強勁的鋼鐵、電子、安防、軟件、通訊迎來調(diào)整，煤炭、石油、港口、水泥漲幅居前。市場人氣嚴重不足，合計成交量僅有2680億元，創(chuàng)2月份以來的新低。
當(dāng)前仍處于縮量筑底的階段，短期內(nèi)出現(xiàn)單邊上行的可能性較低，筑底的道路仍充滿坎坷，繼續(xù)拉鋸行情，只適合短線。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類油脂 | 隔夜外圍美元收漲至96.6部位；人民幣離岸價于6.89部位持穩(wěn)。歐美股市反彈。美股道指與標(biāo)普指數(shù)均結(jié)束了此前連續(xù)4個交易日連續(xù)下跌的行情。土耳其里拉反彈令市場得到提振。過去兩周以來，土耳其里拉已經(jīng)貶值約三分之一。土耳其央行承諾將提供給該國金融機構(gòu)所需的“全部流動性”。土耳其關(guān)押美國牧師安德魯-布倫森期間，埃爾多安正在與美國總統(tǒng)特朗普產(chǎn)生矛盾，其表示，面對針對土耳其的經(jīng)濟攻擊，他不會退縮。歐股略微走高。紐約WTI原油下跌16美分，收于67.04美元/桶。對土耳其危機的擔(dān)憂情緒推動美元繼續(xù)走強，使油價承壓。美豆收漲，延續(xù)技術(shù)反彈走勢，之前的上周末大豆價格急跌近5%。豆粕上漲拉動大豆價格，阿根廷財政部稱，該國將豆粕和豆油出口關(guān)稅下調(diào)項目暫停6個月，這是該國政府削減財政赤字措施的一部分。該聲明稱，目前該國豆粕和豆油的出口關(guān)稅稅率在23%，2015年時稅率在32%。豆油略收跌?？蚣苋缜?，美豆預(yù)期51.6的單產(chǎn)匹配價格再探8.5元，一旦出現(xiàn)利多因素就會出現(xiàn)反彈?，F(xiàn)在天氣、貿(mào)易戰(zhàn)走向與國內(nèi)油廠庫存消耗進度仍然是豆類市場的三個關(guān)鍵變量，宜持續(xù)關(guān)注。 | 連粕新作之前布多少量持；短仍看低吸高平節(jié)奏。
（范適安） |
豆粕 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收高，延續(xù)了技術(shù)性反彈走勢，上周五大豆價格曾急挫近5%。交易商稱，豆粕期貨上漲也扶助大豆反彈。交投最活躍的11月合約在周一跌至逾三周最低后反彈，此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在上周五預(yù)計美國農(nóng)戶將收獲紀(jì)錄最高產(chǎn)量。阿根廷財政部周二在一份聲明中稱，該國將豆粕和豆油出口關(guān)稅下調(diào)項目暫停6個月，這也是該國政府削減財政赤字措施的一部分。該聲明稱，目前該國豆粕和豆油的出口關(guān)稅稅率在23%，2015年時稅率在32%。 大連豆粕夜盤震蕩反彈，國內(nèi)油廠心態(tài)轉(zhuǎn)變，豆粕現(xiàn)貨價格保持堅挺。人民幣持續(xù)貶值，離岸人民幣已經(jīng)跌至6.9附近，導(dǎo)致大豆進口成本持續(xù)上升，大連豆粕料將保持堅挺態(tài)勢，美豆優(yōu)良率持續(xù)下降，下月單產(chǎn)預(yù)估傾向于下調(diào)。 | 操作上建議豆粕1901合約低位多單持有，設(shè)好防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，夜盤看漲期權(quán)隱含波動率保持高位穩(wěn)定，平值看漲期權(quán)M1901-C-3300,隱含波動率為17.32，權(quán)利金價格為126點（+14），平值看跌期權(quán)M1901-P-3300,隱含波動率為18.75，權(quán)利金價格為138（-6），中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)，加上天氣的不確定性，未來一段時間大連豆粕期權(quán)波動性將趨于上升。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買入虛值看漲期權(quán)，滾動交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤跟隨豆粕高位震蕩，夏季水產(chǎn)養(yǎng)殖需求以及替代需求將支撐菜粕價格，整體走勢仍跟隨豆粕。 | 操作上建議偏多交易為主。 （李金元） |
玉米 | ????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二上漲，在近期價格下跌后技術(shù)性反彈。部分分析師稱，在近期遭拋售后價格已過低。上周五美國政府報告預(yù)計該國玉米單產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄新高。 ??? 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長報告中公布稱，截至2018年8月12日當(dāng)周，美國玉米優(yōu)良率降至70%，符合市場預(yù)期均值，之前一周為71%，去年同期為62%。 昨日大連玉米維持高位震蕩，北方地區(qū)干旱天氣可能導(dǎo)致玉米減產(chǎn)，玉米淀粉等副產(chǎn)品價格穩(wěn)中有升，酒精利潤高位震蕩，深加工利潤持續(xù)上漲。企業(yè)開機率下滑、庫存降低，且新一輪征稅清單對美產(chǎn)玉米淀粉、木薯粉等加收5%-25%左右不等的關(guān)稅，疊加受到豆粕性價比支撐，國內(nèi)玉米系繼續(xù)震蕩上行。 | 操作上繼續(xù)維持長線多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，以均線為防守。 （李金元） |
棉花 | 隔夜ICE期棉前低附近止跌震蕩，價格在83美分附近。 周二鄭棉跌幅縮窄，夜盤小幅反彈，1月最新價格在16980元。 中國7月社融1.04萬億元人民幣，新增人民幣貸款1.45萬億元人民幣，M2增速8.5%。分析認為，隨著寬信用與政策刺激的進一步釋放，未來社融與信貸有望進一步回升。 截至9日，儲備棉累計成交186萬噸。預(yù)期本年度儲備棉累計成交在215萬噸附近。國儲剩余庫存在300萬噸，其中根據(jù)當(dāng)年兩湖內(nèi)地低品級棉花入庫的量在100萬噸，那么剩余國儲調(diào)節(jié)滿足市場的棉花約200萬噸。 8月USDA報告利空ICE期棉，外棉價格延續(xù)跌勢至前低附近，外盤料獲支撐。 | 預(yù)期日內(nèi)鄭棉依托40日均線支撐震蕩，17000元關(guān)口反復(fù)為主。 ?(苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤小幅下探，夜盤回升?，F(xiàn)貨市場報價延續(xù)漲勢，漲幅明顯縮窄，全天終端采購量較上一交易日大幅回落，不過市場心態(tài)較為穩(wěn)定。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海4400（+20）、杭州4420（+20）、北京4270（+20）、廣州4820（+60）。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)67.50美元（-1.25），唐山普碳方坯4000（-）。 國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國7月份粗鋼產(chǎn)量8124萬噸，7月粗鋼日均產(chǎn)量為262.06萬噸，環(huán)比下降5.27萬噸，降幅為1.97%。1-7月份粗鋼產(chǎn)量累計53285萬噸，同比增長6.3%。 1-7月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資65886億元，同比增長10.2%，增速比1-6月份提高0.5個百分點；房屋新開工面積114781萬平方米，增長14.4%，增速提高2.6個百分點；商品房銷售面積89990萬平方米，同比增長4.2%，增速比1-6月份提高0.9個百分點。 綜合來看，7月份粗鋼日均產(chǎn)量略有下降，供給收縮預(yù)期依然較強。房地產(chǎn)各項數(shù)據(jù)表現(xiàn)突出且基建力度有望加大，需求旺季預(yù)期仍存。 | 后期市場焦點將逐步由預(yù)期階段轉(zhuǎn)入驗證階段，螺紋多單續(xù)持，注意防守。 （朱小虎） |
熱卷 | 昨日多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6%，低于預(yù)期6.3%；7月社會消費品零售總額同比8.8%，低于預(yù)期9.1%。1至7月房地產(chǎn)開發(fā)投資6.59萬億人民幣，同比增長10.2%。1至7月房屋新開工面積11.48億平方米，同比增長14.4%，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依舊是最大亮點，短期內(nèi)仍有望延續(xù)高增長。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格小幅下跌，1500mm普碳鋼卷主流報價4280-4320元/噸。唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)4000元/噸（+0）。期貨市場，熱軋卷主力合約HC1901昨日震蕩回落，期價在3982-4162區(qū)間內(nèi)延續(xù)寬幅震蕩走勢，短期或仍將維持，充分震蕩整理之后仍有上行空間。 綜合來看，中國7月粗鋼產(chǎn)量為8,124萬噸，同比增長7.2%，成材產(chǎn)量總體穩(wěn)定。下游需求受房地產(chǎn)投資及新開工面積高增長維持高景氣度，但汽車家電等制造業(yè)需求稍弱，下半年財政發(fā)力基建投資或有較好表現(xiàn)。 | 操作上，期價大幅上行之后處于供需矛盾較為平衡的階段。期價短期內(nèi)難以大漲大跌，寬幅震蕩運行為主，逢低做多控制倉位。 （孔政） |
鐵礦石 | 8月14日，礦石現(xiàn)貨市場偏強運行。青島港61%PB粉498元/噸(平)；河北方坯(Q235)4000元/噸(平)。 14日Mysteel鐵礦成交報告。港口現(xiàn)貨：全國主港鐵礦累計成交76.80萬噸，較昨日-26.22%；上周平均每日成交99.38萬噸，上月平均每日成交84.51萬噸。遠期現(xiàn)貨：鐵礦遠期現(xiàn)貨累計成交17萬噸，較昨日-67.92%,上周平均每日成交53萬噸，上月平均每日成交28.92萬噸。 8月14日，象嶼正豐鋼坯庫存17.8萬噸】對沖研投訊，截至8月14日上午8點30分，唐山象嶼正豐總庫存17.8萬噸，其中鋼坯庫存17.5萬噸。另外8月13日早八點到8月14日早八點，總?cè)霂炝繛?span lang="EN-US">0.1萬噸，其中鋼坯0.09萬噸，總出庫量0.39萬噸，其中鋼坯0.37萬噸。 據(jù)上海證券報，生態(tài)環(huán)境部近日下發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》(下稱《方案》)意見征詢稿?！斗桨浮芬螅瑢︿撹F、焦化、鑄造行業(yè)實施部分錯峰生產(chǎn)，建材行業(yè)實施全面錯峰生產(chǎn)。重點城市采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；其他城市限產(chǎn)比例不得低于30%，由省級政府統(tǒng)籌制定實施方案；對“散亂污”企業(yè)集群實行整體整治。企業(yè)未達到治理標(biāo)準(zhǔn)要求的，電力公司不予供電，違規(guī)供電的予以公開問責(zé)。 綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)致使外部風(fēng)險加劇，政府或以積極財政政策對沖，同時人民幣貶值提升礦石進口成本。 | 技術(shù)上有效突破前期整理平臺，短期期價繼續(xù)反彈。操作上，多單持有。 （甘宏亮） |
動力煤 | 8月14日，坑口煤價持穩(wěn)，環(huán)渤海煤價小漲，國內(nèi)煤炭海運費上漲。全國動力煤BTCI價格指數(shù)523元/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價624元/噸(+2)；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價629元/噸(+2)；秦皇島-廣州運費為48.6元/噸(+1.8)；秦皇島-上海運費為38.6元/噸(+0.8)。 下游采購需求未有明顯提升，礦方銷售一般。截止8月10日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存364.68萬噸(周-5.9)；精煤庫存272.16萬噸(周+12.83)。 實際成交仍較少，市場觀望情緒濃厚。截止8月14日，秦皇島港庫存為620萬噸(+2)。 目前仍以長協(xié)為主，對市場煤需求偏弱。截止8月14日，六大發(fā)電集團日均耗煤量80.2萬噸(+0.66)；六大發(fā)電集團庫存1509萬噸(-21)。 | 綜合分析，目前動力煤基本面仍偏弱，但寬財政預(yù)期升溫，短期多空博弈加劇，期價或反復(fù)，觀望為主。 （甘宏亮） |
天膠 | 901昨日在12200上方尋得支撐，整體反彈的姿態(tài)仍在維持，短線看，膠價有向上沖擊壓力的動力。 | 建議暫保持短線思路，日內(nèi)短多，遇壓力走弱離場。 （王海峰） |
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