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?道通早報
日期：2018年8月23日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 已經認罪的特朗普前私人律師Cohen自己的律師稱，Cohen掌握著“通俄門”相關信息，且樂意告知美國特別檢察官Mueller。
2? 美聯儲8月利率決議會議紀要顯示，許多與會者暗示，如果接下來公布的數據繼續(xù)支持他們目前的經濟展望，那么可能很快就適合下一次加息來削減寬松政策。與會者們稱，利率正在接近預期的中性水平
3? 美國周四將宣布就北美自貿協(xié)定與墨西哥達成一致。而后墨西哥方面否認此傳言，稱仍在解決雙方分歧。
4? 美國成屋銷售總數意外連續(xù)第4個月出現下降。建筑材料成本不斷上升，加之土地和勞動力短缺，使得建筑商無法彌補庫存缺口，推高了房價。
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【國內宏觀基本面信息】
1? 李克強主持召開國務院常務會議，部署進一步推進緩解小微企業(yè)融資難融資貴政策落地見效，要求適當提高貸存比指標容忍度，支持小微企業(yè)貸款，支持發(fā)行小微企業(yè)貸款資產支持證券。
2 上海證券報報道，針對虛擬貨幣和ICO的監(jiān)管，整治辦下一步將對124家服務器設在境外，但實質面向境內居民提供交易服務的虛擬貨幣交易平臺網站采取必要管控措施；加強對新摸排的境內ICO及虛擬貨幣交易相關網站、公眾號等處置；從支付結算端入手持續(xù)加強清理整頓力度。
3? 多位專家表示，若美聯儲9月加息，我國央行有可能跟隨調升公開市場操作利率。從國內外兩方面看，我國貨幣政策要在穩(wěn)增長和防風險之間把握好平衡關系，重點是打通貨幣政策傳導機制。
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【當日重要公布數據】
02:00?? 美聯儲公布8月貨幣政策會議紀要?????
19:30?? 歐央行公布7月貨幣政策會議紀要?????????????????????????
16:00?? 歐元區(qū)8月制造業(yè)采購經理人指數初值? 預期55.2??? 前值55.1???
16:00?? 歐元區(qū)8月服務業(yè)采購經理人指數初值? 預期54.4??? 前值54.2???
16:00?? 歐元區(qū)8月綜合采購經理人指數初值??? 預期54.4??? 前值54.3???
20:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數? 預期21.5萬 前值21.2萬
20:30?? 美國至8月11日當周續(xù)請失業(yè)金人數?? 預期173.0萬??? 前值172.1萬???
21:00?? 美國6月房屋價格指數年率??? 前值6.4%???
21:00?? 美國6月房屋價格指數月率??? 預期0.3%??? 前值0.2%???
21:45?? 美國8月Markit制造業(yè)采購經理人指數初值 預期55.0??? 前值55.3???
21:45?? 美國8月Markit服務業(yè)采購經理人指數初值 預期56.0??? 前值56.0???
21:45?? 美國8月Markit綜合采購經理人指數初值?? 前值55.7???
22:00?? 美國7月新屋銷售月率??? 預期3.0%??? 前值-5.3%??
22:00?? 美國7月新屋銷售??? 預期64.8萬 前值63.1萬
22:00?? 歐元區(qū)8月消費者信心指數初值??? 預期-0.7??? 前值-0.6???
23:00?? 美國8月堪薩斯聯儲制造業(yè)活動指數??? 預期22?? 前值23
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【證券指數期現貨思路】
22日股指集體低開，開盤后兩市隨即走弱，午后，指數持續(xù)回落，盤面也呈現普跌的態(tài)勢。截止收盤，滬指收報2714.61點，跌0.70%，成交額985億。深成指收報8454.75點，跌1.10%，成交額1308億。創(chuàng)業(yè)板收報1439.55點，跌1.20%，成交額445億。
期指方面，IF當月下跌0.56%，IH基本與周二持平。
當日滬深兩市成交額2292.53億元，創(chuàng)2016年1月以來新低。自8月14日以來，大盤成交量已連續(xù)7個交易日低于3000億元。另外，滬指當日成交額不足千億，上一次為2016年1月7日，受熔斷影響成交額僅800億。市場信心不足，目前多空分歧依舊在，預計市場磨底仍將繼續(xù)。
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
豆類油脂 | 隔夜外圍美元連跌五日收于95部位；人民幣離岸價略收貶于6.84。歐美股市漲跌互現。美股仍成功錄得歷史上延續(xù)時間最長的牛市。市場關注強勁的企業(yè)財報以及國際貿易談判的最新進展。聯儲會議紀要暗示支持9月再次加息，但如果國際貿易摩擦局勢變得更加嚴峻的話，聯儲官員可能會暫停加息步伐。市場正在權衡美國總統(tǒng)特朗普面臨的政治危機。中國派遣的9人代表團今日抵達美國，將與美方進行貿易談判。市場希望雙方能找到解決兩國貿易摩擦的途徑。歐股表現溫和，投資者繼續(xù)關注全球最大的兩個經濟體之間的貿易談判。紐約原油（WTI）上漲2.02美元，收于67.86美元/桶。數據顯示美國上周原油庫存大幅下降，推動油價上漲。美豆下跌，因預期美豆豐產。本周迎來有利降雨，令價格承壓。根據年度作物巡查，美最大的大豆種植州伊利若依州中西部的大豆作物結莢量大，這預示豐產，伊利若依州是美頭號大豆生產州。巡查員表示，在愛荷華州西部，大豆作物產量前景變數較大，但普遍高于平均水平。內布拉斯加州和印第安拉州的收成前景也良好。交易商對本周中美貿易談判將緩解貿易緊張局勢心存疑慮，這打壓美豆價格，貿易戰(zhàn)已經導致美國向中國出口大豆放緩?？蚣苋缜埃蓝箲摯篌w定產，總產1.2億噸可能較大，如此美豆收割壓力可能繼續(xù)觸及前低；貿易戰(zhàn)方面看今日美160億懲罰性關稅實施情況及中方反應。 | 連粕之前布多少量持；階段區(qū)間模式波動為主，宜靈活。
（范適安） |
豆粕 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，因預期美國豐產。交易商表示，因為本周迎來有利的降雨，作物前景改善，令價格承壓。根據年度作物巡查，美國最大的大豆種植州伊利諾伊州中部和中西部的大豆作物長結莢量大，預示著將會豐產。伊利諾斯州是美國頭號大豆生產州。巡查員表示，在愛荷華州西部，大豆作物產量前景變數較大，但昔遍高于平均水平。巡查還發(fā)現，內布拉斯加州和印第安納州的收成前景良好。 交易商對本周中美談判將緩解貿易緊張局勢心存疑慮，這打壓大豆價格。貿易戰(zhàn)已經導致美國向中國出口大豆放緩。 ? ??大連豆粕夜盤沖高回落，8月23日中美加征160億美元商品關稅正式生效，或對豆粕帶來利多刺激，23日中美低級別談判，若能達成框架性協(xié)議將利空盤面，若不能達成大連豆粕將按當前基本面趨勢修復價格。豆粕現貨價格有所下調，但仍保持堅挺,對近月合約有所支撐，大連豆粕短期料將保持區(qū)間震蕩走勢，等待形勢明朗。 | 預計本周末豆粕價格波動加大，操作上建議觀望為主，若盤面超跌可逢低買入，并買入虛值看跌期權作為防守。 （李金元） |
豆粕期權 | 大連豆粕期權跟隨豆粕合約波動，夜盤看漲期權隱含波動率保持高位穩(wěn)定，平值看漲期權M1901-C-3200,隱含波動率為18.41，權利金價格為126.5點（+0.5），平值看跌期權M1901-P-3200,隱含波動率為18.90，權利金價格為129（-8），中美貿易戰(zhàn)前景仍不明朗，加上天氣的不確定性，未來一段時間大連豆粕波動性仍將維持高位。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買入虛值看漲看跌期權，滾動交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤跟隨豆粕區(qū)間震蕩，整體走勢仍跟隨豆粕。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收盤跌至逾一周最低，因美國年度作物巡查引發(fā)豐產預期。很據作物巡查，伊利諾伊州中部玉米種植區(qū)看似單產高于平均水平，伊利諾伊州是美國第二大玉米種植州。巡查還發(fā)現，最大玉米種植州衣阿華州西部的玉米單產可能高于平均水平，因種植期和生產季末期的天氣有利。美國農業(yè)部預計，今年農戶的玉米產量將是紀錄最大。 昨日大連玉米及玉米淀粉大幅上漲，因臺風帶來降雨緩解東北地區(qū)干旱，但可能造成倒伏和內澇，春玉米開始少量上市，但影響不大，長期仍受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 操作上繼續(xù)維持長線多頭思路，超跌可逢低分批建倉，設好防守。 （李金元） |
棉花 | 目前尚未有中美代表團經貿磋商進展，市場普遍對此次會議持偏悲觀預期，美棉出口周報發(fā)布在即，市場普遍持觀望態(tài)度，ICE12月合約期價下跌，在82美分下方。 周三鄭棉沖高回落，夜盤延續(xù)下跌，鄭棉1月最新價格在16785元附近。 本周儲備棉輪出底價降低，周一儲備棉成交率回升至44%上方，截止22日儲備棉成交194萬噸。 現貨3128B在16295元附近，較上一日上漲4元。 中美雙方談判沒啥進展，綜合各方面的資訊來看。對于價值160億美元的279項產品的關稅，即將在美國時間8月23日正式開征，加稅25%。 商品市場宏觀上關注中美談判進展，價值160億美元的279項產品的關稅，即將在美國時間8月23日正式開征，關注盤面表現。鄭棉基差縮窄擴大再縮窄，隨著時間推移，鄭棉將逐步關注新棉產量、銷售價格等信息。近期中儲棉在新疆開展第二次調研，走訪北疆地區(qū)棉花產量預計增加，新籽棉售賣價格6.5-7元附近，相關信息繼續(xù)關注。 | 日內鄭棉震蕩為主。 ?(苗玲) |
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◆工業(yè)品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋沖高后再次回落?，F貨市場報價略有松動，成交一般。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海4500（-20）、杭州4560（-）、北京4460（-）、廣州4920（-20）。普氏62%鐵礦石價格指數66.6美元（-），唐山普碳方坯4090（-10）。 李克強主持召開國務院常務會議，強調堅持穩(wěn)健的貨幣政策，不搞“大水漫灌”，著力疏通政策傳導機制，鼓勵金融機構增加小微企業(yè)貸款，降低融資成本，縮短貸款審批周期，適當提高中長期貸款比例。 綜合來看，環(huán)保限產成為當前行情的主導因素，市場反復炒作。房地產數據持續(xù)向好且下半年基建力度有望加大，需求旺季預期仍存。 | 后期市場焦點將由預期階段轉入現實驗證階段，多單逢高減持。 （朱小虎） |
熱卷 | ????海關總署的最新統(tǒng)計數據顯示，海外制造商7月向中國出口16.5萬輛汽車，打破了2014年7月創(chuàng)下的13.4萬輛的紀錄。海關總署發(fā)布的數據顯示，進口雷克薩斯7月在華銷量同比大增37.5%；沃爾沃汽車7月銷量同比增加9.2%。 | 操作上，期價高位震蕩之后面臨短期的方向選擇，繼續(xù)觀望為宜。 （孔政） |
鐵礦石 | 8月22日，礦石現貨市場偏弱運行。青島港61%PB粉490元/噸(平)；河北方坯(Q235)4110元/噸(平)。 8月22日，Mysteel鐵礦成交報告。港口現貨：全國主港鐵礦累計成交71.80萬噸，較昨日+8.62%；上周平均每日成交82.37萬噸，上月平均每日成交84.51萬噸。遠期現貨：遠期現貨累計成交17萬噸，較昨日-82.29%，上周平均每日成交62.2萬噸，上月平均每日成交60.00萬噸。 8月22日，象嶼正豐鋼坯庫存16.8萬噸。截至8月22日上午8點30分，唐山象嶼正豐總庫存16.8萬噸，其中鋼坯庫存16.5萬噸。另外8月20日早八點到8月21日早八點，總入庫量為0.32萬噸，其中鋼坯0.32萬噸，總出庫量0.2萬噸，其中鋼坯0.17萬噸。 河北2020年全省鋼鐵產能控制在2億噸內。日前，河北省印發(fā)《河北省鋼鐵行業(yè)去產能工作方案（2018-2020年）》提出，經過3年努力，全省鋼鐵產業(yè)發(fā)展實現“兩減、兩降、四提高”。其中兩減包括鋼鐵產能減少，到2020年底全省鋼鐵產能控制在2億噸以內，其中2018年壓減退出鋼鐵產能1200萬噸；鋼鐵企業(yè)減少，到2020年鋼鐵冶煉廠點減至70個左右、企業(yè)減至60家左右，其中2018年鋼鐵“僵尸企業(yè)”產能全部出清。 綜合分析，中美貿易戰(zhàn)致使外部風險加劇，政府或以積極財政政策對沖，同時人民幣貶值提升礦石進口成本，礦石期價在成本支撐下震蕩走強。 | 操作上，前多持有，注意風控。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現貨市場偏強運行，當前價格持穩(wěn)，邢臺準一焦出廠價2390元/噸，唐山二級焦報價2395元/噸，天津港準一級焦2525元/噸。 汾渭平原環(huán)保第三天，目前對大型焦企開工影響有限，僅部分焦企小幅限產10%-20%左右。中小型焦企開工較低，不少焦企白天已不出焦，但是因呂梁、臨汾等地前期地方自查已較為嚴重，整體開工并未出現明顯下降。 徐州市環(huán)保廳通知，徐州東興能源、徐州龍山制焦未經環(huán)保整治達標驗收的情況下，多座焦爐復產，且存在違規(guī)產能情況，政府要求兩家企業(yè)立即封堵違規(guī)產能，停止生產，腿控焦爐，待環(huán)保整治通過驗收后方可復產。影響產能合計390萬噸，占徐州總產能的16%。 受汾渭平原強化督查影響，洗煤廠也受到影響。靈石地區(qū)獨立以及坑口洗煤廠受環(huán)保影響，存在不少關停現象，加之下游用戶補庫積極，精煤供應更顯緊缺，一些煤礦已經不再接受新的訂單，待價格調漲。 整體來看，焦煤受安檢及環(huán)保影響短期偏強，但因供應仍相對充足、庫存高位壓制，向上空間及持續(xù)性的不確定性較高，短線操作；焦炭市場如舊，目前汾渭平原限產力度并未明顯加重，而唐山地區(qū)秋冬季限產可能提前至9月份，影響焦炭需求預期，焦炭未來供求偏緊預期淡化。 | 焦炭期價短期震蕩為主，等待限產政策進一步明朗。 (李巖) |
動力煤 | 8月22日，坑口煤價小漲，環(huán)渤海煤價小跌，國內煤炭海運費小漲。截止8月22日，全國動力煤BTCI價格指數522/噸(+1)；秦皇島港山西產動力末煤(Q5000)平倉價611元/噸(-1)；京唐港山西產動力末煤(Q5500)平倉價616元/噸(-1)；秦皇島-廣州運費為49.4元/噸(+0.6)；秦皇島-上海運費為39.1元/噸(+1)。 坑口市場煤價整體趨于穩(wěn)定，部分低卡資源因銷售較好，銷售情況正常。截止8月17日，Mysteel調研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存364.68萬噸(周-5.9)；精煤庫存260.31萬噸(周-11.85)。 多數貿易商對后期市場預期不佳，目前煤價跌幅已臨近發(fā)運成本，但5000大卡煤下游需求相對較好。截止8月22日，秦皇島港庫存為613萬噸(-16)。 沿海地區(qū)近期因臺風雨水增多，氣溫有所回落，加之民用電負荷走低，日耗下降明顯，電煤需求減弱，市場參與者對后市普遍持觀望態(tài)度。截止8月22日，六大發(fā)電集團日均耗煤量43.17萬噸(+2.25)；六大發(fā)電集團庫存1456萬噸(-7)。 去產能進入新階段 煤鋼產業(yè)加速兼并重組。據經濟參考報，今年以來，結構性去產能工作持續(xù)推進。隨著煤鋼去產能任務的大部分完成，去產能工作也進入了一個新階段。記者從國家發(fā)改委等部門了解到，未來將繼續(xù)推進去產能深化，尤其是推進化解煤鋼過剩產能的各項任務落到實處，加快僵尸企業(yè)推出，加速煤鋼產業(yè)的兼并重組。同時，還將有序釋放優(yōu)質先進產能，擴大優(yōu)質增量供給。據了解，今年以來，鋼鐵、煤炭、煤電等行業(yè)化解過剩產能工作積極有序推進。今年前7個月，退出煤炭產能8000萬噸左右，完成全年任務1.5億噸的50%以上，壓減粗鋼產能2470萬噸，完成全年任務3000萬噸的80%以上。 | 綜合分析，消費需求季節(jié)性回落，中下游去庫存，鄭煤期價承壓。操作上，暫時觀望。 （甘宏亮） |
天膠 | 901昨日深度回調，多頭險守12400一線的底線區(qū)域，盡管當前多頭反彈的局面仍在保持，但再想向上反彈拓展空間已屬不易，后市的變數也在增加。 | 建議持多者僅以底多持有，設置好離場條件，暫保持震蕩思路。 （王海峰） |
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