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?道通早報(bào)
日期：2018年8月20日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀(guān)基本面信息】
1? 特朗普在社交媒體表示，已要求美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）研究是否停止季度報(bào)告，用半年報(bào)代替，以此讓企業(yè)更有靈活性，并且節(jié)省資金。SEC主席Clayton后稱(chēng)，SEC將繼續(xù)研究上市公司的財(cái)報(bào)頻率。SEC已投票通過(guò)簡(jiǎn)化信息披露的要求。
2? 美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值為95.3，意外出現(xiàn)下降，創(chuàng)去年9月以來(lái)新低。大型家庭耐用品的購(gòu)買(mǎi)條件跌至近四年來(lái)的最低水平，顯示消費(fèi)對(duì)于購(gòu)買(mǎi)大件商品的看法不樂(lè)觀(guān)以及對(duì)于貿(mào)易緊張局勢(shì)的持續(xù)擔(dān)憂(yōu)
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【國(guó)內(nèi)宏觀(guān)基本面信息】
1? 十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十一次委員長(zhǎng)會(huì)議決定，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第五次會(huì)議8月27日至31日在北京舉行，按照議程，個(gè)人所得稅法修正案草案將迎來(lái)二審。
2? 中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)三年行動(dòng)的指導(dǎo)意見(jiàn)。指出，黨的十九大明確把精準(zhǔn)脫貧作為決勝全面建成小康社會(huì)必須打好的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一，作出了新的部署。從脫貧攻堅(jiān)任務(wù)看，未來(lái)3年，還有3000萬(wàn)左右農(nóng)村貧困人口需要脫貧
3? 銀保監(jiān)會(huì)通知要求銀行保險(xiǎn)業(yè)支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板，提出九個(gè)方面的相關(guān)要求，稱(chēng)： 1，對(duì)符合授信條件但遇到暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難的企業(yè)，要繼續(xù)予以資金支持，不應(yīng)盲目抽貸、斷貸。2，加大對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”、扶貧和民營(yíng)企業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，降低融資成本。3，加大對(duì)資本金到位、運(yùn)作規(guī)范的基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板項(xiàng)目的信貸投放。4，積極發(fā)展消費(fèi)金融，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。5，對(duì)受?chē)?guó)際市場(chǎng)沖擊較大、遇到暫時(shí)困難但仍有發(fā)展前景的重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在資金安排上予以適當(dāng)傾斜。
4? 一接近監(jiān)管部門(mén)人士表示，目前監(jiān)管部門(mén)對(duì)于銀行加大對(duì)小微企業(yè)貸款投放非常重視，要求一些大中型銀行對(duì)小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)的貸款利率降至最低
5? 17日晚經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)報(bào)道稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)于當(dāng)日下午緊急開(kāi)會(huì)，分析應(yīng)對(duì)股市大跌。當(dāng)天深夜，上證報(bào)和中證報(bào)均從權(quán)威渠道核實(shí)，此消息不實(shí)。18日凌晨，經(jīng)濟(jì)觀(guān)察報(bào)社稱(chēng)，此前報(bào)道不實(shí)，并致歉。
6? 方星海：加快研究推出國(guó)債期權(quán)、30年期國(guó)債期貨等新產(chǎn)品。
7? 新三板企業(yè)“摘牌潮”大有愈演愈烈之勢(shì)，繼2017年企業(yè)退市數(shù)量激增709家，是往年數(shù)十倍后，今年前7月，這一數(shù)量在750家左右，超過(guò)去年總和。
8? 滬深兩市破凈股陣營(yíng)進(jìn)一步擴(kuò)容至261只，占在交易股票數(shù)量的7.64%。據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前破凈股數(shù)量已超過(guò)2005年、2008年和2013年等幾個(gè)A股歷史重要低點(diǎn)時(shí)水平，創(chuàng)歷史新高，破凈比例已超過(guò)2013年6.3%水平。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
當(dāng)日無(wú)重要數(shù)據(jù)
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
17日指數(shù)早盤(pán)集體高開(kāi)，滬指漲幅一度擴(kuò)大至0.93%。但多頭無(wú)力上漲勢(shì)態(tài)并未維持，盡管有金融股護(hù)盤(pán)，指數(shù)仍然持續(xù)回落，加之午后銀行、券商、保險(xiǎn)股亦開(kāi)始下跌，截至收盤(pán)，滬指收?qǐng)?bào)2668.97點(diǎn)，跌1.34%，成交額1155億。深成指收?qǐng)?bào)8357.04點(diǎn)，跌1.69%，成交額1500億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1434.31點(diǎn)，跌2.02%，成交額465億。本周滬指累計(jì)下跌4.52%,三大指數(shù)均創(chuàng)調(diào)整以來(lái)的新低，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)2015年1月以來(lái)的新低。
市場(chǎng)運(yùn)行上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面下滑，通脹上升、人民幣貶值海外形勢(shì)的變幻莫測(cè)，均令市場(chǎng)情緒受到明顯的影響。盤(pán)面上，大盤(pán)僅有采掘、鋼鐵煤炭概念股仍錄得上漲，午后在唐山或提前執(zhí)行采暖季限產(chǎn)消息的刺激下，相關(guān)板塊顯著沖高。盡管保險(xiǎn)、銀行、地產(chǎn)盤(pán)中再度護(hù)盤(pán)，但亦無(wú)法阻擋市場(chǎng)的下跌趨勢(shì)，上述板塊相繼回落。醫(yī)療醫(yī)藥、船舶、交運(yùn)、工程建設(shè)、食品飲料、水泥則延續(xù)低迷表現(xiàn)領(lǐng)跌市場(chǎng)。
目前在悲觀(guān)情緒的籠罩下，利多因素的影響逐漸減弱，利空則被放大。不過(guò)隨著市場(chǎng)對(duì)外圍經(jīng)濟(jì)基本面的不看好才是股指繼續(xù)回落的根本原因，因此，繼續(xù)我們前期觀(guān)點(diǎn)，市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)震蕩，不宜過(guò)于激進(jìn)，僅適合少量，短線(xiàn)的保守操作，市場(chǎng)的希望在于經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)，所以必須關(guān)注外圍基本面信息的即時(shí)指引。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆類(lèi)油脂 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、外圍市場(chǎng)大體穩(wěn)定。美股雖不斷風(fēng)格轉(zhuǎn)換，但保持盤(pán)漲格局。美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明復(fù)蘇持續(xù)。美聯(lián)儲(chǔ)保持漸進(jìn)加息姿態(tài)。2、美經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定也支撐特朗普政府保持一定的戰(zhàn)略主動(dòng)，制裁大棒未見(jiàn)停歇。中美8月下旬恢復(fù)副部級(jí)談判，有消息稱(chēng)11月之前，看能否實(shí)現(xiàn)貿(mào)易爭(zhēng)端問(wèn)題的解決。雖然特朗普要價(jià)不會(huì)低，但中美互補(bǔ)的現(xiàn)狀，打打談?wù)剳?yīng)該會(huì)成常態(tài)。比如農(nóng)業(yè)，中國(guó)夏糧在豐收十幾年后本季歉收，如果秋糧有問(wèn)題，對(duì)進(jìn)口依賴(lài)會(huì)增加。但美本季糧食豐產(chǎn)大體呈現(xiàn)。傳統(tǒng)貿(mào)易能否恢復(fù)？值得跟蹤。11月是美中期選舉，特朗普需要一些既抑制對(duì)手，又對(duì)自身產(chǎn)業(yè)有利的政績(jī)來(lái)穩(wěn)定票倉(cāng)。3、國(guó)內(nèi)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換加外部風(fēng)險(xiǎn)不確定加大的氛圍下股市表現(xiàn)偏弱。但房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不算差，盡管現(xiàn)在是史上政策壓力最大時(shí)期，在疊加基建投資刺激、環(huán)保施壓，做多鋼廠(chǎng)利潤(rùn)、做多煉焦煤利潤(rùn)不斷強(qiáng)化。在減稅、刺破房地產(chǎn)泡沫與通脹之間是縮小分子還是做大分母？將會(huì)效果迥異。4、大宗商品市場(chǎng)還是各具個(gè)性。原油保持65上下的波動(dòng)。本評(píng)之前有所分析，70以上易觸發(fā)通脹；60以下會(huì)損及油企利潤(rùn)，65是個(gè)階段平衡，黑色保持強(qiáng)勢(shì)，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)、基建、環(huán)保共同作用于市場(chǎng)，使得鋼廠(chǎng)利潤(rùn)今年可能超過(guò)去年。5、豆類(lèi)市場(chǎng)主要看三個(gè)變量。美天氣大體穩(wěn)定，8月數(shù)據(jù)單產(chǎn)是51.6，產(chǎn)量是創(chuàng)紀(jì)錄的1.24億噸?，F(xiàn)在已至8月下旬的美豆產(chǎn)量關(guān)鍵形成期，如果再有10天美豆產(chǎn)區(qū)天氣正常，美豆本季豐產(chǎn)概率加大。再是中美貿(mào)易戰(zhàn)，現(xiàn)在的消息是8月底談判，但討價(jià)還價(jià)也不容易，中間難免反復(fù)，前景并不確定。第三是油廠(chǎng)庫(kù)存，就現(xiàn)貨面階段來(lái)說(shuō)壓力略有舒緩，但市場(chǎng)并不缺貨?，F(xiàn)在采購(gòu)心理還是看貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)程。 | 連粕新作之前布多少量持；階段宜靈活，等待美豆產(chǎn)量及貿(mào)易談判明朗。
（范適安） |
豆粕 | 上周芝加哥期貨交易所(CBOT)11月大豆期貨創(chuàng)下5月底來(lái)最大單周漲幅，交易商稱(chēng)，在有關(guān)美國(guó)和中國(guó)正制定一項(xiàng)在11月前解決貿(mào)易爭(zhēng)端計(jì)劃的報(bào)道發(fā)出后，大豆合約縮減跌幅。對(duì)美國(guó)農(nóng)戶(hù)今年秋季大豆收成將創(chuàng)下歷來(lái)同期最大規(guī)模，以及玉米收成將創(chuàng)紀(jì)錄高位的預(yù)期，在今日大部分時(shí)間重壓市場(chǎng)。美國(guó)官方氣象預(yù)測(cè)顯示，9月美國(guó)中西都收割前景良好，緩解了對(duì)于出現(xiàn)造成收割延遲的不利天氣的擔(dān)憂(yōu)。 本周，交易員將消化美國(guó)作物巡查年度報(bào)告，將對(duì)從俄亥俄州到內(nèi)布拉斯加州的成百上千個(gè)玉米和大豆種植地進(jìn)行狀況評(píng)估。 ??? 大連豆粕夜盤(pán)窄幅震蕩，中美重啟談判導(dǎo)致大連豆粕盤(pán)面承壓，此外，人民幣大幅反彈也利空豆粕，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺,對(duì)近月合約有所支撐，大連豆粕短期料將保持震蕩走勢(shì)，等待形勢(shì)明朗。 | 操作上建議觀(guān)望為主，盤(pán)面超跌可逢低買(mǎi)入，并買(mǎi)入虛值看跌期權(quán)作為防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，夜盤(pán)看漲期權(quán)隱含波動(dòng)率保持高位穩(wěn)定，平值看漲期權(quán)M1901-C-3200,隱含波動(dòng)率為16.80，權(quán)利金價(jià)格為137點(diǎn)（-13.5），平值看跌期權(quán)M1901-P-3200,隱含波動(dòng)率為17.81，權(quán)利金價(jià)格為108.5（-6.5），中美貿(mào)易戰(zhàn)前景仍不明朗，加上天氣的不確定性，未來(lái)一段時(shí)間大連豆粕期權(quán)波動(dòng)性將趨于上升。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買(mǎi)入虛值看漲看跌期權(quán)，滾動(dòng)交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤(pán)跟隨豆粕區(qū)間震蕩，夏季水產(chǎn)養(yǎng)殖需求將支撐菜粕價(jià)格，但整體走勢(shì)仍跟隨豆粕。 | 操作上建議觀(guān)望為主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨上周五盤(pán)中觸及一周高位，但收盤(pán)下跌，盡管媒體報(bào)導(dǎo)稱(chēng)，美國(guó)和中國(guó)正朝著11月解決貿(mào)易爭(zhēng)端努力，消息刺激尾盤(pán)出現(xiàn)反彈。本周，交易商將消化美國(guó)作物巡查年度報(bào)告，將對(duì)從俄亥俄州到內(nèi)布拉斯加州的成百上千個(gè)玉米和大豆種植地進(jìn)行狀況評(píng)估。 上周五大連玉米震蕩下行，因臺(tái)風(fēng)帶來(lái)降雨緩解東北地區(qū)干旱，市場(chǎng)炒作動(dòng)力減弱，大連玉米短期震蕩回調(diào)，尋求低位支撐，長(zhǎng)期仍受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 操作上繼續(xù)維持長(zhǎng)線(xiàn)多頭思路，超跌可逢低分批建倉(cāng)，設(shè)好防守。 （李金元） |
棉花 | 8月USDA報(bào)告提高美棉單產(chǎn)，利空ICE期棉，報(bào)告當(dāng)晚ICE期棉大跌，技術(shù)轉(zhuǎn)弱，ICE期棉跌破前低81.75美分暫時(shí)止跌后，又逢美元大漲，ICE重返下跌，在80美分整數(shù)關(guān)口附近止跌反彈。目前12月合約期價(jià)在80美分上方運(yùn)行。 受美棉下跌，鄭棉跟隨下跌，當(dāng)周以下跌為主，從17000元上方，最低跌至16300元附近，1月合約前低在16000元附近。鄭棉周四止跌反彈，K線(xiàn)收長(zhǎng)下影線(xiàn)。鄭棉1月最新價(jià)格在16500元附近，均線(xiàn)壓制K線(xiàn)，技術(shù)偏空。 8.13-8.17當(dāng)周儲(chǔ)備棉成交低迷，主要由于當(dāng)周競(jìng)拍底價(jià)高所知。截至8.16日，儲(chǔ)備棉累計(jì)成交189萬(wàn)噸。 現(xiàn)貨3128B在16290元附近，現(xiàn)貨未有明顯下跌。 美國(guó)媒體《華爾街日?qǐng)?bào)》，當(dāng)?shù)貢r(shí)間17日刊發(fā)的一篇文章，稱(chēng)中美試圖通過(guò)8月22-23日的部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。尋求為雙方解決貿(mào)易爭(zhēng)端找到途徑，爭(zhēng)取在11月結(jié)束中美貿(mào)易戰(zhàn)。 期貨快速下跌，基差交易向好，利于倉(cāng)單消化。期貨升水壓縮，隨著時(shí)間推移，鄭棉將逐步關(guān)注新棉收購(gòu)產(chǎn)量等信息。 | 宏觀(guān)關(guān)注中美談判進(jìn)展，鄭棉前低附近震蕩對(duì)待，長(zhǎng)線(xiàn)多單可嘗試性的介入，以前16日K線(xiàn)最低點(diǎn)防守。 ?(苗玲) |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋加速上漲。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)大幅拉漲，鋼廠(chǎng)繼續(xù)推高出廠(chǎng)價(jià)格，主要市場(chǎng)漲幅超過(guò)百元。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)67.5美元（+0.6），唐山普碳方坯4090（+50）。 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量193.70萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加2.96萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.56%。截至本旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量為1194.16萬(wàn)噸，旬環(huán)比增加50.57萬(wàn)噸，上升4.42%。 綜合來(lái)看，唐山市或于9月1日起提前實(shí)施采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)，汾渭平原11座城市全面環(huán)保督查，市場(chǎng)對(duì)環(huán)保限產(chǎn)的炒作愈演愈烈。7月份房地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好且下半年基建力度有望加大，需求旺季預(yù)期仍存。短期螺紋加速上漲，不過(guò)后期市場(chǎng)焦點(diǎn)將逐步由預(yù)期階段轉(zhuǎn)入現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證階段，謹(jǐn)防沖高回落風(fēng)險(xiǎn)。 | 操作上，低位多單續(xù)持，注意動(dòng)態(tài)止盈。 （朱小虎） |
熱卷 | 中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示8月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量1937.04萬(wàn)噸、生鐵1750.62萬(wàn)噸、鋼材1765.06萬(wàn)噸。日均產(chǎn)量比上一旬增減情況分別為：粗鋼193.7萬(wàn)噸，增產(chǎn)2.97萬(wàn)噸，增幅1.56%；生鐵175.06萬(wàn)噸，增產(chǎn)4.16萬(wàn)噸，增幅2.44%；鋼材176.51萬(wàn)噸，減產(chǎn)13.43萬(wàn)噸，減幅7.07%；本旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1194.16萬(wàn)噸，比上一旬增加50.57萬(wàn)噸，增幅4.42%。 現(xiàn)貨市場(chǎng)，上周五上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4290-4340元/噸。周末唐山、昌黎普方坯出廠(chǎng)結(jié)4090元/噸（+50）。期貨市場(chǎng)，熱軋卷HC1901合約夜盤(pán)階段繼續(xù)上行，期價(jià)突破3982-4162區(qū)間后延續(xù)上行走勢(shì)。 綜合來(lái)看，中鋼協(xié)8月上旬?dāng)?shù)據(jù)顯示粗鋼產(chǎn)量小幅增加，但成材產(chǎn)量下降；熱卷周產(chǎn)量本周小幅增加，庫(kù)存依舊維持較低水準(zhǔn)但值得警惕的是鋼材庫(kù)存漸有累庫(kù)趨勢(shì)。供給端維持整體平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。下游需求方面房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)亮眼，汽車(chē)銷(xiāo)量大幅下滑，8月前兩周數(shù)據(jù)慘淡，機(jī)械制造維持高增長(zhǎng)。 | 操作上，期價(jià)持續(xù)震蕩之后再次大幅上行，多單可兌現(xiàn)利潤(rùn)，暫時(shí)觀(guān)望，基差再次接近平水關(guān)注期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。 （孔政） |
鐵礦石 | 本周(8月13日-8月17日)進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)整體較上周基本持穩(wěn)，價(jià)格走勢(shì)先強(qiáng)后弱，受周末鋼坯價(jià)格上漲影響，周初現(xiàn)貨價(jià)格明顯上漲，但鋼廠(chǎng)接受程度較弱，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，價(jià)格開(kāi)始回調(diào)。截止8月17日，青島港PB粉港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌2元/噸至493元/噸，曹妃甸PB粉港口現(xiàn)貨價(jià)格上漲4元/噸至510元/噸。 基差方面，本周青島港PB粉與連鐵主力合約基差從32元/噸縮小至31元/噸；曹妃甸PB粉與主力合約基差從43元/噸擴(kuò)大至50元/噸；進(jìn)口利潤(rùn)方面，由于匯率繼續(xù)貶值，港口現(xiàn)貨本周走強(qiáng)，海漂貨本周走弱，本周進(jìn)口利潤(rùn)已有明顯好轉(zhuǎn)，以青島港Mysteel62%澳粉指數(shù)為例，由-30元/噸縮小至-25元/噸；曹妃甸PB粉的進(jìn)口利潤(rùn)由-14元/噸快速縮小至-2元/噸，接近持平。 供給方面：內(nèi)外礦供應(yīng)本周有所恢復(fù)，但是未見(jiàn)明顯增量，下周市場(chǎng)供應(yīng)情況仍偏樂(lè)觀(guān)。澳巴礦山發(fā)貨總量從7月份已連續(xù)5周緩慢增加，但仍未達(dá)到6月平均發(fā)貨量2585萬(wàn)噸的水平。上周澳洲巴西發(fā)貨總量為2419.1萬(wàn)噸，環(huán)比增加39.0萬(wàn)噸。 需求方面：本周鐵礦需求與上周基本持平，下周高爐復(fù)產(chǎn)較多，短期需求有望繼續(xù)增加。本周Mysteel調(diào)研163家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率66.16%環(huán)比上期持平，產(chǎn)能利用率76.32%環(huán)比增0.71%，鋼廠(chǎng)盈利率84.05%環(huán)比持平。從本周調(diào)研情況來(lái)看，新增檢修高爐6座，復(fù)產(chǎn)高爐6座，其中復(fù)產(chǎn)大高爐兩座，鐵水產(chǎn)量來(lái)看，本周全國(guó)鐵水產(chǎn)量微增；限產(chǎn)區(qū)近期政策未有進(jìn)一步加碼跡象，下周來(lái)看仍有多座高爐計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)全國(guó)鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)微增。 庫(kù)存方面：本周統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為15145.93萬(wàn)噸，較上周五降140.97萬(wàn)噸。港口庫(kù)存已連續(xù)兩周大幅下降，累計(jì)下降226萬(wàn)噸，主要是受到7月份澳洲礦山發(fā)貨減少導(dǎo)致。 綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)致使外部風(fēng)險(xiǎn)加劇，政府或以積極財(cái)政政策對(duì)沖，同時(shí)人民幣貶值提升礦石進(jìn)口成本，礦石期價(jià)在成本支撐下震蕩走強(qiáng)。 | 操作上，前多持有，注意風(fēng)控，無(wú)單者短線(xiàn)低吸高平。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，個(gè)別焦企開(kāi)啟第四輪提漲，料在本周落地。邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠(chǎng)價(jià)2250元/噸，唐山二級(jí)焦到廠(chǎng)價(jià)2225元/噸。 本周開(kāi)始汾渭平原11城將開(kāi)啟藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)強(qiáng)化督查，上周環(huán)保組已進(jìn)駐山西，山西焦企限產(chǎn)率在10-20%，部分焦企限產(chǎn)力度增大，關(guān)注本周限產(chǎn)力度增大幅度。 受唐山空氣質(zhì)量排名持續(xù)墊底影響，傳言唐山地區(qū)秋冬季限產(chǎn)將提前至9月份開(kāi)始執(zhí)行，如執(zhí)行將直接影響焦炭需求。 整體看，藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)臨近，焦炭供應(yīng)進(jìn)一步緊縮預(yù)期，疊加鋼材庫(kù)存下滑、終端需求擔(dān)憂(yōu)緩解支撐，近期焦炭再度反彈，后市關(guān)注山西、唐山限產(chǎn)政策的變化。 | 操作上，短多思路或觀(guān)望。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 本周(8月13日-8月17日)坑口煤價(jià)價(jià)格小跌，環(huán)渤海煤價(jià)小跌，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)上漲。截止8月17日，全國(guó)動(dòng)力煤BTCI價(jià)格指數(shù)523/噸(周-1)；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)620元/噸(周-2)；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)625元/噸(周-2)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為49.5元/噸(周+4.3)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為38.5元/噸(周+1.6)。 截止8月17日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1809合約收盤(pán)價(jià)基差18.4元/噸；ZC1809合約與ZC1901合約收盤(pán)價(jià)差25.2元/噸。 坑口拉煤車(chē)輛未有明顯增加，礦方庫(kù)存尚可，部分優(yōu)質(zhì)煤種銷(xiāo)售情況較好。截止8月17日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫(kù)存364.68萬(wàn)噸(周-5.9)；精煤庫(kù)存260.31萬(wàn)噸(周-11.85)。 近日受天氣因素影響，北方港口出現(xiàn)煤垛塌陷情況，煤炭裝卸受阻，港口庫(kù)存回歸至高位。截止8月17日，秦皇島港庫(kù)存為679萬(wàn)噸(周+37)。 近日雨水增多，氣溫下降，電廠(chǎng)日耗回落，采購(gòu)積極性一般。截止8月17日，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量74.41萬(wàn)噸(周-6.37)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1487萬(wàn)噸(-26)。 | 綜合分析，消費(fèi)需求季節(jié)性回落，中下游去庫(kù)存，鄭煤期價(jià)承壓。操作上，偏空操作。 （甘宏亮） |
天膠 | 901整體再度回到低位震蕩的局面，短線(xiàn)受空頭壓制的影響更大一些，預(yù)計(jì)多空繼續(xù)在震蕩中博弈波段機(jī)會(huì)的可能性較大。 | 建議震蕩思路，輕倉(cāng)短線(xiàn)波段操作，高拋低吸，耐心等待。 （王海峰） |
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