歡迎訪問(wèn)道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2018年8月31日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 美國(guó)7月PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比0.1%，預(yù)期0.1%，前值0.1%。美國(guó)7月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比0.2%，預(yù)期0.2%，前值0.1%。
2? 特朗普威脅退出WTO，稱不后悔任命鮑威爾為美聯(lián)儲(chǔ)主席，考慮下調(diào)資本利得稅，金融市場(chǎng)未來(lái)會(huì)有更多好消息。
3? 歐盟貿(mào)易專員稱，歐盟愿意取消汽車等所有工業(yè)產(chǎn)品的關(guān)稅。但特朗普說(shuō)，歐盟的消費(fèi)者習(xí)慣買當(dāng)?shù)氐能?，不是買美國(guó)車。上周二他重申，將對(duì)進(jìn)口歐盟的每輛汽車征收25%的關(guān)稅。
4? 歐洲央行管委兼德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼：歐元區(qū)預(yù)算可能會(huì)產(chǎn)生反作用。結(jié)束希臘第三輪援助計(jì)劃并非“終點(diǎn)線”，而是該國(guó)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期復(fù)蘇道路上的一座里程碑。在削減不良債務(wù)方面，希臘應(yīng)當(dāng)更大膽一些。
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定再推新舉措支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)因去產(chǎn)能和調(diào)結(jié)構(gòu)等政策性停產(chǎn)停業(yè)的企業(yè)、社保基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金有關(guān)投資業(yè)務(wù)給予稅收減免。
2? 彭博數(shù)據(jù)顯示，離岸人民幣的波動(dòng)率一整個(gè)月來(lái)都高于歐元，為歷史上首次。美國(guó)銀行認(rèn)為，人民幣與歐元波動(dòng)率的微小差距表明中國(guó)在外匯管理方面正轉(zhuǎn)向更加“靈活的安排”。
3? 指數(shù)提供商富時(shí)羅素CEOMarkMakepeace公開(kāi)表示，若富時(shí)羅素決定下個(gè)月（9月份）將A股納入其旗艦指數(shù)，屆時(shí)富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)給予A股的權(quán)重可能高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI。
?
【當(dāng)日重要公布數(shù)據(jù)】
07:30?? 日本7月失業(yè)率????? 公布2.5%??? 預(yù)期2.4%??? 前值2.4%???
07:50?? 日本7月工業(yè)生產(chǎn)年率初值??????? 預(yù)期2.6%??? 前值-0.9%??
09:00?? 中國(guó)8月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)??? 預(yù)期51.2??? 前值51.2???
09:00?? 中國(guó)8月官方非制造業(yè)指數(shù)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)? 前值54?
17:00?? 歐元區(qū)8月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值??? 預(yù)期1.1%??? 前值1.1%???
17:00?? 歐元區(qū)8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值??? 預(yù)期2.0%??? 前值2.1%???
17:00?? 歐元區(qū)7月失業(yè)率??? 預(yù)期8.2%??? 前值8.3%???
21:45?? 美國(guó)8月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)??? 預(yù)期64? 前值65.5??
22:00?? 美國(guó)8月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值??? 預(yù)期95.7??? 前值95.3???
22:00?? 美國(guó)8月密歇根大學(xué)現(xiàn)況指數(shù)終值? 前值107.8??
22:00?? 美國(guó)8月密歇根大學(xué)預(yù)期指數(shù)終值? 前值87.3
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
30日股指早盤平開(kāi)，一度沖高后迅速走弱，午后繼續(xù)單邊下行，截至收盤，滬指收?qǐng)?bào)2737.74點(diǎn)，跌1.14%，成交額1064億元。深成指收?qǐng)?bào)8552.80點(diǎn)，跌1.45%，成交額1471億元。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1457.92點(diǎn)，跌1.57%，成交額445億元。
期指主力合約集體下跌，持倉(cāng)量小幅回升，但升貼水保持相對(duì)平穩(wěn)的狀態(tài)，短期來(lái)看多空雙方均處于相對(duì)糾結(jié)的境地。
市場(chǎng)運(yùn)行上，行業(yè)板塊集體回落，近期帶領(lǐng)市場(chǎng)反彈的科技股集體啞火，電信、通訊、安防、電子、軟件領(lǐng)跌市場(chǎng)，而水泥、船舶、煤炭、鋼鐵等板塊跌幅均在2%以上。當(dāng)前成交量維持萎靡狀態(tài)，滬指成交額仍僅有千億元，市場(chǎng)情緒依舊低迷。在市場(chǎng)量能不足、熱點(diǎn)切換頻繁以及投資者觀望情緒較濃的背景下，近兩日反而是ST長(zhǎng)生、中弘股份、樂(lè)視網(wǎng)唱起了主角，資金也顯露迷茫的一面，指數(shù)繼續(xù)前期百點(diǎn)震蕩筑底或是選擇。
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆類 | 隔夜外圍美元略反彈至94.7部位；人民幣離岸價(jià)收貶于6.86。歐美股市收跌。美股主要股指結(jié)束了此前連續(xù)4日上漲的行情，道指失守26000點(diǎn)關(guān)口。特朗普宣稱將堅(jiān)持對(duì)另一個(gè)主要貿(mào)易伙伴采取關(guān)稅措施。投資者仍在關(guān)注美加兩國(guó)能否在周五最后期限前達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。美國(guó)第二季度GDP增幅達(dá)到4.2%，創(chuàng)4年來(lái)新高；消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)2000年10月以來(lái)新高。不過(guò)二手房銷售簽約指數(shù)則表明住房市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力減弱。歐股下跌，投資者對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)進(jìn)行了監(jiān)控，而美加貿(mào)易談判的最后期限即將到來(lái)。白宮表示，希望在與中國(guó)談判之前，解決北美自由貿(mào)易協(xié)定的討論。紐約原油（WTI）上漲74美分，收于70.25美元/桶。美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)兩周下跌、美國(guó)對(duì)伊朗的制裁行動(dòng)使市場(chǎng)擔(dān)心原油供應(yīng)緊張。美豆收低，因市場(chǎng)人士預(yù)期未來(lái)幾周將開(kāi)始收割的美豆作物產(chǎn)出將創(chuàng)新高，同時(shí)需求還存在不確定性。交易商等待周四稍晚商品經(jīng)紀(jì)公司FSCtone發(fā)布的美國(guó)玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)估。對(duì)中國(guó)非洲豬瘟疫情可能限制豆粕需求的擔(dān)憂也令市場(chǎng)賣壓加重。中國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，在安徽又發(fā)生一起非洲豬瘟疫情，這是中國(guó)在一個(gè)月內(nèi)爆發(fā)的第五起疫情。美農(nóng)周度出口數(shù)據(jù)顯示，美17-18市場(chǎng)年度大豆出口凈增11萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為0-25萬(wàn)噸；美18-19市場(chǎng)年度大豆銷售凈增59萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為50-100萬(wàn)噸?？蚣苋缜埃蓝故茇S產(chǎn)預(yù)期疊加中美貿(mào)易困擾，盤弱測(cè)試季節(jié)性收割低點(diǎn)，市場(chǎng)等待9月數(shù)據(jù)美豆確產(chǎn)。中國(guó)采購(gòu)人員在美豆調(diào)研，在增加關(guān)稅背景下，采購(gòu)優(yōu)質(zhì)豆增加產(chǎn)出效益可以預(yù)見(jiàn)；連盤近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，油廠現(xiàn)貨挺價(jià)有效，遠(yuǎn)月合約基本面對(duì)應(yīng)預(yù)期略弱。 | 連粕少量之前布多持，短偏低價(jià)圈震蕩，宜靈活。 （范適安） |
豆粕 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四收低，因市場(chǎng)人士預(yù)期未來(lái)幾周將開(kāi)始的收割的美國(guó)大豆作物產(chǎn)出將創(chuàng)新高，同時(shí)需求還存在不確定性。交易商等待周四稍晚商品經(jīng)濟(jì)公司INTL FCStone發(fā)布的美國(guó)玉米和大豆產(chǎn)量預(yù)估。 對(duì)中國(guó)非洲豬瘟疫情可能限制豆粕需求的擔(dān)憂也令市場(chǎng)賣壓加重。中國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，在安徽省又發(fā)生一起非洲豬瘟疫情, 185頭豬感染，這是中國(guó)在不到一個(gè)月內(nèi)爆發(fā)的第五起疫情。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，8月23日止當(dāng)周，美國(guó)2017-18市場(chǎng)年度大豆出口銷售凈增11.09萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估為0-25萬(wàn)噸，較之前一周減少27%,較前四周均值下滑39%。當(dāng)周，美國(guó)2018-19年度大豆出口銷售凈增59.16萬(wàn)噸市場(chǎng)預(yù)估為50-100萬(wàn)噸。 大連豆粕夜盤震蕩回調(diào)，因美豆沖高回落，人民幣繼續(xù)反彈，巴西大豆升貼水上漲，油廠仍有挺價(jià)意愿。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺,對(duì)近月合約支撐較強(qiáng)，遠(yuǎn)月受美豆豐產(chǎn)前景影響偏弱震蕩。大連豆粕短期料將保持區(qū)間內(nèi)震蕩，等待基本面形勢(shì)進(jìn)一步明朗。 | 操作上建議觀望為主，若超跌可逢低買入，并買入虛值看跌期權(quán)作為防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，夜盤看漲期權(quán)隱含波動(dòng)率保持高位，平值看漲期權(quán)M1901-C-3100,隱含波動(dòng)率為18.62，權(quán)利金價(jià)格為118.5點(diǎn)（-11.5），平值看跌期權(quán)M1901-P-3100,隱含波動(dòng)率為18.61，權(quán)利金價(jià)格為119（-13），中美貿(mào)易戰(zhàn)前景仍不明朗，加上對(duì)美豆產(chǎn)量的爭(zhēng)論，未來(lái)一段時(shí)間大連豆粕波動(dòng)性仍將維持高位。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買入虛值看漲看跌期權(quán)，滾動(dòng)交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤跟隨豆粕從低位反彈，下游需求疲弱，短期料將維持弱勢(shì)震蕩。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四幾乎收平盤，在與小麥和大豆市場(chǎng)間價(jià)差交易中跑贏，因預(yù)期全球玉米庫(kù)存緊張。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報(bào)告顯示，8月23日止當(dāng)周，美國(guó)2017-18年度玉米出口凈銷售17.54萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間為10-30萬(wàn)噸，較前一周增加1%，但較前四周均值減少46%。當(dāng)周，美國(guó)2018-19年度玉米出口銷售凈增52.5萬(wàn)噸，市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間為60-100萬(wàn)噸。 昨日大連玉米高位震蕩，尾盤收?qǐng)?jiān)。東北地區(qū)玉米產(chǎn)量或受到惡劣天氣影響，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，后期等待新玉米確產(chǎn)以及上市開(kāi)秤價(jià)預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看玉米價(jià)格將受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 操作上繼續(xù)維持長(zhǎng)線多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，設(shè)好防守，短線低吸高平。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋延續(xù)跌勢(shì)，RB1901跌至4100元左右?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)早盤小幅下調(diào)，盤中跌幅加大，全天終端采購(gòu)量較上一交易日大幅下滑，處于近期最低水平。螺紋鋼主要城市報(bào)價(jià)（HRB400 20mm）：上海4460（-30）、杭州4480（-30）、北京4380（-40）、廣州4740（-20）。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)65.75美元（+0.2），唐山普碳方坯報(bào)4030（-50）。 本周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存438.08萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.7萬(wàn)噸；鋼廠庫(kù)存181.11萬(wàn)噸，周環(huán)比上升17.84萬(wàn)噸。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存變化不大，鋼廠庫(kù)存則出現(xiàn)明顯增加。 2018年中天9-1期計(jì)劃量，螺紋5折（上期4折），線材和盤螺5折（上期6折）；永鋼9-1期計(jì)劃量，螺紋6.5折（上期8.5折），線材和盤螺7折（上期全折）；沙鋼對(duì)9月份螺紋計(jì)劃量9.5折，9月份華東區(qū)域供應(yīng)量有所壓減。 綜合來(lái)看，環(huán)保限產(chǎn)和需求旺季預(yù)期是前一階段行情的主導(dǎo)因素，不過(guò)目前市場(chǎng)已由預(yù)期階段轉(zhuǎn)入現(xiàn)實(shí)驗(yàn)證階段，本周螺紋廠庫(kù)明顯上升，短期鋼價(jià)面臨回調(diào)壓力。 | 短空思路操作，不過(guò)由于期貨價(jià)格已經(jīng)部分反應(yīng)了這一因素，操作上應(yīng)注意節(jié)奏的把握。 （朱小虎） |
熱卷 | 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，螺紋鋼周產(chǎn)量330.03萬(wàn)噸，較上周增加3.84萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存438.08萬(wàn)噸，較上周增加0.7萬(wàn)噸，廠內(nèi)庫(kù)存181.11萬(wàn)噸，較上周增加17.84萬(wàn)噸。熱卷周產(chǎn)量321.55萬(wàn)噸，較上周增加2.01萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存210.52萬(wàn)噸，較上周減少8.54萬(wàn)噸，廠內(nèi)庫(kù)存96.86萬(wàn)噸，較上周增加1.12萬(wàn)噸。庫(kù)存總體小幅增加，關(guān)注后期是否有累庫(kù)跡象。 現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅下跌，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4330-4360元/噸。昨日唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)4030元/噸（-50）。期貨市場(chǎng)，熱軋卷HC1901合約昨日延續(xù)跌勢(shì)，期價(jià)探底至4107后小幅回升，夜盤階段弱勢(shì)震蕩。關(guān)注4060附近支撐逢低做多機(jī)會(huì)。 綜合來(lái)看，供給端成材產(chǎn)量穩(wěn)定，熱卷周產(chǎn)量本周繼續(xù)小幅增加。需求端汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)較差，基建投資雖或企穩(wěn)，但最關(guān)鍵變量在于房地產(chǎn)方面能否持續(xù)較為關(guān)鍵。 | 熱卷社會(huì)庫(kù)存下降幅度稍大，操作上，短期內(nèi)期價(jià)延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，關(guān)注4060附近支撐逢低做多機(jī)會(huì)，控制倉(cāng)位，嚴(yán)格止損。 （孔政） |
鐵礦石 | 8月30日，礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。青島港61%PB粉475元/噸(-3)；河北方坯(Q235)4060元/噸(-20)。 30日Mysteel鐵礦成交報(bào)告。港口現(xiàn)貨：全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交95.98萬(wàn)噸，較昨日-24.00%；上周平均每日成交79.06萬(wàn)噸，上月平均每日成交84.51萬(wàn)噸。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交22.2萬(wàn)噸，較昨日-68.73%，上周平均每日成交48.5萬(wàn)噸，上月平均每日成交60.00萬(wàn)噸。 8月30日，象嶼正豐鋼坯庫(kù)存17.5萬(wàn)噸。截至8月30日上午8點(diǎn)30分，唐山象嶼正豐總庫(kù)存17.5萬(wàn)噸，其中鋼坯庫(kù)存17.2萬(wàn)噸。另外8月29日早八點(diǎn)到8月30日早八點(diǎn)，總?cè)霂?kù)量為0.3萬(wàn)噸，其中鋼坯0.3萬(wàn)噸，總出庫(kù)量0.21萬(wàn)噸，其中鋼坯0.2萬(wàn)噸。鞍鋼高爐檢修信息。鞍鋼計(jì)劃從9月10起對(duì)5號(hào)2580m3高爐進(jìn)行為期60天的檢修，日均影響鐵水產(chǎn)量約0.6萬(wàn)噸。 | 綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)致使外部風(fēng)險(xiǎn)加劇，政府或以積極財(cái)政政策對(duì)沖，礦石期價(jià)或震蕩走強(qiáng)。操作上，前期多單注意風(fēng)控。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)偏強(qiáng)，山西、江蘇地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)令供應(yīng)仍舊緊張，部分焦企開(kāi)啟第六輪提漲，漲幅100元/噸。天津港準(zhǔn)一焦2575元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)2510元/噸，唐山二級(jí)焦到廠價(jià)2515元/噸。 我的鋼鐵數(shù)據(jù)顯示，鋼材鋼廠庫(kù)存周度增加24.19萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存減少8.23萬(wàn)噸，合計(jì)周度減少15.96萬(wàn)噸。 國(guó)務(wù)院副總理韓正29日主持召開(kāi)大氣污染防治專題工作會(huì)議，審議《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》，對(duì)京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原大氣污染防治重點(diǎn)工作做出安排。 綜合來(lái)看，目前焦炭市場(chǎng)的影響因素包括自身供求、終端需求對(duì)整體黑色系品種強(qiáng)弱的影響，昨日公布的鋼材庫(kù)存明顯回升令市場(chǎng)擔(dān)憂旺季需求不及預(yù)期，而焦企經(jīng)濟(jì)幾輪提漲利潤(rùn)高企，更容易受到鋼廠的擠壓，回調(diào)幅度較大。 | 焦炭自身供求偏緊仍將支撐價(jià)格，趨勢(shì)性仍舊不佳，操作上觀望或短線。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 8月30日，坑口煤價(jià)持平，環(huán)渤海煤價(jià)持平，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)下跌。截止8月30日，全國(guó)動(dòng)力煤BTCI價(jià)格指數(shù)522/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)622元/噸(平)；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)627元/噸(平)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為47.1元/噸(-2.7)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為37.6元/噸(-1.3)。 受環(huán)保檢查影響主產(chǎn)地停產(chǎn)煤礦增多，供應(yīng)相對(duì)緊張，目前在產(chǎn)煤礦銷售情況較好。截止8月24日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫(kù)存364.68萬(wàn)噸(周持平)；精煤庫(kù)存260.31萬(wàn)噸(周持平)。 近日部分用煤企業(yè)開(kāi)始準(zhǔn)備冬儲(chǔ)采購(gòu)，部分煤種銷售情況好轉(zhuǎn)，但是實(shí)際成交未有明顯提升，參與者多保持觀望態(tài)度。截止8月30日，秦皇島港庫(kù)存為623萬(wàn)噸(-4)。 電廠機(jī)組降陸續(xù)進(jìn)入檢修階段，目前廠內(nèi)庫(kù)存仍處于高位，采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主。截止8月30日，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量68.19萬(wàn)噸(+0.86)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1518萬(wàn)噸(+23)。 | 綜合分析，消費(fèi)需求季節(jié)性回落，中下游去庫(kù)存，鄭煤期價(jià)承壓。操作上，偏空操作。 （甘宏亮） |
天膠 | 901昨日維持窄幅震蕩，上方12550-12650壓力明顯，在多頭連續(xù)上沖無(wú)果后，膠價(jià)承壓回落可能性加大。 | 建議整體以輕倉(cāng)短線交易或觀望為主，耐心等待。激進(jìn)者短線日內(nèi)輕倉(cāng)高拋低平思路。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見(jiàn)僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
