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?道通早報
日期：2018年8月30日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國二季度GDP上修至4.2%，創(chuàng)近四年最佳。
2? 加拿大總理特魯多周三表示，有可能在美國總統(tǒng)特朗普的周五截止日期之前就北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）達成協(xié)議。
3? 日本政府8月報告維持整體評估不變，認(rèn)為日本經(jīng)濟“正以溫和速度復(fù)蘇”，但在全球貿(mào)易摩擦的背景下，出口評估經(jīng)歷了三年以來首次下調(diào)，分析認(rèn)為對美國汽車出口放緩是主要原因。
4? 歐盟首席談判代表稱，歐盟準(zhǔn)備在英國脫歐后與其建立前所未有的緊密關(guān)系，但不能削弱單一市場。英國脫歐事務(wù)大臣稱脫歐協(xié)議“在望”。媒體稱，歐盟和英國都將談判截止期由10月推遲到11月。
5? 阿根廷總統(tǒng)Macri本周三在全國廣播中承認(rèn)，已經(jīng)請求IMF加快撥發(fā)融資貸款，為保證明年融資項目提供一切必要的資源，稱“這一決定旨在消除一切在國際形勢前景惡化以前產(chǎn)生的不確定性?！睂?dǎo)致阿根廷比索大跌8%
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國資委29日在媒體通氣會上透露，正在抓緊完善中央企業(yè)改組改建國有資本投資、運營公司試點的工作方案，并研究將更多具備條件的央企納入國有資本投資公司試點范圍，預(yù)計第二批試點力度會更大。
2? 銀保監(jiān)會表示，將完善差別化房地產(chǎn)信貸政策，堅決遏制房地產(chǎn)泡沫化；將穩(wěn)步推進降杠桿，抓住同業(yè)、理財和表外等重點，堅定不移拆解影子銀行；將高度重視民營企業(yè)，進一步優(yōu)化對小微、“三農(nóng)”、扶貧和基本民生保障等重點領(lǐng)域的銀行和保險服務(wù)。
3? 個稅法實施條例有望年底前出臺 確保與修訂后的個稅法同步實施,目前相關(guān)部門正抓緊完善細(xì)化政策，專項附加扣除具體的扣除范圍和方法在將來出臺的個稅法實施條例中會體現(xiàn)。原則是盡量簡化手續(xù)，便于操作
4? 上海啟動P2P網(wǎng)貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作，圍繞是否設(shè)立資金池等10項內(nèi)容展開
5? 農(nóng)業(yè)銀行行長趙歡稱，上半年農(nóng)行新增集中爆發(fā)在制造業(yè)，尤其是傳統(tǒng)低端制造業(yè)，占新增不良貸款的60%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
07:50?? 日本7月大型零售商銷售年率? 預(yù)期-0.7%?? 前值1.5%???
07:50?? 日本7月零售銷售年率??? 預(yù)期1.2%??? 前值1.8%???
07:50?? 日本7月零售銷售月率??? 預(yù)期-0.3%?? 前值1.5%???
15:55?? 德國8月失業(yè)人數(shù)變化??? 預(yù)期-0.8萬? 前值-0.6萬?
15:55?? 德國8月失業(yè)率（季調(diào)后）??? 預(yù)期5.2%??? 前值5.2%???
16:30?? 英國7月凈消費者信貸??? 預(yù)期15億英鎊?? 前值16億英鎊??
16:30?? 英國7月央行抵押貸款變動??? 預(yù)期39億英鎊?? 前值39億英鎊??
17:00?? 歐元區(qū)8月企業(yè)景氣指數(shù)? 預(yù)期1.26??? 前值1.29???
17:00?? 歐元區(qū)8月工業(yè)景氣指數(shù)? 預(yù)期5.5??? 前值5.8
17:00?? 歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)??? 預(yù)期15.2??? 前值15.3???
17:00?? 歐元區(qū)8月消費者信心指數(shù)終值??? 預(yù)期-1.9??? 前值-1.9???
17:00?? 歐元區(qū)8月經(jīng)濟景氣指數(shù)? 預(yù)期111.9?? 前值112.1??
20:00?? 德國8月消費者物價指數(shù)年率初值? 預(yù)期2.0%??? 前值2.0%???
20:00?? 德國8月消費者物價指數(shù)月率初值? 預(yù)期0.1%??? 前值0.3%???????
20:30?? 美國7月核心個人消費支出物價指數(shù)年率??? 預(yù)期2.0%??? 前值1.9%???
20:30?? 美國7月個人收入月率??? 預(yù)期0.4%??? 前值0.4%???
20:30?? 美國7月個人消費支出月率??? 預(yù)期0.4%??? 前值0.4%???
20:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期21.3萬 前值21.0萬
20:30?? 美國7月實際個人消費支出月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.3%???
20:30?? 美國7月核心個人消費支出物價指數(shù)月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.1%???
20:30?? 美國至8月18日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)?? 預(yù)期173.0萬??? 前值172.7萬???
20:30?? 美國7月個人消費支出物價指數(shù)年率??? 預(yù)期2.3%??? 前值2.2%???
20:30?? 美國7月個人消費支出物價指數(shù)月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.1%???
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????? ???????
29日股指全天維持平盤下方震蕩，連續(xù)兩個交易日迎來休整走勢。截至收盤，滬指收報2769.29點，跌0.31%，成交額1012億。深成指收報8678.26點，跌0.64%，成交額1451億。創(chuàng)業(yè)板收報1481.19點，跌0.80%，成交額441億。成交量延續(xù)低迷表現(xiàn)。
??? 期指主力合約小幅回落，持倉結(jié)束連續(xù)兩日的大幅減少，IF與IC小幅回升，而期指貼水小幅收斂，多頭或有所介入。
??? 市場運行上，行業(yè)板塊普遍下跌，銀行股在早盤小幅拉升后再度回落，僅有船舶、航天航空、水泥逆勢走強，民航機場、公用事業(yè)、鋼鐵、有色、貿(mào)易等跌幅居前。如果僅從技術(shù)面的角度來看，指數(shù)已連續(xù)三個交易日站上下降趨勢線，反彈趨勢尚未打破，可關(guān)注2750點附近支撐。但值得注意的是，滬指成交額僅有千億元，市場內(nèi)缺乏上漲核心，且投資者信心仍有待修復(fù)，走勢仍顯糾結(jié)。當(dāng)前制約反彈的仍是不良基本面所引發(fā)的信心和量能不足，短期內(nèi)預(yù)計仍將維持震蕩整理的形態(tài)。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類 | 隔夜外圍美元收跌于94.5；人民幣離岸價于6.81窄震。歐美股市持穩(wěn)至收高。美股科技板塊領(lǐng)漲，納指與標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第四日創(chuàng)歷史新高。美加恢復(fù)貿(mào)易談判以及美二季度GDP增速創(chuàng)4年新高等消息，提振了投資者情緒，推動股市走高。加拿大的最高貿(mào)易談判代表在華盛頓加入墨西哥和美國貿(mào)易代表的談判，希望能留在修改后的北美三邊貿(mào)易協(xié)定中；美國官員表達了對本周可能達成協(xié)議的樂觀預(yù)期。美二季度實際GDP年化季環(huán)比修正值為4.2%，超出預(yù)期，預(yù)期為4%，初值為4.1%。這份數(shù)據(jù)表明美國二季度經(jīng)濟成長略強于預(yù)期，錄得2014年第三季度近四年來最佳表現(xiàn)，美國7月貿(mào)易出口總額為1400億美元，進口總額為2122億美元；7月貿(mào)易逆差達到722億美元，環(huán)比增長6.3%。歐股小幅走高，投資者繼續(xù)關(guān)注企業(yè)盈利和全球貿(mào)易發(fā)展。紐約原油上漲98美分，收于69.51美元/桶。美能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示美國上周原油庫存下降幅度超出預(yù)期。美豆收高，在價格探低后出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但升勢受限，因美豐產(chǎn)前景，以及投資人擔(dān)心中國爆發(fā)非洲豬瘟，影響飼料需求。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月29日下午表示，沈陽、鄭州等四起非洲豬瘟疫情目前已經(jīng)得到了有效控制和清除，下一步農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將加大生豬生產(chǎn)、運輸?shù)榷喹h(huán)節(jié)監(jiān)管，防止新發(fā)疫情出現(xiàn)。但也不排除爆發(fā)新的豬瘟疫情的可能性。在美農(nóng)周四新的周度出口銷售報告前，分析師預(yù)計銷售區(qū)間在50-125萬噸。阿根廷三年來首次向中國出口豆油，預(yù)計總量為9萬噸。框架如前，美豆繼續(xù)消化豐產(chǎn)壓力疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)未有緩和，收割壓力制約美豆在年度低價區(qū)波動。國內(nèi)因牲畜疫情疊加人民幣由貶轉(zhuǎn)升也打壓豆類回撤整固。粕現(xiàn)貨未產(chǎn)生根本影響，油廠偏于挺價，基差由負(fù)轉(zhuǎn)正，反應(yīng)庫存壓力減輕，未來如何采購新豆值得關(guān)注。在美豆貿(mào)易期，中國存在缺口是顯而易見的，宜跟蹤關(guān)注。 | 連粕新作之前布多少量持；短止跌企穩(wěn)后看低價圈震蕩，宜靈活。 （范適安） |
豆粕 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三小幅收高，在指標(biāo)11月合約跌至8.32美元，創(chuàng)7月16日以來最低后，市場出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但升勢受限，因美國豐產(chǎn)前景，以及投資人擔(dān)心中國爆發(fā)非洲豬瘟，影響飼料需求。 中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月29日下午表示，沈陽、鄭州等四起非洲豬瘟疫情目前已經(jīng)得到了有效控制和清除，下一步，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將加大生豬生產(chǎn)、運輸?shù)榷喹h(huán)節(jié)監(jiān)管，防止新發(fā)疫情出現(xiàn)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部亦表示，不能排除爆發(fā)新的豬瘟疫情的可能性。 在美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布周度出口銷售報告前，分析師預(yù)計，農(nóng)業(yè)部將公布出口銷售美國大豆50-125萬噸。?? 阿根廷農(nóng)業(yè)部周二在聲明中稱，該國三年來將首次向中國出口豆油。聲明稱，2.9萬噸豆油目前正在阿根廷羅薩里奧谷物中心附近的Timbues港口裝船。聲明還稱，另外兩艘裝滿了豆油的船只亦計劃發(fā)往中國，預(yù)計總量為9萬噸。 大連豆粕夜盤震蕩反彈，人民幣企穩(wěn)反彈，巴西大豆升貼水上漲，油廠仍有挺價意愿。豆粕現(xiàn)貨價格相對保持堅挺,對近月合約有所支撐，大連豆粕短期料將保持區(qū)間內(nèi)震蕩，等待基本面形勢進一步明朗。 | 操作上建議觀望為主，若超跌可逢低買入，并買入虛值看跌期權(quán)作為防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，夜盤看漲期權(quán)隱含波動率保持高位，平值看漲期權(quán)M1901-C-3100,隱含波動率為18.66，權(quán)利金價格為120.5點（+9.5），平值看跌期權(quán)M1901-P-3100,隱含波動率為18.76，權(quán)利金價格為119.5（-28.5），中美貿(mào)易戰(zhàn)前景仍不明朗，加上對美豆產(chǎn)量的爭論，未來一段時間大連豆粕波動性仍將維持高位。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買入虛值看漲看跌期權(quán)，滾動交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤跟隨豆粕從低位反彈，下游需求疲弱，短期料將維持弱勢震蕩。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米合約周三微幅收高，因小麥期貨上漲帶來外溢效應(yīng)，蓋過預(yù)期美國玉米豐收帶來的壓力。美國農(nóng)業(yè)部周四將發(fā)布出口銷售報告，分析師預(yù)計政府將報告銷售70-130萬噸玉米(新舊作合計)。分析師稱，美國中西部地區(qū)出現(xiàn)的降水料對部分地區(qū)玉米作物灌漿有利，但交易商在關(guān)注威斯康星州的洪水和明尼蘇達州南部以及愛荷華州北部地區(qū)土壤濕度過大。 昨日大連玉米高開低走，東北地區(qū)玉米產(chǎn)量或受到惡劣天氣影響，現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)，1807合約大量交割，完成交割13萬噸，玉米價格上行承壓，但長期仍受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 操作上繼續(xù)維持長線多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，設(shè)好防守，短線低吸高平。 （李金元） |
棉花 | ICE期棉下跌，K線回踩10日均線，運行在10均線和20日均線之間，12月合約價格在83美分下方。 周三鄭棉下跌，夜盤延續(xù)下跌，鄭棉1月最新價格在16710元附近，均線走平。 本周儲備棉競拍底價大幅下調(diào)，成交率波動較大，昨日成交率88%附近。2018年8月20-30日，為期10天的新疆考察活動已進行過半，途經(jīng)新疆兵團六師、八師、七師、五師、四師、二師、一師及地方主要產(chǎn)棉區(qū)呼圖壁、瑪納斯、沙灣、烏蘇、精河等地。通過考察了解到，新疆地區(qū)植棉面積不同幅度增加且單產(chǎn)好于預(yù)期，單產(chǎn)預(yù)計集中在350-400公斤/畝，棉農(nóng)植棉成本普遍在1800元/畝左右，棉農(nóng)預(yù)期籽棉銷售價7元/公斤左右。若棉籽價格平均為1.8元/公斤，加工后凈衣分37%，則加工廠機采棉成本在16800元/噸左右。。截至8月29日，累計出庫成交207萬噸；現(xiàn)貨3128B在16316元附近，較上一日漲16元。 預(yù)期9月拋儲成交率回升，市場氛圍回暖；新疆調(diào)研基本結(jié)束，據(jù)反饋整體預(yù)估全疆增產(chǎn)7%附近，提及新疆產(chǎn)量達550萬噸，與預(yù)期的減產(chǎn)相反；相關(guān)消息稱，9月將發(fā)放80萬噸的滑準(zhǔn)稅配額。近日消息面略偏空，鄭棉弱勢下跌對待；但國內(nèi)去庫存后，棉花從過剩到供需有缺口是市場始終關(guān)注的，因此棉價重心或?qū)⒉粩嗌弦啤?span lang="EN-US"> | 鄭棉期價下跌，現(xiàn)貨略漲，基差縮窄，將限制鄭棉跌幅，技術(shù)鄭棉均線走平，因此預(yù)期日內(nèi)震蕩對待，長線多單關(guān)注低吸機會。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤沖高回落，夜盤延續(xù)跌勢。現(xiàn)貨市場報價早盤持穩(wěn)，盤中小幅回漲，午后趨于平穩(wěn)，全天終端采購量較上一交易日有所回升。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海4490（+10）、杭州4510（+10）、北京4420（-10）、廣州4760（-30）。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)65.55美元（-0.3），唐山普碳方坯報4080（+30）。 山西臨汾印發(fā)重點工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方案：鋼鐵企業(yè)按高爐生產(chǎn)能力限產(chǎn)50%，按時段輪流停產(chǎn)。堯都區(qū)、襄汾縣鋼鐵企業(yè)第一輪停產(chǎn)（9月1日－9月20日）；曲沃、侯馬、翼城鋼鐵企業(yè)第二輪停產(chǎn)（9月21日－10月10日）。 綜合來看，環(huán)保限產(chǎn)成為近期行情的主導(dǎo)因素，市場反復(fù)炒作，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)向好且下半年基建力度有望加大，不過市場即將由預(yù)期階段轉(zhuǎn)入現(xiàn)實驗證階段，目前下游需求仍無明顯放大的跡象。 | 短空思路操作，關(guān)注今日的庫存數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
熱卷 | 中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正29日主持召開大氣污染防治專題工作會議，貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的決策部署，審議《京津冀及周邊地區(qū)2018－2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》等文件，對京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原大氣污染防治重點工作作出安排。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格小幅下跌，1500mm普碳鋼卷主流報價4350-4380元/噸。昨日唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)4080元/噸（+30）。期貨市場，熱軋卷HC1901合約昨日沖高回落，夜盤階段期價再次延續(xù)跌勢，期價最終回踩前期震蕩平臺并跌破4160附近支撐，調(diào)整力度稍強或仍有下探但空間有限。 綜合來看，供給端成材產(chǎn)量穩(wěn)定，熱卷周產(chǎn)量本周小幅增加。需求端汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)較差，基建投資雖或企穩(wěn)，但最關(guān)鍵變量在于房地產(chǎn)方面能否持續(xù)較為關(guān)鍵。 | 關(guān)注今日庫存數(shù)據(jù)，操作上，短期內(nèi)期價延續(xù)調(diào)整走勢，前期震蕩平臺上沿4160被跌破后或?qū)⒖简?span lang="EN-US">4060附近支撐。 （孔政） |
鐵礦石 | 8月29日，礦石現(xiàn)貨市場偏弱運行。青島港61%PB粉478元/噸(-2)；河北方坯(Q235)4080元/噸(+20)。 29日Mysteel鐵礦成交報告。港口現(xiàn)貨：全國主港鐵礦累計成交126.30萬噸，較昨日+9.50%；上周平均每日成交79.06萬噸，上月平均每日成交84.51萬噸。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計成交71萬噸，較昨日-12.35%，上周平均每日成交48.5萬噸，上月平均每日成交60.00萬噸。 據(jù)SMM，市場傳言，“自11月1日起，長江流域鋼廠高爐限產(chǎn)50%，限產(chǎn)一個月，個別鋼廠限產(chǎn)幅度還要超過50%”。據(jù)SMM鋼鐵核實，目前蕪湖XXZG、馬鞍山MCJ、無錫XC等鋼廠均表示未曾聽說此事，SMM鋼鐵將持續(xù)跟進。 綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)致使外部風(fēng)險加劇，政府或以積極財政政策對沖，礦石期價或震蕩走強。 | 操作上，前期多單注意風(fēng)控。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，部分焦企開啟第六輪提漲，漲幅100元/噸，目前報價持穩(wěn)，邢臺準(zhǔn)一焦出廠價2510元/噸。 基本面如舊，焦炭供應(yīng)端因汾渭平原限產(chǎn)、徐州限產(chǎn)的影響繼續(xù)收緊，盤面低位有支撐，不過唐山秋冬季限產(chǎn)是否提前是否令市場擔(dān)憂，同時終端需求是否能夠兌現(xiàn)預(yù)期也存疑，限制焦炭上方空間。 | 夜盤焦炭再度回調(diào)，高位反復(fù)震蕩，操作上繼續(xù)觀望或逢低短多思路。 (李巖) |
動力煤 | 8月29日，坑口煤價持平，環(huán)渤海煤價持平，國內(nèi)煤炭海運費小跌。截止8月29日，全國動力煤BTCI價格指數(shù)522/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價622元/噸(平)；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價627元/噸(平)；秦皇島-廣州運費為49.8元/噸(-1)；秦皇島-上海運費為38.9元/噸(-1.1)。 受環(huán)保檢查影響煤礦產(chǎn)能縮減，目前在產(chǎn)煤礦銷售順暢，廠內(nèi)庫存不高。截止8月24日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存364.68萬噸(周持平)；精煤庫存260.31萬噸(周持平)。 貿(mào)易商仍存在捂貨惜售心理，實際成交一般，市場參與者對后市多持觀望態(tài)度。截止8月29日，秦皇島港庫存為627萬噸(+5)。 沿海電廠日耗回落，廠內(nèi)庫存仍然偏高，近日內(nèi)陸電廠招標(biāo)較多。截止8月29日，六大發(fā)電集團日均耗煤量67.33萬噸(+1.42)；六大發(fā)電集團庫存1495萬噸(-23)。 | 綜合分析，消費需求季節(jié)性回落，中下游去庫存，鄭煤期價承壓。操作上，暫時觀望，等待拋空機會。 （甘宏亮） |
天膠 | 901昨日夜盤上漲，短期多頭發(fā)力，短期看，膠價仍有上沖可能，不過上方臨近12550-12650的第一道壓力，上沖空間料有限且過程波折，膠價近期仍主要體現(xiàn)波動。建議整體以輕倉短線交易或觀望為主，耐心等待。 | 短期關(guān)注膠價沖高情況，激進者逢沖高至壓力可日內(nèi)輕倉高拋低平。 （王海峰） |
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日期：2018年8月30日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 美國二季度GDP上修至4.2%，創(chuàng)近四年最佳。
2? 加拿大總理特魯多周三表示，有可能在美國總統(tǒng)特朗普的周五截止日期之前就北美自由貿(mào)易協(xié)定（NAFTA）達成協(xié)議。
3? 日本政府8月報告維持整體評估不變，認(rèn)為日本經(jīng)濟“正以溫和速度復(fù)蘇”，但在全球貿(mào)易摩擦的背景下，出口評估經(jīng)歷了三年以來首次下調(diào)，分析認(rèn)為對美國汽車出口放緩是主要原因。
4? 歐盟首席談判代表稱，歐盟準(zhǔn)備在英國脫歐后與其建立前所未有的緊密關(guān)系，但不能削弱單一市場。英國脫歐事務(wù)大臣稱脫歐協(xié)議“在望”。媒體稱，歐盟和英國都將談判截止期由10月推遲到11月。
5? 阿根廷總統(tǒng)Macri本周三在全國廣播中承認(rèn)，已經(jīng)請求IMF加快撥發(fā)融資貸款，為保證明年融資項目提供一切必要的資源，稱“這一決定旨在消除一切在國際形勢前景惡化以前產(chǎn)生的不確定性。”導(dǎo)致阿根廷比索大跌8%
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國資委29日在媒體通氣會上透露，正在抓緊完善中央企業(yè)改組改建國有資本投資、運營公司試點的工作方案，并研究將更多具備條件的央企納入國有資本投資公司試點范圍，預(yù)計第二批試點力度會更大。
2? 銀保監(jiān)會表示，將完善差別化房地產(chǎn)信貸政策，堅決遏制房地產(chǎn)泡沫化；將穩(wěn)步推進降杠桿，抓住同業(yè)、理財和表外等重點，堅定不移拆解影子銀行；將高度重視民營企業(yè)，進一步優(yōu)化對小微、“三農(nóng)”、扶貧和基本民生保障等重點領(lǐng)域的銀行和保險服務(wù)。
3? 個稅法實施條例有望年底前出臺 確保與修訂后的個稅法同步實施,目前相關(guān)部門正抓緊完善細(xì)化政策，專項附加扣除具體的扣除范圍和方法在將來出臺的個稅法實施條例中會體現(xiàn)。原則是盡量簡化手續(xù)，便于操作
4? 上海啟動P2P網(wǎng)貸機構(gòu)合規(guī)檢查工作，圍繞是否設(shè)立資金池等10項內(nèi)容展開
5? 農(nóng)業(yè)銀行行長趙歡稱，上半年農(nóng)行新增集中爆發(fā)在制造業(yè)，尤其是傳統(tǒng)低端制造業(yè)，占新增不良貸款的60%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
07:50?? 日本7月大型零售商銷售年率? 預(yù)期-0.7%?? 前值1.5%???
07:50?? 日本7月零售銷售年率??? 預(yù)期1.2%??? 前值1.8%???
07:50?? 日本7月零售銷售月率??? 預(yù)期-0.3%?? 前值1.5%???
15:55?? 德國8月失業(yè)人數(shù)變化??? 預(yù)期-0.8萬? 前值-0.6萬?
15:55?? 德國8月失業(yè)率（季調(diào)后）??? 預(yù)期5.2%??? 前值5.2%???
16:30?? 英國7月凈消費者信貸??? 預(yù)期15億英鎊?? 前值16億英鎊??
16:30?? 英國7月央行抵押貸款變動??? 預(yù)期39億英鎊?? 前值39億英鎊??
17:00?? 歐元區(qū)8月企業(yè)景氣指數(shù)? 預(yù)期1.26??? 前值1.29???
17:00?? 歐元區(qū)8月工業(yè)景氣指數(shù)? 預(yù)期5.5??? 前值5.8
17:00?? 歐元區(qū)8月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù)??? 預(yù)期15.2??? 前值15.3???
17:00?? 歐元區(qū)8月消費者信心指數(shù)終值??? 預(yù)期-1.9??? 前值-1.9???
17:00?? 歐元區(qū)8月經(jīng)濟景氣指數(shù)? 預(yù)期111.9?? 前值112.1??
20:00?? 德國8月消費者物價指數(shù)年率初值? 預(yù)期2.0%??? 前值2.0%???
20:00?? 德國8月消費者物價指數(shù)月率初值? 預(yù)期0.1%??? 前值0.3%???????
20:30?? 美國7月核心個人消費支出物價指數(shù)年率??? 預(yù)期2.0%??? 前值1.9%???
20:30?? 美國7月個人收入月率??? 預(yù)期0.4%??? 前值0.4%???
20:30?? 美國7月個人消費支出月率??? 預(yù)期0.4%??? 前值0.4%???
20:30?? 美國上周初請失業(yè)金人數(shù)? 預(yù)期21.3萬 前值21.0萬
20:30?? 美國7月實際個人消費支出月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.3%???
20:30?? 美國7月核心個人消費支出物價指數(shù)月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.1%???
20:30?? 美國至8月18日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)?? 預(yù)期173.0萬??? 前值172.7萬???
20:30?? 美國7月個人消費支出物價指數(shù)年率??? 預(yù)期2.3%??? 前值2.2%???
20:30?? 美國7月個人消費支出物價指數(shù)月率??? 預(yù)期0.2%??? 前值0.1%???
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????? ???????
29日股指全天維持平盤下方震蕩，連續(xù)兩個交易日迎來休整走勢。截至收盤，滬指收報2769.29點，跌0.31%，成交額1012億。深成指收報8678.26點，跌0.64%，成交額1451億。創(chuàng)業(yè)板收報1481.19點，跌0.80%，成交額441億。成交量延續(xù)低迷表現(xiàn)。
??? 期指主力合約小幅回落，持倉結(jié)束連續(xù)兩日的大幅減少，IF與IC小幅回升，而期指貼水小幅收斂，多頭或有所介入。
??? 市場運行上，行業(yè)板塊普遍下跌，銀行股在早盤小幅拉升后再度回落，僅有船舶、航天航空、水泥逆勢走強，民航機場、公用事業(yè)、鋼鐵、有色、貿(mào)易等跌幅居前。如果僅從技術(shù)面的角度來看，指數(shù)已連續(xù)三個交易日站上下降趨勢線，反彈趨勢尚未打破，可關(guān)注2750點附近支撐。但值得注意的是，滬指成交額僅有千億元，市場內(nèi)缺乏上漲核心，且投資者信心仍有待修復(fù)，走勢仍顯糾結(jié)。當(dāng)前制約反彈的仍是不良基本面所引發(fā)的信心和量能不足，短期內(nèi)預(yù)計仍將維持震蕩整理的形態(tài)。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類 | 隔夜外圍美元收跌于94.5；人民幣離岸價于6.81窄震。歐美股市持穩(wěn)至收高。美股科技板塊領(lǐng)漲，納指與標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第四日創(chuàng)歷史新高。美加恢復(fù)貿(mào)易談判以及美二季度GDP增速創(chuàng)4年新高等消息，提振了投資者情緒，推動股市走高。加拿大的最高貿(mào)易談判代表在華盛頓加入墨西哥和美國貿(mào)易代表的談判，希望能留在修改后的北美三邊貿(mào)易協(xié)定中；美國官員表達了對本周可能達成協(xié)議的樂觀預(yù)期。美二季度實際GDP年化季環(huán)比修正值為4.2%，超出預(yù)期，預(yù)期為4%，初值為4.1%。這份數(shù)據(jù)表明美國二季度經(jīng)濟成長略強于預(yù)期，錄得2014年第三季度近四年來最佳表現(xiàn)，美國7月貿(mào)易出口總額為1400億美元，進口總額為2122億美元；7月貿(mào)易逆差達到722億美元，環(huán)比增長6.3%。歐股小幅走高，投資者繼續(xù)關(guān)注企業(yè)盈利和全球貿(mào)易發(fā)展。紐約原油上漲98美分，收于69.51美元/桶。美能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示美國上周原油庫存下降幅度超出預(yù)期。美豆收高，在價格探低后出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但升勢受限，因美豐產(chǎn)前景，以及投資人擔(dān)心中國爆發(fā)非洲豬瘟，影響飼料需求。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月29日下午表示，沈陽、鄭州等四起非洲豬瘟疫情目前已經(jīng)得到了有效控制和清除，下一步農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將加大生豬生產(chǎn)、運輸?shù)榷喹h(huán)節(jié)監(jiān)管，防止新發(fā)疫情出現(xiàn)。但也不排除爆發(fā)新的豬瘟疫情的可能性。在美農(nóng)周四新的周度出口銷售報告前，分析師預(yù)計銷售區(qū)間在50-125萬噸。阿根廷三年來首次向中國出口豆油，預(yù)計總量為9萬噸?？蚣苋缜埃蓝估^續(xù)消化豐產(chǎn)壓力疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)未有緩和，收割壓力制約美豆在年度低價區(qū)波動。國內(nèi)因牲畜疫情疊加人民幣由貶轉(zhuǎn)升也打壓豆類回撤整固。粕現(xiàn)貨未產(chǎn)生根本影響，油廠偏于挺價，基差由負(fù)轉(zhuǎn)正，反應(yīng)庫存壓力減輕，未來如何采購新豆值得關(guān)注。在美豆貿(mào)易期，中國存在缺口是顯而易見的，宜跟蹤關(guān)注。 | 連粕新作之前布多少量持；短止跌企穩(wěn)后看低價圈震蕩，宜靈活。 （范適安） |
豆粕 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三小幅收高，在指標(biāo)11月合約跌至8.32美元，創(chuàng)7月16日以來最低后，市場出現(xiàn)技術(shù)性反彈。但升勢受限，因美國豐產(chǎn)前景，以及投資人擔(dān)心中國爆發(fā)非洲豬瘟，影響飼料需求。 中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月29日下午表示，沈陽、鄭州等四起非洲豬瘟疫情目前已經(jīng)得到了有效控制和清除，下一步，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將加大生豬生產(chǎn)、運輸?shù)榷喹h(huán)節(jié)監(jiān)管，防止新發(fā)疫情出現(xiàn)。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部亦表示，不能排除爆發(fā)新的豬瘟疫情的可能性。 在美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布周度出口銷售報告前，分析師預(yù)計，農(nóng)業(yè)部將公布出口銷售美國大豆50-125萬噸。?? 阿根廷農(nóng)業(yè)部周二在聲明中稱，該國三年來將首次向中國出口豆油。聲明稱，2.9萬噸豆油目前正在阿根廷羅薩里奧谷物中心附近的Timbues港口裝船。聲明還稱，另外兩艘裝滿了豆油的船只亦計劃發(fā)往中國，預(yù)計總量為9萬噸。 大連豆粕夜盤震蕩反彈，人民幣企穩(wěn)反彈，巴西大豆升貼水上漲，油廠仍有挺價意愿。豆粕現(xiàn)貨價格相對保持堅挺,對近月合約有所支撐，大連豆粕短期料將保持區(qū)間內(nèi)震蕩，等待基本面形勢進一步明朗。 | 操作上建議觀望為主，若超跌可逢低買入，并買入虛值看跌期權(quán)作為防守。 （李金元） |
豆粕期權(quán) | 大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動，夜盤看漲期權(quán)隱含波動率保持高位，平值看漲期權(quán)M1901-C-3100,隱含波動率為18.66，權(quán)利金價格為120.5點（+9.5），平值看跌期權(quán)M1901-P-3100,隱含波動率為18.76，權(quán)利金價格為119.5（-28.5），中美貿(mào)易戰(zhàn)前景仍不明朗，加上對美豆產(chǎn)量的爭論，未來一段時間大連豆粕波動性仍將維持高位。 | 操作上建議繼續(xù)逢低買入虛值看漲看跌期權(quán)，滾動交易。 （李金元） |
菜粕 | 菜粕夜盤跟隨豆粕從低位反彈，下游需求疲弱，短期料將維持弱勢震蕩。 | 操作上建議觀望為主。 （李金元） |
玉米 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米合約周三微幅收高，因小麥期貨上漲帶來外溢效應(yīng)，蓋過預(yù)期美國玉米豐收帶來的壓力。美國農(nóng)業(yè)部周四將發(fā)布出口銷售報告，分析師預(yù)計政府將報告銷售70-130萬噸玉米(新舊作合計)。分析師稱，美國中西部地區(qū)出現(xiàn)的降水料對部分地區(qū)玉米作物灌漿有利，但交易商在關(guān)注威斯康星州的洪水和明尼蘇達州南部以及愛荷華州北部地區(qū)土壤濕度過大。 昨日大連玉米高開低走，東北地區(qū)玉米產(chǎn)量或受到惡劣天氣影響，現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)，1807合約大量交割，完成交割13萬噸，玉米價格上行承壓，但長期仍受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 操作上繼續(xù)維持長線多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，設(shè)好防守，短線低吸高平。 （李金元） |
棉花 | ICE期棉下跌，K線回踩10日均線，運行在10均線和20日均線之間，12月合約價格在83美分下方。 周三鄭棉下跌，夜盤延續(xù)下跌，鄭棉1月最新價格在16710元附近，均線走平。 本周儲備棉競拍底價大幅下調(diào)，成交率波動較大，昨日成交率88%附近。2018年8月20-30日，為期10天的新疆考察活動已進行過半，途經(jīng)新疆兵團六師、八師、七師、五師、四師、二師、一師及地方主要產(chǎn)棉區(qū)呼圖壁、瑪納斯、沙灣、烏蘇、精河等地。通過考察了解到，新疆地區(qū)植棉面積不同幅度增加且單產(chǎn)好于預(yù)期，單產(chǎn)預(yù)計集中在350-400公斤/畝，棉農(nóng)植棉成本普遍在1800元/畝左右，棉農(nóng)預(yù)期籽棉銷售價7元/公斤左右。若棉籽價格平均為1.8元/公斤，加工后凈衣分37%，則加工廠機采棉成本在16800元/噸左右。。截至8月29日，累計出庫成交207萬噸；現(xiàn)貨3128B在16316元附近，較上一日漲16元。 預(yù)期9月拋儲成交率回升，市場氛圍回暖；新疆調(diào)研基本結(jié)束，據(jù)反饋整體預(yù)估全疆增產(chǎn)7%附近，提及新疆產(chǎn)量達550萬噸，與預(yù)期的減產(chǎn)相反；相關(guān)消息稱，9月將發(fā)放80萬噸的滑準(zhǔn)稅配額。近日消息面略偏空，鄭棉弱勢下跌對待；但國內(nèi)去庫存后，棉花從過剩到供需有缺口是市場始終關(guān)注的，因此棉價重心或?qū)⒉粩嗌弦啤?span lang="EN-US"> | 鄭棉期價下跌，現(xiàn)貨略漲，基差縮窄，將限制鄭棉跌幅，技術(shù)鄭棉均線走平，因此預(yù)期日內(nèi)震蕩對待，長線多單關(guān)注低吸機會。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋日盤沖高回落，夜盤延續(xù)跌勢?，F(xiàn)貨市場報價早盤持穩(wěn)，盤中小幅回漲，午后趨于平穩(wěn)，全天終端采購量較上一交易日有所回升。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海4490（+10）、杭州4510（+10）、北京4420（-10）、廣州4760（-30）。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)65.55美元（-0.3），唐山普碳方坯報4080（+30）。 山西臨汾印發(fā)重點工業(yè)企業(yè)差異化生產(chǎn)管控方案：鋼鐵企業(yè)按高爐生產(chǎn)能力限產(chǎn)50%，按時段輪流停產(chǎn)。堯都區(qū)、襄汾縣鋼鐵企業(yè)第一輪停產(chǎn)（9月1日－9月20日）；曲沃、侯馬、翼城鋼鐵企業(yè)第二輪停產(chǎn)（9月21日－10月10日）。 綜合來看，環(huán)保限產(chǎn)成為近期行情的主導(dǎo)因素，市場反復(fù)炒作，房地產(chǎn)數(shù)據(jù)持續(xù)向好且下半年基建力度有望加大，不過市場即將由預(yù)期階段轉(zhuǎn)入現(xiàn)實驗證階段，目前下游需求仍無明顯放大的跡象。 | 短空思路操作，關(guān)注今日的庫存數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
熱卷 | 中共中央政治局常委、國務(wù)院副總理韓正29日主持召開大氣污染防治專題工作會議，貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的決策部署，審議《京津冀及周邊地區(qū)2018－2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》等文件，對京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原大氣污染防治重點工作作出安排。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格小幅下跌，1500mm普碳鋼卷主流報價4350-4380元/噸。昨日唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)4080元/噸（+30）。期貨市場，熱軋卷HC1901合約昨日沖高回落，夜盤階段期價再次延續(xù)跌勢，期價最終回踩前期震蕩平臺并跌破4160附近支撐，調(diào)整力度稍強或仍有下探但空間有限。 綜合來看，供給端成材產(chǎn)量穩(wěn)定，熱卷周產(chǎn)量本周小幅增加。需求端汽車產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)較差，基建投資雖或企穩(wěn)，但最關(guān)鍵變量在于房地產(chǎn)方面能否持續(xù)較為關(guān)鍵。 | 關(guān)注今日庫存數(shù)據(jù)，操作上，短期內(nèi)期價延續(xù)調(diào)整走勢，前期震蕩平臺上沿4160被跌破后或?qū)⒖简?span lang="EN-US">4060附近支撐。 （孔政） |
鐵礦石 | 8月29日，礦石現(xiàn)貨市場偏弱運行。青島港61%PB粉478元/噸(-2)；河北方坯(Q235)4080元/噸(+20)。 29日Mysteel鐵礦成交報告。港口現(xiàn)貨：全國主港鐵礦累計成交126.30萬噸，較昨日+9.50%；上周平均每日成交79.06萬噸，上月平均每日成交84.51萬噸。遠(yuǎn)期現(xiàn)貨：遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計成交71萬噸，較昨日-12.35%，上周平均每日成交48.5萬噸，上月平均每日成交60.00萬噸。 據(jù)SMM，市場傳言，“自11月1日起，長江流域鋼廠高爐限產(chǎn)50%，限產(chǎn)一個月，個別鋼廠限產(chǎn)幅度還要超過50%”。據(jù)SMM鋼鐵核實，目前蕪湖XXZG、馬鞍山MCJ、無錫XC等鋼廠均表示未曾聽說此事，SMM鋼鐵將持續(xù)跟進。 綜合分析，中美貿(mào)易戰(zhàn)致使外部風(fēng)險加劇，政府或以積極財政政策對沖，礦石期價或震蕩走強。 | 操作上，前期多單注意風(fēng)控。 （甘宏亮） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，部分焦企開啟第六輪提漲，漲幅100元/噸，目前報價持穩(wěn)，邢臺準(zhǔn)一焦出廠價2510元/噸。 基本面如舊，焦炭供應(yīng)端因汾渭平原限產(chǎn)、徐州限產(chǎn)的影響繼續(xù)收緊，盤面低位有支撐，不過唐山秋冬季限產(chǎn)是否提前是否令市場擔(dān)憂，同時終端需求是否能夠兌現(xiàn)預(yù)期也存疑，限制焦炭上方空間。 | 夜盤焦炭再度回調(diào)，高位反復(fù)震蕩，操作上繼續(xù)觀望或逢低短多思路。 (李巖) |
動力煤 | 8月29日，坑口煤價持平，環(huán)渤海煤價持平，國內(nèi)煤炭海運費小跌。截止8月29日，全國動力煤BTCI價格指數(shù)522/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價622元/噸(平)；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價627元/噸(平)；秦皇島-廣州運費為49.8元/噸(-1)；秦皇島-上海運費為38.9元/噸(-1.1)。 受環(huán)保檢查影響煤礦產(chǎn)能縮減，目前在產(chǎn)煤礦銷售順暢，廠內(nèi)庫存不高。截止8月24日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存364.68萬噸(周持平)；精煤庫存260.31萬噸(周持平)。 貿(mào)易商仍存在捂貨惜售心理，實際成交一般，市場參與者對后市多持觀望態(tài)度。截止8月29日，秦皇島港庫存為627萬噸(+5)。 沿海電廠日耗回落，廠內(nèi)庫存仍然偏高，近日內(nèi)陸電廠招標(biāo)較多。截止8月29日，六大發(fā)電集團日均耗煤量67.33萬噸(+1.42)；六大發(fā)電集團庫存1495萬噸(-23)。 | 綜合分析，消費需求季節(jié)性回落，中下游去庫存，鄭煤期價承壓。操作上，暫時觀望，等待拋空機會。 （甘宏亮） |
天膠 | 901昨日夜盤上漲，短期多頭發(fā)力，短期看，膠價仍有上沖可能，不過上方臨近12550-12650的第一道壓力，上沖空間料有限且過程波折，膠價近期仍主要體現(xiàn)波動。建議整體以輕倉短線交易或觀望為主，耐心等待。 | 短期關(guān)注膠價沖高情況，激進者逢沖高至壓力可日內(nèi)輕倉高拋低平。 （王海峰） |
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