歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2018年10月17日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 美國(guó)總統(tǒng)特朗普周二再度抨擊稱，美聯(lián)儲(chǔ)是“我最大的威脅”。
2?? 中國(guó)8月持美債創(chuàng)14個(gè)月新低，持債量連降三月；日本持倉(cāng)創(chuàng)近七年新低；巴西晉升美第三大債主
3?? 美國(guó)JOLTS空缺職位已有五個(gè)月創(chuàng)新高，8月為連續(xù)第五個(gè)月空缺職位超過失業(yè)人數(shù)，反映勞動(dòng)者對(duì)換工作后就業(yè)信心的離職人數(shù)也接近歷史高位。
4?? 特朗普政府發(fā)布談判貿(mào)易協(xié)議的意圖的聲明，計(jì)劃與英國(guó)談判貿(mào)易協(xié)議，計(jì)劃與日本和歐盟談判貿(mào)易協(xié)議。
?
【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國(guó)務(wù)院印發(fā)海南自貿(mào)區(qū)方案：對(duì)外資全面實(shí)行準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度
2?? 中國(guó)9月CPI和PPI增速均與預(yù)期一致，但CPI同比增長(zhǎng)2.5%，高于前值，受夏秋換茬以及部分地區(qū)遭受臺(tái)風(fēng)等極端天氣影響，鮮菜價(jià)格上漲9.8%，影響CPI上漲約0.25個(gè)百分點(diǎn)。PPI同比的趨勢(shì)回落，這也意味著四季度企業(yè)營(yíng)收、利潤(rùn)增速面臨放緩，尤其是利潤(rùn)增速的下滑幅度可能較大。
3?? 證監(jiān)會(huì)細(xì)化再融資審核，募資不得變相他用，原則上不得跨界投資影視或游戲
4?? 據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公開信息顯示，9月份，新增60只券商資管產(chǎn)品備案，較8月份減少28只，成立規(guī)模合計(jì)115.27億元。
???
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00?? 歐元區(qū)9月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值??? 預(yù)期0.9%??? 前值0.9%???
17:00?? 歐元區(qū)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率終值??? ?? 預(yù)期2.1% 前值2.0%???
17:00?? 歐元區(qū)9月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率終值??? 預(yù)期0.5%??? 前值0.2%???
17:00?? 歐元區(qū)9月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率終值??? ?? 預(yù)期0.5% 前值0.2%???
20:30?? 美國(guó)9月新屋開工月率 ?? 預(yù)期-5.6%?? 前值9.2%???
20:30?? 美國(guó)9月營(yíng)建許可月率 ?? 預(yù)期2.1%??? 前值-5.7%??
20:30?? 美國(guó)9月新屋開工??? 預(yù)期121.0萬(wàn)??? 前值128.2萬(wàn)???
20:30?? 美國(guó)9月營(yíng)建許可??? 預(yù)期127.5萬(wàn)??? 前值122.9萬(wàn)
?
可能公布
中國(guó)1-9月實(shí)際外商直接投資年率 （YTD）????? 預(yù)期2.5%??? 前值.3%
中國(guó)9月M0貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期3.5%??? 前值3.3%???
中國(guó)9月M1貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期3.9%??? 前值3.9%???
中國(guó)9月M2貨幣供應(yīng)年率 預(yù)期8.3%??? 前值8.2%???
中國(guó)9月實(shí)際外商直接投資年率??? 前值1.9%
中國(guó)9月新增人民幣貸款????? 預(yù)期13587億人民幣? 前值12800億人民幣?
中國(guó)9月社會(huì)融資規(guī)模??????? 預(yù)期15535億人民幣? 前值15200億人民幣?
?
【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
?? 16日指數(shù)早盤一度在權(quán)重股的帶動(dòng)下震蕩走高，隨后沖高回落，兩度跳水下探，滬指盤中再度刷新調(diào)整新低，尾盤小幅回升收跌0.85%；深市三大指數(shù)表現(xiàn)低迷，均創(chuàng)下四年來的低點(diǎn)，不過尾盤跌幅均有所收斂，創(chuàng)業(yè)板及中小板分別下挫2.68%和2.21%。截至收盤滬指收?qǐng)?bào)2546.33點(diǎn)，跌0.85%，成交額1068億。深成指收?qǐng)?bào)7298.98點(diǎn)，跌1.95%，成交額1293億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1216.69點(diǎn)，跌2.68%，成交額412億。
??? 市場(chǎng)運(yùn)行上，三季度預(yù)告業(yè)績(jī)延續(xù)低迷，加之近來上市公司頻頻被抄底接手，在一定程度上也令中小盤市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒有所升溫，而后者在一定程度上有利于減輕銀行、券商的債務(wù)違約以及股權(quán)質(zhì)押爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。盤面上公用事業(yè)、保險(xiǎn)、銀行、券商等權(quán)重板塊較為抗跌，電信運(yùn)營(yíng)、國(guó)際貿(mào)易、水泥、醫(yī)藥制造等板塊則領(lǐng)跌市場(chǎng)。
??? 不過有報(bào)道指出，縱觀近期證監(jiān)會(huì)高層的諸多表態(tài)，穩(wěn)信心和提振信心的表述并不多見，這也意味著證監(jiān)會(huì)在實(shí)質(zhì)動(dòng)作上會(huì)加快推進(jìn)速度。市場(chǎng)象我們前期分析仍在實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空和股市刺激政策利好間拉鋸，但經(jīng)濟(jì)走向仍是主流，鑒于夜間外盤大漲，今日市場(chǎng)或受影響反彈，但，一如既往，我們?nèi)哉J(rèn)為經(jīng)濟(jì)走向決定一切，目前即使反彈也仍需機(jī)身
?
?
【國(guó)債期現(xiàn)貨思路】??
16日國(guó)債期貨低開高走。10年期國(guó)債期貨主力T1812上漲0.21%，收?qǐng)?bào)95.235元，加倉(cāng)2862手，成交35080手；5年期國(guó)債期貨主力TF1812上漲0.06%，收?qǐng)?bào)98.070元，加倉(cāng)284手，成交7471手；2年期國(guó)債期貨主力TS1812上漲0.03%，收?qǐng)?bào)99.535，加倉(cāng)66手，成交280手。
央行當(dāng)日未開展逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有1500億國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存到期，凈回籠1500億元，市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為充裕。數(shù)據(jù)方面，中國(guó)9月CPI同比上漲2.5%，創(chuàng)7個(gè)月新高，但年內(nèi)通脹缺乏繼續(xù)上行的動(dòng)力，數(shù)據(jù)公布后對(duì)國(guó)債期貨影響中性?，F(xiàn)券方面，銀行間關(guān)鍵期限國(guó)債現(xiàn)券漲跌不一，國(guó)開行四期增發(fā)債需求尚可。A股繼續(xù)下行，市場(chǎng)信心疲弱，保值需求提振了國(guó)債期貨表現(xiàn)。午后，國(guó)債期貨價(jià)量齊升，氣勢(shì)如虹。受短期資金流入以及股市信心未恢復(fù)的影響，國(guó)債期貨反彈。但央行中性立場(chǎng)明確，本周可能繼續(xù)暫停逆回購(gòu)操作，且利空國(guó)債期貨的因素較多，此次上漲將較為短暫。除非有更多利好因素出現(xiàn)，才能支撐國(guó)債期貨繼續(xù)走高。
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
豆類 | 隔夜外圍美元于95部位窄震；人民幣離岸價(jià)略升于6.91。歐美股市大幅反彈。美股急升2%，在遭遇大拋售后反彈，因企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)樂觀且經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)健。市場(chǎng)希望企業(yè)財(cái)報(bào)能平復(fù)貿(mào)易緊張局勢(shì)及國(guó)債收益率攀高的負(fù)面影響。美國(guó)9月工業(yè)生產(chǎn)連續(xù)第四個(gè)月增長(zhǎng)，受制造業(yè)和采礦業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)提振。美勞工部數(shù)據(jù)顯示，美8月職位空缺觸及紀(jì)錄高位。財(cái)報(bào)季企業(yè)業(yè)績(jī)樂觀同樣提振歐股反彈。紐約原油收高14美分，報(bào)每桶71,92美元。為連續(xù)第三日上漲，股市大漲及投資者再度關(guān)注美對(duì)伊朗制裁導(dǎo)致的供應(yīng)緊張上。美豆收跌，因美作物天氣改善，在交投最活躍的11月合約上日接近兩個(gè)月高位后出現(xiàn)獲利回吐。一份報(bào)告指出，預(yù)計(jì)下周前半周中西部作物種植帶的干燥天氣將有助于收割。美豆當(dāng)前收割率為38%，去年同期為47%，5年均值為53%。美豆優(yōu)良率為66%，去年同期為61%。框架如前。國(guó)內(nèi)粕現(xiàn)貨方面保持高位穩(wěn)定，繼報(bào)道兩船美豆計(jì)13萬(wàn)多噸裝船后，等待后續(xù)有關(guān)美貿(mào)易季在高關(guān)稅背景下的對(duì)華供應(yīng)消息。遠(yuǎn)月關(guān)注南美，未脫區(qū)間模式。 | 連粕節(jié)前遠(yuǎn)月布多持，短尚缺乏驅(qū)動(dòng)條件，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 豆粕：芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二下跌，因美國(guó)作物天氣改善，在交投最活躍的11月合約上日接近兩個(gè)月高位后出現(xiàn)獲利回吐。Commodity Weather Group在報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)下周前半周中西部作物種植帶的干燥天氣狀況將持續(xù)，有助于收割。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至10月14日當(dāng)周，美國(guó)大豆收割率為38%，分析師預(yù)估均值為40%，前一周為32%，去年同期為47%，五年均值為53%。當(dāng)周，美國(guó)大豆優(yōu)良率為66%，前一周為68%，分析師預(yù)估為67%，去年同期為61%。 大連豆粕夜盤繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，美豆近期可能受到惡劣天氣影響，短期利多引發(fā)期價(jià)反彈，但整體供應(yīng)龐大繼續(xù)壓制價(jià)格。 ? 豆粕期權(quán)：大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng)，豆粕主力1901合約期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)維持高位，平值看漲期權(quán)M1901-C-3400,隱含波動(dòng)率為22.31，權(quán)利金價(jià)格為123.5點(diǎn)（-15），平值看跌期權(quán)M1901-P-3400,隱含波動(dòng)率為23.71，權(quán)利金價(jià)格為110.5（+6），后期中美關(guān)系仍然主導(dǎo)市場(chǎng)交易情緒，未來一段時(shí)間大連豆粕波動(dòng)性仍將維持高位。 ? 菜粕：菜粕跟隨豆粕維持震蕩走勢(shì)，短期進(jìn)入調(diào)整，四季度蛋白原料供應(yīng)預(yù)期收緊，成本增加繼續(xù)支撐價(jià)格。 ? 玉米：芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二收跌，因基準(zhǔn)12月合約上日接近兩個(gè)月高位后出現(xiàn)獲利回吐，且美國(guó)收割天氣改善。Commod心Weather Group在每日致客戶的報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)下周前半周中西部作物種植帶的干燥天氣狀況將持續(xù)，有助于收割。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一晚些時(shí)候在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2018年10月14日當(dāng)周，美國(guó)玉米收割率為39%，低于分析師平均預(yù)期的40%，前一周為34%，去年同期為27%，五年均值為35%。當(dāng)周，美國(guó)玉米優(yōu)良率為68%，市場(chǎng)預(yù)估為67%，之前一周為68%，去年同期為65%。 大連玉米主力合約在1851-1859區(qū)間平穩(wěn)震蕩，持倉(cāng)增加近2萬(wàn)手，目前國(guó)內(nèi)玉米正處于收獲上市期，10月臨儲(chǔ)玉米拍賣持續(xù)，短期供應(yīng)寬裕壓制價(jià)格，后期繼續(xù)陳玉米拍賣和新玉米收購(gòu)情況。長(zhǎng)期來看玉米價(jià)格將受到供需缺口以及成本上升支撐。 | 豆粕：大連豆粕近期料將繼續(xù)區(qū)間震蕩，操作上建議逢低買入豆粕1905合約，短線低吸高平。 豆粕期權(quán)：操作上建議仍以做多豆粕看漲期權(quán)為主。 菜粕：操作上建議逢低買入菜粕1905合約，短線低吸高平交易。 玉米：操作上建議玉米1901合約低位多單適量持有，逢低買入1905合約。 （李金元） |
棉花 | 美棉颶風(fēng)影響，優(yōu)良率低，但10月供需報(bào)告未見單產(chǎn)回應(yīng)，ICE期棉75美分受支持，期價(jià)回升，目前再78美分附近。周一國(guó)內(nèi)股市、商品先漲后跌，下午盤中急跌，鄭棉跌幅超過1%，夜盤高開，目前期間15535元。消息面，北疆機(jī)采棉采收已過大半，預(yù)計(jì)還有10天采摘結(jié)束，機(jī)采棉價(jià)格在6元附近比較低，折算成本在15000元附近。2019年棉花進(jìn)口配額發(fā)放做出較大調(diào)整：還傳言，目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼采價(jià)期縮短至10月30日。還傳言，要收儲(chǔ)新疆棉花，按之前的政策規(guī)定輪儲(chǔ)不超過上年度拋儲(chǔ)的30%，截止9月底拋儲(chǔ)總計(jì)251萬(wàn)噸計(jì)算收儲(chǔ)數(shù)量75萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨3128B報(bào)價(jià)在15900元附近。 | 綜上，當(dāng)前處于新棉上市期，籽棉價(jià)格暫穩(wěn)，鄭棉料15500元上下200元震蕩，操作上觀望或者低吸高平。 （苗玲） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋小幅回落。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)主流持穩(wěn)，全天終端采購(gòu)量較上一交易日明顯回落，回歸至正常水平。螺紋鋼主要城市報(bào)價(jià)（HRB400 20mm）：上海4610（-）、杭州4660（-）、北京4380（-）、廣州4890（+40）。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)71.75美元（+0.5），唐山普碳方坯報(bào)3940（+20）。 2018年9月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比上漲3.6%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。主要行業(yè)中，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)上漲7.2%，回落2.3個(gè)百分點(diǎn)；煤炭開采和洗選業(yè)上漲3.6%，回落2.1個(gè)百分點(diǎn)。 上海市政府下發(fā)文件，加強(qiáng)進(jìn)博會(huì)期間建筑施工安全監(jiān)管。10月23日起至11月12日全市內(nèi)范圍內(nèi)所有施工項(xiàng)目不得進(jìn)行土方、施工材料等運(yùn)輸。自10月29日起至11月11日，進(jìn)博會(huì)安保圈內(nèi)所有建筑工地臨時(shí)停止施工。 綜合來看，各區(qū)域秋冬季環(huán)保方案相繼發(fā)布，市場(chǎng)供給收縮預(yù)期依然較強(qiáng)。而下游需求仍處于較高水平，加上低庫(kù)存與高基差的支撐，短期供需格局依然偏多。 | 操作上仍以逢低短多為主，注意防守。 （朱小虎） |
熱卷 | 住建部等部門印發(fā)《推行政府購(gòu)買公租房運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)試點(diǎn)方案的通知》，確定在浙江、安徽、山東、湖北、廣西、四川、云南、陜西等8個(gè)?。▍^(qū)）開展政府購(gòu)買公租房運(yùn)營(yíng)管理服務(wù)試點(diǎn)工作。 現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格近小幅上漲，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)4200-4240元/噸。昨日唐山普方坯出廠結(jié)3940元/噸（+20）。期貨市場(chǎng)，熱軋卷HC1901昨日依舊延續(xù)震蕩走勢(shì)。 綜合來看，成材周產(chǎn)量創(chuàng)近期新高，供給端關(guān)注采暖季限產(chǎn)后對(duì)成材產(chǎn)量的實(shí)際影響。下游制造業(yè)需求延續(xù)弱勢(shì)，伴隨時(shí)間后移逐步進(jìn)入冬季，庫(kù)存或有逐步累庫(kù)趨勢(shì)。 | 操作上，短期期價(jià)下跌空間有限，上漲動(dòng)力不足，或?qū)⒀永m(xù)震蕩行情。 （孔政） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦現(xiàn)貨整體持穩(wěn)，鋼廠采購(gòu)情緒較濃，積極詢盤，實(shí)際成交較好；唐山地區(qū)Pb粉555元/噸左右，山東地區(qū)Pb粉530元/噸，金步巴475元/噸左右；普式62%鐵礦石指數(shù)上漲0.5美元/噸，報(bào)收于71.75美元/噸。 礦山產(chǎn)量：力拓發(fā)布2018年三季度產(chǎn)銷報(bào)告，皮爾巴拉業(yè)務(wù)在2018年1-9月份產(chǎn)量為2.512億噸（力拓股份為2.097億噸），比2017年同期增長(zhǎng)4％。第三季度產(chǎn)量為8250萬(wàn)噸（力拓股份為6910萬(wàn)噸）比2017年同期減少3％，產(chǎn)量下降主要是由于Paraburdoo事故后，對(duì)礦山進(jìn)行常規(guī)檢修導(dǎo)致部分礦山暫停運(yùn)營(yíng)。 取暖季的環(huán)保限產(chǎn)逐漸開啟，礦石需求受到抑制，四季度礦石供應(yīng)將逐漸增加，主要體現(xiàn)在巴西的淡水河谷上； | 礦石上方空間受到抑制，價(jià)格將震蕩運(yùn)行為主；鋼礦的強(qiáng)弱格局逐漸轉(zhuǎn)換，做多1901合約螺礦比的頭寸可持有。 （楊俊林） |
焦炭 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，河北市場(chǎng)首輪提漲普遍落地，部分焦企反映下游抵觸情緒增大，后市價(jià)格持觀望狀態(tài)；山西首輪提漲基本執(zhí)行，晉城部分企業(yè)提漲第二輪，目前在商談中，上漲節(jié)奏較慢，需關(guān)注后續(xù)環(huán)保限產(chǎn)動(dòng)態(tài)。天津港準(zhǔn)一焦2475元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦2410元/噸，唐山二級(jí)焦2365元/噸（-50）。 陜西省出臺(tái)打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)新方案，提出到2020年，全省社區(qū)市優(yōu)良天數(shù)比率和PM2.5濃度完成國(guó)家下達(dá)指標(biāo)，重度以以上污染天數(shù)較2015年下降25%以上，PM10濃度明顯下降。 整體判斷如舊，受唐山、汾渭平原秋冬季限產(chǎn)的時(shí)間差以及11月上旬進(jìn)博會(huì)的影響，階段性焦炭供求預(yù)期再度轉(zhuǎn)向充足，價(jià)格有回落壓力。 | 結(jié)合盤面來看，夜盤J1901減倉(cāng)上行，在現(xiàn)貨價(jià)格下跌之前，期價(jià)仍有反復(fù)，注意節(jié)奏把握。 （李巖） |
天膠 | 901昨日劇烈波動(dòng)，12000以下的抄底資金仍然豐富。當(dāng)前下方支撐來到11800-12000，不過上方壓力同樣較多，且階段性走勢(shì)偏向空頭，市場(chǎng)體現(xiàn)更多的是波動(dòng)的價(jià)值。 | 建議輕倉(cāng)短線交易或觀望為主，關(guān)注工業(yè)品板塊對(duì)于膠價(jià)的短期影響。 （王海峰） |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
