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內(nèi)外盤(pán)綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋日盤(pán)震蕩下行，夜盤(pán)再次回升。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)主流持穩(wěn)，全天終端采購(gòu)量仍處于偏低水平。螺紋鋼主要城市報(bào)價(jià)（HRB400 20mm）：上海3830（-）、杭州3850（+20）、天津3600（+50）、廣州4360（-30）。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)報(bào)67.15美元（+0.2），唐山普碳方坯報(bào)3310（+30）。

昨日約有10余家鋼廠調(diào)整建材出廠價(jià)格，幅度都較小，部分鋼廠試探性上調(diào)，多數(shù)鋼廠仍是緊跟市場(chǎng)節(jié)奏進(jìn)行調(diào)整。

綜合來(lái)看，唐山限產(chǎn)有所趨嚴(yán)，高爐開(kāi)工率小幅下滑。終端需求季節(jié)性回落，市場(chǎng)淡季特征逐步顯現(xiàn)。

短期鋼價(jià)低位震蕩，短線操作，關(guān)注今日的庫(kù)存數(shù)據(jù)。

（朱小虎）

熱卷

邯鄲市可能出現(xiàn)中度至重度污染過(guò)程。自12月12日18時(shí)啟動(dòng)Ⅱ級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，鋼鐵、焦化等重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)按照實(shí)行差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，昨日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)，1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3680-3700元/噸。昨唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3310（+30）。熱軋卷HC1901?? 夜盤(pán)階段小幅反彈，期價(jià)持續(xù)反彈上行后面臨前期壓力位，反彈空間或較為有限。

綜合來(lái)看，近期北方頻繁出現(xiàn)污染天氣，停限產(chǎn)政策增多，助力期價(jià)持續(xù)反彈上行。下游制造業(yè)四季度延續(xù)補(bǔ)庫(kù)存，熱卷庫(kù)存維持去庫(kù)趨勢(shì)，但庫(kù)存變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)影響較小。關(guān)注今日鋼聯(lián)庫(kù)存及產(chǎn)量數(shù)據(jù)。

操作上，期價(jià)持續(xù)反彈之后有回落調(diào)整壓力，關(guān)注前期高點(diǎn)附近壓力位。

（孔政）

焦炭

現(xiàn)貨市場(chǎng)如舊，焦鋼企業(yè)繼續(xù)博弈，整體報(bào)價(jià)持穩(wěn)。天津港準(zhǔn)一焦2400元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)2160元/噸，唐山二級(jí)焦到廠2165元/噸。

唐山市印發(fā)《決戰(zhàn)20天、打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)強(qiáng)化管控工作方案》，將在2018年12月13日-31日，在重點(diǎn)時(shí)段采取加嚴(yán)措施。鋼廠12月13日前未通過(guò)超低排放驗(yàn)收的燒結(jié)機(jī)、豎爐停產(chǎn)至12月31日；嚴(yán)格執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)要求，對(duì)于停產(chǎn)不徹底和延遲錯(cuò)峰時(shí)間的高爐，相關(guān)鋼鐵企業(yè)要于12月13日0時(shí)前徹底停產(chǎn)到位；焦化企業(yè)結(jié)焦時(shí)間延長(zhǎng)至36小時(shí)以上，在夜間減少裝煤出焦次數(shù)。

整體來(lái)看，焦企限產(chǎn)力度有收緊趨勢(shì)，供應(yīng)壓力減輕，有利于焦企提價(jià)，不過(guò)終端需求低迷仍將令鋼廠對(duì)上游提漲相當(dāng)?shù)种?，近期仍看不到趨?shì)性。

結(jié)合盤(pán)面，短期料在高位震蕩，觀望為主。

(李巖)

動(dòng)力煤

12月12日，坑口煤價(jià)持穩(wěn)，港口煤價(jià)穩(wěn)中偏弱，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)上漲。截止12月12日，全國(guó)動(dòng)力煤BTCI價(jià)格指數(shù)539/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5000)平倉(cāng)價(jià)615元/噸(-1)；上海港動(dòng)力末煤(Q5500)到岸價(jià)646元/噸(-1)，廣州港印尼產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)庫(kù)提價(jià)700元/噸(平)；秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為26.1元/噸(+1.6)；秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為34.4元/噸(+1.9)。

山西地區(qū)坑口煤價(jià)漲跌互相，直達(dá)煤銷(xiāo)售情況較好，個(gè)別煤礦價(jià)格有小幅上調(diào)，而下水煤銷(xiāo)售情況不佳；陜西地區(qū)因年末及生產(chǎn)原因部分煤礦停產(chǎn)，但下游需求仍然較弱，坑口煤價(jià)普遍下調(diào)10元/噸左右。截止12月6日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫(kù)存267.98萬(wàn)噸(周+10)；精煤庫(kù)存143.22萬(wàn)噸(周+14.19)；貿(mào)易商發(fā)運(yùn)到港倒掛現(xiàn)象仍在，但仍需維持基本發(fā)運(yùn)量，港口更多起到中轉(zhuǎn)作用，市場(chǎng)觀望情緒仍在。截止12月12日，秦皇島港庫(kù)存為635萬(wàn)噸(+11)；受天氣因素影響電廠日耗逐步上升，囤煤可用天數(shù)小幅下降，但目前對(duì)市場(chǎng)煤采購(gòu)需求仍未達(dá)預(yù)期，短期內(nèi)對(duì)煤價(jià)無(wú)有力支撐。截止12月12日，六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量74.15萬(wàn)噸(+4.01)；六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1764萬(wàn)噸(-11)。

動(dòng)力煤期貨價(jià)格趨勢(shì)上大概率是走弱的，但是在需求旺季支撐和短期大幅下跌背景下，也不乏反彈可能。近期寒潮天氣短期提振動(dòng)力煤需求，同時(shí)對(duì)其運(yùn)輸產(chǎn)生一定影響。

操作上，逢高短空。

（甘宏亮）

天膠

905昨日小幅震蕩上沖，階段性的仍維持震蕩局面，不過(guò)外圍日膠近日保持較強(qiáng)的上漲勢(shì)頭，料將支持滬膠保持偏強(qiáng)格局，下方短線支撐在11200附近，上方壓力在11400附近。

建議短線波段交易為主，短線保持偏多思路。

（王海峰）