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?道通早報
日期：2019年1月16日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1? 堪薩斯城聯(lián)儲主席EstherGeorge周二突然發(fā)表鴿派講話，稱在加息上需要更耐心、謹慎，以免扼殺經(jīng)濟增長。
2? 美國12月PPI同比2.5%，與預期持平；環(huán)比-0.2%，低于預期值-0.1%。
3? 英政府脫歐協(xié)議被議會以432-202票大比例如期否決，反對黨工黨發(fā)起對政府不信任投票，但市場預計勝算不大。
4? 歐洲央行行長德拉吉表示，近期歐元區(qū)經(jīng)濟發(fā)展勢頭弱于預期，全球風險帶來的不確定性仍然突出，大量貨幣寬松刺激政策仍然需要。
5? 德國2018年未季調(diào)GDP同比 1.5%，全年增速創(chuàng)5年新低，遠低于2016年和2017年前值2.2%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 國務(wù)院新聞辦公室15日舉行新聞發(fā)布會，國家發(fā)展改革委副主任連維良、財政部部長助理許宏才、中國人民銀行副行長朱鶴新介紹本部門落實中央經(jīng)濟工作會議精神的具體舉措，將確保實現(xiàn)一季度經(jīng)濟發(fā)展良好開局，保持全年經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。
2? 中國12月新增人民幣貸款和社融雙雙超預期；社融存量增速僅為9.8%，繼續(xù)刷新有數(shù)據(jù)以來最低值。M2符合預期，較歷史最低增速小幅回升；M1仍維持2014年1月來最低增速。
3? 中國自然資源部要求，堅決杜絕以政府儲備土地違規(guī)抵押融資，土地儲備工作只能由納入名錄管理的土地儲備機構(gòu)承擔，其他機構(gòu)一律不得從事土地儲備工作。
4? 統(tǒng)計顯示，2018年中央企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入29.1萬億元，同比增長10.1%，實現(xiàn)利潤總額1.7萬億元，增長16.7%，均創(chuàng)歷年最好水平。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30?? 美國11月商品貿(mào)易帳（1月16日-1月26日）??? 預期-761億美元? 前值-772億美元
21:30?? 美國12月零售銷售月率?? 預期0.1%??? 前值0.2%???
21:30?? 美國12月出口物價指數(shù)年率?? 前值1.8%???
21:30?? 美國11月批發(fā)庫存月率初值（1月16日-1月26日）? 預期0.5%??? 前值0.8%???
21:30?? 美國12月貿(mào)易帳（1月16日-1月26日）??? 預期-540億美元? 前值-555億美元?
21:30?? 美國12月出口物價指數(shù)月率?? 預期-0.7%?? 前值-0.9%??
21:30?? 美國12月核心零售銷售月率?? 預期0.0%??? 前值0.2%???
21:30?? 美國12月進口物價指數(shù)年率?? 預期-0.9%?? 前值0.7%???
21:30?? 美國12月進口物價指數(shù)月率?? 預期-1.3%?? 前值-1.6%??
21:30?? 美國11月零售庫存月率（1月16日-1月26日）? 前值0.9%???
23:00?? 美國1月NAHB房價指數(shù)?? 前值56?
23:00?? 美國11月商業(yè)庫存月率?? 前值0.6%???
23:00?? 美國11月工廠訂單月率（1月16日-1月26日）? 預期0.6%??? 前值-2.1%??
23:00?? 美國11月新屋銷售（1月16日-1月26日）? 預期56.8萬 前值54.4萬
23:00?? 美國11月耐用品訂單月率終值（1月16日-1月26日）??? 前值0.8%???
23:00?? 美國11月營建支出月率（1月16日-1月26日）? 預期0.4%??? 前值-0.1%??
23:00?? 美國11月工廠訂單月率（除運輸外）（1月16日-1月26日）? 前值0.3%???
23:00?? 美國11月批發(fā)庫存月率終值（1月16日-1月23日）? 預期0.5%??? 前值0.8%???
23:00?? 美國11月批發(fā)銷售月率（1月16日-1月23日）? 前值-0.2%??
23:00?? 美國11月新屋銷售月率（1月16日-1月26日）? 預期4.5%??? 前值-8.9%??
23:00?? 美國11月耐用品訂單月率終值（除運輸外）（1月16日-1月26日）??? 前值-0.3%
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
15日開盤之后在近期熱點板塊的殺跌下指數(shù)快速回落，直至午后在智能制造、券商板塊的拉升下帶動單邊拉升，三大指數(shù)收出中陽線。截至收盤，滬指收報2570.34點，漲1.36%，成交額1374億。深成指收報7547.35點，漲1.86%，成交額1822億。創(chuàng)業(yè)板收報1266.27點，漲1.63%，成交額538億。
技術(shù)上大盤要回補下方缺口之時，市場放量拉出中陽線，一舉收復了5日線并站上了30日線，那么短期2550點附近會有一定的支撐，但前期平臺2600點附近構(gòu)成較大壓力，再加上10周均線還是下行，連續(xù)上漲還欠火候，不過度樂觀。投資者當心自己謹慎時反彈可能延續(xù)，一旦反彈加速，散戶樂觀跟進時，此輪反彈將會立刻結(jié)束。短期而言，上證指數(shù)阻力位在2630點上下，上證50指數(shù)阻力位在2400點上下。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類 | 隔夜外圍美元收漲于96下方；人民幣離岸價略貶于6.77。歐美股市收漲。美股道指收復24000點關(guān)口，納指重新站上7000點，Netflix領(lǐng)漲科技股。投資者正在權(quán)衡一些銀行財報及中國推行新刺激措施的前景。美國聯(lián)邦政府部分關(guān)門進入第25天，美國總統(tǒng)特朗普已經(jīng)表示，如果沒有他要求的在美墨邊境修建隔離墻的資金，他就不會簽署權(quán)宜支出議案。英國首相特蕾莎-梅提出的脫歐計劃在英國下議院進行的關(guān)鍵投票中遭遇慘敗，數(shù)據(jù)顯示，2018年德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增幅從2017年的2.2%降低到了1.5%。歐股尾盤出現(xiàn)部分買盤收漲。紐約原油（WTI）上漲1.60美元，收于52.11美元/桶。中國可能推行刺激經(jīng)濟增長計劃的前景令全球市場得到支撐，使原油價格扭轉(zhuǎn)了之前的下跌態(tài)勢。美豆收低，因技術(shù)性賣盤且擔心最大大豆進口國中國的需求。下游粕油跟跌。對美中貿(mào)易談判擔憂令谷物承壓。美國共和黨參議員援引美國貿(mào)易代表萊特西哲的觀點：上周與中國的貿(mào)易磋商，并未在結(jié)構(gòu)性問題上取得多大進展?？蚣苋缜埃蓝寡永m(xù)區(qū)間波動，美貿(mào)易局面難以打開使價格區(qū)間內(nèi)回落。 | 連盤維持弱震，短期需求不振導致油廠消化庫存為主。階段市場延續(xù)低探過程，建議節(jié)前交易策略保持謹慎。 （范適安） |
棉花 | ICE期棉3月合約70-74美分波動，美國政府停擺，方向或許需要USDA指引。 鄭棉5月合約15200元附近承壓下跌。 截至1月8日，新疆棉加工量483萬噸；中國棉花信息網(wǎng)1月供需表，全國產(chǎn)量上調(diào)5萬噸至570萬噸。 鄭棉盤面價格已經(jīng)跌至前兩年低點，且當前的價格在加工成本附近是鄭棉支撐的主要原因。 | 整體經(jīng)濟預期不好的條件下，鄭棉上方反彈壓力也明顯，鄭棉運行區(qū)間參考14600-15200元。 （苗玲） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋沖高回落后窄幅盤整?，F(xiàn)貨市場報價繼續(xù)小幅下跌，全天終端采購量大幅下滑。螺紋鋼主要城市報價（HRB400 20mm）：上海3750（-20）、杭州3780（-）、天津3770（+10）、廣州4180（-20）、成都4080（-），唐山普碳方坯3380（-30）。 在昨日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，財政部表示2019年將適度增加地方政府一般債務(wù)規(guī)模，較大幅度增加專項債規(guī)模；國家發(fā)改委表示要加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資力度；央行表示穩(wěn)健貨幣政策并不意味著一成不變，要保持松緊適度，應讓已有的政策進一步發(fā)揮作用，并在此基礎(chǔ)上做動態(tài)評估。 綜合來看，當前終端需求逐步萎縮，現(xiàn)貨市場將很快進入有價無市狀態(tài)。更多鋼廠出臺冬儲政策，冬儲需求緩慢啟動。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策力度加大，市場預期依然較強。 | 操作上逢低短多思路，注意風險控制。 （朱小虎） |
熱卷 | 央行公布金融數(shù)據(jù)顯示，中國12月新增人民幣貸款和社融雙雙超預期；M2符合預期，同比增8.1%，略高于11月；M1不及預期，同比增1.5%與11月持平，繼續(xù)處于2014年1月以來最低增速。 現(xiàn)貨市場，昨日上海熱軋板卷市場價格小幅下跌，1500mm普碳鋼卷主流報價3600-3640元/噸。唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3380（-30）。熱軋卷HC1905昨日大幅回落，夜盤階段弱勢震蕩運行，期價短時間內(nèi)處于3390-3463區(qū)間震蕩。 綜合來看，螺紋熱軋產(chǎn)量再次小幅增加，成材周產(chǎn)量近期小幅回升高于去年同期水平。宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，進出口弱于預期，其他較為符合預期。 | 操作上，期價或延續(xù)弱勢反彈上行走勢但力度較弱，關(guān)注小區(qū)間突破情況。 （孔政） |
鐵礦石 | 昨日進口礦現(xiàn)貨價格基本持穩(wěn)，山東港口PB粉主流報價565元/噸，金布巴粉報價515元/噸，唐山港口PB粉主流報價570元/噸，貿(mào)易商心態(tài)較為堅挺；普式62%鐵礦石指數(shù)下跌0.2美元/噸，報收于74.6美元/噸。 行業(yè)面：有消息稱，澳大利亞礦山公司Mineral Resources Limited (MRL）旗下子公司Process Minerals International （PMI）的運輸火車在通往Esperance港口路段受火災影響，部分火車車廂受損，具體影響有待核實。 鋼廠節(jié)前礦石補庫基本完成，礦石價格經(jīng)過前期持續(xù)反彈后，進一步上行動能減弱。 | 后期將震蕩運行為主，近期黑色市場的焦點在于煤焦和螺紋，關(guān)注鋼礦之前的聯(lián)動與影響。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場，徐州啟動限產(chǎn)，山西部分焦企有臨時性限產(chǎn)現(xiàn)象，鋼廠開工率處于高位，焦炭補庫正常，對焦炭打壓力度減弱，焦鋼企業(yè)看穩(wěn)居多。天津港準一焦2050元/噸，邢臺準一焦出廠價1960元/噸，唐山二級焦到廠價1965元/噸。 山東部分鋼廠冬儲政策陸續(xù)放出，和去年基本一致，沒有價格上的優(yōu)勢，從MYSTEAL調(diào)研的情況來看，80%的商家依舊選擇觀望。 據(jù)山西煤炭安監(jiān)局消息，為防控重大風險和防范煤礦重特大事故，山西將對正常生產(chǎn)建設(shè)的煤與瓦斯突出、沖擊地壓、高瓦斯、水文地質(zhì)類型復雜和極復雜、采深超千米、單班下井人數(shù)多等6類高風險煤礦，開展為期半年的安全“體檢”是重點監(jiān)察。 整體來說，焦煤市場需關(guān)注神木礦難或?qū)⒁l(fā)的對山西、山東焦煤供應的進一步限制，是供求是否緊張的主要因素；焦炭供應壓力有所減輕，鋼廠采購略有增加，供求過剩狀況好轉(zhuǎn)，但向上仍缺乏動能或抄點，關(guān)注焦企限產(chǎn)力度會否進一步增強。 | 煤焦維持低吸高平建議，目前壓力位觀望為主。 （李巖） |
動力煤 | 1月15日，坑口煤價持穩(wěn)，港口煤價小漲，國內(nèi)煤炭海運費下跌。截止1月15日，全國動力煤BTCI價格指數(shù)519/噸(平)；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5000)平倉價580元/噸(+2)；上海港動力末煤(Q5500)到岸價611元/噸(+2)，廣州港印尼產(chǎn)動力末煤(Q5500)庫提價690元/噸(平)；秦皇島-上海運費為24.8元/噸(-1.2)；秦皇島-廣州運費為33.5元/噸(-1.4)。 陜西神木地區(qū)70家民營煤礦停產(chǎn)安檢，僅銷售庫存；內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)開展煤礦安全會議，要求煤礦自檢自查，目前礦方生產(chǎn)正常，因神木事故影響對后市持看漲預期。截止1月10日，Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫存259.73萬噸(周+12)；精煤庫存166.68萬噸(周+10.68)；貿(mào)易商小幅上調(diào)煤價，但實際成交不及預期，下游電廠前期補庫充足，招標價格普遍較低。截止1月15日，秦皇島港庫存為614萬噸(-9)；低溫天氣持續(xù)，電廠日耗相對較高，但前期庫存充足，電廠庫存仍保持較高水平。截止1月15日，六大發(fā)電集團日均耗煤量75.47萬噸(-0.87)；六大發(fā)電集團庫存1415萬噸(+46)。 | 動力煤期貨價格趨勢上大概率走弱，但主產(chǎn)地煤礦停產(chǎn)安檢提振煤價。操作上，短期觀望。 （甘宏亮） |
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