?道通早報(bào)
日期:2019年1月14日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 由于特朗普和民主黨因邊境墻建造費(fèi)在預(yù)算問(wèn)題上僵持不下,美國(guó)東部時(shí)間12日零時(shí),從去年12月下旬開(kāi)始的美國(guó)聯(lián)邦政府部分機(jī)構(gòu)“停擺”進(jìn)入第22天,這意味美國(guó)聯(lián)邦政府迎來(lái)史上最長(zhǎng)“停擺”。
2? 由于能源成本在近三年內(nèi)跌幅最大,美國(guó)12月CPI同比1.9%,與預(yù)期持平,但不及前值2.2%,這或?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)放緩加息步伐留下空間。
3? 美聯(lián)儲(chǔ)主席:對(duì)加息能靈活且耐心,否認(rèn)美國(guó)近期衰退風(fēng)險(xiǎn),確認(rèn)持續(xù)縮表。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 人社部部長(zhǎng):去年末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率3.8%,全年新增就業(yè)總數(shù)為1361萬(wàn),這也是連續(xù)第六年新增就業(yè)1300萬(wàn)以上。將加快會(huì)同有關(guān)部門研究企業(yè)降低社保費(fèi)率的實(shí)施方案。
2? 商務(wù)部部長(zhǎng):2019年要促進(jìn)鄉(xiāng)村消費(fèi),推動(dòng)工業(yè)品下鄉(xiāng)、農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)城
3? 銀保監(jiān)會(huì):2019年將研究新的對(duì)外開(kāi)放措施特別需要專業(yè)性外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)
4? 方星海重磅講話大要點(diǎn)1、建議取消新股首日漲停板限制;2、推動(dòng)科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊(cè)制盡快落地;3、預(yù)計(jì)今年外資流入A股會(huì)進(jìn)一步增加,望達(dá)6000億規(guī)模
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
成人節(jié)假期,日本休市???????????????????????
08:00?? 中國(guó)12月貿(mào)易帳(按人民幣計(jì))?????? 預(yù)期3450.0億人民幣 前值3060.4億人民幣
中國(guó)12月貿(mào)易帳(按美元計(jì))???? 預(yù)期550.0億美元??? 前值447.4億美元???
中國(guó)12月出口年率(按人民幣計(jì)) 預(yù)期6.1%??? 前值10.2%??
中國(guó)12月出口年率(按美元計(jì))?? 預(yù)期2.0%??? 前值5.4%???
中國(guó)12月進(jìn)口年率(按人民幣計(jì)) 預(yù)期12.0%?? 前值7.8%???
中國(guó)12月進(jìn)口年率(按美元計(jì))?? 預(yù)期3.0%??? 前值3.0%???
18:00?? 歐元區(qū)11月工業(yè)生產(chǎn)年率 前值1.2%???
18:00?? 歐元區(qū)11月工業(yè)生產(chǎn)月率 前值0.2%???
21:30?? 美國(guó)11月商品貿(mào)易帳(1月14日-1月19日)??? 預(yù)期-761億美元 前值-772億美元?
21:30?? 美國(guó)11月批發(fā)庫(kù)存月率初值(1月14日-1月19日)????? 預(yù)期0.5%??? 前值0.8%???
21:30?? 美國(guó)12月貿(mào)易帳(1月14日-1月19日)??????? 預(yù)期-540億美元? 前值-555億美元?
21:30?? 美國(guó)11月零售庫(kù)存月率(1月14日-1月19日)? 前值0.9%???
23:00?? 美國(guó)11月工廠訂單月率(1月14日-1月19日)????? 預(yù)期0.6%??? 前值-2.1%??
23:00?? 美國(guó)11月新屋銷售(1月14日-1月19日)????? 預(yù)期56.8萬(wàn) 前值54.4萬(wàn)
23:00?? 美國(guó)11月耐用品訂單月率終值(1月14日-1月19日)??? 前值0.8%???
23:00?? 美國(guó)11月?tīng)I(yíng)建支出月率(1月14日-1月19日)????? 預(yù)期0.4%??? 前值-0.1%??
23:00?? 美國(guó)11月工廠訂單月率(除運(yùn)輸)(1月14日-1月19日)前值0.3%??
23:00?? 美國(guó)11月批發(fā)銷售月率(1月14日-1月19日)? 前值-0.2%??
23:00?? 美國(guó)11月新屋銷售月率(1月14日-1月19日)? 預(yù)期4.5%??? 前值-8.9%??
23:00?? 美國(guó)11月耐用品訂單月率終值(除運(yùn)輸外)(1月14日-1月19日)??? 前值-0.3%??
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】???????????????????
11日指數(shù)震蕩回升,滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指收盤集體小幅上揚(yáng),創(chuàng)業(yè)板指周K線終結(jié)五連陰,市場(chǎng)成交量萎縮,兩市合計(jì)成交2961億元,行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì),次新股迎來(lái)久違暴漲。截至收盤滬指收?qǐng)?bào)2553.83點(diǎn),漲0.74%,成交額1224億。深成指收?qǐng)?bào)7474.01點(diǎn),漲0.61%,成交額1738億。創(chuàng)業(yè)板收?qǐng)?bào)1261.56點(diǎn),漲0.20%,成交額538億。
市場(chǎng)表現(xiàn)上,市場(chǎng)在開(kāi)年首周創(chuàng)出階段性低點(diǎn)以來(lái),反彈已接近百點(diǎn),因此快速上漲之后的技術(shù)性修復(fù)走勢(shì)依舊在可控范圍之內(nèi),需要注意的是,上證50經(jīng)過(guò)近期的連續(xù)性上漲之后,重新回到關(guān)鍵區(qū)間,接下來(lái)市場(chǎng)受制于上證50難以在短期內(nèi)形成有效突破影響,技術(shù)走勢(shì)上看,下周前期還應(yīng)該延續(xù)本周反彈走勢(shì),但在這些點(diǎn)位上大盤走勢(shì)會(huì)有反復(fù)或變盤。目前看只有創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的反彈持續(xù)力度強(qiáng)一些,其他指數(shù)的反彈都脆弱很多。投資者當(dāng)心自己謹(jǐn)慎時(shí)反彈可能延續(xù),一旦反彈加速,散戶樂(lè)觀跟進(jìn)時(shí),此輪反彈將會(huì)立刻結(jié)束。短期而言,上證指數(shù)阻力位在2630點(diǎn)上下,上證50指數(shù)阻力位在2400點(diǎn)上下。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆類 | 今日晨評(píng)要點(diǎn):1、美就業(yè)數(shù)據(jù)不錯(cuò),加之美聯(lián)儲(chǔ)在增長(zhǎng)預(yù)期強(qiáng)勢(shì)不在的條件下流露鴿派傾向,美股止跌反彈。貿(mào)易戰(zhàn)緩和,中美能坐下來(lái)談,也對(duì)預(yù)期正向帶來(lái)支撐。但美增長(zhǎng)數(shù)據(jù)仍值得關(guān)注,最好是去年2季度的4.2%,估計(jì)超出這一水平的可能很小。2、中美貿(mào)易戰(zhàn)正在落實(shí)20國(guó)集團(tuán)峰會(huì)習(xí)特會(huì)框架,副部級(jí)談判已經(jīng)結(jié)束,但細(xì)節(jié)不詳。中美如果能夠達(dá)成部分協(xié)議,中國(guó)增加進(jìn)口美農(nóng)產(chǎn)品和能源產(chǎn)品是一定的。關(guān)鍵還是要看內(nèi)容細(xì)節(jié)及落實(shí)節(jié)奏。3、國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)偏弱對(duì)應(yīng)政策維穩(wěn)。PPI最高到過(guò)7.8%,現(xiàn)在只有0.9%,有預(yù)期工業(yè)品會(huì)重新回到通縮,我個(gè)人并不看太弱,保持一個(gè)弱平衡的可能更大;CPI在1.9,略有回落,反應(yīng)需求偏淡沒(méi)有根本改觀。4、投資方面股市磨底是個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程,對(duì)股市與經(jīng)濟(jì)只能保持一樣的耐心。大宗商品方面PPI走弱與品種大體呼應(yīng),原油保持45-55低位波動(dòng)判斷;有色銅盤弱格局;天膠依托成本端看脈沖式反彈能否延續(xù);黑色鋼5保持大體平均成本上下波動(dòng),之前的趨勢(shì)過(guò)去了,現(xiàn)在保持區(qū)間,就是這個(gè)成本定價(jià)是否給未來(lái)鋼廠利潤(rùn),或者給多少利潤(rùn)。5、豆類內(nèi)外在走背離。美豆保持反彈后的區(qū)間波動(dòng),一是中國(guó)進(jìn)口預(yù)期支撐;再是南美天氣調(diào)降產(chǎn)量支撐;三是低位成本端支撐,國(guó)內(nèi)粕階段偏弱,一是豬瘟預(yù)期需求偏淡;再是主動(dòng)調(diào)降蛋白用量增加雜粕進(jìn)口;三是油粕比回歸的季節(jié)因素;四是人民幣升值壓力。上述疊加,導(dǎo)致價(jià)格表現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱。不過(guò)中國(guó)依賴進(jìn)口的成本定價(jià)沒(méi)變,長(zhǎng)期內(nèi)外走勢(shì)一致是常態(tài),階段是個(gè)過(guò)程。南美如果天氣影響上市也許美貿(mào)易窗口期會(huì)延長(zhǎng),當(dāng)然,這需要中國(guó)對(duì)美豆的商業(yè)買盤能夠放開(kāi)。 | 粕遠(yuǎn)之前少量布多持;短粕價(jià)處于低探過(guò)程,宜靈活。 (范適安) |
谷物飼料 | 豆粕:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五從一周低位反彈,因技術(shù)性買入和擔(dān)憂南美作物前景。對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系緩和的希望支撐了CBOT大豆價(jià)格,因美國(guó)官員表示,中國(guó)最高貿(mào)易談判代表可能在本月訪問(wèn)華盛頓,參加高級(jí)別官員貿(mào)易磋商。交易商正密切關(guān)注中國(guó)恢復(fù)采購(gòu)美國(guó)大豆,此前中國(guó)政府承諾將購(gòu)買“大量”美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。 大連豆粕夜盤繼續(xù)低位弱勢(shì)震蕩,人民幣大幅升值,非洲豬瘟疫情持續(xù)均利空市場(chǎng),僅有南美天氣擔(dān)憂在低位支撐價(jià)格。繼續(xù)關(guān)注南美天氣情況以及節(jié)前下游備貨情況。 ? 豆粕期權(quán):大連豆粕期權(quán)跟隨豆粕合約波動(dòng),豆粕1905約期權(quán)隱含波動(dòng)率低位穩(wěn)定,平值看漲期權(quán)M1905-C-2600,權(quán)利金價(jià)格為101.5點(diǎn)(-4),平值看跌期權(quán)M1905-P-2600,權(quán)利金價(jià)格為73(+1),投資者對(duì)中國(guó)大規(guī)模購(gòu)買美豆的預(yù)期落空,美豆下跌,后期南美天氣問(wèn)題受到市場(chǎng)關(guān)注,豆粕期權(quán)波動(dòng)率將上升。 ? 菜粕:菜粕夜盤跟隨豆粕震蕩回落,供應(yīng)壓力限制價(jià)格上漲空間,由于冬季水產(chǎn)養(yǎng)殖需求轉(zhuǎn)淡,缺乏利多因素支撐,2019年中國(guó)取消雜粕的進(jìn)口關(guān)稅,這對(duì)菜粕也帶來(lái)較大利空。菜粕價(jià)格將延續(xù)低位區(qū)間波動(dòng)。 ? 玉米:芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五從一周低位反彈,因技術(shù)性買盤和大豆價(jià)格上漲帶來(lái)外溢效應(yīng)。交易員關(guān)注中國(guó)的玉米需求,此前中國(guó)承諾“大量”采購(gòu)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。 大連玉米上周五繼續(xù)震蕩下行,主力1905合約創(chuàng)出近9個(gè)月新低,短期玉米現(xiàn)貨壓力較大。市場(chǎng)對(duì)進(jìn)口傳聞仍反復(fù)炒作,短期技術(shù)面偏空,但當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)跌破成本,不宜過(guò)分看空。 | 豆粕:短期市場(chǎng)將維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì),操作上建議觀望為主。 豆粕期權(quán):操作上建議做多1905合約期權(quán)波動(dòng)率。 菜粕:操作上建議觀望為主。 玉米:操作上建議觀望為主。 (李金元) |
棉花 | ICE期棉3月合約70-74美分波動(dòng),影響因素中美貿(mào)易戰(zhàn)。 鄭棉整體表現(xiàn)抗跌反彈,5月合約上周內(nèi)最高反彈至15200元附近。 截至1月8日,新疆棉加工量483萬(wàn)噸;中國(guó)棉花信息網(wǎng)1月供需表,全國(guó)產(chǎn)量上調(diào)5萬(wàn)噸至570萬(wàn)噸。 印度棉花價(jià)格持續(xù)在MSP上,CCI收購(gòu)進(jìn)程緩慢。至12月下旬,CCI收購(gòu)1.7萬(wàn)噸,去年同期6.8萬(wàn)噸。 中美貿(mào)易7日到9日,尚未見(jiàn)具體明細(xì)。人民幣匯率升值,目前在6.7附近。鄭棉盤面價(jià)格已經(jīng)跌至前兩年低點(diǎn),且當(dāng)前的價(jià)格在加工成本附近是鄭棉支撐的主要原因。但鄭棉上方反彈壓力也明顯,倉(cāng)單量大。 | 鄭棉上方壓力關(guān)注15200-15400元。 (苗玲) |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 上周螺紋在3500上方持續(xù)窄幅震蕩。周末現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)弱穩(wěn),唐山普碳方坯報(bào)3380(周六跌40元,周日穩(wěn))。 近期,發(fā)改委、央行、工信部、財(cái)政部、商務(wù)部等多部委分別就貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神提出具體措施。“補(bǔ)短板”方面重大工程投資將成為重點(diǎn),汽車、家電等民生領(lǐng)域也將出臺(tái)多項(xiàng)政策促進(jìn)消費(fèi)。 綜合來(lái)看,近期終端需求逐步萎縮,南方工地加快收尾,現(xiàn)貨市場(chǎng)將逐步進(jìn)入有價(jià)無(wú)市狀態(tài),冬儲(chǔ)需求開(kāi)始啟動(dòng),社會(huì)庫(kù)存增速逐步加快。宏觀政策方面,央行降準(zhǔn)、大批基建項(xiàng)目獲批,政策力度明顯加大。 | 操作上延續(xù)逢低做多思路,注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 (朱小虎) |
熱卷 | 鋼聯(lián)1月11日監(jiān)測(cè)137家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)本周鋼廠周年化產(chǎn)能利用率72.33%,較上周增加0.80%,鋼廠實(shí)際產(chǎn)量329.94萬(wàn)噸,較上一周增加3.51萬(wàn)噸。37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量323.31萬(wàn)噸,較上一周增加6.63萬(wàn)噸。螺紋和熱卷周產(chǎn)量雙雙小幅增加。? 現(xiàn)貨市場(chǎng),上周五上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行,1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3620-3650元/噸。14日唐山、昌黎普方坯出廠結(jié)3380(-40)。熱軋卷HC1905震蕩運(yùn)行,周五夜盤期價(jià)弱勢(shì)震蕩短期或?qū)⒀永m(xù)弱勢(shì)震蕩上行走勢(shì)。 綜合來(lái)看,螺紋熱軋產(chǎn)量本周再次小幅增加,成材周產(chǎn)量高于去年同期水平。近日中美貿(mào)易談判、央行貨幣政策寬松、政府加碼基建致使宏觀預(yù)期較為樂(lè)觀。關(guān)注12月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。 | 操作上,期價(jià)或延續(xù)弱勢(shì)反彈上行走勢(shì)但力度較弱。 (孔政) |
鐵礦石 | 進(jìn)口礦港口庫(kù)存14182萬(wàn)噸,周環(huán)比下降105.96萬(wàn)噸; 日均疏港總量279.47增15.44 鋼廠高爐開(kāi)工率75.03%,周環(huán)比增0.23%,同比降0.93%; 高爐煉鐵產(chǎn)能利用率76.42%,周環(huán)比增0.39%,同比增1.19%; 鋼廠盈利率77.73%,環(huán)比增1.62%; 日均鐵水產(chǎn)量213.69萬(wàn)噸,周環(huán)比增1.08萬(wàn)噸,同比增3.34萬(wàn)噸。 近期市場(chǎng)來(lái)看,環(huán)保力度小,鋼廠限產(chǎn)力度較弱,高爐開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率和日均鐵水產(chǎn)量均呈現(xiàn)環(huán)比上升態(tài)勢(shì),鋼鐵產(chǎn)量保持相對(duì)高位,礦石需求良好;澳、巴的發(fā)貨量呈現(xiàn)持續(xù)減少態(tài)勢(shì),港口鐵礦石到貨量減少,對(duì)礦石價(jià)格形成一定支撐;春節(jié)前部分鋼廠加大采購(gòu)備貨國(guó)內(nèi)大中型鋼廠進(jìn)口礦平均庫(kù)存天數(shù)攀升至28.5天,庫(kù)存基本處于相對(duì)充裕狀態(tài),后期進(jìn)一步補(bǔ)庫(kù)需求降低; | 礦石價(jià)格經(jīng)過(guò)持續(xù)反彈后,進(jìn)一步上行動(dòng)能減弱,后期將震蕩運(yùn)行為主,關(guān)注鋼礦之前的聯(lián)動(dòng)與影響。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨市場(chǎng),伴隨焦價(jià)下調(diào),焦企利潤(rùn)接近盈虧平衡點(diǎn),焦鋼企業(yè)對(duì)后市逐步看穩(wěn),部分貿(mào)易商有抄底想法。天津港準(zhǔn)一焦2050元/噸,邢臺(tái)準(zhǔn)一焦出廠價(jià)1960元/噸,唐山二級(jí)焦到廠價(jià)1965元/噸。 近日國(guó)家煤礦安監(jiān)局下達(dá)文件,對(duì)于超千米的沖擊地壓煤礦與瓦斯突出煤礦進(jìn)行停產(chǎn)檢查,需論證后才可停產(chǎn),且復(fù)產(chǎn)后按80%產(chǎn)能生產(chǎn)。(點(diǎn)評(píng):涉及產(chǎn)能9206萬(wàn)噸,占比總產(chǎn)能的2.76%,山東停產(chǎn)煤礦產(chǎn)能約3860萬(wàn)噸,占全省產(chǎn)能25%,停產(chǎn)預(yù)計(jì)將影響100余萬(wàn)噸煉焦精煤月度產(chǎn)量。) 1月12日,神木市百吉礦業(yè)李家溝煤礦井下發(fā)生重大事故,21人被困井下,中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)、省委書(shū)記胡和平、省長(zhǎng)劉國(guó)忠做出批示。(點(diǎn)評(píng):關(guān)注此事件或?qū)⒁l(fā)的對(duì)煤礦停產(chǎn)整頓的可能。) 安監(jiān)局的停產(chǎn)檢查令預(yù)計(jì)會(huì)影響100余萬(wàn)噸焦煤產(chǎn)量,而近期蒙煤、澳煤進(jìn)口通關(guān)增多又將彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)供應(yīng)的縮減,整體供應(yīng)穩(wěn)中略減,期價(jià)借此修復(fù)貼水,后市需關(guān)注神木礦難或?qū)⒁l(fā)的對(duì)供應(yīng)的進(jìn)一步限產(chǎn),是供求能否緊張的主要因素;焦炭市場(chǎng)供應(yīng)壓力不減,但冬儲(chǔ)逐步啟動(dòng)、宏觀預(yù)期改善又增強(qiáng)低位支撐,目前震蕩為主,向下空間受限,但向上仍需動(dòng)能或炒點(diǎn)。 | 操作上,煤焦低吸高平思路,等待條件的進(jìn)一步醞釀。 (李巖) |
動(dòng)力煤 | 本周(1月7日-1月11日)坑口煤價(jià)下跌,環(huán)渤海煤價(jià)下跌,國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)小跌。截止1月11日,全國(guó)動(dòng)力煤BTCI價(jià)格指數(shù)521元/噸(周-6);秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)577元/噸(周-9);上海港動(dòng)力末煤(Q5500)到岸價(jià)608元/噸(周-9);秦皇島-上海運(yùn)費(fèi)為26.8元/噸(周-2.0);秦皇島-廣州運(yùn)費(fèi)為35.8元/噸(周-2.4)。陜西地區(qū)因下游拉煤積極性不減,礦方銷售情況較好,但因臨近春節(jié),煤礦產(chǎn)量下降,部分煤場(chǎng)有存煤現(xiàn)象;內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)礦方銷售平穩(wěn),價(jià)格未有明顯波動(dòng)。截止1月3日,Mysteel調(diào)研樣本煤炭企業(yè)原煤庫(kù)存247.73萬(wàn)噸(周+3.55);精煤庫(kù)存156萬(wàn)噸(周-3.16);電廠招標(biāo)完成,采購(gòu)需求無(wú)有力支撐,貿(mào)易商降價(jià)出貨節(jié)奏加快,實(shí)際成交一般。截止1月11日,秦皇島港庫(kù)存為602萬(wàn)噸(周+24);電廠日耗仍保持高位運(yùn)行,去庫(kù)存節(jié)奏加快,但目前招標(biāo)基本完成,采購(gòu)價(jià)已定。截止1月11日,六大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量77.48萬(wàn)噸(周-1.83);六大發(fā)電集團(tuán)庫(kù)存1374萬(wàn)噸(-90)。 | 動(dòng)力煤期貨價(jià)格趨勢(shì)上大概率走弱,同時(shí)消費(fèi)旺季支撐減弱。操作上,逢高短空。 (甘宏亮) |
天膠 | 上周五905低開(kāi)走高反彈,但反彈力度仍偏小,近幾日膠價(jià)波動(dòng)幅度縮窄,下方11450-11550提供支撐,而上方11700附近則形成了短期壓力帶,在持續(xù)窄幅震蕩之后,后市的波動(dòng)幅度可能會(huì)拓寬,而整體的上漲態(tài)勢(shì)還在維持。 | 建議多單輕倉(cāng)持有,上漲趨勢(shì)可以11450附近作為底線,加強(qiáng)波段短線交易,若膠價(jià)在下方支撐區(qū)間企穩(wěn)反彈,則考慮短線波段做多,控制好倉(cāng)位。 (王海峰) |
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